¿Alguien puede dar un breve resumen de lo que pasó durante la crisis financiera?

Crisis financiera internacional: se refiere a las fluctuaciones de precios en el mercado de capitales y el sistema bancario de un país y otros mercados financieros internos, así como a las dificultades operativas y quiebras de instituciones financieras, y esta crisis se transmite a otros países a través de diversos El país provocó así una crisis a escala internacional.

A juzgar por el desarrollo histórico de la economía mundial, el daño causado por la crisis financiera es enorme. Dañan gravemente el sistema de crédito bancario de un país, el mercado de divisas y capitales, la economía y el comercio exterior, la balanza de pagos internacional e incluso toda la economía nacional. Las principales manifestaciones cuando estalló la crisis financiera fueron: caída del mercado de valores, fuga de capitales, fuerte aumento de las tasas de interés del mercado, caos en el sistema de pagos bancarios, quiebra de las instituciones financieras, disminución de las reservas de divisas y rápida depreciación de la moneda nacional. .

(1) La crisis financiera de 1929-1933

(2) La crisis del dólar y el colapso del sistema de Bretton Woods

(3) La libra crisis de 1992

(4) La crisis financiera mexicana de 1994

(5) La crisis financiera asiática que comenzó en 1997

La crisis de deuda internacional y la Las crisis monetarias internacionales son manifestaciones importantes.

Crisis de deuda internacional: es un término ampliamente utilizado que puede describir una variedad de fenómenos financieros que no están necesariamente relacionados. Estos incluyen el rápido crecimiento de la deuda estadounidense en la década de 1980; el repentino aumento y desaparición del mercado de "bonos basura" de alto rendimiento y los problemas económicos de la mayoría de los países africanos y latinoamericanos, el primero de los cuales se remonta al aumento; en los precios internacionales del petróleo en 1973-74. Este último se remonta a principios de los años 1980; y los costosos esfuerzos de rescate del gobierno de Estados Unidos de muchas de sus instituciones de ahorro y préstamo del sudeste en 1989-1990. Dado que la mayoría de los pánicos y crisis financieras son causados ​​por la incapacidad de alguien o de una institución para cumplir con sus obligaciones según lo planeado, como después de una caída del mercado de valores, los especuladores que compraron acciones a préstamo o con "margen" perdieron dinero por las acciones que utilizaron como garantía. Una empresa se vuelve insolvente cuando su valor es demasiado bajo para pagar sus deudas; por lo tanto, la mayoría de las crisis financieras son, en cierto sentido, "crisis de deuda".

Crisis monetaria internacional: también conocida como crisis de balanza de pagos. La crisis monetaria tiene dos significados: amplio y restringido. Desde una perspectiva amplia, cuando las variaciones del tipo de cambio de la moneda de un país exceden un cierto rango en un corto período de tiempo, se puede llamar crisis monetaria. (Algunos académicos creen que el rango es del 15% al ​​20%). En un sentido estricto, las crisis monetarias ocurren principalmente bajo un sistema de tipo de cambio fijo. Cuando los participantes del mercado pierden confianza en el tipo de cambio fijo de un país, controlan el mercado de divisas. Las cancelaciones y otras operaciones llevaron al colapso del sistema de tipo de cambio fijo del país y a la continua agitación en el mercado de divisas.

