Causas del superávit de la balanza de pagos
Pregunta 2: Combinado con el impacto del desequilibrio de la balanza de pagos en la economía, explique por qué China siempre ha sido la principal razón del doble superávit de la balanza de pagos.
Uno de las razones: El ahorro económico de China es mayor que el consumo. Desequilibrio estructural.
Durante mucho tiempo, una de las principales características de la economía interna de China ha sido el bajo consumo y el alto ahorro. La tasa de consumo final de China como porcentaje del PIB cayó de más de 62 en la década de 1980 a 52,1 en 2005, y la tasa de consumo de los hogares también cayó de 48,8 en 1991 a 38,2 en 2005, alcanzando ambos niveles históricamente bajos. La tasa de ahorro aumentó de 38,9 en 2001 a 47,9 en 2005, un rápido aumento de 9 puntos porcentuales en cinco años. Un consumo insuficiente conduce a un ahorro excesivo, y un ahorro elevado conduce a un nivel elevado de préstamos y de inversión. En el contexto de un consumo interno lento, el exceso de capacidad de producción causado por una alta inversión sólo puede liberarse a través de las exportaciones, lo que lleva a un superávit comercial en expansión.
La segunda razón: la política de largo plazo orientada a las exportaciones de China.
Desde la reforma y apertura, con el fin de solucionar la contradicción entre la escasez de fondos y las divisas y el desarrollo económico, nuestro país ha adoptado una serie de políticas preferenciales para fomentar las exportaciones y desarrollar las exportaciones costeras. economía orientada, especialmente la integración del tipo de cambio RMB de 65438 a 0994 La reforma ha promovido efectivamente las exportaciones. Después de 1998, en respuesta a las débiles exportaciones y la lenta demanda interna después de la crisis financiera asiática, el Estado ajustó la tasa de devolución del impuesto a las exportaciones y adoptó una serie de medidas para alentar la expansión de las exportaciones y el uso de inversión extranjera. A finales de 2001, China se unió a la OMC; a principios de 2005 se cancelaron las cuotas textiles. La aplicación de estas políticas y medidas y la formación de un entorno institucional propicio al desarrollo de una economía orientada a la exportación han permitido a los productos básicos de exportación de mi país ejercer aún más sus ventajas competitivas y las exportaciones han crecido rápidamente.
La tercera razón: las políticas preferenciales a largo plazo de China para la inversión extranjera.
Varias políticas preferenciales para fomentar la inversión extranjera permiten que el capital extranjero ingrese a China a través de empresas conjuntas e inversión directa. La entrada de divisas provocada por la entrada de inversión extranjera directa no se produce en forma de compra de bienes de capital extranjeros, es decir, salida en forma de déficit en cuenta corriente. En cambio, estos inversores extranjeros simplemente venden las divisas aportadas por la inversión directa. inversión al Banco Popular de China El RMB intercambiado se utiliza luego para comprar bienes de capital internos, y los productos invertidos y producidos se exportan aún más para generar un superávit en cuenta corriente, formando así un patrón de "doble superávit".
La cuarta razón: la transferencia de estructura industrial internacional.
Analizando más de diez años de estadísticas aduaneras, podemos sacar las siguientes conclusiones: En primer lugar, en el comercio bilateral, los mercados donde el superávit de China ha aumentado significativamente son principalmente Estados Unidos, la Unión Europea y Hong Kong. mientras que el comercio de China con Asia durante el mismo período El superávit se convirtió en déficit. En segundo lugar, en términos de estructura de productos básicos, el superávit de mi país se concentró en productos manufacturados, especialmente textiles y productos mecánicos y eléctricos, mientras que la importación y exportación de productos primarios se convirtió; de un superávit a un déficit durante el mismo período, en tercer lugar, desde la perspectiva de las entidades comerciales, las empresas con inversión extranjera importadas Las exportaciones han pasado de un déficit a un superávit; en cuarto lugar, desde la perspectiva de los patrones comerciales, el superávit comercial de procesamiento es mucho; mayor que el superávit comercial general. Si también comparamos las estadísticas de algunos de los principales socios comerciales de China durante el mismo período, encontraremos que, si bien el superávit comercial de China con los Estados Unidos y Europa está creciendo rápidamente, los superávits de varias de las principales economías asiáticas con los Estados Unidos y Europa están aumentando. disminuyendo gradualmente. En otras palabras, un gran número de industrias de procesamiento y exportación originalmente ubicadas en varias otras economías asiáticas, especialmente sus procesos de procesamiento final, han sido transferidos a China, que también ha transferido su superávit comercial con Estados Unidos y Europa.
