¿Qué significa para una institución de capital privado asignar acciones?

¿Cuál es la diferencia entre colocación privada y financiación mediante acciones?

El capital privado puede ser un método de financiación específico en forma de capital privado en la financiación de capital. El alcance de la financiación mediante acciones es más amplio, pero todos son métodos de financiación basados ​​en el objetivo final.

La denominada financiación mediante acciones significa que los accionistas de una empresa están dispuestos a ceder parte de su propiedad sobre la empresa e introducir nuevos accionistas mediante una ampliación de capital. La financiación mediante acciones se divide en dos categorías según los canales de financiación: emisiones en el mercado público y emisiones en colocación privada.

La llamada emisión de mercado abierto se refiere a la emisión de acciones corporativas a inversores públicos a través del mercado de valores para recaudar fondos, incluidas cotizaciones corporativas, emisiones corporativas cotizadas y asignaciones, que son todas formas específicas de financiación de capital. utilizando el mercado abierto. El llamado capital privado se refiere a un método de financiación en el que las empresas encuentran por sí mismas inversores específicos y atraen empresas inversoras mediante ampliaciones de capital.

La emisión no pública se emite para inversores específicos, también conocida como colocación privada, y en realidad es una de las formas comunes de colocación privada en el extranjero. Desde la perspectiva de la motivación del emisor, puede recaudar fondos rápidamente e introducir inversores estratégicos.

Para una empresa que cotiza en bolsa, la selección de objetivos de colocación privada no solo se basa en los requisitos de capital, sino que también debe considerar los antecedentes de recursos y el potencial de cooperación de los nuevos accionistas, y si puede lograr que las empresas de fusiones y adquisiciones pasen sus propios esfuerzos. Recursos empresariales que no están fácilmente disponibles. Las empresas que cotizan en bolsa pueden compartir recursos con inversores estratégicos.

La ley de valores de mi país estipula que el número de ofertas no públicas no debe exceder las 200, de lo contrario será una oferta pública. Las "Medidas para la administración de la emisión de valores de las sociedades cotizadas" estipulan que el número de acciones no emitidas públicamente no excederá de 65.438+00.

Además, la Nueva Tercera Junta exige que, además de los accionistas de la empresa, el número total de nuevos inversores en una sola emisión no supere los 35. De las dos definiciones anteriores se puede ver que el capital privado puede ser un método de financiación específico en forma de capital privado. Los métodos de financiación de capital tienen una gama más amplia, pero todos son métodos de financiación con el objetivo final en mente.

¿Qué significa colocación privada?

En términos generales, los precios de las acciones de las colocaciones privadas son relativamente bajos, en su mayoría un 50% o menos que el precio actual de las acciones. Una vez que la empresa publique noticias sobre colocación privada, el mercado básicamente la seguirá. "Oferta pública", de hecho, este concepto es opuesto a la colocación privada (también llamada oferta no pública). La llamada oferta pública, también conocida como oferta pública, se refiere a la emisión amplia de acciones por parte de empresas que cotizan en bolsa al público no especificado a través de intermediarios, y también pueden participar los pequeños accionistas.

Sin embargo, en términos generales, el precio de las acciones emitidas públicamente no es muy diferente del precio actual de las acciones. Cuando el mercado no es bueno, el precio de las acciones puede incluso ser inferior al precio de emisión, lo que conduce al fenómeno de la llamada "edición de ruptura". Ya sea una colocación privada o una colocación pública, en realidad es una forma de refinanciación para las empresas que cotizan en bolsa. La razón por la que las empresas que cotizan en bolsa emiten acciones adicionales es que generalmente hay nuevos proyectos en los que invertir y la inyección de fondos puede generar nuevos beneficios para la empresa y aumentar su contenido de oro, lo que garantiza el éxito de la emisión y el precio de las acciones de la empresa; Las principales instituciones también lo mantendrán por etapas. Por lo tanto, antes de la emisión, el precio de las acciones generalmente mostrará algún rendimiento. Merecen atención las empresas que cotizan en bolsa y que realizan emisiones adicionales, especialmente colocaciones privadas. Por ejemplo, la emisión de Poly Real Estate es una buena noticia en el mercado alcista.

