Negocios de mercado en los mercados de divisas internacionales

(1) Crédito bancario a corto plazo.

Las empresas industriales y comerciales extranjeras realizan depósitos o préstamos en los mercados monetarios de los países occidentales. Lo primero que hay que tener en cuenta son las convenciones sobre tipos de interés. Según la práctica internacional, el método de cálculo de intereses para los depósitos en moneda extranjera es el número real de días de depósito dividido por 360 días; la práctica británica es la libra esterlina, el franco belga y el dólar de Singapur. Libra irlandesa, rand sudafricano, etc. Se calcula dividiendo el número real de días del calendario anual por 365 días al año; la convención suiza es que el franco suizo se calcula basándose en el mercado interno de 30 días al mes y 360 días al año.

Por ejemplo, hay una suma de 500.000 francos suizos, depositada en un banco suizo desde 65.438+ del 31 de octubre al 28 de febrero, con una tasa de interés anual del 7%. Según la práctica internacional, el interés del depósito es 500.000 × 7% × 28/360 = 2.722 (francos suizos).

Según la práctica suiza, el interés del depósito es 500.000×7%×30/360 = 2.965.438+07 (francos suizos).

Este ejemplo ilustra que las empresas industriales y comerciales extranjeras deben prestar atención a las prácticas de tasas de interés cuando financian en los mercados monetarios occidentales.

Los países occidentales también exigen a sus empresas industriales y comerciales extranjeras que realicen depósitos a corto plazo en bancos nacionales en monedas libremente convertibles y estipulan diferentes montos según los diferentes períodos. Por ejemplo, en Suiza, si el período de depósito es superior a 3 meses, el importe mínimo es 65.438+000.000 francos suizos, y si el período de depósito es superior a 65.438+0 días, el importe mínimo es 2.000.000 de francos suizos. Los depósitos con un importe inferior a CHF 65.438+0.000.000 deben tener una fecha de vencimiento superior a CHF 65.438+0 meses. El importe mínimo del depósito en moneda extranjera debe ser equivalente a 100.000 CHF y el período de depósito debe ser de 1 a 12 meses.

El depósito con antelación de 48 horas se refiere a un depósito que se puede aumentar, disminuir y retirar sin previo aviso durante dos días. El importe mínimo de este depósito debe ser equivalente a 2 millones de CHF.

(2) Préstamos interbancarios.

En el negocio de crédito a corto plazo de los bancos, el negocio de préstamos interbancarios es muy importante. El mercado interbancario de Londres es un mercado de préstamos típico cuyos participantes son bancos comerciales británicos, bancos de compensación y bancos extranjeros. La tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) es la base de la tasa de interés de los préstamos en el mercado financiero internacional, es decir, a esta tasa de interés se le agrega una cierta tasa de interés adicional. LIBOR tiene dos precios: uno es la tasa de préstamo y el otro es la tasa de depósito. La diferencia entre los dos es generalmente del 0,25% al ​​0,5%. Si la cotización que se ve en el periódico es del 9% al 9,25%, entonces el 9% es la tasa de interés de depósito y el 9,25% es la tasa de interés del préstamo.

Después de la Segunda Guerra Mundial, para gestionar y controlar el crédito a través de los bancos centrales, los gobiernos occidentales aprobaron leyes que estipulaban que los bancos y otras instituciones financieras debían mantener un determinado ratio, es decir, reservas legales, después de aceptar depósitos de clientes. . Tasa de reserva, ciertas reservas legales se pagan al banco central. Esta reserva es un depósito de un banco comercial en el banco central, pero este depósito no genera intereses. El banco central controla la capacidad crediticia de los bancos comerciales y el alcance de la expansión del crédito cambiando el coeficiente de reserva legal. Cuanto mayor sea el coeficiente de reserva legal, menor será la capacidad crediticia de los bancos comerciales; a la inversa, cuanto menor sea el coeficiente de reserva legal, mayor será la capacidad crediticia de los bancos comerciales.

