Un breve análisis de los nuevos modelos de financiación
Southwestern Securities RD Center/Artículo
Recientemente, 22 empresas de gestión de fondos anunciaron las carteras de inversión del segundo trimestre de 79 fondos.
Después de dos años de reducción del patrimonio neto, el patrimonio neto general del fondo se recuperó en el primer semestre de este año. Entre los fondos cerrados, el 60% de los fondos superó el aumento del Índice Compuesto de Shanghai, mientras que entre los fondos abiertos, casi la mitad de los fondos abiertos de tipo accionario superaron al mercado.
La diferencia con el pasado es que en el primer semestre de este año, las empresas de gestión de fondos dirigieron su atención del mercado secundario al mercado de marketing. Manteniendo su estilo de inversión original, aumentan sus esfuerzos de marketing y atienden al mercado y a los inversores con innovaciones e ideas.
Los activos del fondo representan el 10% del valor bursátil.
China abdicó en el Sur.
Al 30 de junio de 2003, había 22 compañías de gestión de fondos que habían emitido fondos, con activos bajo gestión que alcanzaban aproximadamente 14.338,8 mil millones de yuanes, lo que representa más del 10% de la capitalización del mercado circulante del mercado de valores. .
Las estadísticas muestran que las cuatro principales empresas de gestión de fondos con los mayores activos bajo gestión son Nanfang, Huaxia, Huaan y Dacheng, que gestionan respectivamente aproximadamente 654.338 millones de yuanes, 654.388 millones de yuanes, 654.388 millones de yuanes, 654.388 millones de yuanes, 654,388 mil millones de yuanes 006,5438 03,5 mil millones de yuanes. Los activos bajo administración de estas cuatro compañías de fondos superan los 654,38 billones de yuanes, lo que representa el 35,7% de la participación total del fondo; hay siete compañías con activos bajo administración entre 70 y 10 mil millones de yuanes, lo que representa el 41,17% de los activos del mercado de fondos; La gestión es inferior a 4.300 millones de yuanes. Hay 11 empresas, que representan sólo el 23,14% del mercado de fondos.
Los activos totales gestionados por este fondo aumentaron en 25.865.438 mil millones de yuanes en comparación con el final del año anterior, con una tasa de crecimiento de 265.438 0,95. Aunque la mejora del mercado ha desempeñado un papel importante en la recuperación del valor neto del fondo, la expansión de la escala de activos proviene más de la emisión de nuevos fondos. Si se deduce el factor de crecimiento neto, sin el establecimiento de una nueva sociedad de gestión de fondos, el tamaño de los activos se reducirá en la primera mitad del año. En la primera mitad del año, el monto total recaudado por los fondos recién emitidos alcanzó los 28.122 millones de yuanes, pero los activos del fondo aumentaron sólo en 258.100 millones de yuanes durante el mismo período. En el contexto de un aumento general del valor neto de las participaciones de los fondos, esto demuestra que los fondos abiertos han sufrido enormes reembolsos. En el primer semestre del año, los reembolsos netos de 25 fondos abiertos comparables ascendieron a 654,38 mil millones a 06,064 mil millones. Entre ellos, Huaan 180, Dacheng Value, Harvest Growth y Hefeng Growth experimentaron una mayor proporción de reembolsos, con reembolsos netos de aproximadamente 58,68, 55,49, 44,68 y 43,93 respectivamente.
El cierre de China toma la delantera
El jefe lidera el estilo abierto
El valor neto de todas las posiciones cerradas en la primera mitad del año aumentó en comparación con el final del año pasado. Entre ellos, Xinghua, el fondo con mayor aumento, logró un crecimiento de valor neto de 18,13, seguido de Kexiang, Longyuan y Yulon, con aumentos de 16,13, 15,48 y 14,508 respectivamente. Las tasas de crecimiento de Anrui, Purun y Jingbo son relativamente pequeñas, con tasas de crecimiento del valor neto de 1,3, 4,3 y 4,66 respectivamente. En relación con el mercado de valores, alrededor de 60 fondos han superado el aumento de 8,76 del índice compuesto de Shanghai.
Un análisis más detallado muestra que la tasa de crecimiento promedio ponderada de los fondos cerrados de China Asset Management Company ocupa el primer lugar entre todas las compañías de administración de fondos, con una tasa de crecimiento promedio de 15,48. Seguidos por Boshi, Zhongrong, E Fund y Dacheng, los aumentos promedio del patrimonio neto fueron 14,63, 14,55, 12,58 y 12,00 respectivamente.
