Selección de factores que influyen en el riesgo financiero en función de las características de la industria de la construcción para estudiar los factores que influyen en el riesgo financiero
Número de clasificación CLC: F275 Identificación del documento: A Número de artículo: 1009-4202 (2012) 08-000-02 Resumen Actualmente, el concepto ampliamente aceptado de industria de la construcción es el proceso completo de producción y Las diversas industrias y diversas actividades involucradas en el proceso cubren la producción de productos de construcción, así como la producción y servicios relacionados con la producción de la construcción. Esta definición abarca todo el espacio de actividad económica real de la industria de la construcción. Las características de las empresas constructoras tienen un impacto directo en los riesgos financieros de las empresas constructoras. Por lo tanto, este artículo estudia la selección de factores de riesgo financiero en función de las características de la industria de la construcción.
Palabras clave Características de la industria de la construcción, factores que influyen en el riesgo financiero
Los riesgos financieros actuales de las empresas de construcción de mi país tienen principalmente cuatro características importantes, que incluyen incertidumbre, dinámica, controlabilidad y relevancia en la toma de decisiones. La primera es la incertidumbre. Dado que el entorno objetivo de las fusiones y adquisiciones de empresas de construcción cambia cada día que pasa, las personas no pueden formarse una comprensión cierta de los efectos futuros esperados de las actividades de fusiones y adquisiciones. Por lo tanto, es fácil que existan algunos factores inciertos en el proceso. fusiones y adquisiciones de empresas de construcción. El riesgo financiero es un factor importante en los riesgos de fusiones y adquisiciones de empresas de construcción, a menudo se expresa a través de factores de incertidumbre, en segundo lugar, es dinámico. Los factores que causan riesgos financieros en las fusiones y adquisiciones de empresas constructoras no son estáticos. Por lo tanto, la intensidad, el alcance de la influencia y la probabilidad de ocurrencia de los riesgos financieros cambian constantemente; el tercer factor es la controlabilidad. Con el desarrollo de la ciencia y la tecnología actuales de mi país y los métodos de gestión cada vez más científicos, proporciona a las empresas constructoras herramientas de gestión eficaces para prevenir y gestionar los factores inciertos de los riesgos financieros en fusiones y adquisiciones. fusiones y adquisiciones de empresas constructoras; la última es la relevancia de la decisión. Para las empresas constructoras, los riesgos financieros existen principalmente en decisiones como la planificación estratégica antes de fusiones y adquisiciones, precios, financiación y pagos durante fusiones y adquisiciones, y la integración financiera después de fusiones y adquisiciones. En circunstancias normales, las decisiones en diferentes aspectos causarán diferentes riesgos. Sin embargo, todas sus decisiones están entrelazadas y se afectan entre sí. Por lo tanto, las decisiones están directamente relacionadas con los riesgos, como la dificultad para cobrar las cuentas por cobrar, el largo período de construcción, el aumento de los precios de los materiales durante la construcción, la dificultad para controlar los costos laborales y la forma de gestionarlos. la situación de la subcontratación de las empresas constructoras, etc.
1. Selección de factores de riesgo financiero que afectan a las características del sector de la construcción
(1) Factores que influyen en el riesgo financiero de las empresas constructoras por solvencia de deuda
La solvencia de la empresa La capacidad de endeudamiento se refiere a la capacidad de utilizar sus activos para pagar deuda a corto y largo plazo. Juzgar el desarrollo de una empresa depende principalmente de su capacidad de pago en efectivo y de su capacidad de pago de deuda. La capacidad de pago de la deuda incluye la capacidad de pagar deudas a corto y largo plazo. Para las empresas de construcción, sus fondos de inversión en productos son grandes y la recuperación se ve muy afectada por diversos factores, como las políticas y los ingresos. Por lo tanto, los riesgos financieros de la empresa generalmente se manifiestan de varias maneras en un período específico, el reembolso de la empresa. Los intereses bancarios, las diversas capacidades de pago de los trabajadores, como el pago de salarios y la compra de materiales, se ven afectadas, lo que a su vez obstaculiza el avance de la construcción. Además, el contrato no se puede ejecutar, causando enormes pérdidas a la empresa. La razón fundamental de la aparición de estos riesgos es la falta de capacidad de la empresa para realizar activos circulantes y la escasa capacidad de pago diario de las deudas que vencen. Por lo tanto, después de considerar exhaustivamente los activos circulantes de las empresas constructoras, este artículo selecciona los siguientes indicadores para medir el impacto de la solvencia a corto plazo sobre los riesgos financieros de las empresas constructoras: ratio de caja, ratio rápido conservador, ratio rápido, ratio circulante, capital de trabajo. Relación de activos totales netos, relación de capital de trabajo a activos totales, relación de capital de trabajo.
Para una empresa, su estabilidad y seguridad financiera dependen de su capacidad a largo plazo para pagar la deuda. La estructura financiera actual de las empresas constructoras nacionales generalmente tiene altos índices de endeudamiento y derechos de deuda. La principal razón de este fenómeno es que los principales objetos de inversión de las empresas constructoras son objetos físicos, y sus características de inversión son integrales, irreversibles y de duración limitada. Para las empresas constructoras, su principal canal de financiación son los préstamos bancarios. El efecto positivo de este método es que puede utilizar los gastos por intereses para deducir impuestos y obtener beneficios de apalancamiento financiero, pero también traerá ciertas consecuencias para la empresa. Por tanto, a la hora de evaluar los riesgos financieros de las empresas constructoras, debemos centrarnos en los riesgos financieros provocados por los métodos de financiación y realizar un análisis exhaustivo de la estructura de capital.
