¿Un fondo significa que usted invierte dinero y que otros lo administran por usted?

Fondos

Desde la perspectiva de las relaciones de capital, los fondos se refieren a fondos que se utilizan exclusivamente para fines específicos y se contabilizan de forma independiente. Estos incluyen fondos de seguros de pensiones, fondos de jubilación, fondos de ayuda, fondos de incentivos educativos, etc. En varios países, también existen fondos fiscales especiales, fondos de bienestar colectivo para empleados, fondos clave para la construcción de energía y transporte, y fondos de ajuste presupuestario únicos de China.

En términos de naturaleza organizacional, un fondo se refiere a una institución u organización que administra y opera fondos dedicados a propósitos específicos y lleva una contabilidad independiente. Tales organizaciones de fondos pueden ser instituciones no constituidas en sociedad (como fondos financieros especiales, fondos para premios de educación universitaria, fondos de seguros, etc.), instituciones públicas (como la Fundación para Niños Soong Ching Ling de China, la Fundación del Premio Económico Sun, la Fundación del Premio de Literatura Mao Dun, la Estados Unidos la Fundación Ford y la Fundación Hobridge, etc.) o instituciones corporativas.

Fondos de inversión

Los fondos de inversión se refieren a los principios básicos de * * * inversión conjunta, * * * disfrute de ingresos, * * * asunción de riesgos y algunos principios de las sociedades anónimas , utilizando moderno El mecanismo de relación de confianza es un sistema de organización de inversiones que reúne los fondos dispersos de varios inversores para lograr el propósito de inversión esperado.

Fondo de inversión en valores

El fondo de inversión en valores es un * * * retorno * * * modelo de inversión en valores basado en el riesgo, es decir, mediante la emisión de acciones del fondo, los fondos de los inversores se agrupan. administrado por el custodio del fondo, quien administra y utiliza los fondos para invertir en instrumentos financieros como acciones, bonos, divisas y divisas para obtener ingresos por inversiones y apreciación del capital. Los nombres de los fondos de inversión varían de un país a otro. En Estados Unidos se les llama "fondos mutuos", en el Reino Unido y Hong Kong se les llama "fondos fiduciarios unitarios" y en Japón y la provincia de Taiwán se les llama "fondos fiduciarios de inversión en valores".

Clasificación de los Fondos

Según diferentes estándares, los fondos de inversión se pueden dividir en diferentes tipos.

1. Los fondos de inversión se pueden dividir en fondos abiertos y fondos cerrados según se puedan agregar o canjear unidades del fondo. Los fondos abiertos se refieren a fondos de inversión con una escala variable. Una vez establecido el fondo, los inversores pueden suscribir o reembolsar acciones del fondo en cualquier momento. Los fondos cerrados se refieren a fondos de inversión cuyo tamaño de fondo se ha determinado antes de la emisión y que se fija dentro de un período específico después de la emisión.

2. Según las diferentes formas organizativas, los fondos de inversión se pueden dividir en fondos de inversión corporativos y fondos de inversión por contrato. Un fondo de inversión corporativo es un fondo de inversión en el que inversores con los mismos objetivos de inversión forman una sociedad de inversión por acciones con fines de lucro e invierten sus activos en objetos específicos, un fondo de inversión contractual, también conocido como fondo de inversión fiduciario; Fondo de inversión en el que el patrocinador del fondo establece un acuerdo con el fondo. Un fondo de inversión formado mediante la emisión de acciones del fondo a través de un contrato de fondo celebrado por el administrador y el custodio del fondo.

3. Según los diferentes riesgos y rendimientos de la inversión, los fondos de inversión se pueden dividir en fondos de inversión de crecimiento, fondos de inversión de ingresos y fondos de inversión equilibrados. Los fondos de inversión de crecimiento se refieren a fondos de inversión cuyo propósito de inversión es lograr el crecimiento de ingresos del capital a largo plazo se refieren a fondos de inversión cuyo propósito es brindar rendimientos corrientes de alto nivel a los inversores; los fondos de inversión cuyo propósito es pagar; rendimientos actuales y perseguir Un fondo de inversión destinado al crecimiento del capital a largo plazo.

4. Según los distintos inversores, los fondos de inversión se pueden dividir en fondos de acciones, fondos de bonos, fondos del mercado monetario, fondos de futuros, fondos de opciones, fondos indexados y fondos de garantía. Los fondos de acciones se refieren a los fondos de inversión que invierten en acciones y los fondos de bonos se refieren a los fondos de inversión que invierten en bonos. Los fondos del mercado monetario se refieren a los fondos de inversión que invierten en valores a corto plazo en el mercado monetario, como letras del tesoro y certificados de depósito negociables; de grandes bancos, papel comercial, bonos corporativos, etc. se refieren a fondos de inversión que invierten principalmente en diversas variedades de fondos de opciones de futuros se refieren a fondos de inversión que invierten en opciones sobre acciones que pueden distribuir dividendos; en un determinado mercado de valores Un fondo de inversión cuyo objeto de inversión es un índice de precios; un fondo de garantía se refiere a un fondo de inversión cuyo objeto de inversión son garantías.