Causas de la crisis financiera internacional

(1) Antecedentes institucionales de la crisis financiera internacional

(1) Defectos institucionales bajo el patrón oro internacional

(2) Defectos institucionales bajo el sistema de Bretton Woods

(3) Institucional Defectos del sistema jamaiquino

(2) Capital internacional y crisis financiera internacional

Los flujos de capital internacional se han convertido en un vínculo central en las actuales discusiones sobre política económica internacional. Tradicionalmente, los flujos de capital se han visto como un complemento regulatorio pasivo. Sin embargo, una investigación después de cada crisis financiera, especialmente las frecuentes desde la década de 1990, muestra que los propios flujos de capital también pueden contribuir a cambios en la situación económica y al estallido de crisis financieras. Las entradas de capital de algunos países en desarrollo superan con creces sus déficits en cuenta corriente, y los sectores económicos internos difícilmente absorben las entradas excesivas de capital. Las entradas de capital aumentan las reservas de divisas de los países que ingresan capitales, y estas reservas de divisas eventualmente regresan a los países exportadores de capital de diversas maneras. Esta gran entrada y salida de capital empeora el ciclo económico normal de los países que ingresan capital. Estos países proporcionan financiación externa que prolonga e intensifica la fase de expansión del ciclo económico, al tiempo que promueve la expansión de la demanda interna y los precios de los activos.

(3) La variabilidad de los flujos internacionales de capital

Los flujos internacionales de capital se ven fácilmente afectados por diversos factores. Los cambios cíclicos en las tasas de interés internacionales, la aparición o pérdida de oportunidades de ganancias entre diferentes países y los cambios en los factores de confianza de los especuladores y las expectativas sobre el tipo de cambio tendrán un cierto impacto en los flujos de capital. En particular, el capital a corto plazo entra con gran fuerza y ​​también es laborioso cuando sale. La crisis financiera asiática demostró el hecho de que la inversión extranjera directa es una entrada de capital relativamente estable, mientras que la entrada de capital en valores es muy alta. incierto.

La volatilidad de los flujos internacionales de capital puede analizarse desde los siguientes aspectos:

1. Los mercados financieros de los países de mercados emergentes son relativamente pequeños. En comparación con la escala económica general, el sistema crediticio y el mercado de capitales de los países desarrollados, la escala de los mercados financieros de estos países es demasiado pequeña y absorbe demasiada entrada neta de capital.

2. Asimetría de información. Debido a la falta de comunicación y comprensión de la información, las opiniones y expectativas de los inversores son inestables y no pueden conectarse con los fundamentos económicos del país anfitrión. Lo que es más crítico es que los inversores que carecen de conocimiento y comprensión de la información tienen más probabilidades de tener un "efecto rebaño", y una gran cantidad de información y comentarios distorsionados y operaciones de caja negra han complicado aún más el problema.

3. Efectos inversos de los flujos de capital.

Cuando ocurre una crisis financiera, una característica importante de los flujos de capital es la reversión: por un lado, hace que el país importador de capital pague más costos debido a los constantes cambios en las expectativas de riesgo, por el otro; , países extranjeros Las entradas de capital se detuvieron y el capital internacional que permanecía en el país comenzó a huir. Incluso para las empresas bien administradas, el aumento de las tasas de interés, la caída de los tipos de cambio y una perspectiva económica sombría pueden cambiar drásticamente sus expectativas de ganancias.

(4) Investigación empírica sobre flujos internacionales de capital y crisis financieras

Antes del estallido de una crisis financiera, los países en crisis generalmente experimentan grandes entradas de capital, precios de acciones y precios de bienes raíces. y proceso de apreciación de sus monedas. La apreciación de la moneda local inhibirá las exportaciones y el crecimiento económico de un país, provocará déficits en cuenta corriente y revertirá los factores económicos reales. Sobre esta base, habrá expectativas de depreciación de la moneda en el mercado financiero. Cuando el pánico en el mercado se acumula hasta cierto punto, los fondos especulativos lanzarán un ataque, venderán la moneda local, la depreciarán y estallará una crisis monetaria.

(5) Factores Internos en la Crisis Financiera Internacional

Cuando estalla una crisis monetaria en un país, si no hay una crisis financiera causada por factores internos en ese momento, entonces esta voluntad Una crisis es inevitablemente causada por shocks especulativos. De hecho, es más probable que se desencadenen shocks especulativos cuando la base económica de un país tiene deficiencias obvias. No tiene nada que ver con la base económica. Las crisis financieras causadas exclusivamente por cambios en las expectativas psicológicas son raras. Aquí tomamos la crisis financiera asiática como ejemplo para explorar las causas subyacentes de la crisis financiera.

