Los principales contenidos de la teoría principal-agente
Los principales contenidos de la teoría principal-agente son los siguientes:
La teoría de la agencia ha tenido un impacto significativo en la gestión financiera corporativa moderna. Su aplicación práctica incluye principalmente los siguientes aspectos: Dos áreas relativamente maduras donde se utiliza la teoría de la agencia en el control financiero son la investigación del análisis de diferencias y la evaluación del desempeño. El análisis e investigación de variaciones consiste en analizar las diferencias entre los resultados de la ejecución presupuestaria y el presupuesto.
Si la diferencia es grande, se realizará una investigación específica para averiguar la causa de la diferencia. La teoría de la agencia proporciona a los gerentes respuestas conductuales al modelo de investigación de discrepancias, explica bajo qué circunstancias los gerentes realizan investigaciones de discrepancias y evalúa el desempeño del agente incluso si el director puede observar y supervisar directamente los esfuerzos del agente, si la evaluación del desempeño se basa únicamente en el. Si existen factores controlables por el agente, éste quedará divorciado de los riesgos en su toma de decisiones, lo que inevitablemente no logrará maximizar la utilidad del principal.
Por lo tanto, el agente debe compartir algunos riesgos relacionados con resultados futuros, lo que se puede lograr vinculando la compensación del agente a los resultados reales. La cuestión central en la toma de decisiones sobre dividendos es la determinación de la tasa de pago de dividendos, es decir, qué parte de las ganancias de la empresa se utilizará para distribuir dividendos y qué parte se utilizará como ganancias retenidas. Las decisiones sobre dividendos suelen tener un impacto significativo en el precio de las acciones de una empresa.
En resumen, la teoría de la agencia tiene un impacto significativo tanto en el sistema teórico como en las actividades prácticas de la gestión financiera. Aunque es más un análisis cualitativo, tiene importancia práctica para que podamos comprender el enfoque de las cuestiones de gestión financiera y tomar decisiones financieras correctas.