5. Según el tipo de moneda de inversión, los fondos de inversión se pueden dividir en fondos en dólares estadounidenses, fondos en yenes japoneses y fondos en euros.

Los fondos en dólares se refieren a fondos de inversión que invierten en el mercado del dólar estadounidense; los fondos en yenes japoneses se refieren a fondos de inversión que invierten en el mercado del yen japonés; los fondos en euros se refieren a fondos de inversión que invierten en el mercado del euro.

Además, según las diferentes fuentes de fondos y regiones, los fondos de inversión se pueden dividir en fondos internacionales, fondos extranjeros, fondos nacionales, fondos nacionales y fondos regionales, etc. Los fondos internacionales se refieren a fondos de inversión con capital nacional e invertidos en mercados extranjeros. Los fondos extranjeros también se denominan fondos extraterritoriales. Se refiere a fondos de inversión cuyo capital proviene del extranjero e invierte en mercados extranjeros; los fondos de intranet se refieren a fondos de inversión cuyo capital proviene de China e invierte en el mercado nacional; los fondos de inversión cuyo capital proviene del extranjero e invierte en países específicos; Los fondos regionales se refieren a fondos de inversión que invierten en sectores específicos.

El papel de los fondos

El papel de los fondos de inversión en valores

1. Los fondos amplían los canales de inversión para los pequeños y medianos inversores.

Para los pequeños y medianos inversores, es más seguro ahorrar o comprar bonos, pero el rendimiento es bajo; invertir en acciones puede tener mayores rendimientos, pero existen riesgos. Como nueva herramienta de inversión, los fondos de inversión en valores reúnen pequeñas cantidades de fondos de muchos inversores.

Las inversiones de cartera son administradas y operadas por expertos, con operaciones estables y retornos considerables. Se puede decir que es una herramienta de inversión indirecta especialmente diseñada para pequeños y medianos inversores, que amplía enormemente los canales de inversión para los pequeños y medianos inversores. Se puede decir que los fondos han entrado en los hogares de la gente corriente y se han convertido en una herramienta de inversión popular.

2. El fondo promueve eficazmente el desarrollo industrial y el crecimiento económico al convertir el ahorro en inversión.

Este fondo absorbe fondos inactivos de la sociedad y crea un buen entorno financiero para que las empresas obtengan fondos en el mercado de valores. En realidad, desempeña el papel de convertir fondos de ahorro en fondos de producción. Este mecanismo de convertir ahorros en inversión proporciona una importante fuente de financiación para el desarrollo industrial y el crecimiento económico, y este papel se vuelve cada vez más importante a medida que el fondo se desarrolla y crece.

3. Propiciar la estabilidad y el desarrollo del mercado de valores.

En primer lugar, el desarrollo de fondos favorece la estabilidad del mercado de valores. La estabilidad del mercado de valores está estrechamente relacionada con la estructura inversora del mercado. La creación y el desarrollo de fondos pueden mejorar efectivamente la estructura de inversionistas del mercado de valores y convertirse en la columna vertebral de la estabilización del mercado. Este fondo está gestionado por inversores profesionales con amplia experiencia en inversiones, información completa, métodos de análisis avanzados, comportamiento de inversión relativamente racional y la capacidad de estabilizar objetivamente el mercado. Al mismo tiempo, los fondos generalmente se centran en el crecimiento a largo plazo de los fondos, adoptan comportamientos de inversión a más largo plazo y entran y salen con menos frecuencia del mercado de valores, lo que puede reducir la volatilidad del mercado de valores. En segundo lugar, como instrumento financiero que invierte principalmente en valores, el surgimiento y desarrollo de los fondos ha aumentado las variedades de inversión del mercado de valores, ha ampliado la escala de transacciones del mercado de valores y ha desempeñado un papel en el enriquecimiento y activación del mercado de valores. Con el desarrollo de los fondos, se ha convertido en una importante fuerza impulsora para el desarrollo del mercado de valores.

4. Propicio a la internacionalización del mercado de valores.

Muchos países en desarrollo se muestran cautelosos a la hora de abrir sus mercados de valores. En este caso, deberían cooperar con países extranjeros.

Es una buena elección establecer un fondo e introducir gradual y ordenadamente capital extranjero para invertir en el mercado de valores. En comparación con la apertura directa del mercado de valores a los inversores, este enfoque permite a las autoridades reguladoras controlar la escala de utilización del capital extranjero y el grado de apertura del mercado.

La historia del desarrollo de la industria de fondos de China

Los fondos de inversión de mi país comenzaron en 1991, marcado por la promulgación e implementación de las "Medidas Provisionales para la Administración de Fondos de Inversión en Valores" en octubre. 1997, y se dividen en dos escenarios principales.

