Introducción a la tasa de rotación de fondos y consejos sobre cómo utilizar la tasa de rotación de fondos para seleccionar fondos

El estilo operativo de los gestores de fondos es a menudo un factor al que prestamos mucha atención a la hora de seleccionar fondos, y esta característica suele reflejarse en cambios en las posiciones de los productos. Los cambios de posición son como la personalidad de un producto de fondo y, como administrador del producto de fondo, las operaciones del administrador de fondos determinan el desarrollo de la personalidad del producto. Cuando se trata de medir la calidad del producto siempre se ha hablado de la tasa de rotación como uno de los indicadores. Elegir un fondo es como enamorarse. Lo que más nos preocupa es cómo un ciudadano común y corriente elige algo que esté en sintonía con su propia personalidad. Hoy me gustaría presentarles el indicador de personalidad de los productos de fondos: la tasa de rotación.

¿Cuál es la tasa de rotación? En términos generales, la tasa de rotación de fondos se refiere a la frecuencia con la que los administradores de fondos cambian de manos y compran y venden acciones dentro de un período determinado, y también refleja la frecuencia con la que cambia la cartera de inversiones dentro de un período determinado.

Puede calcularlo usted mismo o verificar la tasa de rotación de capital a través de algunas plataformas de terceros (fórmula de cálculo: tasa de rotación = MAX (costo total de compra de acciones durante el período del informe, ingreso total por la venta de acciones durante el período del informe)/AVG (valor de mercado de las acciones dentro del rango)). El período de tiempo representado por la tasa de rotación es generalmente semestral y anual, debido a que los datos involucrados sólo serán divulgados en los informes semestrales y anuales del producto.

Por supuesto, lo que contamos no es importante, cómo leer la tasa de rotación es la clave. Cuando analizamos la tasa de rotación, a menudo nos asusta el número de cientos, o a menudo escuchamos que la tasa de rotación es varias veces o docenas de veces. Por ejemplo, cuando la tasa de rotación de un fondo es del 500 % en 2019, equivale a que el fondo cambie todos los objetivos de acciones cinco veces en 2019. Normalmente podemos llamar a esto una tasa de rotación de cinco veces. Se puede ver que la tasa de rotación del fondo está relacionada con el tiempo que se mantienen las acciones. Cuanto más tiempo un gestor de fondos tenga acciones, menor será la tasa de rotación de los productos del fondo que gestiona, y viceversa.

¿Qué representa la tasa de rotación? En términos generales, cuanto mayor es la tasa de rotación, más frecuentemente el administrador del fondo cambia de posición. Los ingresos del fondo pueden provenir de operaciones oscilantes a corto plazo, lo que también significa que el administrador del fondo prefiere el estilo de operación a corto plazo.

Una tasa de rotación baja significa que el período de tenencia del administrador del fondo es relativamente largo y las tenencias son relativamente estables. Los ingresos del fondo provienen más bien del crecimiento del propio valor del subyacente, lo que significa que el gestor del fondo se inclina más por un estilo de inversión estable y a largo plazo hasta cierto punto.

¿Puedo utilizar la tasa de rotación para seleccionar fondos? Dado que existen tasas de rotación altas y bajas, ¿debería definitivamente elegir una al elegir un fondo? ¡No precisamente! Para los fondos administrados activamente, la tasa de rotación refleja en cierta medida la frecuencia de los cambios en la cartera de inversiones y el estilo operativo del administrador del fondo, pero el nivel de este indicador no está directamente relacionado con el desempeño del producto. Bajo diferentes estilos de mercado, el desempeño de los administradores de fondos también es diferente. Todos deberían considerar también otros factores, como su propia tolerancia al riesgo y su desempeño histórico pasado. Pase lo que pase, ¡lo que más te convenga es lo mejor!

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