¿Cómo juzgar si la economía mundial tocará un doble fondo?
En primer lugar, los activos dudosos no se han amortizado por completo. Después del estallido de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, la mayoría de las instituciones financieras llevaron a cabo cancelaciones a gran escala de activos morosos relacionados con bonos de hipotecas de alto riesgo, sin embargo, los llamados "activos tóxicos" dentro y fuera del balance de las instituciones financieras. incluyen préstamos de alto riesgo, deuda subordinada y derivados relacionados que no se han cancelado por completo. Además, para salvar a las instituciones financieras, los gobiernos europeos y estadounidenses cambiaron el sistema contable original, que aparentemente mejoró los estados financieros de las instituciones financieras, pero en gran medida ocultó los activos improductivos de las instituciones financieras. Estos activos morosos traerán una mayor inestabilidad al sistema bancario global en el futuro.
En segundo lugar, aunque los gobiernos y los bancos centrales han inyectado grandes cantidades de liquidez en el sistema financiero, las instituciones financieras han endurecido las condiciones de los préstamos para empresas e individuos por miedo a mayores pérdidas, lo que ha provocado una crisis crediticia en el real. sector económico, lo que retrasa la recuperación económica. Si la situación económica no mejora rápidamente, algunos hogares y empresas no financieras muy endeudados seguirán enfrentando graves desafíos, que aumentarán aún más las pérdidas bancarias e intensificarán la renuencia de las instituciones financieras a prestar, formando un círculo vicioso.
En tercer lugar, los préstamos inmobiliarios comerciales pueden tener un mayor impacto en los bancos pequeños y medianos de Estados Unidos. El 10 de septiembre de 2009, los reguladores federales de Estados Unidos se hicieron cargo del Corus Bank, con sede en Chicago, el primer banco importante de Estados Unidos que quebró debido al deterioro de los préstamos para la construcción y los bienes raíces comerciales durante esta recesión. El colapso de Grouch es la última señal de que, además del deterioro de los préstamos hipotecarios para viviendas, los bancos, especialmente los bancos regionales pequeños y medianos, enfrentarán una nueva ronda de impacto. Según las estadísticas de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos, al 23 de octubre de 2009, el número de quiebras bancarias en Estados Unidos era 106. En la actualidad, los precios de los inmuebles comerciales están cayendo rápidamente y los bancos pequeños tienen muchos préstamos inmobiliarios comerciales, que pueden verse muy afectados en el futuro.
En cuarto lugar, el peligro oculto de la crisis financiera en Europa del Este todavía existe. Antes del estallido de la crisis financiera internacional, las empresas de los países desarrollados de la eurozona invertían demasiado en Europa del Este y los bancos prestaban demasiado. El estallido de la crisis financiera en Europa del Este provocó enormes pérdidas a las empresas y bancos relacionados. En 2009, Europa del Este enfrentó presiones de pago de préstamos por valor de 400 mil millones de dólares, lo que representa un tercio del PIB de la región. Una vez que Europa del Este entre en default, la deuda se transmitirá a Europa Occidental, causando un enorme impacto en el mercado financiero internacional.
En quinto lugar, el mercado inmobiliario aún no ha tocado fondo. A medida que la situación del empleo continúa deteriorándose, es probable que aumente el número de ejecuciones hipotecarias, lo que aumentará aún más las tasas de incumplimiento y ejecuciones hipotecarias, y es probable que las deudas incobrables en la industria financiera sigan aumentando.
Por último, puede haber una burbuja en los mercados bursátiles mundiales. Antes de que terminara la recesión económica mundial, el mercado de valores fue el primero en recuperarse. En junio de 2009, el índice Dow Jones estadounidense pesaba decenas de miles de puntos. Es probable que la razón principal de esta recuperación sea una mayor liquidez en los mercados financieros globales en lugar de una mejora de los fundamentos económicos. En este caso, la burbuja en el mercado de valores podría estallar, afectando así la recuperación de la economía real.