Por lo tanto, el rápido crecimiento de las importaciones y exportaciones de bienes de China y la expansión del superávit en la última década están directamente relacionados con el ajuste de la estructura industrial internacional y la transferencia de algunas industrias procesadoras y exportadoras de otras economías asiáticas a China en la forma de inversión extranjera. En última instancia, esto se debe a la división del trabajo de China en la estructura industrial mundial.
La quinta razón: la entrada de exceso de liquidez global.
Desde 2001, la Reserva Federal ha implementado una política de tipos de interés bajos durante más de dos años. En sintonía con su política monetaria laxa, el superávit de la cuenta de capital de China ha seguido creciendo y también ha aumentado la presión internacional sobre la apreciación del tipo de cambio del RMB. Estos eventos no son una coincidencia. De hecho, son precisamente las políticas de bajas tasas de interés a largo plazo de las tres principales economías del mundo las que han causado un exceso de liquidez global, han hecho subir los precios del petróleo y de los activos globales, y han obligado a que el exceso de liquidez fluya hacia el mercado de capitales y el mercado inmobiliario de China. China se ha vuelto pasiva. La cobertura del suelo crea un exceso de liquidez.
En tercer lugar, el impacto del doble superávit en la balanza de pagos
Primero, el aumento de las reservas de divisas provocado por el doble superávit en la balanza de pagos ha hecho que la "cobertura" sea excesiva. La liquidez es una tarea actual y la política monetaria del banco central será una tarea importante en el próximo período. Debido al rápido aumento de las reservas de divisas, las tareas operativas de "cobertura" del banco central se están volviendo cada vez más pesadas, difíciles y costosas.
El doble superávit en la balanza de pagos ha provocado un crecimiento excesivo de las reservas de divisas. Bajo el actual sistema de liquidación y venta de divisas...>; gt
Pregunta 3: ¿Por qué el déficit de la balanza de pagos conduce a la salida de oro? Desde la perspectiva de las razones del déficit de la balanza de pagos, si el déficit de la balanza de pagos es causado por el déficit de la cuenta corriente, conducirá inevitablemente a una reducción de las oportunidades de empleo en los departamentos relacionados con las exportaciones y a un declive económico. Si el déficit de la balanza de pagos es causado por un déficit de la cuenta de capital, significa una gran cantidad de salidas de capital y una escasez de oferta de capital interno, lo que eleva las tasas de interés, lo que lleva a un aumento del desempleo y al declive económico.
Entonces fluyó oro.
Pregunta 4: ¿Por qué el superávit comercial conduce a la apreciación del RMB? El tipo de cambio es el precio al que una moneda representa a otra moneda y es la palanca de ajuste más importante en el comercio internacional. El mecanismo de formación del tipo de cambio se refiere a la relación e interacción entre las fluctuaciones del tipo de cambio y los cambios en la oferta y la demanda de divisas en las transacciones del mercado de divisas. Es uno de los mecanismos de ajuste automático de los desequilibrios de la balanza de pagos internacional. El tipo de cambio es en realidad un medio importante para que un país implemente la regulación económica. Refleja el valor externo y la fortaleza económica de su moneda y afecta directamente el comercio exterior, los flujos de capital y la balanza de pagos internacionales de un país. Por lo tanto, la apreciación de la moneda nacional debido al superávit comercial es en realidad un medio económico para utilizar el tipo de cambio para ajustar la balanza comercial internacional y la situación económica interna.
Debido a que una de las funciones importantes del tipo de cambio es ajustar la balanza comercial internacional, combinada con su mecanismo de formación, cuando China tiene un gran superávit comercial en el comercio chino-estadounidense, el RMB se apreciará para para ajustar la balanza de pagos internacional →El tipo de cambio del dólar estadounidense disminuye →Las importaciones aumentan y las exportaciones disminuyen →El superávit de la balanza de pagos disminuye hasta que se restablece la balanza de pagos.