1. El desarrollo de los fondos de inversión antes de 1997 199110 En octubre, cuando el mercado de valores chino apenas comenzaba, Wuhan Securities Investment Fund y Shenzhen Nanshan Venture Capital Fund obtuvieron el apoyo de la sucursal de Wuhan del Banco Popular. de China y Shenzhen Nanshan Venture Capital respectivamente aprobados por el distrito y se convirtieron en el primer lote de fondos de inversión. Desde entonces, sólo en 1992, el Banco Popular de China u otras instituciones de diversos niveles aprobaron y emitieron 37 fondos de inversión. Entre ellos, el "Zibo Township Enterprise Fund" fue aprobado por la sede del Banco Popular de China y cotizó en la Bolsa de Valores de Shanghai en agosto de 1993, convirtiéndose en el primer fondo de inversión que cotiza en bolsa.

A principios de 1993, con la aprobación de la oficina central del Banco Popular de China, se emitieron en Shanghai tres fondos para educación, Jianye, Jinlong y Baoding, que recaudaron 300 millones de yuanes y cotizaron en la Bolsa de Valores de Shanghai a finales de ese año. A finales de 1997-10, había 72 fondos de inversión nacionales, que recaudaron 6.600 millones de yuanes. Sus características son las siguientes:

1. Forma organizativa única. Los 72 fondos son todos cerrados, excepto Zibo Township Enterprise Investment Fund, Tianji Fund y Blue Sky Fund, el resto de los fondos son de tipo contrato.

2. Pequeña escala. El fondo individual más grande es el Fondo Tianji, con 580 millones de yuanes, y el más pequeño es el Fondo Wuhan Fase I, con sólo 6,543,8 millones de yuanes. El tamaño medio es de 80 millones y el tamaño total es de sólo 6.600 millones.

3. El alcance de la inversión es amplio y la calidad de los activos no es alta. Los activos de la mayoría de los fondos de inversión se componen de valores, bienes inmuebles y financiación, de los cuales los bienes inmuebles representan una gran proporción y tienen baja liquidez. Los resultados de la encuesta estadística a finales de 1997 mostraron que su alcance de inversión era aproximadamente el siguiente: 14,2% de fondos monetarios, 31% de inversiones en acciones, 3,5% de inversiones en bonos, 28,2% de inversiones en bienes raíces y otras industrias, y 23,1%. de otras inversiones.

4. El alcance de los patrocinadores de fondos es muy amplio. Los patrocinadores de los fondos de inversión incluyen bancos, sociedades de inversión fiduciarias, compañías de valores, compañías de seguros, finanzas y empresas, de las cuales las sociedades de inversión fiduciarias representaron 565.438 0 y las sociedades de valores, 20.

5. Los niveles de ingresos varían mucho. Durante 1997, el Fondo Tianji, que tenía el nivel más alto de ingresos, logró una tasa de rendimiento de 67, mientras que el Fondo Longjiang, que tenía el nivel más bajo, sólo logró una tasa de rendimiento de 2,4.

Hay algunos problemas en la etapa inicial de la industria de fondos de inversión de China, entre ellos:

En primer lugar, hay una falta de agencias y reglas reguladoras claras y efectivas en el establecimiento, gestión y custodia de fondos. Por ejemplo, el establecimiento de la mayoría de los fondos está sujeto a la aprobación de las sucursales locales del Banco Popular de China o de los gobiernos locales de conformidad con las leyes y reglamentos locales, como las Disposiciones Provisionales de Shenzhen sobre la Gestión de Fondos Fiduciarios de Inversión. No existe un estándar unificado e incluso los nombres varían mucho. Después de que se aprobó el establecimiento del fondo, la autoridad de aprobación no cumplió con sus obligaciones regulatorias y careció de los mecanismos de supervisión y restricción correspondientes en términos de operación de los activos del fondo y dirección de las inversiones.

En segundo lugar, el funcionamiento y la gestión de algunos fondos de inversión no están estandarizados y los derechos e intereses de los inversores no están plenamente protegidos. Por ejemplo, algunos fondos tienen una trinidad de administradores, custodios y patrocinadores. El fondo es solo una fuente de fondos para el administrador del fondo, y los activos del fondo se mezclan con los activos del administrador del fondo, lo que genera confusión en el procesamiento contable. Por poner otro ejemplo, el custodio del fondo no desempeñó un papel de supervisión y el comportamiento del administrador del fondo no fue monitoreado de manera efectiva.

En tercer lugar, la liquidez de los activos es baja y el valor contable de los activos es mayor que el valor real de los activos. Una gran parte de los activos de los fondos de inversión se invierten en activos menos líquidos, como bienes inmuebles, proyectos y acciones de personas jurídicas. Al mismo tiempo, existe el problema de la sobrevaloración de los activos. Por ejemplo, a mediados de la década de 1990, cuando la burbuja inmobiliaria desapareció gradualmente en algunas zonas, los activos almacenados en bienes raíces todavía se valoraban al costo y no se ajustaban según los precios de mercado, lo que hacía que el valor contable de los activos de los fondos individuales fuera mayor que el valor real. valor del activo.