¿Qué es el capital privado? ¿Cuándo suele ocurrir? ¿Cuáles son los pros y los contras?

La emisión no pública se emite a inversores específicos, también llamada colocación privada. De hecho, se trata de una colocación privada común en el extranjero que existe en el mercado de valores chino desde hace mucho tiempo.

Sin embargo, como nueva política lanzada bajo los dos contextos de la implementación oficial de la nueva Ley de Valores y la plena circulación de acciones después de la reforma accionaria, la emisión no pública de hoy ha experimentado cambios cualitativos en comparación con la colocación privada previa. En las "Medidas de gestión de refinanciamiento" (borrador para comentarios) publicado por la Comisión Reguladora de Valores de China esta semana, además de estipular que el número de emisores no excederá de 10, el precio de emisión no será inferior al 90% del precio de mercado. , y las acciones emitidas se venderán en un plazo de 12 meses (suscripción de los principales accionistas por 36 meses) no se transferirán. El uso de los fondos recaudados deberá cumplir con las políticas industriales nacionales y sus ejecutivos no deberán participar en actividades ilegales.

Hasta ahora, empresas como G Huaxin, G Heavy Duty Truck, G Taiyuan Steel, G Construction Investment, G Oceanwide, G BOE, G Tianwei, G Sunshine y otras empresas han presentado propuestas en Shanghai y Shenzhen. Los planes de emisión no pública de las bolsas de valores incluyen G Angang, que ya se ha implementado, y acciones de HNA, que anteriormente propuso una colocación privada (2.800 millones de acciones). , el campo de las ofertas privadas está creciendo gradualmente. El mayor beneficio de las emisiones no públicas es que los principales accionistas y los inversores poderosos con una fuerte tolerancia al riesgo pueden transferir fondos a empresas que cotizan en bolsa a precios cercanos o incluso superiores al precio de mercado, minimizando así los riesgos de inversión de los pequeños accionistas.

Dado que los 10 principales inversores que participan en la orientación tienen un período de bloqueo claro, en términos generales, las empresas que cotizan en bolsa que se atreven a proponer planes de emisión no públicos y han sido aceptados por los grandes inversores normalmente tendrán un mejor crecimiento. . Las emisiones no públicas también se convertirán en un importante medio e impulsor de las fusiones y adquisiciones en el mercado de valores.

Aquí hay dos situaciones: una es que los grandes inversores (como el capital extranjero) quieren convertirse en accionistas estratégicos o incluso accionistas mayoritarios de empresas que cotizan en bolsa, y no ha habido ninguna colocación privada antes. Por lo general, sólo pueden comprar acciones de los principales accionistas (por ejemplo, Morgan Stanley e IFC adquirieron conjuntamente el 14,33% de las acciones de Conch. El dinero retirado por los nuevos accionistas va a los bolsillos de los principales accionistas y tiene poco efecto directo en las empresas que cotizan en bolsa en crecimiento). perdonar@? ⑷𖵋𖵋⒄ ⒐ ⒐ ⒐ ⒐ ⒐ ⒐ ⒐ ⒐ ⒐ ⒐ ⒐ ⒐ ⒐ ⒐ ⒐ ⒐ ⒐ ⒐ ⒐ ⒐ ⒐ ⒐ 9 ü? de acciones antiguas (para antiguos inversores) accionistas ) provocará un cambio de control y el precio de sus acciones no aumentará. Creo que mientras unas pocas empresas tomen la iniciativa, todo el mercado estará muy activo y creará nuevos conceptos y temas coloridos.