Debido a que el banco central acepta las reservas pagadas por los bancos comerciales sin pagar intereses, los bancos comerciales no están dispuestos a perder intereses porque tienen un exceso de reservas en el banco central, pero las reservas de los bancos comerciales en el banco central no debe ser inferior al límite legal establecido por el coeficiente de reservas. Los bancos comerciales y otras instituciones financieras a menudo experimentan cambios en sus activos y pasivos en sus operaciones de depósito y préstamo, y sus reservas en el banco central también deberían cambiar. En un día, las reservas legales de algunos bancos comerciales con el banco central pueden exceder el mínimo requerido por el coeficiente de reserva legal, mientras que las reservas legales de otros bancos comerciales con el banco central pueden ser inferiores al mínimo requerido por el coeficiente de reserva legal . Si el banco central determina que un banco comercial tiene reservas legales insuficientes, declarará inmediatamente que el banco no puede participar en el canje de letras. Si a un banco se le impide participar en la compensación de letras, los cheques emitidos por sus depositantes no pueden depositarse en otras cuentas bancarias, lo que deja a los depositantes del banco sin otra opción que retirar efectivo. Si esta noticia se difunde ampliamente y todos los depositantes de este banco vienen a retirar su efectivo y huyen, llegará el día en que este banco colapse.

Por lo tanto, todos aquellos bancos con reservas legales insuficientes en el banco central no deberían correr riesgos y salir adelante. Deberán cubrir inmediatamente el déficit de reservas legales con los fondos disponibles el mismo día. Los llamados fondos de disponibilidad inmediata también se denominan fondos utilizados en el día: primero, efectivo, segundo, préstamos del banco central y tercero, préstamos de bancos interbancarios. Los bancos comerciales no retendrán mucho efectivo. Si el déficit de reservas legales no es demasiado grande, se puede depositar efectivo en el banco. Si el déficit es demasiado grande, el efectivo no puede cubrirlo. Los bancos comerciales generalmente se muestran reacios a solicitar préstamos al banco central cuando no están legalmente preparados, porque hacerlo revelaría su verdadera identidad al banco central, y sólo lo harían como último recurso. La mejor manera para los bancos con reservas legales insuficientes es pedir prestado a los bancos interbancarios, transferir parte de las reservas legales restantes de los bancos interbancarios con el banco central a sus propias cuentas y luego transferir una cantidad equivalente a Parte del monto del préstamo original. a la cuenta de su banco acreedor.

El negocio de préstamos interbancarios es un negocio habitual de los bancos, principalmente préstamos a un día. La mayoría de ellos se toman prestados hoy y se reembolsan mañana. La mayoría se toman prestados entre 1 día y 3 meses, y algunos se toman prestados entre 3 meses y 1 año. Los préstamos interbancarios implican hacer cosas unos por otros basándose en el crédito. Generalmente se pueden liquidar con una sola llamada telefónica, sin necesidad de contratos, facturas u otras herramientas. En el Reino Unido, el importe mínimo de los préstamos interbancarios es de 250.000 libras y el importe más alto puede llegar a millones de libras. En los préstamos interbancarios, la parte con escasez de fondos puede encontrar una parte con superávit de fondos, y la parte con superávit de fondos también puede tomar la iniciativa de encontrar una parte con escasez de fondos. Las partes también pueden encontrar prestatarios a través de corredores. Gracias al desarrollo de los modernos equipos de comunicación, los prestatarios y prestamistas ya no se limitan a la misma ciudad, sino que se han convertido en transacciones a nivel nacional. Una vez completada la transacción, llamarán inmediatamente a la cuenta a través de la red de comunicación del banco central y volverán a llamar a través de telecomunicaciones al día siguiente.

Los préstamos interbancarios son un negocio de préstamos entre bancos comerciales, pero no sólo los bancos comerciales, sino también los bancos extranjeros, las agencias federales y los corredores de valores tienen depósitos en el Banco Central de los Estados Unidos. Según el principio de préstamo interbancario, estas instituciones también pueden prestar sus saldos en cuentas del banco central a instituciones que necesiten fondos. Los préstamos y reembolsos también se realizan mediante subvenciones del banco central. Certificado de depósito (CD), abreviatura de, es un certificado de depósito negociable emitido por un banco y pagado por alguien. El certificado contiene el importe y el tipo de interés emitido, así como la fecha y el método de reembolso. Si el plazo del CD es superior a 1 año, se pueden pagar intereses durante este período. En el mercado monetario de Nueva York, la unidad de certificado de depósito a plazo suele ser 654,38 dólares estadounidenses + 00.000, y el plazo oscila entre 30 días y 5 o 7 años, normalmente 654,38 + 0-3 meses. Todos los pagos se realizarán en la fecha de vencimiento.