2. El desarrollo del Fondo de Inversión en Valores de China después de 1997.

Las "Medidas Provisionales para la Gestión de Fondos de Inversión en Valores" fueron publicadas en junio de 1997, lo que marcó el ingreso de los fondos de inversión en valores de mi país a una etapa de desarrollo estandarizado. Las "Medidas Provisionales" regulan claramente el establecimiento, la creación y la negociación de fondos de inversión en valores, los derechos y obligaciones de los custodios de fondos, administradores de fondos y titulares de fondos, así como las operaciones y gestión de inversiones. En marzo de 1998, el establecimiento de los fondos de inversión en valores Jintai y Kaiyuan marcó el comienzo de que los fondos de inversión en valores estandarizados se convirtieran en la dirección principal de la industria de fondos de China. En 2001, el Fondo de Inversión en Innovación Huaan, como primer fondo de capital variable, se convirtió en otro hito en el desarrollo de la industria de fondos de China. Al mismo tiempo, también están en marcha la limpieza, reorganización y recaudación de fondos de los fondos de inversión originales, y algunos han cumplido los requisitos reglamentarios y han vuelto a cotizar como nuevos fondos de inversión en valores.

A finales de noviembre de 2002, se habían establecido formalmente y operaban de manera estandarizada 17 compañías de administración de fondos, que administraban 54 fondos de inversión en valores contractuales de tipo cerrado y 17 fondos de tipo abierto, de los cuales la escala de emisión El volumen de fondos cerrados alcanzó los 81.700 millones, con un valor de mercado de aproximadamente 77.300 millones de yuanes, y los dividendos totales a lo largo de los años han superado los 200 yuanes. Al mismo tiempo, la mejora continua de las "Medidas provisionales para la administración de los fondos de inversión en valores" y sus directrices de aplicación, las "Reglas de cotización de los fondos de inversión en valores" y las "Medidas piloto de duración indefinida para los fondos de inversión en valores" también han sentado una base base sólida para el desarrollo estandarizado de fondos de inversión en valores.

En la actualidad, las principales características de los fondos de inversión en valores de China son las siguientes:

1. La mejora continua de las leyes y regulaciones y el fortalecimiento de la supervisión han creado un buen entorno externo para los inversores. El funcionamiento de la industria de fondos promovió el rápido desarrollo de la industria de fondos. Se han promulgado una tras otra varias leyes y reglamentos sobre fondos. El Departamento de Supervisión de Fondos de la Comisión Reguladora de Valores de China, como principal departamento de implementación de la supervisión de fondos, implementa una supervisión eficiente del establecimiento, operación y custodia de las compañías de gestión de fondos y de los fondos. Una vez que la Ley de Fondos de Inversión se promulgue e implemente oficialmente, también se convertirá en la base legal central para el desarrollo de la industria de fondos de China.

2. A medida que la escala del fondo continúa expandiéndose, su influencia en el mercado aumenta y gradualmente se ha convertido en un importante inversor institucional que no puede ignorarse en el mercado de valores. Incluye tanto fondos cerrados como abiertos de nueva emisión, así como fondos de inversión en valores estandarizados formados después de la limpieza, reestructuración y obtención de fondos de inversión originales. En la actualidad, el valor de mercado total de los fondos de inversión en valores regulados por la Comisión Reguladora de Valores de China se acerca a los 80 mil millones de yuanes, lo que equivale aproximadamente al 7% del valor de mercado circulante de los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen.

3. Los tipos de fondos se están diversificando cada vez más y los estilos de inversión se están volviendo cada vez más prominentes. Desde el desarrollo del primer lote de fondos equilibrados desde 65438 hasta 0998, han aparecido fondos de diferentes estilos, como crecimiento, valor y compuestos, especialmente con la introducción gradual de fondos abiertos, los estilos de fondos se han vuelto más distintivos. brindando a los inversionistas una variedad de opciones de inversión.

4. Frente al panorama competitivo después de unirse a la OMC, las empresas de gestión de fondos llevaron a cabo una amplia cooperación extranjera, adquirieron experiencia técnica y de gestión avanzada, promovieron la innovación en productos y operaciones de fondos y sentaron las bases de mi negocio. país para unirse a la competencia del mercado financiero internacional.

La historia del desarrollo de la industria de fondos extranjeros

Los fondos de inversión se originaron en el Reino Unido después de ser introducidos en los Estados Unidos en la década de 1920, y han ganado un gran desarrollo y popularidad. Hoy en día, la industria de fondos de inversión de Estados Unidos tiene los mayores activos y el sistema de gestión más completo del mundo. Estados Unidos es conocido como el reino de los fondos. Después de la Segunda Guerra Mundial, los fondos de inversión se extendieron por todo el mundo.