Para China, si China tiene un gran superávit comercial, * * * pagará en dólares estadounidenses como reservas de divisas y luego las convertirá en RMB a los fabricantes nacionales, lo que en realidad conduce a un aumento del precio interno. suministro de RMB. En realidad, se refleja en la depreciación interna, es decir, la inflación, esencialmente un desequilibrio entre la oferta y la demanda de moneda y productos básicos, es decir, la oferta de dinero es mayor que la oferta de productos básicos. El RMB puede ajustar la balanza de pagos internacional. Por otro lado, puede mejorar el poder adquisitivo de la moneda local, ampliar el volumen del comercio de importación y complementar el mercado interno con una gran cantidad de productos importados hasta que la oferta de bienes y moneda pueda alcanzar un equilibrio y estabilizar el precio. nivel en el mercado interno.
Por supuesto, la mayor parte del análisis anterior es teórico, pero la operación real es mucho más complicada, los efectos no pueden generalizarse y cualquier medida política está quedando atrás.
Espero que las respuestas anteriores puedan ayudarte.
Pregunta 5: ¿El superávit de la balanza de pagos provocará ()? El superávit de la balanza de pagos significa NX gtf, es decir, las exportaciones netas son mayores que las salidas netas de capital, lo que equivale a un aumento neto de los activos de reserva oficiales. Hay que saber que sólo cuando NX=F el mercado de divisas puede alcanzar el equilibrio, que es un equilibrio externo para ser precisos.
Debido a que Y=C I G NX, el término transpuesto debe serY-C-G=I NX. El lado izquierdo de la ecuación es el "ahorro nacional" S, y el lado derecho de la ecuación es la suma de las exportaciones netas de. entradas Se puede escribir además como S-I=NX.
La diferencia entre el ahorro y la inversión nacionales (es decir, la salida neta de capital) debe ser igual a las exportaciones netas antes de que el mercado de divisas pueda alcanzar el equilibrio. El superávit y el déficit de la balanza de pagos están desequilibrados. Teóricamente, en condiciones de libre flujo de capitales y tipos de cambio flotantes, la balanza de pagos internacionales se puede lograr de forma independiente (el principio básico de la balanza de pagos internacionales es el método de contabilidad de débito y crédito, que no tiene ninguna conexión esencial con la contabilidad monetaria). autoridades). Cuando la balanza de pagos tiene superávit, aumenta la demanda extranjera de moneda nacional. Déjame explicarte brevemente por qué. Supongamos que sólo hay dos países en el mundo, China y los países extranjeros, que exportan e importan productos, independientemente de la existencia e intervención de los dos bancos centrales. La salida neta de capital interno es la diferencia entre ahorro e inversión S-I. La restricción que tiene el sector externo para importar bienes es S-I. Sin embargo, cuando hay superávit, las importaciones extranjeras, es decir, las exportaciones internas NX son mayores que S-I. Se produce un déficit en el exterior, esta diferencia (NX -F), genera un aumento de la demanda de la moneda nacional, una apreciación de la moneda nacional y una disminución de las exportaciones netas, logrando así una balanza de pagos internacionales.
Espero que te ayude.
Pregunta 6: ¿Qué efectos adversos tendrá sobre el desarrollo económico el continuo y elevado superávit de la balanza internacional? Tiene efectos adversos. El continuo y enorme superávit de la balanza de pagos tendrá los siguientes impactos:
1. La moneda local continúa siendo fuerte y las exportaciones se ven afectadas. Un enorme superávit a largo plazo hará que la oferta de divisas supere la demanda, lo que obligará a subir el tipo de cambio de la moneda nacional. Una moneda local excesivamente fuerte conducirá a arbitraje a gran escala, arbitraje y especulación cambiaria, lo que socavará la estabilidad de los mercados financieros nacionales y extranjeros. Al mismo tiempo, pondrá las exportaciones en una posición competitiva desventajosa y afectará el desarrollo de. el comercio de exportaciones e intensificar el problema del desempleo interno.
2, lo que lleva a la inflación. El superávit continuo ha dado lugar a un aumento significativo de las reservas de divisas y de las tenencias de divisas; al mismo tiempo, aumentará la oferta de divisas y la demanda de moneda local, y las autoridades monetarias tendrán que intervenir en el mercado de divisas; comprando grandes cantidades de divisas. En ambos casos, la cantidad de dinero interno se verá obligada a expandirse y los precios subirán, lo que conducirá a la inflación. Además, la acumulación de enormes reservas internacionales ha aumentado el costo de oportunidad de mantener divisas y el uso de fondos en divisas ha sido ineficiente.