Esencialmente, un certificado de depósito sigue siendo un depósito a plazo en un banco. Sin embargo, los certificados de depósito también se diferencian de los depósitos:

(1) Los depósitos a plazo están registrados y no pueden transferirse ni circularse en el mercado financiero, mientras que los certificados de depósito son al portador y pueden transferirse en el mercado financiero.

(2) La cantidad de depósitos a plazo no es fija, va de grande a pequeña, de entero a cero, mientras que la cantidad de certificados de depósito a plazo es fija y es un número entero grande, al menos 6,5438. millones de dólares estadounidenses, que está en el mercado La unidad comercial es 654,38+0 millones de dólares estadounidenses.

(3) Aunque los depósitos a plazo tienen un plazo fijo, se pueden retirar por adelantado antes del vencimiento, pero pierden el interés más alto que merecen; los certificados de depósito sólo se pueden retirar al vencimiento, no por adelantado.

(4) Los vencimientos de los depósitos a plazo son en su mayoría de largo plazo; los vencimientos de los certificados de depósito a plazo son en su mayoría de corto plazo, que van desde 14 días a 1 año, pero menos de 1 año.

(5) Las tasas de interés de los depósitos a plazo son en su mayoría fijas; los certificados de depósito tienen tasas de interés fijas y tasas de interés flotantes. Incluso si la tasa de interés es fija, debe calcularse en función de la tasa de interés actual del mercado al realizar transferencias en el mercado secundario.

El certificado de depósito negociable es un nuevo método de depósito que ha surgido en los últimos 30 años. Fue emitido por primera vez por el Citibank de Nueva York en 1961. El trasfondo en aquel momento era que los tipos de interés del mercado fluctuaban hacia arriba y hacia abajo. A los inversores les parecía conveniente y flexible depositar fondos inactivos en los bancos en forma de depósitos a la vista, pero no había intereses. Los bonos y efectos comerciales depositados en forma de depósitos a plazo en bancos generan tipos de interés relativamente bajos con límites superiores. Los depósitos a plazo no se pueden transferir, por lo que los intereses perdidos se retiran por adelantado. Como resultado, los inversores cambiaron sus inversiones de depósitos bancarios a bonos a corto plazo, efectos comerciales y letras del Tesoro. Para los bancos comerciales, no existen préstamos sin depósitos. Ante esta situación, los bancos comerciales descubrieron que había problemas con sus métodos de negocio y debían llevar a cabo reformas. El modelo operativo tradicional de los bancos comerciales es simplemente administrar activos.

Cuando los depósitos aumentan, añaden préstamos u otras formas de inversión, y cuando los fondos se agotan, retiran préstamos o venden valores. No podemos hacer nada con respecto a la deuda, sólo podemos olvidarla. El cliente viene a hacer un depósito y se recoge. Si el cliente no viene, simplemente espera. Ante nuevos problemas, los bancos comerciales creen que este método de esperar los depósitos de los clientes no puede adaptarse a la nueva situación y no puede limitarse a esperar los depósitos. Si seguimos esperando, sólo podremos ver cómo los fondos ociosos de la sociedad fluyen hacia bonos de corto plazo, como las letras del Tesoro.

Citibank en Nueva York ha considerado cuidadosamente y ha creado una nueva forma, el certificado de depósito negociable, de esperar a competir activamente por fondos con otros métodos de inversión en el mercado monetario para aumentar los depósitos. Antes de emitir certificados de depósito, Citibank en Nueva York obtuvo primero el apoyo de algunos grandes empresarios económicos para garantizar que el mercado secundario de certificados de depósito estuviera activo. Gracias a la ayuda de algunos grandes empresarios, la primera emisión de certificados de depósito de Citibank fue un éxito. Inmediatamente siguieron otros bancos y, a partir de entonces, los CD se convirtieron en una herramienta de financiación a corto plazo.

El certificado de depósito negociable emitido por el banco sigue siendo un pagaré en el bono por naturaleza, y el banco se compromete a reembolsar el principal y los intereses al vencimiento. Cuando los inversores que compran certificados de depósito necesitan fondos, pueden vender los certificados de depósito y cambiarlos por efectivo. Los certificados de depósito combinan las ventajas de los depósitos y los valores a corto plazo, brindando comodidad a los bancos y beneficios a los clientes.

