¡Cuenta atrás para el “examen final” del fondo! ¿Cuál es la "base campeona" de las acciones energéticas fuertemente abastecidas? Se acerca el sprint final
A medida que se acerca el final del año, la “carrera” por el campeonato de fondos públicos ha entrado en la etapa de sprint final.
A partir de ahora, Wanjia Macro Timing Multi-Strategy, que administra Huang Hai, lidera con una gran ventaja y tiene una alta probabilidad de convertirse en el "fondo campeón" del fondo de acciones anual. Al revisar la "batalla" por los campeones de los fondos en el círculo de recaudación de fondos públicos, el rápido desarrollo y los cambios en la industria son particularmente obvios. Este año, los productos de muchos gestores de fondos de renombre se han visto cuestionados y con frecuencia han surgido "caballos oscuros" de pequeña escala.
En la etapa final de sprint, algunos administradores de fondos optan por centrarse en la defensa, mientras que otros creen que pueden centrarse en algunas nuevas oportunidades de la industria, como temas de desarrollo y seguridad. En cuanto a la línea principal del próximo año, el mercado todavía la está explorando y buscándola.
Cuenta atrás para el “examen final” de los fondos de renta variable
Según los tipos de fondos, los fondos de asignación flexible tienen la mayor probabilidad de “ganar” este año. Actualmente ocupa el primer lugar Wanjia Macro Timing Multi-Strategy de Huang Hai, y el segundo es Wanjia Xinli, un fondo administrado por Huang Hai. Además, Jinyuan Shun'an Yuanqi, administrado por Miao Weibin, actualmente ocupa el tercer lugar. El fondo ha atraído la atención de muchos inversores con su rendimiento de "caballo oscuro" este año.
Entre los fondos híbridos de acciones parciales, actualmente ocupa el primer lugar Wanjia Selection A, administrado por Huang Hai. Además, Huashang Selection Return A, administrado por Zhou Haidong, y Zhongrong R&D Innovation administrado por Jin Tuo. también son relativamente altos. Entre los fondos de acciones generales, Yingda State-owned Enterprise Reform Theme, administrado por Zhang Yuan y Tang Ge, BOC Securities Advantage Manufacturing A, administrado por Bai Bingyang, y Hongtu Innovative Healthcare, administrado por Gai Junlong y Liao Xinghao, obtuvieron buenos resultados.
Tomemos como ejemplo Wanjia Macro Timing Multi-Strategy, que actualmente mantiene un rendimiento líder. A partir del tercer trimestre, la mayoría de las grandes tenencias del fondo eran acciones de energía. Entre ellos, CNOOC, China Shenhua, etc. han aumentado significativamente sus participaciones en comparación con finales de junio de este año, y Lu'an Environmental Energy, Shanxi Coking Coal, Shaanxi Coal, etc. también han entrado en las filas de las participaciones importantes desde el primer trimestre de este año.
Vale la pena señalar que muchos de los fondos mencionados anteriormente básicamente se han asegurado en sus clasificaciones de rendimiento líderes a mediados de este año. El desempeño de Vanjia Macro Timing Multi-Strategy y Vanjia Xinli en el primer semestre de este año ocupó el primer y segundo lugar entre los fondos de asignación flexible, con rendimientos en el primer semestre del año del 52,63% y 46,80% respectivamente. No solo eso, la tasa de retorno de Vanguard Select A en el primer semestre de este año fue del 40,77%, ocupando el primer lugar entre los fondos híbridos de acciones parciales; la tasa de retorno de Yingda State-owned Enterprise Reform Theme en el primer semestre de este año fue del 17,83%, ocupando el primer lugar; entre los fondos de acciones ordinarias.
En opinión de Jiao Jian, director general del Owl Fund Research Institute, el mercado de valores de este año se ha visto profundamente afectado por la macroeconomía, y el mercado estructural ha dado a los gestores de fondos que son buenos en los sectores tradicionales más espacio para jugar. Él cree que el desempeño del valor neto de varios fondos de acciones con el mejor desempeño este año en la segunda mitad del año generalmente no es tan sobresaliente como en la primera mitad del año, lo que puede verse afectado por el ajuste de precios de las acciones de energía. Sin embargo, como estos fondos habían conseguido una gran ventaja en rentabilidad en el primer semestre del año, esta ventaja se mantuvo en el segundo semestre del año.
Además, Jiao Jian cree que Jin Yuanshun An Yuanqi, como fondo de acciones con una estrategia de reequilibrio cuantitativo, ha demostrado cierta competitividad en la competencia de rendimiento con los fondos de acciones activos tradicionales, y los productos cuantitativos pueden tener la tendencia. de mejor desempeño merece atención.
Los acontecimientos pasados de la competencia del “campeonato” en el círculo público de recaudación de fondos
En la historia del círculo público de recaudación de fondos, la batalla por el campeonato de los fondos de capital en algunos años puede ser descrito como emocionante.
La batalla por el ranking de ofertas públicas de 2009 todavía está fresca en la memoria de muchos antiguos gestores de fondos. En ese momento, Wang Yawei de China Asset Management, Lu Wenjun de Yinhua Fund, Wang Weidong de Xinhua Fund y otros organizaron una feroz competencia para "ganar el campeonato". A partir del 9 de diciembre de ese año, Xinhua Select Growth, encabezado por Wang Weidong, siguió de cerca a China Market Select, administrado por Wang Yawei, y la tasa de crecimiento del valor neto de los dos fondos difería en menos del 2%. El último día de 2009, China Market Selection de Wang Yawei lanzó su ofensiva final, con un aumento de valor neto en un solo día del 0,51%, superando con éxito a Yinhua Core Value Selection, que había ocupado el primer lugar desde el 24 de diciembre.
