¿Cómo entender bajar la tasa de provisiones, bajar los encajes y obtener ganancias razonables?

Obviamente, el principal atractivo de esta reunión es apoyar la economía real y obtener beneficios razonables. Teniendo en cuenta los recientes cambios inesperados en el entorno nacional e internacional y la presión de una mayor recesión económica, es necesario instar a los bancos a fortalecer el apoyo financiero a la economía real, especialmente a las industrias afectadas por la epidemia, para evitar un mayor debilitamiento de las expectativas de los participantes del mercado. .

Durante la crisis económica, el apetito por el riesgo de las entidades financieras tiende a disminuir. Por lo tanto, el Congreso Nacional del Pueblo señaló que las herramientas políticas como la reducción y exención del RRR deberían usarse para mejorar primero los costos de la deuda de los bancos y luego alentar a los bancos a reducir los costos financieros integrales de las empresas. Durante este proceso, los márgenes de interés netos y los ingresos de los bancos pueden seguir bajo presión, pero en comparación con años anteriores, cuando los bancos unilateralmente obtuvieron ganancias para la economía real, la presión sobre los fundamentos de los bancos puede ser menor que en años anteriores. Por lo tanto, el requisito de lucro del Congreso Nacional del Pueblo es "beneficio razonable".

En primer lugar, alentar a los bancos a reducir sus ratios de provisión es un medio, y el núcleo es alentar a los bancos a mejorar sus capacidades de oferta de crédito.

Reducir la tasa de provisión no requiere que los bancos aumenten las deudas incobrables, porque esto es inconsistente con el espíritu de la Conferencia Central de Trabajo Económico de finales de 2021. "Prevenir y resolver riesgos financieros importantes, especialmente prevenir la aparición de riesgos financieros sistémicos, es la tarea central del trabajo financiero". decreciente rápidamente, los resultados de los últimos años de préstamos morosos a gran escala que empujaron los balances bancarios a ser más limpios y las instituciones financieras de alto riesgo que disminuyeron trimestre a trimestre ya no existirán. Por lo tanto, desde la perspectiva de la continuidad y estabilidad de las políticas regulatorias, no creemos que las agencias reguladoras quieran que aumenten las deudas incobrables de los bancos.

La tasa de provisión mencionada aquí debe hacer referencia a la tasa de provisión del préstamo, y su fórmula de cálculo es saldo de reserva para pérdidas crediticias/saldo del préstamo. Alentar a los bancos a reducir los ratios de provisiones de manera ordenada en realidad significa que los reguladores esperan que el crecimiento de los préstamos bancarios supere el crecimiento de las provisiones.

Ya en 2018, la Comisión Reguladora Bancaria de China emitió el "Aviso sobre el ajuste de los requisitos de supervisión para las provisiones para pérdidas crediticias de los bancos comerciales", aclarando que los requisitos regulatorios para el índice de cobertura de provisiones se ajustaron de 150 a 120, y los requisitos regulatorios para el índice de provisión de préstamos se ajustaron de 2,5 a 1,5 a 2,5. En ese momento, la Comisión Reguladora Bancaria de China declaró que "el reciente ajuste del índice de cobertura de provisiones se debe a que los bancos han estado en buenas condiciones operativas en los últimos años, por lo que los bancos han hecho grandes provisiones para pérdidas crediticias". El nivel de provisión ha superado el 1,80, superando con creces los niveles internacionales. Por lo tanto, los requisitos de provisión pueden reducirse adecuadamente, lo que ayudará a acelerar el procesamiento de los préstamos morosos y dará a los bancos más fortaleza financiera para apoyar el desarrollo de la economía real. ”

Los préstamos morosos ocuparán recursos limitados, lo que hará que la economía real no pueda obtener un apoyo crediticio efectivo. Por lo tanto, los reguladores alientan a los bancos a reducir sus ratios de provisiones. De hecho, quieren que los bancos aceleren la cancelación y disposición de préstamos morosos, lo que consumirá provisiones y reducirá los índices de provisión de préstamos en el proceso. Los recursos crediticios liberados tras los préstamos morosos se reinvierten en la economía real, y la capacidad de concesión de créditos de los bancos mejorará significativamente.

En segundo lugar, el objetivo principal del recorte de la tasa de interés RRR es liberar fondos a largo plazo y alentar a los bancos a prestar.

En un entorno donde los costos de los depósitos bancarios siguen siendo altos y los rendimientos de los activos están bajo presión, si los bancos quieren aumentar el crédito de manera proactiva, primero deben reducir los costos de los pasivos bancarios. Por lo tanto, los fondos de bajo costo a mediano y largo plazo liberados al reducir el RRR ayudarán a mejorar la presión sobre la responsabilidad bancaria y darán incentivos a los bancos para emitir préstamos. Aunque la contradicción central actual radica en la débil demanda en la economía real bajo la influencia de la epidemia, al mercado le preocupará que incluso si se reduce el RRR, los préstamos bancarios no estarán disponibles y será difícil resolver el problema en Sin embargo, a corto plazo creemos que el recorte del tipo de interés RRR muestra al menos la determinación de los reguladores de estabilizar la economía y la actitud ayudará a mejorar las expectativas pesimistas del mercado.

En general, aunque la demanda actual en la economía real sigue siendo débil, la intención de los reguladores de estabilizar el crédito y estabilizar las expectativas ha aumentado significativamente.

El crecimiento estable sigue siendo la línea principal del mercado y la asignación de acciones bancarias es una opción muy rentable.

Centrándonos actualmente en el desempeño del informe del primer trimestre, se pueden elegir bancos regionales con concesión de crédito más rápida y algunos bancos estatales con potencial de crecimiento;

Desde la perspectiva de un crecimiento estable , nos hemos beneficiado del El número de bancos con crecimiento del crédito de infraestructura ha aumentado significativamente; las políticas inmobiliarias posteriores se relajarán aún más y se espera que las valoraciones de los bancos que se vieron arrastrados a la baja por la exposición al riesgo inmobiliario en la etapa inicial sean se espera que aumente.