El crecimiento de los depósitos se desacelera

Algunos datos publicados recientemente por el banco central muestran que debido al impacto de la epidemia y los estrictos controles inmobiliarios, las expectativas de los residentes han cambiado y los préstamos de consumo e inversión de los residentes se han debilitado. Prefieren invertir en productos financieros con un riesgo de ingresos relativamente bajo.

El balance crediticio de abril de las instituciones financieras publicado por el banco central muestra que al menos desde abril del año pasado hasta abril de este año, la tasa de crecimiento de los depósitos residentes se estaba acelerando, la tasa de crecimiento de los depósitos a la vista se estaba desacelerando. y la tasa de crecimiento de los depósitos a plazo se estaba desacelerando. Al mismo tiempo, la tasa de crecimiento de los préstamos a los hogares se está desacelerando.

Podemos ver que en abril de 2020, los depósitos de los residentes fueron de 869,726 mil millones de yuanes; en abril de 2021, los depósitos de los residentes fueron de 97706,7 mil millones de yuanes, un aumento de 10734,1 mil millones de yuanes en abril de 2023; 109616,7 mil millones de yuanes, aumentó 1191 mil millones de yuanes en abril de este año aumentó en 1175,9 mil millones de yuanes en comparación con el mismo período del año pasado.

En términos de estructura de depósitos, los depósitos a plazo de los residentes en abril de 2020 fueron de 57.333,3 mil millones de yuanes, y en abril de 2026 fueron de 5.438+0, respectivamente 65.342,3 mil millones de yuanes, un aumento de 8.009 mil millones de yuanes en abril de 2023. Los depósitos de tiempo de los residentes fueron 75,506.4 mil millones de yuanes.

En abril de 2020, los depósitos a la vista de los residentes fueron de 29.639,3 mil millones de yuanes, y en abril de 2026, fueron de 32.364,3 mil millones de yuanes, 5.438+0, un aumento de 2.725 mil millones de yuanes en abril de 2023, los depósitos a la vista de los residentes; fueron 341.12 mil millones de yuanes, un aumento de solo 184.59 millones de yuanes.

Por un lado, la tasa de crecimiento del saldo de depósitos de los residentes se está desacelerando. En términos de estructura de depósitos, los residentes han convertido los depósitos a la vista en depósitos a plazo, lo que indica que la demanda de "dinero vital" está disminuyendo, pero han mostrado un gran interés en productos financieros de riesgo relativamente bajo y alto rendimiento. Entonces, este comportamiento inversor reduce el consumo y la inversión de los residentes, lo que indica que se ha vuelto relativamente conservador en relación con las anteriores preferencias de alto riesgo.

Cabe mencionar que el crecimiento de los depósitos en los períodos actuales ha crecido lentamente y los depósitos regulares han crecido rápidamente, lo que no es una buena noticia para los bancos. Uno de los secretos de la rentabilidad bancaria es crear un fondo de capital y luego otorgar préstamos a corto y largo plazo para reducir los costos de responsabilidad y lograr rentabilidad. Después de que la tasa de crecimiento del período de depósito es relativamente lenta, el costo de la deuda de los bancos ha aumentado significativamente.

Veamos los préstamos. Desde el punto de vista de los datos, en los últimos años, la tasa de crecimiento de los préstamos en los departamentos residenciales se ha ralentizado que la tasa de crecimiento de depósito. En abril de 2020, los préstamos de los residentes fueron 5653 mil millones de yuanes, y 5438+0 en abril de 2026, 655.71 mil millones de yuanes, un aumento de 897.1 mil millones de yuanes. En abril de 2023, el saldo del préstamo fue de 7.1400.7 mil millones de yuanes, un aumento de 5893.6 mil millones de yuanes. Esto muestra que en abril de este año, los préstamos residenciales aumentaron en 3.083.500 millones de yuanes, casi dos tercios menos que en el mismo período del año pasado.

Desde la perspectiva de la estructura del préstamo, el préstamo a corto plazo de los residentes en abril de 2020 fue de 13743,1 mil millones de yuanes, y en abril de 2026, fue de 16080,3 mil millones de yuanes, un aumento de 2337,2 mil millones de yuanes. En abril de 2023, el saldo de préstamos a corto plazo fue de 173155 mil millones de yuanes, un aumento de solo 1235.2 mil millones de yuanes, un aumento de casi la mitad.