La tasa de interés de un CD es mayor que la tasa de interés de una letra del Tesoro similar con un período de amortización. Esta diferencia está determinada por el mayor riesgo crediticio de los certificados de depósito, y también porque la liquidez de los certificados de depósito no es tan fuerte como la de los bonos del tesoro, hay menos demanda de certificados de depósito en el mercado secundario y los ingresos de los certificados de depósito El depósito está sujeto a mayores impuestos. En los Estados Unidos, todos los niveles de gobierno gravan los ingresos provenientes de los CD. Ahora, las diferencias entre los bancos emisores también reflejan diferencias en las tasas de interés de los CD. En los primeros días del desarrollo del mercado de certificados de depósito, las diferencias entre los certificados de depósito eran relativamente pequeñas, pero gradualmente los compradores de certificados de depósito comenzaron a elegir certificados de depósito emitidos por diferentes bancos. Los bancos con calificaciones crediticias altas emiten certificados de depósito con tasas de interés bajas, mientras que los bancos con calificaciones crediticias bajas emiten certificados de depósito con tasas de interés altas.

La tasa de interés de un CD es fija. Cuando un titular de un certificado de depósito vende un certificado de depósito, la tasa de interés real del mercado puede ser inconsistente con la tasa de interés acordada en el certificado de depósito, y la tasa de interés puede ser mayor o menor que la tasa de interés acordada. Si compra un certificado de depósito en el mercado secundario, se calculará en función de la tasa de interés actual. Porque si no compra el certificado de depósito en el mercado secundario, solo podrá comprar el certificado de depósito original del banco a la tasa de interés actual. Cuando el certificado de depósito comprado en el mercado secundario venza, el banco pagará intereses. al tipo de interés acordado. Por ejemplo, cuando se transfiere un certificado de depósito, la tasa de interés de mercado es del 10%, mientras que la tasa de interés del certificado de depósito es del 9%. La tasa de interés de mercado es un 1% más alta que la tasa de interés acordada sobre el certificado de depósito. . El vendedor del certificado de depósito deberá reponer el 1% al comprador del certificado de depósito. Los intereses desde la fecha de emisión del certificado de depósito hasta la fecha de vencimiento pertenecen al comprador. Dado que el tipo de interés del mercado es superior al tipo de interés acordado para el certificado de depósito, el vendedor del certificado de depósito debe restar la diferencia entre los dos tipos de interés del comprador del certificado de reposición del interés que recibe. Es decir, si la tasa de interés de mercado es mayor que la tasa de interés acordada sobre el certificado de depósito, el vendedor del certificado de depósito sufrirá una cierta pérdida si la tasa de interés de mercado es menor que la tasa de interés acordada sobre el depósito a plazo; certificado, el comprador del certificado de depósito a plazo debe pagar al vendedor la diferencia entre las dos tasas de interés. En este momento, el vendedor del certificado de depósito se beneficia. El papel comercial se refiere a pagarés a corto plazo sin garantía. Esencialmente, es un pagaré en el que el librador actúa como beneficiario, y el librador se compromete a pagar una determinada cantidad de dinero al beneficiario en un momento y lugar determinados.

El papel comercial es el primer instrumento crediticio, que se originó a partir del crédito comercial. El surgimiento del crédito comercial precedió al surgimiento de los mercados financieros. Cuando no existe mercado financiero, no existe mercado de circulación para los efectos comerciales. Sólo puede ser conservado por el beneficiario y puede recuperarse cuando expire. Sólo en los bancos y en los mercados financieros los titulares de letras comerciales pueden hipotecarse en los bancos, descontarse en el mercado y obtener fondos por adelantado. En los últimos años, se ha convertido en una sencilla herramienta de financiación en el mercado financiero. Aunque se le llama papel comercial, es una especie de certificado de deuda sin transacción real de bienes o servicios.

Los principales tipos y características de las letras comerciales son:

(1) Las letras a corto plazo son instrumentos de crédito a corto plazo en el mercado monetario. El plazo mínimo es de 30 días y el plazo máximo es de 270 días.

(2) Cuando se emite una factura unipersonal, sólo se requiere una firma.

(3) Emitir bonos de financiación para capital de trabajo a corto plazo.