(1) Errores de política macroeconómica

Al observar el desarrollo económico de los países asiáticos, se descubre que muchos aspectos del "milagro asiático" se lograron basándose en la orientación gubernamental y administrativa. Muchos errores de política económica y corrupción de poder han erosionado el organismo económico de un país. Por ejemplo, Corea del Sur no ha detenido su fuerte intervención en la economía desde la década de 1950. Para poder unirse al GATT (el antecesor de la OMC), Corea del Sur hizo su primer ajuste estratégico en medio siglo, hace más de 30 años: desde las importaciones. sustitución por orientación exportadora. Después de convertirse en miembro del GATT en 1967, aunque los aranceles se redujeron en algunas áreas (el arancel general cayó al 14%), todavía mantuvo fuertes políticas industriales en bastantes áreas importantes. Por ejemplo, Corea del Sur ha protegido la industria del automóvil durante 20 años. El liderazgo gubernamental (aranceles + apoyo industrial) y la "orientación exportadora" constituyen juntos el contenido completo del "modelo coreano" que alguna vez fue considerado un modelo de desarrollo. El gobierno de Corea del Sur utiliza medios administrativos para unir grandes grupos empresariales. Las empresas dependen de la protección estatal para invertir a ciegas, y las instituciones financieras acumulan deudas incobrables, creando finalmente una situación embarazosa en la que "la cola es demasiado grande para perderla". Los problemas estructurales internos de la economía y la ineficiencia y corrupción inevitablemente producidas por la profunda participación del gobierno pronto llevaron a Corea del Sur al predicamento de la crisis financiera. En 1998, el gobierno de Kim Dae-jung lanzó el "Plan Trienal de Recuperación Económica" para transformar la estrategia de desarrollo de una estrategia de desarrollo dirigida por el gobierno a otra dirigida por el mercado.

En algunos países asiáticos, la corrupción energética es otra razón importante para el deterioro del nivel económico básico. Por ejemplo, Indonesia se niega a llevar a cabo reformas democráticas e implementa un gobierno centralizado de estilo familiar, lo que ha llevado a su punto máximo la corrupción del poder internacional y el comercio de poder por dinero. La familia del presidente Suharto ha acumulado incluso una riqueza social de casi 40 dólares. mil millones en 12 industrias. En tal contexto, es imposible esperar que las políticas macroeconómicas del gobierno sean efectivas.

Los países asiáticos han endeudado una gran cantidad de deuda externa. El desarrollo económico depende en gran medida del capital extranjero. La gestión de la deuda externa está fuera de control. Hay demasiadas deudas externas a corto plazo en la estructura de la deuda externa. , y están desperdiciando la especulación inmobiliaria y del mercado de capitales. Para poder hacer los pagos, es necesario mantener un alto crecimiento de las exportaciones y aumentar la inversión extranjera. Una vez que haya un problema con estos dos, la cadena de capital se romperá y sobrevendrá una crisis financiera.

(2) Limitaciones del modelo asiático

El modelo de desarrollo de los países asiáticos generalmente puede atribuirse a la "estrategia de desarrollo orientada a la exportación". En las décadas de 1960 y 1970, Japón utilizó una estrategia de desarrollo orientada a las exportaciones y eligió la política de "construir una nación a través del comercio" y finalmente se convirtió en una potencia económica mundial. Después de la década de 1980, los países del sudeste asiático se apresuraron a imitarla, lo que también aportó más. más de 10 años de prosperidad para la región. Después de la década de 1990, con el crecimiento de los ingresos, la capacidad de mercado de los productos tradicionales se saturó y el mercado se redujo relativamente. Los países en desarrollo generalmente implementan esta estrategia y, junto con el progreso tecnológico de los productos primarios, aumenta la capacidad de oferta de cada país exportador. La capacidad exportadora de los países del Sudeste Asiático ha disminuido y el cambio en los intereses comparativos ha causado desequilibrios estructurales en el nivel básico de las economías de estos países.