La otra es adquirir otros a través de financiación de capital privado para expandir rápidamente la escala. Hasta ahora, todas las ofertas privadas han utilizado los ingresos para construir nuevas líneas de producción o comprar activos de los principales accionistas. En el contexto actual de exceso de capacidad general, ¿por qué el capital privado no puede convertirse en un medio importante de fusiones accionarias y fusiones industriales y contribuir al ajuste estructural de la economía de China? El capital privado ofrece nuevas oportunidades de inversión. La colocación privada tiene un efecto significativo en la mejora de la rentabilidad y el gobierno corporativo de una empresa. Sólo buscando más empresas con posibilidad de colocación privada y analizando cuidadosamente los planes y motivaciones relevantes podremos tener la oportunidad de explorar nuevos temas de inversión en la era de la plena circulación. Como la dirección ha dejado claro que las colocaciones privadas que no aumentan la oferta actual del mercado son la prioridad para la recuperación financiera, varias empresas con expectativas de colocación privada, como G Radio and Television, G Construction Investment y G Taiyuan Iron & Steel Co. , Ltd. ha sido buscada con entusiasmo por el mercado. Las inversiones contenidas en colocaciones privadas siguen llegando.

El capital privado aumentará considerablemente el valor de la empresa. Atribuimos las motivaciones de las empresas cotizadas a los siguientes aspectos. 1. Utilice la prima de valoración basada en el mercado de las empresas que cotizan en bolsa (en relación con el valor contable de los activos de la empresa matriz) para amplificar los activos de la empresa matriz a través del mercado de capitales, aumentando así el valor de los activos de la empresa matriz.

2. Cumplir con los requisitos reglamentarios de la Comisión Reguladora de Valores de China para las empresas que cotizan en bolsa, evitar fundamentalmente transacciones relacionadas y la competencia horizontal entre la empresa matriz y la empresa que cotiza en bolsa, y lograr la total autonomía financiera y operativa de las empresas que cotizan en bolsa. compañía . 3. Para las empresas del grupo con una proporción de participación baja, se pueden utilizar colocaciones privadas para fortalecer aún más el control de las empresas que cotizan en bolsa.

4. Para las empresas que cotizan en bolsa y los grupos de empresas estatales, el nivel de gestión se reduce, se internalizan una gran cantidad de problemas externos y se reducen los costos de transacción. -mecanismo orientado. 5. La importancia del tiempo.

La valoración actual de las empresas cotizadas se encuentra todavía en un nivel bajo. En este momento, es más beneficioso para el grupo adoptar una colocación privada para obtener más acciones desde la perspectiva de una futura reducción de participación. 6. El capital privado se puede utilizar como un nuevo método de fusiones y adquisiciones para promover el crecimiento de empresas líderes de alta calidad a través de fusiones y adquisiciones.

El mecanismo inherente de la colocación privada para aumentar el valor de mercado de las empresas que cotizan en bolsa es obvio. En la era de la división de acciones, las empresas que cotizan en bolsa se refinancian mediante emisiones y asignaciones adicionales y luego compran activos de los principales accionistas para volverse más grandes y más fuertes.

Una vez completada la entrega de los activos, los intereses de los principales accionistas de la empresa cotizada se diluyen, por lo que la rentabilidad continua de los nuevos activos y su correlación de intereses se debilitan enormemente. La consecuencia indeseable de esta "venta única" es que la rentabilidad de los activos adquiridos por algunas empresas cotizadas ha disminuido año tras año, perjudicando los intereses de los accionistas de acciones negociables. Sin embargo, los principales accionistas no sufren pérdidas directas porque no las poseen. -acciones negociables.

En un entorno de plena circulación, después de que los principales accionistas inyectan activos en una empresa que cotiza en bolsa a través de colocaciones privadas, su ratio de capital no cae sino que aumenta. Al mismo tiempo, según las nuevas normas, las acciones en poder de los principales accionistas pueden circular en un plazo de tres años. En vista del bajo nivel actual del mercado de capitales y las expectativas de desarrollo generalmente buenas del mercado futuro, los accionistas mayoritarios, especialmente los accionistas mayoritarios con mejores activos, tienen fuertes incentivos para inyectar activos de alta calidad en la empresa para maximizar el valor de los activos. Esto también es lo que buscan actualmente un número considerable de empresas que cotizan en bolsa. Las razones subyacentes para la colocación privada.