Ese año, China AMC Select ganó el campeonato en la clasificación de fondos abiertos con una tasa de crecimiento del valor neto del 116,19%. Yinhua Core Value Select ocupó el segundo lugar con una tasa de crecimiento del valor neto del 116,08%. detrás de China AMC Las selecciones de mercado fueron del 0,11%, Xinhua Select Growth de Wang Weidong ocupó el tercer lugar con una tasa de crecimiento del valor neto del 115,21% y la brecha con el campeón fue de menos del 1%.
Además, también existen algunos eventos de reversión clásicos. El campeón anual de recaudación de fondos públicos de 2013, Ren Zesong del China Post Fund, se perdió el campeón anual de recaudación de fondos públicos del año siguiente en el último momento. En los primeros tres trimestres de 2014, el crecimiento estratégico emergente de China Post bajo su dirección aún mantuvo un excelente desempeño de 17 puntos porcentuales por encima del segundo lugar, sin embargo, con el inicio del mercado de valores de primera línea en el cuarto trimestre de ese año. año, Wang Junzheng y Yan Yao La empresa gestora ICBC Financial Real Estate remontó y aseguró el primer lugar con una tasa de crecimiento del patrimonio neto de más del 50% en un solo trimestre. Ren Zesong, que prefiere tener acciones de GEM, también perdió el suyo. título como resultado.
Al revisar las batallas por el campeonato de oferta pública a lo largo de los años, podemos sentir claramente los rápidos cambios en la industria. Los periodistas de la correduría China notaron que a finales del tercer trimestre, muchos de los fondos de acciones con mejor desempeño este año eran de tamaño pequeño, con una escala de muchos fondos por debajo de los 2 mil millones de yuanes. En consecuencia, también es muy común que los productos de fondos más grandes experimenten reducciones. Por ejemplo, un fondo de consumo recaudado públicamente en el sur de China con una escala de más de 50 mil millones de yuanes se ha retirado en más del 25% durante el año. Un fondo farmacéutico recaudado públicamente con una escala de más de 50 mil millones de yuanes en el este de China se ha retirado. en aproximadamente un 26% durante el año. Otro fondo recaudado públicamente en el sur de China se retiró en aproximadamente un 26% durante el año. Los fondos de tecnología con una escala de más de 10 mil millones de yuanes también experimentaron una reducción de más del 22% durante el año. Estos fondos pertenecen a diferentes vías, pero tienen un rendimiento similar. Los conocedores de la industria comentaron que esto significa que incluso para los administradores de fondos experimentados y reconocidos por el mercado, el mercado de valores de este año no será fácil de entender.
¿Cómo será el sprint y las perspectivas?
Después de 11 meses llenos de desafíos, ¿cómo darán los gestores de fondos el impulso final el próximo mes?
Ye Yong, gestor del Vanguard Double Engine Fund, tiene una actitud relativamente cautelosa. Según el juicio del ciclo macro, su estrategia de asignación a finales de año seguirá siendo defensiva. Se centrará en las reservas de recursos upstream representadas por el carbón, las grandes acciones financieras y otras acciones líderes de bajo valor en la industria de materias primas, como productos químicos, acero, etc.
Wu Hao, director del Departamento de Investigación de CITIC Prudential Fund, cree que a corto plazo, hay aspectos positivos en muchos sectores, incluyendo vacunas, infraestructura médica, materiales de construcción, muebles para el hogar, oro, cobre, etc. Sin embargo, a mediano y largo plazo, el desarrollo coordinado y la seguridad seguirán siendo el tema principal. En términos de seguridad, se concentrará en fortalecer la base, la sustitución de importaciones y la modernización del ejército, y buscará oportunidades en términos de desarrollo en dirección a la industria de defensa nacional, la electrónica, las computadoras y los equipos y materiales especiales relacionados; buscará oportunidades en torno a instrumentos financieros basados en políticas.
De cara al próximo año, Ye Yong cree que desde la perspectiva de la línea principal de análisis de estilo de mercado, es necesario considerar plenamente la tendencia de los precios de las materias primas en 2023. El inventario actual de productos básicos se encuentra generalmente en un nivel bajo, junto con el ciclo macroeconómico interno que tocará fondo y aumentará en 2023, se prevé que los precios de los productos básicos fluctuarán al alza en 2023 con una alta probabilidad. Él cree que esto tendrá un mayor impacto en el estilo del mercado de valores, y dominarán las acciones de recursos y de valor. En términos de estrategias de asignación de perspectivas de mercado, se centra en acciones de recursos upstream de bajo valor y acciones de primera línea de bajo valor, incluidas finanzas, productos químicos, materiales de construcción, etc.
Wu Hao dijo que anteriormente se consideraba que el mercado de acciones A era similar a los activos de reversión en dificultades. La economía nacional y la liquidez global han mejorado significativamente recientemente, y las altas probabilidades pueden transformarse en un aumento gradual. en el futuro próximo. Considera que el mercado actual aún no ha encontrado una línea principal clara a corto plazo, centrándose más en la mejora de los márgenes comerciales, como el sector de medios, etc. y la esperada reversión de la prosperidad de los activos de bajo nivel; la izquierda, como el diseño de semiconductores, las empresas de valores, los sectores de maquinaria en general, etc. En general, la rotación es más rápida. De cara al próximo año, se centrará en maquinaria y equipos, alimentos y bebidas, metales no ferrosos, electrónica y otros campos.