Explicación detallada de los indicadores del fondo

El coeficiente beta mide la sensibilidad de los rendimientos de los activos a los cambios del mercado, representa el riesgo sistémico del activo e indica la sensibilidad de la estrategia al mercado en general. La fórmula de cálculo no es universal, basta con mirar los datos en la plataforma del fondo.

En general, si el coeficiente es 1, el fondo avanza o retrocede con el mercado. Si el coeficiente es 1,1, entonces el mercado sube 10, el fondo sube 11 y el mercado baja 10. En un mercado alcista, debido a que se trata de una tendencia alcista, los fondos con coeficientes beta altos tienen rendimientos más altos; en un mercado bajista, los fondos con coeficientes beta bajos se desempeñan mejor y son más resistentes.

Coeficiente alfa (Alfa)

Aunque nuestras estrategias se verán afectadas por el mercado en general, cada estrategia tendrá sus propios beneficios fuera de los factores del mercado. El valor alfa representa la diferencia entre el rendimiento del riesgo real y el rendimiento del riesgo esperado promedio, y mide el riesgo no sistemático de una inversión. Fórmula de cálculo:

(Rentabilidad anualizada de la cuenta-rentabilidad libre de riesgo)-beta*(rentabilidad anualizada base de referencia-rentabilidad libre de riesgo).

Los ingresos de los fondos de beta alta a menudo se deben al ascenso del mercado y no pueden reflejar la capacidad del administrador del fondo. Entonces se introduce el coeficiente α. Cuanto mayor sea el coeficiente alfa, mayor será la capacidad comercial del administrador del fondo. De estos dos indicadores se derivan lo que algunos gestores de fondos llaman estrategias beta y alfa. En pocas palabras, la estrategia beta se basa en captar la tendencia general del mercado y elegir el momento adecuado para obtener rendimientos que superen el mercado. La estrategia alfa se basa en seleccionar temas y acciones individuales para superar el mercado.

Los dos indicadores anteriores miden el rendimiento relativo del fondo y pueden utilizarse como referencia junto con la estrategia de inversión del administrador del fondo. A continuación se muestra una breve introducción a los indicadores de riesgo del fondo.

El ratio de Sharpe

También conocido como ratio de rentabilidad/volatilidad, es probablemente la medida más utilizada en la gestión de carteras. Indica cuánto exceso de rendimiento se generará por unidad de riesgo. En otras palabras, bajo la premisa de que el riesgo aumenta en 1, un producto con un índice de Sharpe más alto puede generar mayores rendimientos excedentes. La fórmula de cálculo es: (tasa de rendimiento anualizada de la cuenta - tasa de interés libre de riesgo)/volatilidad de los ingresos.

Aquí hay un punto muy importante. En términos generales, los rendimientos esperados y la volatilidad se pueden estimar calculando los rendimientos anualizados históricos y sus desviaciones estándar. Entonces surge un problema: para el mismo activo, con diferentes retornos de frecuencia de ciclo, el valor de Sharpe calculado no es el mismo en absoluto.

Si estás interesado en cálculos detallados, puedes probar el método de apertura de preguntas. Si no puedes resolverlo, piénsalo. ¿Es más difícil obtener beneficios de un producto cada día que cada año?

Por lo tanto, cuando utilice la relación de Sharpe, debe prestar atención al método de cálculo de este valor; de lo contrario, puede llevar fácilmente a un error de cálculo. Si lo calculas tú mismo, hay dos puntos a tener en cuenta:

Primero, debes combinarlo con tu propia realidad. Por ejemplo, las estrategias de alta frecuencia deben utilizar una tasa de rendimiento diaria, y la tasa de rendimiento semanal se puede utilizar para las estrategias de ajuste de posición semanales;

En segundo lugar, al comparar los pros y los contras de las estrategias, los ciclos deben ser coherente. Por ejemplo, al comparar estrategias de reequilibrio diario y estrategias de reequilibrio mensual, deben convertirse al mismo ciclo para que sean comparables.

Desviación estándar

Se calcula principalmente en función de la fluctuación de los precios de las acciones o del patrimonio neto del fondo durante un período de tiempo y se utiliza ampliamente para medir el riesgo de inversión de acciones y fondos. . La desviación estándar refleja el rango de fluctuaciones en el rendimiento total de un fondo. Cuanto mayor sea el valor, mayor será la volatilidad y mayor el riesgo.

¿Para qué sirve la desviación estándar? De hecho, si la desviación estándar es menor, puede estar más acorde con sus expectativas. La desviación estándar es demasiado grande y parece una apuesta.

Retroceso máximo

El retroceso máximo se refiere al retroceso máximo del rendimiento cuando el valor neto del producto alcanza el punto más bajo en cualquier punto histórico del período seleccionado. , midiendo la pérdida más extrema posible. Por ejemplo, si la reducción máxima de una estrategia es 50, antes de usar esta estrategia, debes sopesar si puedes soportar una caída de 50.