Xia Li se despide de las acciones A 丨 El futuro de la empresa conjunta de fabricación de automóviles con Bojun es incierto

Tianjin Bojun puede darle la bienvenida a Pan Xia.

Por Zuo Maoxuan

Xali, que cotizó en la Bolsa de Valores de Shenzhen en 1999, es una de las primeras empresas automotrices que cotizaron en bolsa en China. Veinte años después, la otrora brillante generación de National Cars se despedirá de las acciones A.

El 22 de junio, *ST Xiali (000927.SZ), cuyas operaciones habían sido suspendidas el 16 de junio, reanudó sus operaciones al límite diario. La razón del aumento del precio de las acciones es que el 18 de junio, la reunión de la junta directiva de la compañía revisó y aprobó una importante propuesta relacionada con la reestructuración de activos. Una vez completada la transacción, el accionista mayoritario de la compañía que cotiza en bolsa pasará de FAW Shares a FAW Shares. Acciones de Tiewu.

En 2019, FAW Xiali, mal administrada, tomó dos decisiones importantes: primero, a través de una reforma mixta, estableció una empresa conjunta con Bojun para utilizar las plantas, equipos, parte del personal y las calificaciones de producción existentes para continuar. el negocio de fabricación y venta de automóviles; en segundo lugar, mediante la reorganización de activos, los recursos "enmascarados" de la empresa que cotiza en bolsa se transfirieron a China Railway Materials.

A juzgar por la serie de anuncios publicados por *ST Xiali la noche del 20 de junio, continúa promoviendo activamente la reestructuración de activos con China Railway Materials. Al mismo tiempo, seguimos profundizando la reforma del personal de la empresa y estudiando planes para reubicar a los empleados despedidos.

Sin embargo, FAW Xiali ha realizado ajustes en su plan de reestructuración. La industria especula que el motivo del ajuste puede estar relacionado con Bojun Automobile, de quien recientemente se rumoreaba que tenía una cadena de capital rota.

FAW Co., Ltd. planea transferir su participación del 43,73% en FAW Xiali a China Railway Materials Co., Ltd. (en adelante, "Iron Material Co., Ltd.") de forma gratuita. Sin embargo, el objeto y el alcance de los activos de la transacción de compra de activos mediante la emisión de acciones y la contraparte de la transacción de compra de activos mediante la emisión de acciones han cambiado.

Además, según el nuevo plan de reorganización, FAW Xiali transferirá sus activos a su filial de propiedad absoluta Xiali para las operaciones. Al mismo tiempo, según el principio de "la gente sigue los activos". En principio, todos los empleados de FAW Xiali serán tratados como empleados de la empresa. El plan de transferencia y continuación de las relaciones laborales de los empleados revisado y aprobado por el Congreso también fue transferido a Operaciones de Xiali. El 100% del capital de Xiali Operations y el 17,5% del capital de Xinan Insurance se transferirán directamente a FAW Assets, el sucesor designado de FAW Co., Ltd.

Para Xiali, después de despedirse de las acciones A, el sueño de construir un automóvil aún permanece. Sin embargo, la difícil situación del socio de la empresa conjunta Bojun también ha hecho que el futuro de Tianjin Bojun sea incierto.

¿Hacia dónde se dirige "Xia Li"?

El 14 de junio de 2002, FAW Group y Tianjin Automobile Group firmaron un acuerdo de reorganización, Tianjin Xiali, Huali Automobile y la empresa conjunta con Toyota bajo Tianjin Group se fusionaron en el sistema FAW.

Después de la "Reorganización de Tianyi", bajo el liderazgo de Xu Xianping, entonces subdirector general de FAW Group y director general de FAW Xiali, FAW Xiali convirtió con éxito las pérdidas en ganancias un año después y se convirtió en la primera empresa a nivel nacional. Empresa de propiedad propia en China en 2005. La primera empresa de automóviles con ventas anuales superiores a 200.000 vehículos.

Sin embargo, después de una serie de cambios de personal de alto nivel, FAW Xiali comenzó a decaer. Por diversas razones, Xiali, que se limita al campo de los automóviles económicos de gama baja, se ha ido quedando atrás gradualmente en productos y tecnología. Además, dentro del Grupo FAW, existe competencia interna entre Xiali y la propia FAW Car. Xiali perdió la oportunidad de mercado y sus ventas comenzaron a disminuir año tras año, lo que provocó su caída.