1. El desarrollo de los fondos de inversión británicos

El Reino Unido es la cuna de los fondos de inversión modernos. A mediados del siglo XIX, Gran Bretaña acumuló una gran cantidad de riqueza mediante el desarrollo de la industria y la expansión en el extranjero, lo que provocó que las tasas de interés internas siguieran cayendo y el capital buscó formas de aumentar su valor. Por otro lado, los países europeos y americanos necesitaban urgentemente grandes cantidades de fondos en el proceso de industrialización, por lo que acudieron al Reino Unido a emitir diversos valores para recaudar fondos. Por lo tanto, surgieron los fideicomisos de inversión. En 1868, nació en el Reino Unido el primer fideicomiso de inversión del mundo, el "Foreign and Colonial Government Trust". El fondo recaudó 6,5438 millones de libras cuando se creó y su modelo operativo es similar al de un fondo contractual cerrado moderno. La relación entre las dos partes está sujeta al contrato, se confía al agente el uso y la gestión de los activos del fondo y se implementa un sistema de tipo de interés fijo. A esto le siguió el establecimiento de la primera institución profesional de gestión de fondos, el Scottish American Trust, en 1873, y la English Limited Company Act en 1879. Desde entonces, los fondos de inversión han pasado del tipo de contrato a la era de la gestión profesional de sociedades anónimas. El primer fondo con el prototipo de un fondo abierto moderno apareció en 1931. En 1943, los británicos crearon la organización "Overseas Government Trust Deed", que no sólo estipulaba que las sociedades de fondos debían reembolsar las participaciones del fondo según el valor liquidativo, pero también definió disposiciones flexibles en la cartera de títulos fiduciarios, lo que marcó el comienzo de los fondos de inversión en valores británicos modernos.

Los fondos cerrados británicos generalmente recaudan fondos del público en forma de acciones en compañías fiduciarias de inversión, mientras que los fondos abiertos generalmente existen en forma de fondos fiduciarios unitarios. Los fideicomisos unitarios superan a los fideicomisos de inversión en popularidad y activos totales bajo administración. A finales de 1997, había 154 sociedades gestoras de fondos fiduciarios unitarios y casi 1.600 fondos fiduciarios unitarios en el Reino Unido, con activos bajo gestión que superaban los 150 mil millones de libras.

Hay más de 570 fideicomisos de inversión con £58 mil millones de libras de activos bajo administración.

2. Panorama general del desarrollo de los fondos de inversión estadounidenses

Después de la Primera Guerra Mundial, la economía estadounidense experimentó una prosperidad sin precedentes y las actividades de inversión nacionales y extranjeras fueron extremadamente activas. Al mismo tiempo, los cambios económicos suelen ser complejos. En este caso, el sistema de fondos de inversión británico se introdujo en Estados Unidos. El primer fondo que apareció como fondo de inversión moderno, el Massachusetts Investment Trust, nació en Boston en 1924.

Tras la aparición de los fondos de inversión en Estados Unidos, su desarrollo fue relativamente lento debido a la Gran Depresión y la Segunda Guerra Mundial a principios de los años treinta. Estados Unidos promulgó la Ley de Valores en 1933, la Ley de Bolsa de Valores al año siguiente y la Ley de Sociedades de Inversión en 1940. Estas leyes, especialmente la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, especifican en detalle la composición y los elementos de gestión de los fondos de inversión, brindan a los inversores una protección legal completa y, por lo tanto, sientan una base legal para el sano desarrollo de los fondos de inversión.

Después de la Segunda Guerra Mundial, el rápido crecimiento de la economía estadounidense en las décadas de 1950 y 1960 impulsó el desarrollo de fondos de inversión. En 1970, había 361 fondos de inversión en Estados Unidos, con activos totales de casi 50 mil millones de dólares y más de 10 millones de inversionistas. En la década de 1970, la economía estadounidense experimentó estanflación. El alto desempleo estuvo acompañado de una alta inflación. El desarrollo de los fondos de inversión también entró en recesión y el número de inversores y la escala de activos bajo gestión se redujeron. Después de la década de 1980, las tasas de interés internas en Estados Unidos disminuyeron y se estabilizaron gradualmente, y el crecimiento económico y la prosperidad del mercado de valores también llevaron al rápido desarrollo de los fondos de inversión. Especialmente a mediados y finales de la década de 1980, los rendimientos promedio a largo plazo del mercado de valores tenían la ventaja de ser más altos que los tipos de interés de los depósitos bancarios y de los bonos, y el desarrollo de los fondos de inversión dio un gran salto adelante. En la década de 1990, con el rápido desarrollo de la integración económica mundial, el concepto de globalización de la inversión dominó el desarrollo de los fondos de inversión estadounidenses. Al mismo tiempo, el rápido crecimiento de la economía nacional durante la administración Clinton hizo que el mercado de valores se disparara sin precedentes y los fondos de acciones se expandieran rápidamente. En la actualidad, los activos totales de los fondos mutuos en los Estados Unidos han alcanzado los 7 billones de dólares, y aproximadamente 40 millones de titulares han invertido en fondos, lo que representa aproximadamente el 40% de todos los activos de los hogares.

