Esto es como el agente del diablo. Una persona negocia futuros en la bolsa. Tiene una cuenta secreta número 8888. Finalmente se volvió loco. ¿Cómo se llama una vieja película americana?

The Devil's Trader

Chino: Rogue Trader

Director: James Dear

Actor: Ewan McGregor

Estreno: 1999

Resumen

Esta es una película basada en una historia real, adaptada de la autobiografía de Nick Leeson "How I Brought Down Barings". Cuenta la historia del fraude financiero de Nick Leeson desde 65438 hasta 0995. Causó enormes pérdidas operando con derivados financieros, lo que finalmente llevó al colapso del banco británico Barings, de 233 años de antigüedad, de la noche a la mañana.

上篇: Cómo estimar el flujo de efectivoExisten dos métodos básicos para el método de flujo de efectivo descontado de valoración de acciones: método de costo de capital y método de costo ponderado de capital, y hay dos flujos de efectivo correspondientes: flujo de efectivo libre de capital y empresa Flujo de caja libre. Sección 1 Flujo de caja libre de acciones Los inversores en capital social de una empresa tienen derecho a reclamar el flujo de caja restante generado por la empresa, es decir, una vez que la empresa haya cumplido con todas sus obligaciones financieras, incluidos los pagos de deuda, y haya satisfecho sus necesidades de reinversión, tendrá todo el flujo de caja restante. Por lo tanto, el flujo de efectivo libre a capital es el flujo de efectivo después de deducir los gastos operativos, el servicio de la deuda y todos los gastos de capital necesarios para mantener la tasa de crecimiento del flujo de efectivo predeterminada. En primer lugar, el flujo de caja libre de la empresa procedente del capital sin apalancamiento financiero no tiene deuda, por lo que no es necesario pagar intereses ni reembolsar el principal. Los gastos de capital y el capital de trabajo de la empresa provienen del capital social. El flujo de caja del capital de una empresa sin apalancamiento financiero se puede calcular de la siguiente manera: ingresos por ventas - gastos operativos = ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) - depreciación y amortización = ganancias antes de intereses (EBITDA impuesto sobre la renta = depreciación de la utilidad neta y amortización = flujo de caja operativo - Gasto de capital - Aumento del capital de trabajo = Flujo de caja libre a capital El flujo de caja libre a capital es el flujo de caja restante después de que se satisfacen todas las necesidades financieras de la empresa. Si el flujo de caja libre a capital es negativo, la empresa tendrá que emitir acciones o warrants para obtener nuevo capital social. Si el flujo de caja libre procedente del capital social es positivo, la empresa puede enviar el efectivo restante a los inversores de capital social en forma de dividendos en efectivo en acciones, pero a menudo este no es el caso. Cuando se analizan los rendimientos de los inversores en capital social, el indicador más utilizado es el ingreso neto (también conocido como beneficio después de impuestos). Las diferencias clave entre el flujo de caja libre de capital y el ingreso neto son las siguientes: 1. Depreciación y amortización Aunque la depreciación y la amortización. se tratan como gastos antes de impuestos en el estado de resultados, son diferentes entre sí. Los demás gastos son diferentes. La depreciación y la amortización son gastos no monetarios, es decir, no causan gastos de flujo de efectivo relacionados. la empresa debe reducir la renta imponible de la empresa y, por tanto, reducir el importe del impuesto. El importe depende de la tasa impositiva marginal: beneficio fiscal por depreciación = importe de la depreciación × tasa impositiva marginal de la empresa. El flujo de efectivo operativo será mucho mayor que el ingreso neto. 2. Gastos de capital Los inversionistas de capital social generalmente no es posible extraer todos los flujos de efectivo de las actividades operativas de la empresa, porque algunos o todos estos flujos de efectivo se reinvertirán para mantener la operación. de los activos existentes de la empresa y crear nuevos activos para asegurar el crecimiento futuro, como suele ser el caso al pronosticar los flujos de efectivo. Se considerarán los beneficios que el crecimiento futuro traerá a la empresa, por lo que se debe considerar el costo del crecimiento al estimar el flujo de efectivo. Por ejemplo, las empresas manufactureras rara vez tienen gastos de capital o solo tienen una pequeña cantidad cuando la tasa de crecimiento de su flujo de efectivo es alta. La relación entre la depreciación y los gastos de capital es compleja y varía según la industria y la etapa de crecimiento de la empresa. Las empresas en la etapa de alto crecimiento tienen mayores gastos de capital que la depreciación, mientras que las empresas en la etapa de crecimiento estable tienen mayores gastos de capital cercanos a la depreciación. 3. El capital de trabajo de una empresa es la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos circulantes. ocupado por el capital de trabajo no se puede utilizar para otros fines, los cambios en el capital de trabajo afectarán el flujo de efectivo de la empresa. Un aumento significa una salida de efectivo y una disminución en el capital de trabajo significa una entrada de efectivo. Al estimar el flujo de efectivo libre del capital, existen. Factores adicionales a considerar para los requisitos de capital de trabajo de una empresa que dependen en gran medida del tipo de industria a la que pertenece, medidos como una relación entre el capital de trabajo y las ventas, las empresas minoristas requieren más capital de trabajo que las empresas de servicios porque tienen mayores requisitos de inventario y crédito. Además, los cambios en el capital de trabajo generalmente están relacionados con la tasa de crecimiento de la empresa. Para las empresas de la misma industria, las empresas con altas tasas de crecimiento tienen, en consecuencia, mayores necesidades de capital de trabajo. Si la necesidad de capital de trabajo no se considera en la valoración, lo será. llevar a una sobreestimación del flujo de caja libre y del valor del capital social de la empresa. Ejemplo: Estimación del flujo de caja libre a capital para una empresa sin apalancamiento: Cypress Semiconductor no tiene apalancamiento financiero y diseña, mejora y fabrica una variedad de circuitos integrados utilizados en estaciones de trabajo. placas base y computadoras personales. Los ingresos netos en 1991 fueron de 34,2 millones de dólares EE.UU. y los ingresos netos en 1992 fueron de 3 millones de dólares EE.UU. 下篇: ¿Dónde está ubicado Home Inn (Centro de transferencia de Huangshan South Gate)?