Desde 2013, FAW Xiali ha sufrido pérdidas consecutivas. Para preservar los recursos fantasma de la empresa que cotiza en bolsa, ha vendido sus activos muchas veces para "sobrevivir". Anteriormente, FAW Xiali poseía hasta el 30% del capital social de FAW Toyota. Sin embargo, debido a graves pérdidas en 2013, 2014 y 2015, FAW Xiali decidió vender el 15% del capital social de FAW Toyota a FAW Shares en agosto de 2016, obteniendo 25,61.100 millones de yuanes. de los fondos se utilizará para desarrollar marcas independientes. En marzo de 2018, FAW Xiali, que estaba abrumada, vendió el 15% restante del capital a FAW Shares. Desde entonces, FAW Xiali no tiene activos de alta calidad en sus manos.

En 2017, Xu Liuping se hizo cargo de FAW e inició vigorosas reformas. Entre ellos, en el sector independiente, Xu Liuping centró su trabajo en la bandera roja.

Al mismo tiempo, FAW Xiali inició una serie de acciones de venta de activos y reestructuración.

El 27 de septiembre de 2018, FAW Xiali transfirió el 100% del capital de su filial de propiedad absoluta Tianjin FAW Huali Automobile Co., Ltd. a Nanjing Zhixing, la empresa matriz de Byton Motors, un nuevo fabricante de automóviles. El precio de transferencia de acciones es de 1 yuan (Nanjing Zhixing debe pagar la deuda de FAW Huali de 800 millones de yuanes y una compensación a los empleados de 54,62 millones de yuanes a FAW Xiali).

En 2019, FAW Xiali anunció el establecimiento de una empresa conjunta con Bojun Automobile que invertirá 505 millones de yuanes en activos y pasivos, como terrenos, fábricas, equipos, etc. relacionados con vehículos. proporción de participación del 19,9%; Bojun Automobile invirtió 2.034 millones de yuanes en efectivo, con una proporción de participación del 80,1%. Se puede decir que FAW Xiali ha gastado casi "todo su patrimonio neto" en la empresa conjunta y es sólo un accionista minoritario de la empresa conjunta. Por otro lado, los recursos "shell" de FAW Xiali se transfirieron a China Railway Materials Sheng.

En términos más populares, Bojun se hará cargo del negocio principal de FAW Xiali. Al mismo tiempo, la salida a bolsa del Grupo FAW también ha eliminado los obstáculos a la competencia dentro del sector.

Según el plan original, la mayoría de los empleados de FAW Xiali también serán transferidos a la empresa conjunta junto con sus activos, y Xiali también entrará en una nueva etapa de desarrollo. Sin embargo, el joven Bojun Automobile no tiene fuerzas para tomar el mando.

Dificultad en la colocación de empleados

Para FAW Group y FAW Xiali, después de establecer una empresa conjunta con Bojun, cómo colocar a los empleados se ha convertido en un gran problema.

A finales de 2019, FAW Xiali celebró una reunión de representantes de los empleados para discutir el futuro de sus empleados. En pocas palabras, hay tres direcciones: jubilación interna, espera de trabajo e incorporación a una empresa conjunta.

"Se han jubilado unos 1.000 empleados varones mayores de 50 años y empleadas mayores de 40 años. Actualmente, hay más de 100 personas alojadas en FAW Xiali, más de 300 personas están en espera y hay 800 personas que estaban esperando trabajo fueron a la empresa conjunta", dijo a Think Tank un experto de la industria familiarizado con FAW Xiali.

Un empleado desempleado de FAW Xiali le dijo a Think Tank que el salario mensual que recibe es sólo de 980 yuanes y que una vez le cortaron los pagos de seguridad social y seguro médico.

En mayo de este año, FAW Xiali estableció Xiali Operation Company, planeando transferir todos los activos, pasivos y personal a Xiali Operations, y celebró otra reunión de representantes de los empleados para este propósito. Sin embargo, el capital social de Xiali Operations es de sólo 1 millón de yuanes y no se ha elaborado un plan adecuado de colocación de empleados. Algunos empleados desempleados expresaron su preocupación al respecto.

Un empleado que participó en un Congreso de Trabajadores le dijo a Think Tank que los líderes de la sede del Grupo FAW participaron en el Congreso de Trabajadores y los empleados también expresaron demandas relevantes.

Según el nuevo anuncio de *ST Xiali, el capital registrado de Xiali Operations se ha incrementado de 1 millón a 50 millones y se transferirá a FAW Assets. Hasta cierto punto, esto proporciona cierta protección a los empleados jubilados y desempleados.

Según un anuncio anterior de *ST Xiali, 832 empleados terminaron voluntariamente sus relaciones laborales con FAW Xiali y firmaron contratos laborales con Tianjin Bojun.

