Principios de transacción para la suscripción y reembolso de fondos
Principio de negociación de "precio desconocido". Los inversores no pueden conocer el precio de la transacción en el momento de la suscripción y el reembolso. Los precios de suscripción y reembolso solo pueden calcularse sobre la base del valor neto de las participaciones del fondo anunciado por el gestor del fondo después del final del horario de negociación el día de la suscripción y el reembolso. Esto difiere de la mayoría de los productos financieros, como acciones y fondos cerrados, que se compran y venden según el principio de "precio conocido".
El principio de “suscripción de cantidad, reembolso de acciones”. La solicitud de suscripción se basa en el monto y la solicitud de reembolso se basa en la acción. Esta es la forma más sencilla y segura de lidiar con "precios desconocidos". En este método de negociación, la cantidad exacta de compra y el monto de canje no se pueden determinar en el momento de la transacción y solo se pueden conocer al día siguiente.
Recordamos que las suscripciones y reembolsos realizados antes de las 15.00 horas de cada día se consideran suscripciones y reembolsos del mismo día.
Entonces, ¿a qué se debe esto? La razón más importante para adoptar este enfoque es el principio de equidad. Por ejemplo, el 13 de junio, el valor neto era de 1 yuan, pero el mercado de valores subió bruscamente el 14 de junio y el valor neto de las acciones del fondo el 14 de junio también aumentaría en consecuencia, por ejemplo, a 1,2 yuanes. Si un inversor compra una participación del fondo el 14 de junio basándose en el valor neto del día anterior, el 13, y vende la participación del fondo el 15 de junio basándose en el valor neto del día 14, puede obtener inmediatamente una ganancia bruta de 0,2 yuanes. por acción. De manera similar, si el mercado de valores se desploma el 15 de junio y el valor neto de las acciones del fondo cae a 0,5 yuanes, los inversores acudirán en masa a la sociedad gestora del fondo y exigirán que el fondo se reembolse según el valor neto de 0,2 yuanes el 14 de junio. No sólo es injusto para los inversores de fondos a largo plazo, sino que también provocará el caos en el mercado. Por lo tanto, para evitar este tipo de especulación, a menos que existan circunstancias especiales, la práctica internacionalmente aceptada es utilizar el valor neto de las acciones del fondo en el día de negociación como base para comprar y vender fondos ese día, y los reembolsos se calculan. por acción.