El modelo asiático hace que el principal motor del desarrollo económico de estos países sea el aumento de la inversión externa y el desarrollo de industrias intensivas en mano de obra. El desarrollo económico basado en este modelo de crecimiento es difícil de perdurar. Krugman advirtió una vez: "El milagro económico de Asia se debió no tanto a una buena planificación y al aumento de la productividad como a la abundancia de mano de obra y capital". A medida que aumentan los costos laborales y la competencia de los países vecinos, si se bloquea la exportación de productos de bajo valor agregado, su papel en la promoción del crecimiento económico se verá debilitado. Para mantener el crecimiento económico, enfrentamos dos opciones: primero, mejorar la estructura industrial y tecnológica como Japón, Corea del Sur y Taiwán; segundo, abrir el mercado interno, bajar los salarios y depreciar la moneda local. Para participar en la competencia internacional en el mercado de productos de alta tecnología y alto valor agregado, muchos países no tienen tanta fuerza. El desarrollo económico aumenta los salarios y carece de elasticidad a la baja, por lo que sólo podemos esperar que la devaluación alivie la presión sobre las exportaciones.

La homogeneidad de los productos básicos de exportación entre los países asiáticos es muy obvia, lo que ha constituido una competencia feroz y feroz en el mercado internacional. Para ocupar una posición favorable en el comercio internacional, todos los países tienen un fuerte deseo de depreciar sus monedas.

(3) Errores en las políticas cambiarias

Los países asiáticos utilizan principalmente sistemas de tipos de cambio vinculados y sistemas de tipos de cambio vinculados que están vinculados al dólar estadounidense. La fuerte apreciación del dólar estadounidense frente a otras monedas importantes desde el decenio de 1990 ha provocado una correspondiente tendencia a la apreciación de las monedas de los países asiáticos. Las monedas han sido sobrevaluadas artificialmente, lo que ha resultado en una disminución de la competitividad de las exportaciones de productos básicos de la región. Para mantener el sistema de tipo de cambio fijo, los bancos centrales de varios países deben vender reservas de divisas en grandes cantidades, reduciendo significativamente las reservas de divisas, creando así una brecha especulativa para los especuladores internacionales.

Uno de los obstáculos al crecimiento económico de los países subdesarrollados es la escasez de fondos. En comparación con los países desarrollados, la credibilidad de los mercados de capital de los países en desarrollo está lejos de ser suficiente para atraer suficientes entradas de capital extranjero. Los países que han llevado a cabo medidas para relajar los controles en América Latina en los años 1980 y el Sudeste Asiático en los años 1990 no son una excepción a las reformas financieras caracterizadas por la reforma financiera. Hay dos formas de relajar los controles y atraer inversión extranjera: una es aumentar las tasas de interés para atraer capital de arbitraje internacional; la otra es abrir el mercado financiero para atraer especulación y capital de inversión internacional; La relajación financiera en América Latina y el sudeste asiático enfrenta grandes riesgos. Las altas tasas de interés aumentan el costo de los préstamos y pueden fácilmente inducir riesgo moral y selección adversa. Si bien la mayoría de los países de Asia han implementado sistemas de tipo de cambio fijo, también han abierto sus cuentas de capital, permitiendo que grandes cantidades de capital móvil ingresen sin obstáculos, lo que plantea enormes riesgos financieros en los sistemas financieros de varios países.

(6) Mecanismo de transmisión internacional de la crisis financiera

La transmisión de la crisis financiera internacional se refiere al flujo internacional de capital que provoca violentas fluctuaciones en los tipos de cambio de varios países y desorden del La crisis financiera afecta a otro país y provoca una reacción en cadena entre países y regiones, es decir, el "contagio" de la crisis. En la integración financiera actual, una crisis financiera en un país puede extenderse fácilmente a otros países. Este tipo de crisis financiera causada por la propagación de crisis financieras en otros países puede denominarse "crisis financiera contagiosa".