Por lo tanto, este artículo selecciona los siguientes indicadores relacionados con la solvencia de largo plazo: tiempos de interés garantizados, ratio activo-pasivo, multiplicador de patrimonio, ratio entre patrimonio y pasivo, ratio de activos fijos y activos circulantes, ratio de endeudamiento a largo plazo, ratio de pasivo circulante, coeficiente de apalancamiento integral.
(2) Factores que afectan el riesgo financiero de las empresas constructoras debido a las capacidades operativas
Lo que puede reflejar la eficiencia de una empresa en la gestión y utilización de los recursos económicos es la competencia feroz. en la industria de la construcción lo hace fácil Esto conduce a una inversión ciega por parte de las empresas, lo que provoca que una gran cantidad de equipos comprados al iniciar un proyecto quede inactivo una vez finalizado, lo que afecta la facturación de los activos fijos de las empresas. Además, muchas empresas constructoras invierten actualmente en proyectos distintos de su actividad principal, lo que aumenta los riesgos financieros de las empresas. Por lo tanto, debemos considerar cuidadosamente la rotación de activos fijos y activos circulantes de la empresa.
En la actualidad, el problema de recuperación de capital de las empresas constructoras nacionales ha afectado gravemente su capacidad operativa. Se manifiesta principalmente en la dificultad para cobrar las cuentas por cobrar, lo que ha provocado que la empresa se encuentre en problemas, debido a las cuentas por cobrar. Representan una gran proporción de la financiación de las empresas constructoras. La proporción es relativamente alta, por lo que los riesgos financieros asumidos por la empresa también son relativamente grandes, lo que es un factor importante que afecta la capacidad operativa. Además, también debemos prestar atención al activo total de la empresa y al funcionamiento de sus accionistas. A través del análisis anterior, el estudio seleccionó los siguientes indicadores para la medición: tasa de rotación de cuentas por cobrar, relación entre cuentas por cobrar e ingresos totales, tasa de rotación del capital contable, tasa de rotación de activos fijos y activos corrientes, tasa de rotación de activos totales y largo plazo. activos a plazo.
(3) Factores que afectan la rentabilidad de los riesgos financieros de las empresas de construcción
En la actualidad, la industria de la construcción nacional adolece de una falta de regulación del mercado, una concentración industrial insuficiente y una severa homogeneidad de productos. y Problemas como el relativo exceso de capacidad en la industria han llevado al surgimiento gradual de una competencia feroz. Algunas empresas han iniciado guerras de precios sin considerar su situación financiera, lo que hace imposible garantizar las ganancias corporativas y reduce los márgenes de ganancias corporativas.
La mayoría de las empresas constructoras nacionales utilizan métodos extensivos para gestionar los costos del proyecto. Debido a que los planes de construcción formulados sin una investigación en profundidad en el sitio no son razonables, los costos de construcción aumentan y el período de construcción se extiende. Durante el proceso de implementación, se produjeron graves desperdicios debido a la falta de control de costos, lo que redujo los beneficios del proyecto. El reconocimiento de ingresos de las empresas constructoras se calcula en función del porcentaje de finalización, pero todos sus proyectos son a largo plazo y sus ganancias se ven fácilmente afectadas por el carácter cíclico. Además, cuando se trata de la compra de materias primas y equipos en la industria de la construcción, también existen "reglas ocultas", como aceptar descuentos y utilizar relaciones, lo que ha hecho subir el precio de los materiales. Por lo tanto, este artículo selecciona los siguientes indicadores para evaluar la rentabilidad de las empresas constructoras: tasa de utilidad neta por ventas, tasa de utilidad operativa, rentabilidad sobre activos, rentabilidad sobre activos netos, tasa de utilidad neta sobre activos totales, tasa de gastos financieros, tasa de gastos de administración y tasa de gastos de costo.
(4) Factores que afectan el riesgo financiero de las empresas constructoras debido a la liquidez
La capacidad de flujo de caja de las empresas constructoras se ve seriamente afectada por la dificultad para recuperar fondos y los anticipos excesivos de los mismos. utilizado por las empresas para la producción La insuficiencia hace que las empresas constructoras enfrenten riesgos financieros. Por lo tanto, la capacidad de flujo de caja es una parte importante de la evaluación del riesgo financiero de las empresas constructoras.
En términos de la importancia de los indicadores de capacidad de flujo de efectivo, Tian Xiaofeng y Li Bingcheng hicieron un resumen a través de una encuesta y propusieron ocho indicadores representativos, combinando las condiciones reales de las empresas de construcción nacionales y empresas de muestra seleccionadas. Según la situación, algunos de los indicadores seleccionados son: índice de caja, índice de flujo de caja, índice operativo, índice de efectivo de ingresos operativos, flujo de caja neto por acción y índice de efectivo recibido de las ventas.