3. No favorece el desarrollo de las relaciones económicas internacionales. Un gran superávit en la balanza de pagos internacional de un país significa que la balanza de pagos internacional del país en cuestión tiene un déficit, lo que a menudo se manifiesta como un desequilibrio en las importaciones y exportaciones, que puede conducir fácilmente a fricciones comerciales y afectar las relaciones económicas internacionales.
Pregunta 7: Trate de analizar las causas del patrón de doble superávit de China en la balanza de pagos internacional y qué impacto tendrá en la economía china. 1. La fuerza laboral de China es barata, el costo de los bienes es bajo, los precios son baratos y los bienes exportados tienen ventajas de precio.
2. China implementa políticas de incentivos de devolución de impuestos a las exportaciones y exenciones fiscales para la industria exportadora. Impulsado el crecimiento de las exportaciones
3. China atrae inversión extranjera cada año. Según su posición de liderazgo en el mundo, cada año fluyen cerca de 10 mil millones de dólares estadounidenses de inversión directa.
Impacto:
1. Incrementar las reservas de divisas de China. A finales de 2008, las reservas de divisas de China ascendían a casi 1 billón de dólares. El aumento de las reservas de divisas ha mejorado la capacidad de China para afrontar riesgos, lo que es de gran importancia para mejorar la solvencia internacional de China.
2. Incrementar la oferta monetaria de China. Las grandes entradas de capital han aumentado la oferta monetaria de China y los grandes superávits a largo plazo pueden provocar inflación.
3. Una gran cantidad de excedente de divisas generará una gran cantidad de costos de oportunidad si no se pueden encontrar oportunidades de inversión adecuadas.
4. La exportación de una gran cantidad de productos intensivos en recursos y mano de obra ha provocado que China pierda muchos recursos. Los bajos precios laborales sacrifican los niveles de bienestar de las personas. A largo plazo, los niveles de ingreso interno aumentarán lentamente, la demanda interna no se expandirá y la brecha entre ricos y pobres se ampliará.
Pregunta 8: ¿Es mejor tener superávit o déficit en la balanza de pagos? En general, un superávit es mejor que un déficit.
(1) El impacto económico del déficit de la balanza de pagos es principalmente negativo.
El déficit de la balanza de pagos dará lugar a una reducción de la oferta de divisas y a un aumento de la demanda en el mercado de divisas interno, lo que provocará que el tipo de cambio aumente y el tipo de cambio de la moneda local aumente. caer.
Si el país * * * toma medidas para intervenir, es decir, vender moneda extranjera y comprar moneda local, * * * debe tener suficientes reservas de divisas en sus manos, lo que conducirá aún más a la depreciación de la moneda local. La intervención de * * * conducirá directamente a una reducción de la oferta monetaria interna, lo que a su vez conducirá a un aumento de las tasas de interés internas, lo que provocará un declive económico y un aumento del desempleo.
Desde la perspectiva de las razones del déficit de la balanza de pagos, si el déficit de la balanza de pagos es causado por el déficit de la cuenta corriente, conducirá inevitablemente a una reducción de las oportunidades de empleo en los departamentos relacionados con las exportaciones y una decadencia económica. Si el déficit de la balanza de pagos es causado por un déficit de la cuenta de capital, significa una gran cantidad de salidas de capital y una escasez de oferta de capital interno, lo que eleva las tasas de interés, lo que lleva a un aumento del desempleo y al declive económico.
(2), Beneficios del superávit de la balanza de pagos
1. El superávit de la balanza de pagos promueve el crecimiento económico.
2. El superávit de la balanza de pagos aumenta las reservas de divisas y mejora la fortaleza nacional integral, lo que favorece el mantenimiento de la reputación internacional y la mejora de la capacidad de financiación externa y la introducción de inversiones extranjeras.
3. El superávit de la balanza de pagos favorece el equilibrio del agregado económico.
4. El superávit de la balanza de pagos mejora la capacidad de China para resistir los riesgos de la globalización económica y contribuye a la seguridad económica nacional.