( 2) Acuerdos de integración monetaria

Si los países implementan acuerdos institucionales de integración monetaria, deben mantener la coherencia de la política monetaria, la política fiscal y la política cambiaria. Este es el eslabón más débil de la cadena económica regional. ser impactado, y una vez que el impacto sea exitoso, tendrá un efecto en cadena. En 1992, el Fondo Cuántico de Soros aprovechó los errores de los países europeos en la cuestión del mismo mecanismo de tipo de cambio y lanzó una ola especulativa de venta de libras, obligando al Banco de Inglaterra de 300 años de antigüedad a admitir pérdidas y salir.

Bajo el Sistema Monetario Europeo, aunque los países miembros han dispuesto que las fluctuaciones mutuas de los tipos de cambio no excedan el 2,25%, este tipo de integración monetaria requiere objetivamente políticas monetarias y niveles de tasas de interés consistentes entre todos los países. En ese momento, Alemania acababa de unificarse e implementar una política monetaria estricta para resolver su déficit fiscal, lo que creó fuertes expectativas de depreciación de otras monedas en el sistema monetario europeo. Finalmente, liderado por la libra, se extendió a Italia. Suecia y Finlandia sufrieron ventas en corto por parte de especuladores y cayeron por debajo del límite. Uno tras otro anunciaron su retirada del sistema de tipo de cambio fijo de Europa.

(3) Dependencia excesiva del capital internacional

Cuando ocurre una crisis financiera con un impacto relativamente grande, el capital especulativo en el mercado financiero internacional generalmente ajustará o reducirá sus activos en el extranjero, Al menos reducirá los activos en los países más riesgosos. Muchos países experimentarán inevitablemente considerables salidas de capital. Si el país no puede soportar esta salida de capital, puede ocurrir una crisis financiera.

Estados Unidos enfrentó una alta inflación en 1980-1981 debido al aumento de los precios de la energía y a una política fiscal laxa. La política monetaria tuvo que endurecerse significativamente. Las tasas de interés en dólares estadounidenses aumentaron y los países latinoamericanos tuvieron que pedir prestado más dinero para mantener las operaciones de capital. En la primavera de 1982, afectados por la Guerra de las Malvinas, los acreedores perdieron la confianza en los préstamos en rápida expansión de los países latinoamericanos y dejaron de aumentarlos. Sin duda, esto es fatal para los países latinoamericanos que durante mucho tiempo han dependido de las inyecciones de capital.

El impacto de la crisis financiera internacional en la economía mundial

Con la globalización y la integración de la economía mundial, el grado de integración de los países en los campos de la economía, el comercio y las finanzas y otros campos se ha fortalecido. Después de que un país o una región experimente una crisis en los campos económico y financiero, afectará más o menos a otros países e incluso al mundo. La crisis financiera asiática, desencadenada por la depreciación del baht tailandés en el otoño de 1997, afectó a casi todos los países y regiones del Sudeste Asiático y eventualmente evolucionó hasta convertirse en un aumento financiero que impactó al mundo, provocando agitación financiera y dificultades económicas en todo el mundo.

(1) Recesión económica y desaceleración del crecimiento económico global

La crisis financiera de 1929-1933 sin duda tuvo un profundo impacto en la economía mundial capitalista. El nivel industrial de todo el mundo capitalista cayó un 37,2%, incluida una caída del 40,6% en Estados Unidos. Las condiciones económicas de los principales países han vuelto a los niveles de finales del siglo XIX y principios del XX. La mayor crisis financiera que estalló a finales del siglo XX nos enseñó lecciones más intuitivas. Japón, Corea del Sur, los países del sudeste asiático y Rusia han caído en una grave recesión, y las tasas de crecimiento económico de otros países se han visto afectadas en diversos grados.

La tasa de crecimiento económico en América Latina cayó 1,6 puntos porcentuales en 1998 en comparación con 1997, y Brasil cayó del 3,5% en 1997 al 1%.