(4) Los billetes de gran importe con denominaciones enteras suelen calcularse en múltiplos de 6,5438 millones de yuanes + yuanes.

(5) Las letras no garantizadas no requieren garantías ni avalistas y solo dependen de garantías de crédito corporativas.

(6) Venta de notas de mercado a público no especificado.

(7) Letras de grandes empresas. Sólo las grandes empresas con buena situación financiera y buena reputación pueden emitir papel comercial.

(8) Las letras con descuento se emiten en forma de descuento, es decir, los intereses se deducen en el momento de la emisión.

El mercado de papel comercial es básicamente un mercado primario y no existe un mercado secundario. Las razones son las siguientes: Primero, el período de pago de la mayoría de las facturas comerciales es muy corto, de 20 a 40 días. En segundo lugar, cuando los inversores enfrentan graves presiones de liquidez, la mayoría de los emisores de papel comercial están dispuestos a recomprar el papel comercial antes de que expire el período de reembolso.

Los efectos comerciales generalmente tienen tasas de interés más altas que las letras del Tesoro a corto plazo emitidas por el gobierno, lo cual está determinado por el riesgo, el volumen de emisión y los impuestos. El papel comercial es más riesgoso que los bonos gubernamentales, por lo que conlleva una tasa de interés más alta que los bonos del Tesoro. Ambos son papeles comerciales. Las empresas con altas calificaciones crediticias los emiten a tipos de interés bajos, mientras que las empresas con malas calificaciones crediticias los emiten a tipos de interés altos. No existe un mercado secundario para los efectos comerciales, pero sí hay un mercado secundario para los bonos del tesoro, por lo que la tasa de interés de los efectos comerciales es más alta que la de los bonos del tesoro, y los ingresos provenientes de los efectos comerciales están sujetos a impuestos por parte de los gobiernos en todos los niveles. En Estados Unidos, las ganancias de los bonos del Tesoro pagan impuestos sólo al gobierno federal, por lo que las tasas de interés de los papeles comerciales son más altas.

También existe una relación importante entre los tipos de interés de los efectos comerciales y los tipos de interés preferenciales de los bancos. La tasa preferencial es la tasa de interés que cobra un banco comercial por los préstamos corporativos con los que tiene la mejor relación. Las tasas de los efectos comerciales y las tasas preferenciales de los bancos compiten entre sí. Si el tipo de interés preferencial del banco es superior al del papel comercial, algunas grandes empresas obtendrán fondos emitiendo papel comercial; por otro lado, si el tipo de interés preferencial es inferior al del papel comercial, algunas grandes empresas pedirán prestado dinero a los bancos en lugar de emitirlo; papel comercial. Una letra de aceptación bancaria se refiere a una letra emitida por el librado y encomendada por el beneficiario para pagar incondicionalmente al beneficiario o tenedor en la fecha de vencimiento especificada. Las letras de cambio son esencialmente valores confiados que son pagaderos por el librador en nombre del librado, mientras que los pagarés son pagaderos por el propio librador. La diferencia entre ellos es obvia.

La factura de aceptación bancaria se refiere a una factura a largo plazo pagada por un banco y aceptada por el banco. "Aceptación" significa que el banco, como pagador, se compromete a encomendar el pago de la letra de cambio y asume la obligación de pagar el importe nominal.

Una vez que el banco estampa la palabra "aceptación" en el billete, el billete se convierte en una obligación directa del banco y, a partir de entonces, el banco está obligado a pagar efectivo al tenedor cuando el billete vence.

Las letras de cambio surgieron con el desarrollo del comercio internacional. En el comercio internacional, los compradores y vendedores están muy separados y utilizan monedas diferentes, por lo que la liquidación no es tan conveniente como el comercio interno. Hay un largo proceso desde el exportador hasta el importador. Durante este período, una de las partes debe otorgar crédito a la otra, ya sea que el importador pague o el exportador venda las mercancías a crédito. Sin una garantía intermediaria sólida, los importadores temen no recibir los bienes después del pago y los exportadores temen no recibir los bienes después de la entrega. Será difícil que este tipo de comercio internacional se desarrolle sin problemas. Posteriormente, los bancos se involucraron en el comercio internacional. Actuando como intermediario entre importadores y exportadores, emiten cartas de crédito. Por un lado, garantizan a los exportadores que los bienes se exportan. Emitieron giros postales a nombre del banco y los enviaron al banco. Al mismo tiempo, garantizan a los importadores que podrán recibir rápidamente los documentos de las mercancías que importan y recogerlas en el puerto. Si el giro emitido por el exportador es un giro a la vista, el banco emisor lo pagará inmediatamente después de verlo; si es un giro usance, el banco emisor lo aceptará a la vista y lo pagará al vencimiento. Las letras de aceptación bancaria se generan mediante el proceso de liquidación del comercio internacional.