En términos de préstamos a medio y largo plazo, fueron 42.786,8 mil millones de yuanes en abril de 2020, 49.426,8 mil millones de yuanes en abril de 2021, un aumento de 664 mil millones de yuanes, y 54.085,2 mil millones de yuanes en abril de 2023, una disminución. de 1.981,6 mil millones de yuanes.

De los datos anteriores, se puede concluir que al menos en el último año, los residentes han ajustado espontáneamente sus propias agencias de activos y pasivos. En términos de pasivos, la tasa de crecimiento de los préstamos se ha ralentizado bruscamente, los activos y la tasa de crecimiento de los depósitos ha crecido rápidamente. La búsqueda de rendimientos estables en lugar de rendimientos excesivos se ha convertido en su posible búsqueda, y la exposición al riesgo ha convergido aún más.

La posible razón es que la presión a la baja sobre el ciclo económico es alta, especialmente cuando la epidemia en muchos lugares continúa explotando. El año pasado, ciudades de primer nivel como Shanghai, Shenzhen y Beijing pasaron por medidas de control de riesgos provocadas por la epidemia. La perturbación de algunas pequeñas y medianas empresas y las dificultades de algunas empresas han afectado en cierta medida al empleo y los ingresos de muchos residentes, socavando así sus expectativas de ingresos futuros. La asignación de activos de precaución domina, o tendencia.

El "Informe estadístico sobre la dirección de la inversión en préstamos de las instituciones financieras en el primer trimestre de 2023" publicado por el Banco Central muestra que al final del primer trimestre de 2023, el saldo de los préstamos inmobiliarios en RMB era 53.22 billones de yuanes, un aumento interanual del 6%, que fue más bajo que la tasa de crecimiento a fines del año pasado. En el primer trimestre, aumentó en 779.000 millones de yuanes, lo que representa el 9,3% de todos los préstamos en el mismo período, 9,8 puntos porcentuales menos que el año pasado.

El informe también reveló que al final del primer trimestre de 2023, el saldo de préstamos a los hogares en moneda local y extranjera era de 72,37 billones de yuanes, un aumento interanual del 10,1%, y el la tasa de crecimiento fue 2,4 puntos porcentuales inferior a la de finales del año anterior; aumentó en 1,26 billones de yuanes en el primer trimestre, una disminución interanual de 1,3 billones de yuanes.

A finales del primer trimestre de 2023, el saldo de préstamos operativos a los hogares era de 17,1 billones de yuanes, un aumento interanual del 16%, 3,1 puntos porcentuales menos que a finales del año anterior. aumentó en 888,7 mil millones de yuanes en el primer trimestre, una disminución de 24,14 mil millones de yuanes interanual. El saldo de otros préstamos al consumo (excluidos los préstamos personales para vivienda) de residentes fue de 1,642 billones de yuanes, un aumento interanual del 7,1%, y la tasa de crecimiento fue 2,4 puntos porcentuales menor que a finales del año anterior. En el primer trimestre, hubo una disminución de 654,38 mil millones de yuanes, una disminución de 358,5 mil millones de yuanes interanual. La reducción del consumo de préstamos es poco común en los últimos años.

El reciente informe publicado por Guotai Junan Securities Company mostró que en abril de este año, el índice de apalancamiento del departamento residencial fue del 62,0%, una disminución de 0,3 puntos porcentuales con respecto a marzo. Desde el cuarto trimestre de 2021, las compañías de vivienda han estado en proceso de desapalancamiento.

El informe señaló que la fuerza principal de este desapalancamiento es el departamento residencial. Desde la segunda mitad de 2021, la mayor duración del apalancamiento del sector residencial ha disminuido.

Aunque la tendencia al desapalancamiento espontáneo de los residentes se debe principalmente a la epidemia y a los ajustes inmobiliarios activos, en el contexto económico actual, debemos prestar atención a esta tendencia y tomar medidas efectivas para reprimirla, porque los residentes ir Apalancamiento significa que la inversión y el consumo de los residentes tienden a disminuir, lo que es extremadamente desfavorable para el crecimiento económico general, especialmente para los servicios y la manufactura.

El gobierno se ha dado cuenta de este problema. A medida que la situación epidémica nacional mejore, se introducirán más políticas fiscales y monetarias, especialmente medidas preferenciales para las pequeñas y medianas empresas, lo que alentará a los residentes a restablecer la confianza, cambiar las expectativas y ralentizar el proceso de desapalancamiento.

