¿Cuál es el concepto de acumulador de derivados financieros de divisas?
El nombre completo de "Acumulador" es knockoutdiscountaculator (KODA), que generalmente lo venden bancos privados europeos y estadounidenses a clientes de altos activos. Los certificados de acciones acumuladas son en realidad un producto de opción. El emisor fija un techo y un piso en el precio de las acciones, estipulando que las acciones se ofrecerán a los clientes con un descuento sobre el precio actual de las acciones durante un período de tiempo (generalmente un año).
Según un banco extranjero que ofrece transacciones de productos KODA, en términos generales, el precio de ejercicio que ofrecen a los clientes es entre un 5% y un 10% más bajo que el precio actual. Cuando el precio de las acciones sube entre un 3% y un 5%, el contrato se rescindirá automáticamente. Cuando el precio de las acciones cae por debajo del precio de ejercicio, los inversores deben seguir comprando acciones al precio de ejercicio según el contrato, pero algunos bancos exigirán a los inversores que dupliquen o incluso tripliquen las acciones.
En el sector de la banca de inversión de Hong Kong, las grandes acciones de primera línea, como China Life (2628.HK), China Mobile (941.HK) y algunos bancos chinos, son los principales productos vinculados, y el El plazo del producto es generalmente de tres meses a un año.
Por ejemplo, suponiendo que el precio actual de China Mobile es HKD 65.438+000, el contrato KODA estipula un precio de ejercicio de descuento del 65.438+00%, un precio de terminación del contrato del 3% y el doble apalancamiento es válido por un año. . En otras palabras, aunque el precio actual de las acciones de China Mobile es de 65.438+000 dólares de Hong Kong, los inversores de KODA tienen derecho a comprar acciones de China Mobile mes a mes al precio de ejercicio de 90 dólares de Hong Kong durante el próximo año. Si el precio de las acciones de China Mobile supera los 65.438+003 dólares de Hong Kong, el contrato se rescindirá automáticamente. Sin embargo, si el precio de las acciones de China Mobile cae por debajo de 90 dólares de Hong Kong, los inversores deben seguir duplicando las acciones a 90 dólares de Hong Kong hasta que expire el contrato.
Un producto así es sin duda "el pastel caído del cielo" en el mercado alcista. En el apogeo del mercado de valores el año pasado, muchas acciones, especialmente las acciones conceptuales chinas, se dispararon en un solo día. Para los inversores de KODA, es como "recoger dinero". Los contratos a menudo se rescinden automáticamente unos días o incluso el mismo día después de la firma. Hay innumerables ejemplos de ganancias del 20% a ultracorto plazo. Según las estadísticas, en 2007 más del 70% de los bancos privados de Hong Kong compraron acciones en forma de KODA. Los bancos privados representan más de la mitad de los fondos minoristas de Hong Kong, con un pequeño número de clientes pero cantidades enormes, y utilizan principalmente préstamos apalancados.
Sin embargo, cuando el mercado sube cada vez más, el precio de ejercicio sube cada vez más y los ricos que han probado la dulzura comienzan a aumentar sus fichas. No parecen saber que los riesgos se están multiplicando silenciosamente. Después de 165438+10 meses el pasado mes de junio, las acciones de Hong Kong han ido perdiendo terreno, y muchas acciones populares chinas vinculadas a KODA cayeron un 30%, un 40% o incluso un 50%. Los inversores de KODA deben aceptar todos los pedidos. Si el contrato requiere una doble succión, entonces la caída durante varios meses consecutivos es realmente insoportable para estas personas ricas.