Los países europeos y americanos, que han mantenido un fuerte crecimiento económico en los últimos años, no son inmunes a esto. El crecimiento económico en Asia se ha estancado o ha entrado en recesión, las exportaciones de Estados Unidos, que tiene estrechos vínculos comerciales con la región, han disminuido y las ganancias de las empresas multinacionales que invierten en la región han disminuido. En el primer semestre de 1998, el comercio de exportación de Estados Unidos experimentó un crecimiento negativo por primera vez desde los años noventa. Standard & Poor's estima que la crisis financiera asiática le costó a Estados Unidos 418 mil millones de dólares en todos los sectores entre 1998 y 2000. Ha sido difícil recuperarse de la crisis financiera asiática, lo que hace que las burbujas económicas ya existentes en los mercados bursátiles occidentales sean aún más frágiles. Los mercados bursátiles estadounidenses y europeos continuaron cayendo durante la crisis, lo que reducirá el efecto riqueza de los inversores y afectará el gasto de los consumidores. y la inversión empresarial, y conducir a una disminución del crecimiento económico.

(2) El proceso de liberalización del comercio y la inversión está bloqueado

Otro impacto negativo de la crisis financiera en la economía mundial es que el proceso de liberalización del comercio y la inversión está bloqueado. Por un lado, los países afectados por la crisis reconsiderarán compromisos pasados ​​sobre liberalización del comercio y la inversión y serán más cautelosos en futuras decisiones políticas. Por otro lado, los países con fuerte poder económico, buena estructura económica y poco impacto de la crisis debilitarán su competitividad debido al fortalecimiento de sus monedas después de la crisis, una vez que las exportaciones de los países en crisis se recuperen y el superávit comercial aumente. aumentará el llamado a mantener el comercio.

(3) Impacto en el sistema financiero internacional

Cada vez que estalla una crisis financiera internacional, a menudo es causada por algunas fallas fatales en el sistema financiero internacional existente. Esto ha tenido un enorme impacto en los acuerdos institucionales de las finanzas internacionales y también ha planteado nuevos problemas. En la actualidad, la escala de los flujos internacionales de capital es tan enorme que incluso pueden absorber rápidamente la estructura financiera de un país. Cómo prevenir la aparición de crisis monetarias requiere esfuerzos concertados de todos los países para encontrar soluciones. ¿Es necesario el control? ¿Cómo controlarlo? ¿Qué tipo de sistema cambiario se necesita para resistir la crisis? ¿Cómo coordinar entre gobiernos y entre organismos financieros internacionales y gobiernos?

La gran crisis de los años 30 anunció la desaparición del patrón oro internacional, y posteriormente nació el sistema de Bretton Woods, caracterizado por una "doble vinculación" bajo un sistema de tipo de cambio fijo. Durante la crisis del dólar de la década de 1970, el sistema jamaicano reemplazó al sistema de Bretton Woods. Desde la década de 1990, las crisis financieras internacionales han estallado con mayor frecuencia y las causas se han vuelto más complicadas. El sistema de tipo de cambio flotante no ha logrado automáticamente el equilibrio interno y externo como se imaginaba. En noviembre de 1997, en la Conferencia Financiera de Alto Nivel de Asia y el Pacífico se adoptó un nuevo mecanismo destinado a fortalecer la cooperación financiera en Asia, y la "Área del Dólar de Asia" también comenzó a convertirse en un tema candente entre gobiernos y académicos. Los países de todo el mundo todavía tienen un largo camino por recorrer para prevenir el estallido de una crisis financiera.

El impacto de la crisis financiera internacional en la economía del país anfitrión

(1) La crisis financiera desencadena la crisis económica y social

El estallido de la crisis financiera La crisis puede fácilmente desencadenar una crisis económica e incluso una crisis política. Crisis, crisis social, crisis de la deuda mexicana. En 1994, el nuevo gobierno llegó al poder y anunció la devaluación del peso. En mayo de 1998, hubo un cambio de régimen en Indonesia. Durante la crisis, Argentina se encontraba en medio de un caos social y frecuentes cambios de gobierno. En un mes, cinco presidentes llegaron al poder y dimitieron.