Al mismo tiempo, considerando que las acciones de colocación privada en poder de los principales accionistas solo pueden circular en un plazo de tres años, maximizar su propio valor será un proceso continuo para los principales accionistas en lugar de una finalización instantánea. Para maximizar los beneficios de la realización de capital, los principales accionistas tendrán que considerar la rentabilidad sostenida de línea media de los activos inyectados.

Por tanto, podemos pensar que la información entre accionistas mayoritarios y pequeños y medianos accionistas no lo es.

¿Qué significa capital privado? ¿Cuál será el resultado?

¿Qué significa colocación privada? ¿Cuál será el resultado? Un amigo mencionó anteriormente la definición de colocación privada, así que hablaré sobre los resultados de la colocación privada.

En primer lugar, después de que se anunciara la noticia de la colocación privada. Hay dos posibilidades para esta noticia. En primer lugar, la colocación privada fue un éxito. El segundo es el fracaso. Si falla, tendrás que huir al principio. Si tiene éxito, una vez que la tendencia del mercado sea buena. Al dinero caliente generalmente le gusta este tipo de francotiradores locos a corto plazo, y es muy prometedor obtener el 20%.

El capital privado provocará la expansión del capital. Cuando el mercado es bueno, puede que no haya nada, y el loco ataque del dinero caliente compensará la presión de venta provocada por la expansión de las acciones. A lo que debemos prestar atención es a si el momento de cotización es cuando el mercado continúa en un mercado bajista y si estas acciones adicionales se venderán, lo que generará una mayor presión de venta. Si no venden, tal vez el precio de las acciones pueda mantener su tendencia original, si deciden vender. En un período de tiempo tan corto, el precio de las acciones se puede vender significativamente. Caída, si los buenos tiempos afectan a las acciones de gran capitalización. Esto podría ser una gran caída a corto plazo. Entonces esta noticia es neutral, depende de cuál sea la tendencia de fondo. Luego decida la estrategia operativa. Las opiniones personales son sólo para referencia.

¿Cuáles son las ventajas y desventajas del capital privado?

El mecanismo inherente a la colocación privada para incrementar el valor de mercado de las empresas cotizadas es evidente. En la era de la división de acciones, las empresas que cotizan en bolsa se refinancian mediante emisiones y asignaciones adicionales y luego compran activos de los principales accionistas para volverse más grandes y más fuertes.

Una vez completada la entrega de los activos, los intereses de los principales accionistas de la empresa cotizada se diluyen, por lo que la rentabilidad continua de los nuevos activos y su correlación de intereses se debilitan enormemente.

La consecuencia indeseable de este tipo de "venta única" es que la rentabilidad de los activos adquiridos por algunas empresas cotizadas ha disminuido año tras año, perjudicando los intereses de los accionistas de acciones negociables. los accionistas no tienen capacidad directa para comprar acciones no negociables porque poseen pérdidas en acciones no negociables.

La estrategia específica de inversión de capital privado sigue tres elementos:

1. Crecimiento de beneficios esperado por consenso.

2. El valor de mercado de las acciones en circulación es menor. de 3 mil millones;

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3. La valoración relativa de la industria de la acción es inferior a 0,75. Es mejor comprar acciones el primer día de negociación después de la fecha programada.

Oportunidades de arbitraje previa aprobación por el comité de revisión de emisiones.

Probamos las oportunidades de arbitraje de las acciones que cayeron por debajo del precio de referencia después de la aprobación por parte del comité de revisión de emisiones y descubrimos que el 97% de las acciones cubrirían el precio de referencia previo a la emisión. Por lo tanto, los inversores pueden considerar comprar después de caer por debajo del 10% del precio de referencia de la emisión y obtener ganancias después de la cobertura, pero el costo del tiempo de inversión puede ser mayor.

Es mejor que los inversores tengan un conocimiento preliminar del mercado de valores antes de ingresar al mercado de valores. Al principio, puede utilizar Aniu Stock Bao para simular el comercio de acciones. Hay algunos materiales básicos sobre conocimientos bursátiles que vale la pena aprender, y también puede crear su propio conjunto de conocimientos y experiencia maduros en el comercio de acciones a través de los conocimientos relacionados anteriormente. Espero que esto ayude y les deseo felices inversiones.