* * *Los fondos en Estados Unidos se dividen en fondos cerrados y fondos abiertos. Los orígenes de los fondos cerrados son anteriores a los fondos abiertos, pero los fondos abiertos rápidamente superaron a los fondos cerrados debido a su conveniencia para los inversores. En la actualidad, sólo hay unos 500 fondos mutuos cerrados, en su mayoría fondos de bonos y fondos estatales, mientras que el número de fondos abiertos llega a más de 5.000, con varios tipos.

3. El desarrollo de los fondos de inversión de Hong Kong y Taiwán.

El estado de desarrollo de los fondos de Hong Kong. Los fondos de inversión aparecieron en Hong Kong ya en 1960. Sin embargo, debido a las limitaciones en el nivel de desarrollo económico y al desconocimiento de los fondos por parte de los inversores, el desarrollo del mercado de fondos no era ideal antes de los años 1970. No fue hasta la década de 1980 que el desarrollo de los fondos de inversión mostró gran vitalidad. El número de fondos y los activos totales aumentaron rápidamente, convirtiéndose en el centro de gestión de fondos más grande de Asia, excepto Japón. En los años noventa, el desarrollo de los fondos de inversión de Hong Kong heredó el fuerte impulso de finales de los años ochenta. A finales de 1997, había 46 empresas de gestión de fondos y 788 fondos de inversión en Hong Kong, con un valor total de activos de aproximadamente 63.859 millones de dólares EE.UU. Durante 1997, el desempeño de los fondos de inversión de Hong Kong que invirtieron en diferentes regiones varió mucho. Por ejemplo, la tasa de rendimiento de los fondos de acciones europeos es 17,33, la tasa de rendimiento de los fondos de acciones estadounidenses es 13,57, la tasa de rendimiento de los fondos de bonos es 7,4, la tasa de rendimiento de los fondos de acciones de Hong Kong es 19,36 y la tasa de rendimiento de las acciones japonesas Los fondos son 24,97. Entre ellos, las acciones invertidas por fondos de Hong Kong, Japón y la ASEAN cayeron drásticamente debido a la crisis financiera en el Sudeste Asiático, que afectó gravemente el desempeño de los fondos.

El estado de desarrollo del Fondo Provincial de Taiwán. El Fondo de Inversiones Provincial de Taiwán nació en 1983. Aunque el tiempo es corto, se ha desarrollado rápidamente y ha experimentado el proceso de desarrollo de la participación de capital extranjero en el establecimiento de instituciones de gestión de fondos, la recaudación de fondos fuera de la isla y la inversión de fondos internacionales en mercados de valores fuera de la isla. A finales de 1997, había 156 fondos de inversión en la provincia de Taiwán con un valor total de activos de 163.543,8 mil millones de dólares. Hay 115 fondos que se centran en la inversión en acciones, 37 fondos que se centran en la inversión en bonos y otros 4 fondos. Los activos totales de los fondos en acciones ascienden a 9.602 millones de dólares EE.UU., lo que representa el 58% de los activos totales del fondo.

Actualmente, hay 21 empresas de gestión de fondos en la provincia de Taiwán, con activos promedio bajo gestión de 780 millones de dólares estadounidenses. Desde 65438 hasta 0997, la tasa de rendimiento promedio de los fondos de la provincia de Taiwán fue de 26,26.

Comparación de fondos y otros productos financieros

Comparación de fondos y otros productos financieros

1. Comparación de fondos y acciones y bonos

El fondo de inversión en valores es un tipo de modelo de inversión en valores colectivos con * * * retorno * * * riesgo, es decir, mediante la emisión de acciones del fondo, los fondos de los inversores se agrupan, son administrados por el custodio del fondo y administrados y utilizados por el administrador del fondo. . sobre instrumentos financieros como acciones y bonos.

Capital. Los certificados de acciones son certificados emitidos por una sociedad anónima para acreditar las acciones en poder de los accionistas y tienen la forma de acciones de la empresa. Los inversores se convierten en propietarios de la empresa emisora ​​mediante la compra de acciones, reciben ingresos operativos en función de su participación y participan en las votaciones de las decisiones importantes. Los bonos se refieren a valores emitidos de acuerdo con procedimientos legales y con un acuerdo para reembolsar el principal y los intereses dentro de un período de tiempo determinado. Se caracteriza por rendimientos fijos y bajos riesgos.

En comparación con las acciones y los bonos, los fondos de inversión en valores tienen las siguientes diferencias:

(1) El estatus de los inversores es diferente. Los accionistas son accionistas de la empresa y tienen derecho a expresar opiniones sobre las decisiones importantes de la empresa; los tenedores de bonos son acreedores del emisor de bonos y tienen derecho a recuperar el capital y los intereses adeudados; los tenedores de unidades del fondo son beneficiarios del fondo, lo que refleja un fideicomiso; relación .

