Requisitos de cotización en la Bolsa de Valores de Toronto

Las empresas que solicitan cotizar en bolsa se dividen en las siguientes tres categorías: industrial (integral), minera, petrolera y de gas natural. Otras entidades especiales, como fideicomisos de ingresos, fondos de inversión y sociedades en comandita, se incluyen en la categoría industrial (consolidada). Si la forma original de la empresa no se puede clasificar claramente, la bolsa asignará una categoría después de revisar los estados financieros de la empresa y otros documentos. Estos tres tipos de empresas tienen condiciones mínimas de cotización específicas. Los propietarios de transacciones toman una decisión sobre si aceptan o no la cotización de una empresa después de considerar todos los factores relevantes para la gestión de la empresa. El intercambio debe hacer juicios razonables tanto como sea posible de acuerdo con las leyes, regulaciones y reglas pertinentes:

① Todos los documentos enviados al intercambio deben ser completos, auténticos y divulgados claramente.

(2) Evaluar a los gerentes, directores, promotores, accionistas principales o cualquier otra persona o empresa que posea una participación sustancial de la empresa y pueda influir en una participación mayoritaria en la empresa para garantizar que puedan actuar de manera justa y Dirigir el desarrollo empresarial de la empresa en el mejor interés de los accionistas e inversionistas, cumpliendo al mismo tiempo con las normas y reglamentos de la bolsa y otras autoridades. Para cotizar en una bolsa, una empresa debe cumplir determinadas condiciones financieras. La gestión de la empresa también es un factor importante que influye en la posibilidad de que la empresa pueda cotizar en bolsa. Todas las empresas que solicitan cotizar en bolsa requieren un patrocinador de una institución participante en el intercambio, lo que también es un factor importante en la evaluación del intercambio. En cualquier caso, el peso del patrocinador depende de la fortaleza financiera y de gestión del solicitante y, en algunos casos, incluso es un factor decisivo. La Bolsa cree que el patrocinador tiene la responsabilidad de evaluar y proporcionar lo siguiente por escrito:

(1) La empresa ha cumplido con todos los estándares relevantes para cotizar en bolsa.

(2) La confiabilidad e integridad de la solicitud de cotización y todos los documentos de respaldo.

③La integridad de todos los asuntos relevantes de la empresa solicitante y los documentos divulgados a la Bolsa.

(4) La situación financiera de la empresa, el historial de desarrollo, el plan de negocios, la experiencia en gestión, todas las transacciones tangibles, todas las afiliaciones o asociaciones comerciales y la posible rentabilidad futura de todos los proyectos de desarrollo.

⑤Todos los pronósticos, planes, presupuestos de gastos de capital, informes técnicos independientes y suposiciones presentados a la bolsa para respaldar la cotización de la empresa.

⑥Los comunicados de prensa y las divulgaciones financieras de la empresa en los últimos 12 meses para evaluar si la empresa cumple con los estándares de divulgación adecuados.

⑦Las acciones pasadas de los gerentes, directores, promotores y accionistas principales de la empresa para garantizar que la orientación comercial de la empresa sea justa, basada en los mejores intereses de los accionistas e inversores, y cumpla con la bolsa y otras autoridades supervisoras. Las normas y reglamentos de la agencia. Los patrocinadores deben prestar especial atención a confirmar:

A. La empresa puede preparar y publicar toda la información requerida por el intercambio.

B. Los administradores de las sociedades pueden asumir las responsabilidades de los administradores de las sociedades cotizadas.

C. Los directores, gerentes, empleados y amantes de la empresa podrán cumplir con el Código "Lover Trading" establecido por la Ontario Securities Association.

⑻Regulaciones especiales para empresas mineras y de petróleo y gas.

⑨Todos los factores que el patrocinador considere relevantes.

El intercambio también tiene en cuenta las responsabilidades del patrocinador, incluido servir como fuente de información para la empresa solicitante, brindar asistencia de consultoría a la empresa solicitante y ayudar a las acciones de la empresa a negociarse activa y ordenadamente en el mercado. . Cuando una empresa solicita la cotización de un determinado tipo de acciones, ese tipo de acciones:

①Sin derechos de voto

(2) Tiene derechos de voto, pero la empresa tiene otro tipo de acciones con derecho a voto.

(3) Tienen derecho a votar, pero existen disposiciones especiales.

Existen regulaciones especiales para las transacciones en este tipo de acciones restringidas. Los documentos de respaldo requeridos se enumeran en la solicitud de cotización. Cuando una empresa planea solicitar la cotización de acciones a través de un prospecto, la empresa puede exigir que todas las condiciones de la transacción acepten la cotización de las acciones antes de que se publiquen. 35. El prospecto preliminar y formulario de información personal requerido por la Bolsa. En el caso de una empresa de recursos naturales, también se requerirá un informe realizado por un ingeniero o geólogo.

