Los pros y los contras de mantener un tipo de cambio fijo con reservas de divisas
1 1 Interés: cuando los fondos salen, el RMB o los depósitos en RMB disponibles se cambian por dólares estadounidenses o depósitos en dólares estadounidenses. Cuando sale una gran cantidad de fondos, suficientes dólares estadounidenses no generarán divisas. pánico y conducirá a la depreciación del RMB.
2 Determinación del tipo de cambio: balanza de pagos internacionales. La balanza de pagos es un factor que incide directamente en las variaciones del tipo de cambio. El mecanismo de impacto es que la balanza de pagos internacional, como el superávit o el déficit, se reflejará inmediatamente en el mercado de divisas de un país. Esta relación de oferta y demanda de divisas afectará la formación de los tipos de cambio en el mercado de divisas. Por ejemplo, si el superávit de la balanza de pagos significa que la oferta de divisas es temporalmente mayor que la demanda de divisas, es decir, la oferta de divisas es mayor que la demanda, entonces el tipo de cambio debería caer (depreciarse). , si bien el tipo de cambio de la moneda local debería aumentar (apreciarse) cuando hay un déficit en la balanza de pagos, inevitablemente habrá presión a la baja sobre el tipo de cambio de la moneda local y la necesidad de un aumento en el tipo de cambio de la moneda extranjera; . Intervención estatal:
Tomemos como ejemplo el superávit de la balanza de pagos. Si el banco central del país no quiere ver la apreciación de la moneda local en este momento, comprará el exceso de divisas y venderá la moneda local cuando haya un exceso de oferta de divisas en el mercado de divisas, equilibrando así la situación. En ese momento, debido al exceso de divisas y la insuficiencia de moneda local, y básicamente equilibrando la oferta y la demanda de divisas, el tipo de cambio es estable. Los cambios provocados por esta estabilidad son el aumento de las reservas de divisas del banco central y la inyección de moneda base.
Desventajas: en el control unificado de divisas, es decir, si el banco central compra y retiene divisas por la fuerza, el banco central debe comprar una gran cantidad, lo que aumentará la oferta monetaria y puede provocar un exceso de liquidez.
4. El tipo de cambio fijo del banco central hace que la moneda sea vulnerable a los ataques. Cuando ingresa dinero caliente, para mantener el tipo de cambio objetivo establecido entre el RMB y el dólar estadounidense, el banco central debe absorber el "exceso" de fondos del mercado de divisas mediante la emisión de moneda local. La oferta seguirá expandiéndose y provocará inflación en el futuro. Cuando la inflación interna tiende a aumentar, las preocupaciones sobre el objetivo del tipo de cambio pueden restringir significativamente el funcionamiento de la política de tasas de interés del banco central, lo que dificulta aumentar significativamente las tasas de interés en función de las necesidades de la situación económica interna. Esto se debe principalmente a que si el nivel de la tasa de interés del mercado internacional es bajo, aumentar el nivel de la tasa de interés interna probablemente atraerá más entradas de capital internacional, ejerciendo así mayor presión sobre el tipo de cambio del RMB.
En el pasado, la única estrategia de China era fijar el dólar estadounidense. Cuando el dólar estadounidense se aprecia en el mercado de divisas internacional, el valor internacional del RMB también aumenta en consecuencia. Cuando el dólar estadounidense se deprecia en el mercado de divisas internacional, el valor internacional del RMB disminuye. Para reducir los riesgos cambiarios, China presta más atención a las monedas de los países desarrollados, como el yen y el euro. Esta vez, la zona más afectada de Estados Unidos secuestró a China.
Reforma: El 21 de julio de 2005, el Banco Popular de China anunció que mi país comenzaría a implementar un sistema de tipo de cambio flotante administrado basado en la oferta y la demanda del mercado y ajustado con referencia a una canasta de monedas.
La moneda de cada país tiene sus ventajas y desventajas. La clave es cómo adoptar medidas flexibles de macrocontrol. China tiene 2 billones de dólares en reservas de divisas y su estabilidad frente a las crisis es bastante sólida. Sin embargo, tener demasiadas reservas de divisas es un desperdicio de recursos. Ahora hemos salido de la era de las tasas de interés fijas y hemos adoptado ajustes flexibles de las tasas de interés para promover el desarrollo económico. La era de la planificación ha pasado y es inútil depender de la intervención humana en la economía. Los intercambios económicos y comerciales entre países son cada vez más estrechos y la era de los tipos de cambio fijos ha pasado.