Tendencias de desarrollo del sistema monetario internacional
"Desacoplamiento" del dólar estadounidense
Después del estallido de la crisis financiera, los países han presentado propuestas para reformar el sistema monetario global dominado por el dólar estadounidense en función de sus propios intereses. Recientemente, algunos países ya lo han implementado.
Vale la pena señalar que el estatus del dólar estadounidense en la moneda de reserva global ha disminuido significativamente y, en consecuencia, la proporción de monedas como el euro ha aumentado. Un informe publicado por el Fondo Monetario Internacional (FMI) el 30 de septiembre mostró que en el segundo trimestre de este año, la participación del dólar estadounidense en las reservas mundiales de divisas cayó al 62,8%, el nivel más bajo en 10 años, mientras que la participación del euro alcanzó un nuevo récord del 27%. Esto muestra que a medida que el tipo de cambio del dólar estadounidense continúa cayendo, los bancos centrales de varios países han comenzado el proceso de diversificar sus reservas de divisas.
El 20 de septiembre, el gobierno iraní anunció que utilizaría el euro para reemplazar al dólar estadounidense como moneda de reserva de divisas. El Banco Central de Irán ha ajustado su estructura de activos de reserva de divisas y ha reducido significativamente sus tenencias de activos en dólares estadounidenses. Rusia, India, Brasil y otros países también han declarado que reducirán la proporción de dólares estadounidenses en las reservas de divisas.
Además, el estatus del dólar estadounidense como moneda de liquidación también se ha visto cuestionado por el “desacoplamiento”. Nueve miembros de la alianza de izquierda latinoamericana "Alianza Bolivariana de Países Americanos" se reunieron en Bolivia el 16 de junio y acordaron crear una moneda regional "Sucre" para el comercio intrarregional, reduciendo así gradualmente el uso del dólar estadounidense.
Para promover el desarrollo de las relaciones económicas y comerciales entre China y los países y regiones vecinos, evitar riesgos cambiarios y mantener un crecimiento estable del comercio exterior, China ha tomado la iniciativa en el desarrollo del comercio transfronterizo. y liquidación en RMB. Recientemente, en el diálogo económico y comercial entre China y Rusia, las dos partes también discutieron la ampliación de la participación de las monedas locales en los acuerdos comerciales.
Detrás del dólar “débil”
Aunque el Secretario del Tesoro de Estados Unidos ha enfatizado repetidamente que un “dólar fuerte” redunda en interés de Estados Unidos, la tendencia a la baja del dólar estadounidense ha cuestionado el estatus del dólar estadounidense.
Los analistas señalaron que el debilitamiento de la "demanda de refugio seguro" del dólar estadounidense, la política de bajas tasas de interés de la Reserva Federal y los "déficits gemelos" de Estados Unidos han restringido la fortaleza del dólar estadounidense. Lo que necesita más atención es que durante la crisis financiera, el gobierno de Estados Unidos inyectó una gran cantidad de fondos para estabilizar la economía, aumentando el déficit fiscal del gobierno, lo que resultó en la falta de un mecanismo de salida efectivo y actualmente convirtiéndose en la fuerza impulsora detrás de la depreciación. del dólar estadounidense.
El comercio de arbitraje también ha afectado duramente al dólar estadounidense, lo que se suma a la presión de depreciación sobre el dólar estadounidense. Zhang Ming, subdirector de la Oficina de Finanzas Internacionales del Instituto de Economía y Política Mundial de la Academia China de Ciencias Sociales, señaló que desde la perspectiva de los flujos globales de capital, después de la crisis, parte del capital internacional a corto plazo saldrá de Estados Unidos. mercado de bonos del Tesoro y volver a entrar en el mercado de activos de riesgo. La locura por el arbitraje del dólar ha aumentado naturalmente la presión sobre el dólar para que se deprecie.
Sin embargo, desde la perspectiva de mantener el estatus de reserva mundial del dólar estadounidense y mantener el poder adquisitivo del dólar estadounidense, es poco probable que el dólar estadounidense continúe cayendo bruscamente. Zhang Monan, investigador asociado del Centro Nacional de Información, cree que una fuerte depreciación equivale a un golpe devastador para el estatus de moneda de reserva internacional del dólar estadounidense, pero una depreciación moderna, rítmica y pequeña no sólo puede lograr el propósito de reducir la deuda real. pero también mantener la iniciativa del dólar estadounidense en los derechos de autoajuste para lograr la “maximización del interés económico propio” de Estados Unidos.
El juego entre las monedas multipolares y el dólar estadounidense
En cuanto al futuro sistema monetario internacional, el presidente francés Sarkozy, el presidente ruso Medvedev y el presidente del Banco Mundial, Zoellick, dijeron que las monedas multipolares Las monedas polares El panorama político y económico mundial polarizado se reflejará a nivel monetario tarde o temprano. Un mundo multipolar no puede basarse en una moneda internacional única. En el futuro, más monedas se convertirán en alternativas al dólar estadounidense.
Sin embargo, los analistas también señalaron que existe una gran incertidumbre en la evolución de la estructura monetaria de reserva internacional. Para que una determinada moneda se convierta en moneda de reserva internacional, debe cumplir tres condiciones básicas: valor estable de la moneda, bajos costos de transacción y alta transparencia. Actualmente no existe otra opción más práctica para la moneda dominante que el dólar estadounidense.
Tan Yaling, director ejecutivo de la Sociedad China de Relaciones Económicas Internacionales, cree que la fluctuación del precio del dólar estadounidense a corto plazo es una estrategia y una aplicación técnica y no significa la desaparición del largo plazo. Valor de la inversión en dólares estadounidenses. Una crisis financiera al estilo estadounidense fortalecerá el estatus de moneda dominante del dólar estadounidense, y la tendencia dominante del dólar estadounidense será difícil de cambiar y continuará. La teoría de la crisis del dólar quedará rezagada y no llegará en el corto ni en el mediano plazo. Es difícil eliminar y reemplazar fundamentalmente el mecanismo de mercado del dólar estadounidense, la proporción de participación y la influencia en los próximos 10 a 20 años.
Zhang Ming, subdirector de la Oficina de Finanzas Internacionales del Instituto de Economía y Política Mundial de la Academia China de Ciencias Sociales, cree que aunque el euro es ampliamente optimista, los problemas estructurales de la economía de la zona del euro y La dificultad de lograr un sistema fiscal y monetario unificado todavía plantea dudas sobre si el euro podrá realmente convertirse en la principal moneda de reserva del mundo. Hasta que la economía japonesa realmente salga de su crisis de casi 20 años, las perspectivas para el yen siguen siendo sombrías. Para los países de mercados emergentes, es una opción más realista que sus monedas nacionales se conviertan primero en monedas regionales.