Una solicitud de aprobación de prospecto preliminar deberá cumplir las siguientes condiciones:

① La información divulgada en el prospecto preliminar no ha sido modificada sustancialmente en la solicitud final.

② Todos los demás documentos de solicitud y una descripción completa de la emisión de acciones deben presentarse dentro de los 90 días según lo exige la Bolsa o dentro de la fecha especificada por la Bolsa.

La tasa de solicitud deberá abonarse junto con la solicitud de cotización o folleto preliminar. Si se aprueba la solicitud, la tarifa de solicitud se incluirá en la tarifa de cotización inicial. El número de acciones cotizadas deberá ser igual al número de acciones efectivamente emitidas y en circulación, así como al número de acciones aprobadas para otros fines especiales. Después de recibir la solicitud de cotización, el intercambio notificará a la información privilegiada para confirmar si todos los documentos necesarios para completar la evaluación se han enviado y presentado en el formato especificado por el intercambio. Los solicitantes tendrán 75 días para presentar los documentos faltantes. Si no se envía una solicitud dentro de los 75 días, la solicitud será devuelta y la tarifa de solicitud se pagará al volver a presentar la solicitud.

El intercambio hará todo lo posible para evaluar la solicitud y tomar una decisión dentro de los 60 días posteriores a la recepción de todos los documentos. La Bolsa también se esforzará por ajustar el cronograma del solicitante para completar el prospecto y la emisión de acciones. En cualquier momento durante la evaluación, el intercambio podrá solicitar información o documentación adicional, lo que podrá extender el tiempo de evaluación.

Una vez completada la evaluación, el intercambio decidirá:

(1) Conceder la aprobación condicional. La aprobación condicional de una solicitud de marketing se basa en el cumplimiento de condiciones específicas dentro de los 90 días.

2 aplazados. La solicitud de cotización se ha pospuesto mientras se resuelven cuestiones específicas. Si problemas específicos no se resuelven según los requisitos del intercambio dentro de los 90 días, la solicitud será rechazada.

3Rechazada. La solicitud de cotización fue rechazada y el intercambio ya no consideraría la solicitud dentro de los 6 meses. Después de que la bolsa revise y apruebe los documentos de la solicitud, presentará la solicitud al Comité de Sociedades Cotizadas de la bolsa, que está compuesto por personal de la industria de valores. Estar incluido en una bolsa es un honor, no un privilegio. Por ejemplo, la Comisión de Empresas Públicas puede decidir que una empresa no merece el honor de cotizar en bolsa, aunque haya cumplido con los requisitos mínimos de cotización. Si el Comité de Sociedades Cotizadas aprueba la cotización de las acciones de la empresa, la bolsa seleccionará una compañía de valores designada para que actúe como creador de mercado para las acciones. Los creadores de mercado designados tienen la responsabilidad de ayudar a mantener el orden en el mercado de negociación de valores. Por lo general, se necesitan entre 2 y 3 semanas para seleccionar un creador de mercado designado.

Una vez que se aprueba la solicitud de cotización, las acciones pueden comenzar a cotizar en un corto período de tiempo, pero generalmente no más de 90 días después de que se apruebe la solicitud de cotización. Si las acciones cotizadas se emiten públicamente al público, a petición de la empresa, también pueden cotizar y negociarse antes de que se complete la emisión.

(1)Código de stock. El personal de la bolsa asigna un símbolo de cotización a las empresas recién cotizadas. El código bursátil es la abreviatura del nombre de la empresa y no debe exceder de tres letras. Hay un sufijo después del nombre del ticker para identificar acciones preferentes, emisiones de derechos, derechos de suscripción o acciones especiales.

Al solicitar la cotización en bolsa, una empresa puede solicitar un código comercial específico a la bolsa. Se aceptarán todas las solicitudes, pero no se garantizan resultados satisfactorios.

Los símbolos de cotización asignados por la Bolsa de Valores de Toronto son únicos y se aplican a todas las bolsas de Canadá. Si una empresa ya cotiza en otras bolsas canadienses, todavía utiliza su nombre de cotización original cuando cotiza en la TSX.

② Arreglo de fecha de cotización. Se invitará a la Compañía a participar en las actividades de celebración realizadas por la Bolsa de Valores para celebrar la cotización de las acciones de la Compañía en la Bolsa de Valores de Tokio. Los ejecutivos de la empresa tendrán la oportunidad de reunirse con el personal de intercambio. El intercambio también se encargará de que un fotógrafo grabe el evento para la empresa. Una vez aprobada finalmente la solicitud de cotización, todos los documentos de respaldo se harán públicos y la Bolsa podrá realizar una oferta pública si lo considera necesario.

Siempre que el intercambio crea que el documento revela información financiera confidencial, información personal y otra información que no es adecuada para la inspección pública y debe evitarse, el intercambio puede continuar conservando dichos documentos sin revelarlos a el público. Todas las empresas públicas son designadas "emisores informantes" por la Asociación de Valores de Ontario y están obligadas a hacer divulgaciones según las leyes de valores.

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