Entre los 17 fondos abiertos comparables (establecidos durante más de medio año), el crecimiento del valor de Boshi se ha convertido claramente en la estrella de los fondos abiertos. No solo creó un nuevo récord en el neto acumulado. Valor de los fondos abiertos, pero también incluye fondos cerrados en el mercado. Ocupa el primer lugar entre todos los fondos dentro del fondo. Las estadísticas muestran que la tasa de crecimiento del valor neto de Boshi Value en la primera mitad del año llegó a 21,15, y el valor neto acumulado de la unidad llegó a 1,28 yuanes. Además, entre los fondos abiertos con tasas de crecimiento del valor neto relativamente altas, las industrias del Sur y Penghua también experimentaron un crecimiento estable, con tasas de crecimiento del valor neto superiores a 10. En términos generales, casi la mitad de los fondos abiertos de acciones tienen una tasa de crecimiento del valor neto superior a la del Índice Compuesto de Shanghai.
Los dividendos cerrados guardan silencio
Seis empresas abiertas pagarán dividendos de forma continua en un plazo de 6 meses.
Debido a la continua caída del mercado de valores en el segundo semestre de 2001 y 2002, los fondos cerrados, que aún se encuentran en el período de recuperación, guardaron silencio sobre los dividendos en el primer semestre de este año. Sólo Yinfeng, un fondo creado en el segundo semestre de 2002, pagó un dividendo de 0,20 yuanes por 65.438.000 acciones basándose en las ganancias actuales porque no tenía bagaje histórico.
En comparación con los fondos cerrados, los fondos abiertos que florecieron en 2002 tenían riesgos de entrada relativamente menores. En el contexto de la recuperación del mercado en 2003, sus rendimientos actuales continuaron aumentando. Muchos fondos abiertos implementaron dividendos después de que su patrimonio neto se recuperara hasta cierto nivel.
Las estadísticas muestran que desde que los fondos abiertos ingresaron al mercado, 13 fondos han pagado dividendos y 9 de ellos han pagado dividendos más del doble, incluidos China Growth, Huaan Innovation, Dacheng Value, Southern Stable y Nuevo chip azul. Hay 13 fondos abiertos que han implementado dividendos este año y 6 fondos han implementado dividendos continuamente durante el año, incluidos Changsheng Growth, E Fund Growth, Dacheng Value, Harvest Growth, Financing New Blue Chip y Yinhua Advantage Enterprises. Entre ellos, los dos últimos pagaron dividendos tres veces seguidas durante el año, con dividendos acumulados que alcanzaron entre 10 y 0,6 yuanes y 0,7 yuanes respectivamente. Dacheng Value es el fondo abierto que logra los mayores dividendos unitarios, con dividendos acumulados de aproximadamente 0,9 yuanes por cada 10 unidades.
Fondos con posiciones pesadas
Concentración de inversión en la industria
Al 30 de junio de 2003, los activos netos totales de todos los fondos que han anunciado informes trimestrales del segundo trimestre son 654,38 0255,87 mil millones, de los cuales el valor de mercado invertido en acciones es 73,852 mil millones de yuanes, y los diez principales activos bursátiles en poder de todos los fondos representan 365,438 0,61 de los activos netos. El valor neto total de los 75 fondos que invierten principalmente en acciones es. 11.443 mil millones de yuanes, y el valor del mercado de valores es 7.125,7 mil millones de yuanes, el índice de posición de acciones promedio ponderado fue de 62,27, un ligero aumento con respecto al primer trimestre de este año. Entre ellos, Huaan Fund generalmente tiene posiciones importantes, Anshun y Anrui son los fondos con posiciones más importantes, y Huaan 180 y Essence también se encuentran entre los diez primeros. Además, Fenghe, Xingye, Baotong, Yuze, etc. tienen posiciones más pesadas, todas por encima de 70. Los fondos de la serie Cai Xianghefeng y los fondos de la serie China Merchants tienen posiciones relativamente ligeras debido a su reciente creación. Además, los fondos cerrados de Puhua, Xing'an y Xinghua, y los fondos abiertos de Harvest Growth y Baoying Lihong, tienen una proporción relativamente pequeña de activos bursátiles, inferior al 50%.
En términos de asignación industrial, el Fondo prefiere invertir en transporte y almacenamiento, finanzas y seguros, minería, electricidad, gas, agua, maquinaria y equipo, e industrias metálicas y no metálicas. Las estadísticas muestran que las acciones de este fondo son principalmente Huaneng International, Yantian Port, Sinotrans Development, Tongrentang, Baoshan Iron and Steel y Shanghai Airport, que representan más del 30% de las acciones en circulación, incluidas Huaneng International 52,98 y Yantian Port 46,08. . Las acciones en poder de múltiples fondos son principalmente Baoshan Iron and Steel, Yantian Port, China Unicom, China Merchants Bank, SAIC Motor y Shanghai Airport. Entre ellos, China Unicom está en manos de 38 fondos y China Merchants Bank está en manos de 50 fondos.