Preguntas y respuestas relacionadas: Preguntas y respuestas relacionadas: En el primer trimestre, el saldo de préstamos de vivienda personal fue de 2.687 billones de yuanes, la tasa de crecimiento más baja en los últimos tres años. ¿Qué piensas? Echemos un vistazo a varios conjuntos de datos:

1, el aumento en el equilibrio de los préstamos de vivienda personal se ha ralentizado.

En el primer trimestre de 2019, el saldo de préstamos de vivienda personal fue de 268,700, un aumento de 17.6%año -5, y la tasa de crecimiento cayó 0.2 puntos porcentuales a partir de finales del año pasado.

En el primer trimestre de 2018, el equilibrio de los préstamos de vivienda personal fue de 2.286 billones, un aumento del 20%de año, y la tasa de crecimiento fue de 2.2 puntos porcentuales más bajos que el final del anterior año.

En el primer trimestre de 2017, el saldo de préstamos de vivienda personal fue de 20.1 billones, un aumento de 36.2%año -io -años.

En el primer trimestre de 2016, el saldo de préstamos de vivienda personal fue de 151,800, un aumento de año de año 25.5%. En el primer trimestre, los préstamos de vivienda personal aumentaron en 1 billón, ¡un récord!

De los datos anteriores, se puede ver que la tasa de crecimiento de los préstamos de vivienda personal en el primer trimestre de 2019 es el más lento y continúa la tendencia de desaceleración. 2017 es la etapa de más rápido crecimiento.

¿A qué se debe esto?

De hecho, la razón central es el ciclo de bienes raíces, que es particularmente obvio debido a la regulación. El punto de partida de este ciclo es junio de 2015. En ese momento, debido a que el inventario de la casa alcanzó un máximo récord, se introdujeron muchas políticas, como reducir las tasas de interés, reducir la relación de pago inicial, relajar las calificaciones de la compra de la casa, etc. La demanda de casas comerciales se activó repentinamente, a partir de junio de 2015. El área de ventas de las viviendas comerciales comenzó a crecer positivamente, y esta tendencia continuó hasta 2018 y diciembre, lo que significa que este mercado alcista en bienes raíces duró 43 meses, que es la más larga en la historia. Esta tendencia comenzó a cambiar en 2019. El área de ventas de las viviendas comerciales en los primeros dos meses de 2019 fue negativa, con un aumento negativo del 3.6%.

Durante el ciclo de 2015 a 2019, se pueden dividir más detalles. Después de la relajación de la regulación, las ciudades de primer nivel abrieron por primera vez el canal de aumento de los precios de la vivienda, que se completó rápidamente en 2017, comenzaron a ingresar a la estricta etapa de control, y los precios de la vivienda en las ciudades de primer nivel comenzaron a ir de lado. 2016, la tendencia al alza en los precios de la vivienda se extendió a las ciudades de segundo y tercer nivel, que duró aproximadamente dos años, y también marcó el comienzo de 2018. Aquí viene las medidas de control de restricción de compra. A partir de 2017, esta tendencia se extendió al resto de la ciudad hasta finales de 2018.

Entonces podemos ver que 2017 es el año más rápido de crecimiento.

2. El cambio del área de transacciones de la casa comercial

El siguiente cuadro se obtiene de los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas. 13 En el pasado, los cambios en la tasa de crecimiento del área de transacciones de viviendas comerciales pueden ver claramente el comienzo y el final del ciclo pasado del mercado inmobiliario. A partir de junio de 2015 en la última ronda, el área de transacciones inmobiliarias en 2018 se ha desacelerado significativamente, lo que se convirtió directamente en 2019.

3. Cambio en la tasa de crecimiento del volumen de viviendas comerciales

Esta imagen es un cambio en la tasa de crecimiento de las transacciones de viviendas comerciales en los últimos 13 años. La tendencia del gráfico es muy consistente con la tendencia del área de ventas de viviendas comerciales. Este gráfico revela completamente las tendencias pasadas del mercado inmobiliario. Es muy interesante que la tasa de crecimiento de las ventas sea mucho mayor que la tasa de crecimiento del área de transacciones, y el significado debe quedar claro.

¿Qué inspiración obtendrás de estas dos imágenes? ¿Cuál será la tendencia del mercado inmobiliario en el futuro?