(2) El grado de riesgo es diferente. En términos generales, las acciones son más riesgosas que los fondos. Los pequeños y medianos inversores, debido a la limitación de la cantidad total de activos disponibles, sólo pueden invertir directamente en unas pocas acciones, lo que viola el tabú de inversión de "poner todos los huevos en una sola canasta". Cuando las acciones en las que invierten caen debido a la caída del mercado de valores o al deterioro de las condiciones financieras corporativas, su capital puede desaparecer. El principio básico del fondo es invertir en una cartera, diversificar los riesgos e invertir en valores de diferentes vencimientos y tipos en diferentes; proporciones para Minimizar el riesgo. En circunstancias normales, el principal de los bonos está garantizado, los ingresos son relativamente fijos y el riesgo es menor que el de los fondos.

(3) Las situaciones de ingresos son diferentes. Los rendimientos de los fondos y las acciones son inciertos, mientras que los rendimientos de los bonos son seguros. Generalmente, los fondos generan rendimientos más altos que los bonos. Tomando como ejemplo los fondos de inversión estadounidenses, la tasa de crecimiento de ingresos promedio de 25 fondos, incluido el International Investor Fund, es de 301976 ~ 1981,6, siendo la más alta de 465 y la más baja de 243 para el 20th Century Growth Investor Fund. Los tipos de interés de los dos bonos del Tesoro a cinco años emitidos por nuestro país en 1996 fueron sólo de 13,06 y 8,8 respectivamente.

(4) Diferentes métodos de inversión. A diferencia de los inversores en acciones y bonos, los fondos de inversión en valores son una forma indirecta de inversión en valores. Los inversores de los fondos ya no participan directamente en las transacciones de valores ni asumen los riesgos de inversión, sino que los expertos son específicamente responsables de determinar la dirección de la inversión y seleccionar los objetos de inversión.

(5) La orientación del precio es diferente. Cuando el entorno macropolítico y económico es consistente, el precio de un fondo está determinado principalmente por el valor liquidativo; el principal factor que afecta los precios de los bonos son las tasas de interés y los precios de las acciones se ven muy afectados por la oferta y la demanda;

(6) Diferentes métodos de recuperación de inversiones. La inversión en bonos tiene un período determinado y la recuperación del principal después del vencimiento es incierta; Los inversores no pueden retirar su inversión de la empresa a menos que la empresa entre en quiebra y liquidación. Si quieren recuperarlo, sólo pueden liquidarlo al precio de mercado en el mercado de valores. Los fondos de inversión varían según la forma de los fondos mantenidos: los fondos cerrados tienen un período determinado, después del cual los inversores pueden compartir los correspondientes activos restantes según las acciones. También se puede realizar en el mercado de negociación de período cerrado; los fondos abiertos generalmente no tienen límite de tiempo, pero los inversores pueden solicitar el reembolso al administrador del fondo en cualquier momento.

Aunque varias herramientas de inversión tienen las diferencias anteriores. Pero también hay muchas conexiones entre ellos:

Los fondos, las acciones y los bonos son todos valores, y las inversiones en ellos son inversiones en valores. La división de las acciones del fondo es similar a la de las acciones: las acciones se dividen en "acciones" para calcular sus activos totales. Los activos del fondo se dividen en varias "unidades del fondo" y los inversores comparten los ingresos de valor agregado del fondo de acuerdo con el valor agregado del fondo. acciones de unidades de fondos que poseen. Los fondos contractuales cerrados son similares a los bonos en que la inversión se devuelve una vez que expira el contrato.

Además, las acciones y los bonos son el objetivo de inversión de los fondos de inversión en valores. En el extranjero existen fondos de acciones y fondos de bonos que se especializan en acciones y bonos.

2. Comparación entre fondos abiertos y depósitos bancarios

Los fondos abiertos tienen muchas similitudes con los depósitos bancarios: en primer lugar, su admisión o suscripción y reembolso se puede realizar en bancos comerciales. Se lleva a cabo en la misma sucursal del banco y no involucra a otras instituciones y departamentos. Los depositantes o inversores sólo necesitan ir al banco para realizar los trámites pertinentes. En segundo lugar, todos pueden cambiar efectivo en cualquier momento por un costo muy reducido; ; finalmente, los ingresos de ambos son relativamente estables. Los ingresos de los depósitos son intereses de depósito y su monto generalmente es fijo. Generalmente, los ingresos por intereses están totalmente garantizados. Los ingresos por invertir en fondos abiertos son el aumento del valor neto del fondo. En el proceso de operación, los administradores de fondos utilizan carteras de inversión para evitar en la mayor medida los riesgos no sistémicos. En los mercados maduros, los administradores de fondos también pueden evitar los riesgos sistémicos mediante mecanismos de cobertura de riesgos. En circunstancias normales, es relativamente seguro y relativamente estable.

Aunque existen muchas similitudes entre los dos, todavía existen diferencias esenciales, principalmente las siguientes:

En primer lugar, la dirección de la inversión de capital entre los dos es diferente. Los bancos invierten depósitos de ahorro en producción o consumo a través de préstamos corporativos o canales de crédito personal para obtener ingresos diferenciales; los fondos abiertos invierten los fondos de los inversores en el mercado de valores, incluidas acciones y bonos, y obtienen ingresos estables a través de dividendos en acciones o intereses de bonos. al mismo tiempo, las ganancias de capital se obtienen a través de la diferencia de precios en el mercado de valores.