5. El superávit de la balanza de pagos favorece la estabilidad del tipo de cambio del RMB y la implementación de políticas de control macroeconómico relativamente laxas.
(3) Sin embargo, la balanza de pagos también tiene desventajas.
1. El superávit de la balanza de pagos ha aumentado la presión para la apreciación del RMB y las fricciones comerciales internacionales.
El superávit de la balanza de pagos hace que la oferta de moneda extranjera en el mercado de divisas nacional supere la demanda de moneda extranjera, lo que inevitablemente conducirá a expectativas de depreciación de la moneda extranjera y apreciación del RMB. Por lo tanto, el superávit de la balanza de pagos crea presión para la apreciación del RMB: cuanto mayor es el superávit de la balanza de pagos, mayor es la presión para la apreciación del RMB. Las expectativas de apreciación del RMB aumentan la entrada de capital extranjero y la expansión del superávit de la balanza de pagos; aumentando la presión para la apreciación del RMB.
El superávit de la balanza de pagos intensifica las fricciones comerciales internacionales. El aumento del superávit comercial de China significa que los países que comercian con China están experimentando déficits. Los países deficitarios utilizarán las normas de la OMC para restringir la importación de nuestros productos y proteger sus propias industrias. Después de que China se unió a la OMC, debido al gran déficit comercial entre China y Estados Unidos, Estados Unidos fue el país que utilizó más antidumping, mientras que China fue el país que utilizó más antidumping, ocupando el primer lugar entre los miembros de la OMC. El número de casos antidumping en China aumentó año tras año.
2. El superávit de la balanza de pagos debilita el efecto de la política monetaria y reduce la eficiencia en la utilización de los recursos sociales.
Las entradas de divisas aumentan a medida que aumenta el superávit de la balanza de pagos. Bajo el sistema de tipo de cambio fijo y liquidación y venta de divisas, el banco central comprará divisas en RMB, y la entrada de divisas aumentará con el aumento de las entradas de divisas. Como una gran cantidad de RMB se pone pasivamente en circulación, la cuenta en moneda base del banco central está más sujeta a la entrada de divisas, lo que no sólo debilita el efecto de la política monetaria del banco central, sino que también conduce a un aumento en el precio. nivel.
La combinación del superávit de la balanza de pagos internacional y el ahorro de los residentes nacionales ha llevado a una baja eficiencia en el uso de los recursos sociales. La gran cantidad de reservas de divisas generadas por el superávit de la balanza de pagos ha alcanzado más de 400 mil millones de dólares estadounidenses, y los ahorros de los residentes nacionales han alcanzado los 11 billones de yuanes, lo que suma alrededor de 1,4 billones de yuanes. Estos 1,4 billones no han constituido una inversión efectiva y son fondos inactivos en la economía y la sociedad. A estos fondos inactivos corresponden los materiales de producción y los recursos humanos inactivos, y la eficiencia de utilización de los recursos sociales es baja. Por lo tanto, China ha experimentado la coexistencia de crecimiento económico y aumento del desempleo.
3. El superávit de la balanza de pagos aumenta el coste de las reservas de divisas y las salidas de capital.
Siempre existen riesgos en las operaciones cambiarias en el mercado financiero internacional, el más evidente de los cuales es el riesgo de tipo de cambio. China tiene un tipo de cambio fijo vinculado al dólar estadounidense. Cada vez que el dólar estadounidense se deprecia y se produce inflación en Estados Unidos, las reservas de divisas de China también se deprecian en consecuencia, lo que lleva a una pérdida de reservas de divisas. Cuanto mayor sea el superávit de la balanza de pagos, más divisas se necesitarán operar en el mercado financiero internacional y mayor será el costo de las reservas nacionales de divisas.
El superávit de la balanza de pagos incrementa las salidas de capitales. Según el sistema de liquidación y venta de divisas, la entrada de fondos extranjeros debe convertirse en reservas de divisas, que consisten principalmente en bonos en dólares estadounidenses y euros. Cuanto mayor sea el superávit de la balanza de pagos, mayores serán las reservas de divisas y los bonos extranjeros, y mayor la salida de capitales.
Estos dos aspectos forman una contradicción inherente: el superávit de la balanza de pagos guía la entrada de capital extranjero. Cuantas más exportaciones, más inversión extranjera directa...>;