Sin embargo, estos empleados que fueron a la empresa conjunta no asumieron sus puestos como estaba previsto. Según información previamente divulgada por Bordrin Auto, su primer automóvil se pondrá en producción a finales de 2019 y se entregará en el primer trimestre de 2020.

Sin embargo, un empleado de Tianjin Bojun dijo a Think Tank que la nueva empresa conjunta aún no ha renovado la fábrica. Además del impacto de la epidemia, aún es el momento de poner en producción el nuevo automóvil. desconocido. También le dijo a Think Tank que los empleados que llegaron a Tianjin Bojun desde FAW Xiali no han recibido pago durante varios meses.

De hecho, Bojun Auto está al borde de la vida o la muerte.

"Bojun Automobile está experimentando actualmente graves dificultades económicas, lo que provoca pérdidas y efectos adversos a los empleados, accionistas, proveedores, gobiernos locales y socios". El 13 de junio, el fundador de Borjun Automobile, el gerente general, Huang Ximing, emitió. una carta abierta diciendo que reposicionaría su modelo de negocio y se esforzaría por salir del apuro.

El 15 de junio, Bojun Auto anunció que todos los empleados estarían en espera y recibirían un subsidio de subsistencia de 2.480 yuanes al mes mientras estuvieran en espera.

¿Tianjin Bojun Automobile estará en problemas?

La estrecha cadena de capital es la razón principal por la que Bojun Automobile está en problemas. Anteriormente, Bojun Auto afirmó que *** había pasado por 5 rondas de financiación, de las cuales la quinta ronda se produjo en junio de 2019, con un monto de financiación de 2.500 millones de yuanes. No se anunció el monto específico de las primeras cuatro rondas de financiación.

Cabe señalar que en abril de este año, Shanghai Sizhi Automobile Group Technology Co., Ltd., en la que Borjun poseía el 97,9% de las acciones, fue objeto de sanciones administrativas. La Oficina de Recursos Humanos y Seguridad Social del distrito de Shanghai Minhang exige que Shanghai Sizhi pague puntualmente los salarios atrasados ​​de más de 600 empleados.

La escasez de la cadena de capital de Bojun afecta directamente las operaciones de Tianjin Bojun.

Según el acuerdo de cooperación firmado previamente, Bojun Automobile pagará una inversión inicial de mil millones de yuanes en moneda extranjera a la empresa conjunta dentro de los 30 días siguientes a la fecha en que se establezca la empresa conjunta y obtenga una licencia comercial. El segundo tramo de 1.034 millones de RMB se pagará dentro de los 6 meses siguientes a la creación de la empresa y la obtención de las calificaciones de producción de vehículos por parte de la empresa conjunta.

Sin embargo, según el anuncio correspondiente emitido por *ST Xiali, la inversión de mil millones de yuanes de Nanjing Bojun no se pagó según lo previsto. Hasta el momento, sólo se han invertido 14,1 millones de yuanes.

*ST Xiali también mencionó en su respuesta a la carta de consulta de la Bolsa de Valores de Shanghai que la compañía había enviado dos cartas oficiales y tres cartas de abogados a Bojun. También afirmó que si Bojun continúa en incumplimiento durante más de 60 días, tiene derecho a rescindir el acuerdo con Bojun.

Si Bojun no puede conseguir fondos, es posible que el proyecto de empresa conjunta de Tianjin Bojun no se implemente al final. También tendrá un impacto significativo en el futuro de FAW Xiali. Sin embargo, el 21 de junio, una fuente familiarizada con FAW Xiali y Tianjin Bojun le dijo a Think Tank que una empresa con experiencia en activos estatales locales está interesada en hacerse cargo de Tianjin Bojun. Anteriormente, la empresa había visitado Tianjin Bojun para una inspección.

“(FAW Xiali) Junpai D80, creo que de hecho, tanto en términos de interior como de apariencia, está cerca del estilo del mercado principal, pero no tiene un modelo National VI, así que "Hay escasez de fondos. Con el personal, las fábricas, los equipos y los moldes mejorados, podemos seguir fabricando automóviles. Si alguien quiere invertir en esto, se puede hacer", dijo la persona antes mencionada al grupo de expertos.

Sin embargo, en los últimos dos años, el entusiasmo del capital local por las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles está disminuyendo y gradualmente se ha vuelto cauteloso y racional. Si alguien está dispuesto a hacerse cargo de Tianjin Bojun, lanzar un producto y lograr que el mercado lo acepte estará lleno de desafíos.

Este artículo proviene del autor de Autohome Chejiahao y no representa los puntos de vista ni las posiciones de Autohome.