Cómo promover la reforma de las tasas de interés de los depósitos orientada al mercado

1. El límite inferior del control de la tasa de interés de los préstamos en RMB se ha superado disfrazado

En los últimos años, debido al rápido desarrollo del mercado de bonos, la financiación de bonos se ha convertido en una importante canal de financiación externa de las empresas. Dado que las tasas de interés de emisión de bonos son generalmente más bajas que las tasas de interés de préstamos del mismo plazo, la financiación corporativa de alta calidad suele ser la primera opción para emitir bonos corporativos. Sin embargo, los principales participantes en el mercado de bonos de mi país siguen siendo los bancos comerciales. Al emitir bonos, las empresas en realidad están superando el límite inferior de las tasas de interés de los préstamos y reduciendo los costos de financiamiento corporativo. Tomando como ejemplo las letras a corto y medio plazo con una calificación crediticia AAA en el mercado interbancario, el rendimiento medio al vencimiento de las letras a corto y medio plazo del mismo período es bajo, muy inferior al del préstamo de referencia. tasa de interés para el mismo período Después del cálculo, la tasa de interés de las facturas a corto y mediano plazo de estas empresas solo es equivalente a la del mismo período del 50% al 70% de la tasa de interés base.

2. Se ha superado el límite superior de las tasas de interés de los depósitos en RMB.

Esto se refleja principalmente en dos aspectos: primero, los depósitos de acuerdo son un poderoso intento de liberalizar moderadamente los controles de las tasas de interés. en grandes depósitos. En octubre de 1999, el Banco Popular de China hizo un intento preliminar de liberalizar el límite superior de las tasas de interés de los depósitos, permitiendo a los bancos comerciales chinos poner a prueba préstamos a largo plazo de gran cuantía, de más de cinco años (excluidos cinco años) y más de 30 años. millones de yuanes a las compañías de seguros chinas. Para el acuerdo de negocios de depósito, el nivel de la tasa de interés se determina mediante negociación entre ambas partes. De 2002 a 2003, el alcance de los depositantes en el acuerdo piloto de depósitos se amplió gradualmente a fondos de seguridad social, fondos de pensiones, oficinas postales de ahorro y remesas y otras instituciones. En segundo lugar, la emisión a gran escala de productos financieros de alto rendimiento aumentó las tasas de interés de los depósitos; disfrazado. En los últimos años, se ha vuelto cada vez más difícil para los depósitos de bajo rendimiento atraer la demanda de los clientes, y los bancos comerciales están bajo una presión cada vez mayor para absorber depósitos. La emisión de productos financieros de alto rendimiento se ha convertido en una forma importante para que los bancos comerciales absorban depósitos.

2. La comercialización de las tasas de interés del RMB continúa avanzando

De acuerdo con el acuerdo general para la comercialización de las tasas de interés, la política será “primero la moneda extranjera y luego la moneda local; primero los préstamos, luego los depósitos; primero los depósitos grandes, a largo plazo y a largo plazo”. Según el progreso del macrocontrol y la reforma del sistema financiero de mi país, se espera que la posibilidad de introducir rápidamente medidas sustanciales de mercantilización de las tasas de interés sea pequeña. Sin embargo, bajo el impacto del rápido desarrollo de la gestión financiera y los mercados de bonos, se han logrado avances encubiertos. en el límite inferior de las tasas de interés de los préstamos en RMB y el límite superior de las tasas de interés de los depósitos son cada vez más difíciles. Es obvio que el impacto sustancial en los bancos comerciales aparecerá gradualmente. Los pasos y planes para la siguiente etapa de liberalización de las tasas de interés pueden ser:

1 Tomar la iniciativa en ampliar el rango de flotación descendente de las tasas de interés de los préstamos en RMB del 10% al 30%