Durante las crisis financieras, los fondos extranjeros a menudo huyen en grandes cantidades, causando un duro golpe a la economía del país. México experimentó una salida neta de capital de casi 20 mil millones de dólares en 1995. La entrada neta de capital privado en Tailandia, Indonesia, Malasia, Corea del Sur y Filipinas pasó de 93,8 mil millones de dólares en 1996 a una salida neta de 24,6 mil millones de dólares en 1998. Solo capital privado La reversión del capital superó los 100 mil millones de dólares. La gran salida de capital extranjero en un corto período de tiempo destruyó el equilibrio de capital originalmente basado en la entrada de capital extranjero. En algunos países con una gestión laxa de la deuda externa, el monto total y la estructura de la deuda externa están básicamente fuera de control. El fenómeno del "desajuste" entre los préstamos a corto plazo y los préstamos a largo plazo en la estructura temporal de la deuda externa y la inversión interna es muy grande. Una vez que se rompa la cadena de capital, el daño será fatal.

El estallido de la crisis financiera también provocará algunos cambios en el sistema de tipos de cambio, lo que tendrá un impacto adverso en la producción y el comercio normales. Por ejemplo, después de la gran crisis de la década de 1930, el fenómeno del control de cambios común en el mundo capitalista; después de la crisis de la libra en 1999, algunos países de la región europea se separaron del sistema monetario europeo y comenzaron a flotar libremente después del Sudeste; La crisis financiera asiática de 1997 obligó a algunos países a adoptar un sistema de tipo de cambio flotante. En el corto plazo, la implementación de estos nuevos sistemas a menudo trae consigo mayores fluctuaciones en la economía debido a una gestión gubernamental ineficaz.

(2) El impacto de la crisis financiera en el orden económico.

El estallido de la crisis provocará primero una violenta agitación en el mercado financiero. El 28 de octubre de 1929, el precio de la bolsa de Nueva York cayó un 12,8% en un día. Durante la crisis, decenas de miles de bancos. quebró. Durante la crisis financiera asiática, el mercado de divisas y el mercado de valores estuvieron violentamente turbulentos. Los tipos de cambio de las monedas de varios países frente al dólar estadounidense cayeron más del 10% o el 70%. Cuatro de las 20 principales empresas de Corea del Sur quebraron.

Durante la crisis, los gobiernos suelen adoptar políticas fiscales y monetarias restrictivas, lo que agrava las dificultades económicas. El control del mercado de divisas puede durar mucho tiempo, lo que tendrá un grave impacto en la economía. Desde la perspectiva de los flujos internacionales de capital, la frecuente entrada y salida de grandes cantidades de capital ha perturbado el orden financiero del país y dejado los precios del mercado en un estado extremadamente inestable. Esta situación inestable también ha causado grandes perturbaciones en la producción normal y las actividades comerciales del público, y el orden económico de un país ha caído en el caos.

(3) Efectos adversos de las medidas correctivas en los países en crisis

Después de que ocurre una crisis financiera en un país, el gobierno se verá obligado a adoptar algunas medidas correctivas. Si bien el método más comúnmente utilizado, y el estallido de una crisis a veces no es causado por errores de política, las consecuencias de esta medida pueden ser catastróficas. Además, para obtener asistencia financiera de organizaciones financieras internacionales y gobiernos extranjeros, el gobierno de un país a menudo se ve obligado a implementar diversas condiciones adjuntas a dicha asistencia, como la apertura de su propio mercado de productos financieros, etc., lo que supone una gran carga. sobre el desarrollo económico del país.

Para resolver la crisis de deuda de los años 1980, por un lado, los gobiernos, los bancos comerciales y las instituciones internacionales proporcionaron grandes cantidades de préstamos temporales a los países deudores. Por otro lado, los países deudores deben implementar políticas internas de austeridad para garantizar el pago de los intereses de la deuda. Al mismo tiempo, los países deudores deben realizar ajustes políticos caracterizados por la liberalización comercial y la privatización. Estos requisitos son relativamente estrictos para los países en desarrollo.