Cómo identificar el fraude en las empresas cotizadas

El método es naturalmente muy inteligente, pero no puede ser cierto. Siempre que analices y juzgues con atención, aún podrás encontrar pistas.

1. Método de análisis del beneficio bruto

Este método es relativamente sencillo. La operación básica consiste en calcular el margen de beneficio bruto de las empresas que cotizan en bolsa. Si los ingresos comerciales principales de la empresa que cotiza en bolsa exceden con creces el nivel de la misma industria o fluctúan mucho, puede tratarse de fraude. Si se constata que los beneficios brutos de las empresas que cotizan en bolsa son sorprendentemente altos, es necesario cuestionarlas.

De hecho, en el entorno de mercado actual, hay muy pocas empresas con beneficios realmente altos y, a menudo, hay trampas detrás de los beneficios elevados.

Para utilizar este método para analizar el fraude, se debe tener un conocimiento básico de la industria en la que opera la empresa que cotiza en bolsa, incluida la rentabilidad de sus pares.

2. Método de análisis del flujo de caja

Este también es un método de selección muy intuitivo. Si el flujo de caja de una empresa que cotiza en bolsa es inferior a su beneficio neto durante mucho tiempo, puede significar que los activos que se han reconocido como beneficios son activos virtuales que no se pueden convertir en flujo de caja si el importe de la comparación es particularmente grande; o la duración de la comparación es demasiado larga, inevitablemente pueden aparecer signos de ganancias en suspenso o ganancias ficticias en partidas de ganancias relacionadas. Por ejemplo, si el flujo de efectivo operativo neto por acción es alto y el flujo de efectivo operativo por acción es negativo, estas empresas que cotizan en bolsa a menudo participan en emparejamientos. Un análisis cuidadoso del estado de flujo de efectivo revelará muchas pistas de fraude. Si se descubre que el impuesto al valor agregado y el impuesto sobre la renta pagados por una empresa que cotiza en bolsa son mucho menores que la carga fiscal sobre sus ganancias, es muy probable que la empresa esté cometiendo fraude.

3. Métodos de análisis de inventarios y cuentas por cobrar

En la actualidad, algunas empresas que cotizan en bolsa utilizan facturas para inflar sus ingresos y beneficios, de modo que no haya grandes atrasos de impuestos, sino empresas que cotizan en bolsa. son muy menores al tiempo que aumentan los ingresos y los costos. Tienen que inflar el inventario para absorber algunas facturas de compra, por lo que su inventario aumentará de manera anormal. De esta manera, las cuentas por cobrar de estas empresas (incluidas las cuentas por cobrar, documentos por cobrar, cuentas prepagas y otras cuentas por cobrar) aumentarán considerablemente, y la tasa de rotación de las cuentas por cobrar disminuirá considerablemente, el inventario aumentará significativamente y la tasa de rotación del inventario; aumentará bruscamente. Sin embargo, las empresas que cotizan en bolsa también notarán que la disminución de su propia tasa de rotación de cobros y de su tasa de rotación de inventario inevitablemente despertará la sospecha de las pequeñas empresas y de los analistas profesionales, e inevitablemente transferirá las cuentas por cobrar a otros cobros y cuentas prepagas.

4. Método de análisis fiscal

Xiaosan, una pequeña empresa que cotiza en bolsa, analizó los atrasos de impuestos de la empresa y descubrió que había generado cientos de millones de yuanes en ingresos. El proceso de descubrimiento del problema es el siguiente: en primer lugar, se trata de una empresa pequeña y, naturalmente, su fortaleza no es mayor que la de las grandes empresas que cotizan en bolsa, pero sus atrasos de impuestos en realidad ascienden a decenas de millones de yuanes. Basándose en esto, Sanxiao juzgó que los atrasos de impuestos probablemente eran ficticios y que los impuestos también eran naturalmente ficticios. Según este corolario, los ingresos y los beneficios también son virtuales.