Supongamos que un importador estadounidense importa un lote de bienes con un precio de 654,38 millones de dólares de un exportador francés. Para pagar, un importador estadounidense obtiene una carta de crédito de un banco estadounidense a favor de un exportador francés. Esta carta de crédito permitió al exportador francés retirar la letra del banco americano.

El exportador francés envía las mercancías y envía la carta de crédito al banco francés, quien emite un giro al banco estadounidense y lo envía al banco estadounidense. Después de que Bank of America lo confirma, estampa "aceptación" en el billete, lo que genera un billete de aceptación bancaria.

Cabe señalar que Bank of America solo garantiza el pago en la fecha de vencimiento y no está obligado a otorgar crédito para este tipo de transacciones.

(1) País exportador: el banco francés proporciona crédito. Después de exportar las mercancías, el exportador francés exige al banco francés que negocie la letra con la letra de aceptación, pague inmediatamente en efectivo y deposite el dinero en el banco francés.

El importador estadounidense ha recibido los bienes y tiene una deuda a corto plazo con el banco aceptador estadounidense. El banco estadounidense tiene tanto un nuevo activo (el monto de la letra por el cual el importador estadounidense es responsable) como un nuevo pasivo (el banco acepta la letra y la paga al tenedor). Cuando vence el giro, el banco estadounidense paga al banco francés 654,38 millones de dólares y el importador estadounidense paga al banco estadounidense 654,38 millones de dólares. Este proceso demostró que fueron los bancos franceses los que otorgaron el crédito.

(2) Las sociedades de valores otorgan crédito. Después de que el banco francés acepta la negociación con su exportador, vende el billete a una firma de valores estadounidense, obtiene dólares estadounidenses y los deposita en un banco estadounidense. Cuando venza el giro, Bank of America pagará más de 654,38 millones de dólares a la compañía de valores estadounidense que posee el giro, y el importador estadounidense pagará a Bank of America. Este proceso ilustra la provisión de crédito por parte de compañías de valores estadounidenses.

(3) Los bancos aceptantes estadounidenses brindan crédito. Después de que el banco francés negocia el pago de las exportaciones nacionales, vende el billete al banco de aceptación estadounidense, obtiene dólares estadounidenses y los deposita en el banco estadounidense. Cuando la letra de cambio vence, el Bank of America no tiene que pagarse a sí mismo. Los importadores estadounidenses pagan a los bancos estadounidenses. Este proceso indica que los bancos estadounidenses otorgan crédito.

El objetivo principal de las letras de aceptación es financiar la circulación internacional de mercancías. El primero es proporcionar financiación a los exportadores nacionales. Los billetes aceptados por los bancos extranjeros pueden descontarse en los bancos nacionales para obtener directamente el pago de las exportaciones. Una vez vencida la letra de cambio, el banco nacional recuperará del banco extranjero el importe contenido en la letra. En segundo lugar, proporcionar financiación a los importadores nacionales. Después de que un importador nacional firma un contrato de importación con un exportador extranjero, puede exigirle que emita un giro pagadero al banco nacional para que el exportador extranjero pueda entregar los bienes en el momento oportuno. El importador nacional obtiene el conocimiento de embarque del banco nacional y lo paga al banco nacional.

Las letras de aceptación bancaria nacieron con el comercio internacional, por lo que no existe un mercado primario, pero sí un mercado secundario. Hay tres tipos de personas que participan en las transacciones del mercado secundario de letras de aceptación bancaria: uno es el banco aceptador que crea la letra de aceptación bancaria, el segundo es el corredor y el tercero es el inversor; Las letras de aceptación bancaria en poder del banco aceptante las aceptan y las descuentan ellos mismos. La mayoría de estos billetes no han ingresado al mercado primario y no están en circulación. Los corredores compran y venden principalmente en nombre de los clientes y reciben comisiones. Las letras de aceptación bancaria en poder de los inversores representan la gran mayoría de la emisión total del mercado.