En segundo lugar, existen diferencias esenciales entre los contratos de depósito y los contratos de fondos, con diferentes riesgos. Los depósitos de ahorro bancario conllevan mucho menos riesgo que los fondos abiertos. El contrato de depósito es un contrato de derechos del acreedor, y el banco tiene plena responsabilidad legal de pagar la deuda hacia el depositante; el fondo abierto invierte los fondos recaudados en el mercado de valores, y el administrador del fondo sólo administra el fondo pero no a los inversores. El contrato del fondo es un contrato de acciones y el administrador del fondo no garantiza la tasa de rendimiento del fondo. Cuando los inversores canjean fondos, reciben fondos en función del valor neto de cada fondo. Si el fondo se gestiona bien, el valor neto del fondo aumentará y los inversores recibirán mayores rendimientos; si el mercado de valores no es bueno o el administrador del fondo no lo gestiona bien, el valor neto del fondo caerá y los inversores lo harán; sufrir pérdidas. El riesgo está directamente relacionado con el mercado de valores y el nivel de gestión del gestor.

En tercer lugar, los ingresos de ambos son diferentes. Los ingresos de los depósitos de ahorro bancario son intereses. En términos generales, las tasas de interés son relativamente fijas independientemente del desempeño bancario. En términos generales, la tasa de rendimiento de los fondos abiertos es mayor que la tasa de interés de los depósitos, pero el rendimiento del fondo no es fijo. Si el mercado es bueno y los administradores operan bien, el rendimiento de los fondos será mayor que la tasa de interés de los depósitos, y viceversa. Además, los rendimientos de diferentes fondos son diferentes y las tasas de interés de los depósitos de diferentes bancos son básicamente las mismas.

En cuarto lugar, la transparencia informativa que gestionan es diferente. Después de que los bancos aceptan depósitos, no están obligados a revelar el funcionamiento de los fondos a los depositantes, y a los depositantes generalmente no les importa. Los administradores de fondos abiertos deben anunciar periódicamente las inversiones de los fondos y los valores netos de los fondos a los inversores, para que los inversores siempre puedan saberlo; cuánto efectivo pueden retirar sus inversiones.

En quinto lugar, el costo de convertirlos en efectivo difiere. No hay tarifas por depositar y retirar depósitos bancarios; existen ciertas tarifas por el reembolso y suscripción de fondos abiertos, por lo que la conversión de fondos conlleva un cierto costo.

Ya sea que inviertan en fondos abiertos o los depositen en bancos en forma de ahorros, es posible que los inversores deseen comparar completamente sus similitudes, diferencias, ventajas y desventajas, y tomar decisiones basadas en el monto de su fondo personal. La tolerancia al riesgo y la inversión futura en fondos deben organizar la inversión de los fondos.

¿Qué es un fondo indexado?

Los fondos indexados son un tipo de fondo que se basa en el principio de ajustarse al índice objetivo y seguir los cambios en el índice objetivo para lograr un crecimiento sincronizado con el mercado. La inversión de fondos indexados adopta una estrategia de inversión que se ajusta a la tasa de rendimiento del índice objetivo e invierte en las acciones que componen el índice objetivo de manera diversificada, de modo que la tasa de rendimiento de la cartera de acciones se ajusta a la tasa de rendimiento promedio del mercado de capitales representada por el índice objetivo.

¿Qué es un fondo paraguas?

Los fondos paraguas son en realidad una estructura organizativa de fondos abiertos; bajo esta estructura organizativa, el patrocinador del fondo inicia y establece una serie de fondos que sólo pueden convertirse de acuerdo con procedimientos prescritos basados ​​en un prospecto general del fondo. .fondo. Estos fondos se denominan subfondos o fondos constitutivos.

El sistema de fondos compuesto por estos subfondos se denomina fondo paraguas. Además, un fondo paraguas no es un fondo específico, sino un método de gestión de muchos fondos patrocinados y gestionados por el mismo patrocinador del fondo. Por lo tanto, se cree en general que el término "estructura paraguas" puede ser más apropiado.

¿Qué es un fondo LOF?

Los fondos LOF se denominan "fondos abiertos" en inglés y "fondos abiertos cotizados" en chino. En otras palabras, después de la emisión de un fondo abierto cotizado, los inversores pueden suscribir y canjear acciones del fondo en puntos de venta designados, y también pueden negociar fondos en bolsas. Sin embargo, si un inversor quiere vender las acciones del fondo compradas en un punto de venta designado, debe pasar por ciertos procedimientos de transferencia de custodia de manera similar, si quiere canjear las acciones del fondo compradas en línea en una bolsa y quiere canjearlas en un punto de venta designado; , también debe pasar por los trámites. Se requieren ciertos trámites de transferencia y custodia.

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