Pero según la fórmula, el saldo del impuesto a pagar al final del período = el saldo del impuesto a pagar al comienzo del período + el impuesto a pagar del período actual - el impuesto pagado para el período actual Al calcular el saldo del impuesto a pagar al final del período para las empresas que cotizan en bolsa, se encontró que está lejos del saldo real, la carga tributaria real es muy baja. Poco después, el fraude de la empresa quedó al descubierto y, naturalmente, el precio de las acciones se desplomó. Gracias a su cuidado, esta pequeña empresa descubrió el problema muy pronto y vendió todas sus acciones, pero evitó el desastre.

5. Método de análisis de la calidad de los activos

En muchas empresas cotizadas, los activos dudosos representan una proporción considerable, lo que requiere que las pequeñas empresas puedan distinguirlos. Si el rendimiento a largo plazo de la filial es medio, entonces se debe sospechar que las inversiones a largo plazo se están depreciando siempre han estado en los libros, lo que probablemente sean activos improductivos, especialmente equipos que tienen. un largo período de construcción y ya está obsoleto.

Algunas empresas suelen inflar sus activos fijos y proyectos en construcción, a menudo para absorber ingresos ficticios.

6. Reorganización de activos y análisis de correlación La reorganización y correlación de activos también son medios importantes de fraude en la actualidad.

Sin embargo, por muy inteligente que sea el método, no es imposible encontrarlo. En la actualidad, muchas reorganizaciones de activos y transacciones con partes relacionadas son injustas. Si tales transacciones existen, a menudo implican fraude. Por ejemplo, el negocio principal de las empresas que cotizan en bolsa tiene una gran proporción de transacciones relacionadas, por lo que su desempeño a menudo tiene muchos defectos. Incluso los ingresos por inversiones generados por la reestructuración de la relación no son tan confiables. Si cada vez hay más cuentas corrientes, la posibilidad de fraude no es pequeña. Si las ganancias y los ingresos de una empresa provienen principalmente de empresas afiliadas, al analizar los estados financieros se debe prestar atención a si se han blanqueado. Si el beneficio total de los estados contables consolidados de la empresa matriz (excluido el beneficio total de las empresas que cotizan en bolsa) es mucho menor que el de la empresa que cotiza en bolsa, puede significar que la empresa matriz inyecta el paquete de ganancias en la empresa que cotiza en bolsa a través de transacciones relacionadas.

7. Métodos de análisis de filiales

Hay dos métodos de fraude comúnmente utilizados en las empresas que cotizan en bolsa: uno es concentrar el fraude en una filial (la empresa matriz y otras filiales también tienen fraude, pero La proporción no es grande); el otro es la naturaleza descentralizada de la falsificación, en la que casi todas las filiales y empresas matrices cometen falsificaciones.

En la actualidad, muchas empresas que cotizan en bolsa tienen algunas filiales mágicas con un rendimiento excelente, que a menudo son falsas y algunas se adquieren a finales de año. En este momento, es necesario prestar atención a si la fecha de adquisición es apropiada; los informes de otras filiales que entran y salen de la empresa matriz son muy sospechosos: cuando se fusionaron por primera vez con la empresa matriz, su desempeño fue sorprendentemente bueno, pero después de un tiempo. En unos años serán reemplazadas y estas subsidiarias a menudo cometen fraude.

8. Método de análisis de la opinión de auditoría

Hay un problema que merece la atención de los inversores y las pequeñas empresas, es decir, los informes de auditoría no estándar y los informes de auditoría no estándar a menudo sin reservas. Implica que las empresas que cotizan en bolsa tienen serios problemas financieros. Los contables a menudo no saben que las empresas que cotizan en bolsa cometen fraude, pero generalmente no señalan directamente que las empresas que cotizan en bolsa cometen fraude. A menudo evita asuntos importantes y utiliza palabras muy eufemísticas, dando a entender que la empresa tiene graves problemas financieros, párrafos explicativos y párrafos explicativos. Por ejemplo, hay una frase que merece atención: la cantidad de cuentas por cobrar es enorme y los ingresos principales provienen de una empresa, especialmente una empresa extranjera. En estos momentos, es probable que exista algún ingreso falso.