Descuento

Descuento significa que el titular cambia el billete vigente por efectivo al banco, y el banco deduce el interés (interés de descuento) de la fecha de compra del billete (fecha de descuento) hasta la semana de descuento de letras) se paga al portador. En esencia, el descuento también es una forma de préstamo bancario. La diferencia entre este método y el endeudamiento ordinario es que los intereses se deducen del principal inicial en lugar de pagarse al final del período.

La adhesión a los países occidentales es una importante actividad de financiación en el mercado de divisas. El mercado de descuento no se refiere a la compra y venta de letras entre bancos y otras instituciones financieras ni al descuento directo entre bancos y clientes. Más bien, se refiere al mercado abierto de descuento establecido por bancos y comerciantes de billetes. Por ejemplo, los billetes en poder de los bancos en el mercado de descuento de Londres, en el Reino Unido, se compran principalmente a corredores. El vendedor del billete utiliza sus propios fondos o descuenta el billete devuelto con la notificación del banco. Redescuento la factura descontada al banco. Los corredores de letras a veces introducen la compra y venta de letras, creando un mercado de descuento activo. El mercado de descuento en Nueva York se divide en dos partes: una es el descuento para la compra y venta de letras de aceptación bancaria; la otra es el mercado nacional de papel comercial; El primero se refiere al mercado de letras de aceptación formado por agentes de descuento y bancos; el segundo se refiere al mercado de descuento formado por comerciantes de letras que venden letras comerciales descontadas para clientes a los bancos.

El mercado de descuento es el puente entre el Banco de Inglaterra y el Banco Comercial Británico, y también es una característica importante del sistema financiero británico. El mercado de descuento de Londres se compone principalmente de nueve empresas de descuento. Las nueve empresas de descuento son miembros de la London Discount Market Association. El mercado de descuentos desempeña un papel central en el sistema monetario del Reino Unido. Las empresas de descuento utilizan el dinero barato que piden prestado para descontar los pagarés a una tasa más alta. Se envían representantes mensualmente a visitar bancos de compensación, otros bancos y casas de aceptación para pedir prestado fondos a la vista y a un día. Por otro lado, compre e infórmese sobre letras adquiridas por los bancos, como letras del tesoro, efectos comerciales, bonos del tesoro a corto plazo, etc.

Las empresas de descuento pueden depositar su capital circulante en el Banco de Inglaterra, que se convierte en su último recurso.

Las actividades operativas de las empresas de descuento proporcionan a los bancos fondos de ajuste y aumentan su liquidez. Cuando el banco tiene fondos excedentes, los presta a la empresa de descuento; cuando los fondos del banco son escasos, retira el préstamo de la empresa de descuento. Los bancos prestan sus fondos excedentes a empresas de descuento, lo cual es seguro, conveniente y rentable.

Las empresas de descuento son compradoras de letras del Tesoro, papel comercial, aceptaciones bancarias y certificados de depósito.

Esta es la actividad más importante de una empresa de descuentos. Las instituciones y las personas que poseen los activos financieros transferibles antes mencionados siempre esperan que alguien los compre. Las empresas de descuento suelen comprar estos activos financieros para garantizar su transferibilidad y mejorar su liquidez. Esto no sólo es bueno para el banco sino también para el cliente.

Más importante aún, acelera la rotación de fondos y promueve el desarrollo de la producción y el intercambio.

El Banco de Inglaterra, el banco central del Reino Unido, también implementa su política monetaria a través del mercado de descuento. Si el Banco de Inglaterra quiere aumentar la oferta monetaria, comprará a la empresa de descuento letras del Tesoro, efectos comerciales, letras de aceptación bancaria y certificados de depósito. La empresa de descuento utilizará los fondos del banco central para comprar los productos financieros antes mencionados. activos de los corredores, aumentando así la oferta monetaria en circulación. Si el banco central quiere reducir la oferta monetaria, no comprará billetes de empresas de descuento. Si la empresa de descuento no tiene fondos suficientes, también comprará menos billetes al distribuidor. Los billetes no se pueden convertir en efectivo y la oferta monetaria en circulación se reduce.