¿Qué métricas de análisis financiero son importantes para mejorar las finanzas corporativas?

1. Ratio circulante

Ratio circulante = activos circulantes/pasivos circulantes × l00%

Este ratio se utiliza para medir liquidez El grado en que los activos protegen los pasivos corrientes, es decir, la capacidad de los activos corrientes de convertirse en efectivo para pagar los pasivos corrientes antes de que venzan las deudas a corto plazo. Sin embargo, entre los activos circulantes, a menudo hay algunas partidas que no pueden convertirse rápidamente en efectivo en circunstancias reales. Desde una perspectiva contable, algunos fondos públicos prestados o deudas incobrables se reflejan en cuentas por cobrar, cuentas por cobrar a largo plazo y otras cuentas. Con base en el principio de conservadurismo, debe deducirse al calcular el indicador del ratio circulante o deducirse en una determinada proporción según circunstancias específicas. Además, al pasivo corriente del balance lo mejor es añadir los pasivos contingentes previsibles que puedan producirse, como depósitos por calidad del producto, descuentos en efectos a cobrar, indemnizaciones por litigios, etc.

2. Quick Ratio

Ratio rápido = Activos rápidos/Pasivos corrientes × 100%

Este indicador se utiliza para medir la capacidad de los activos corrientes de la empresa para pagar los pasivos corrientes. Generalmente se cree que cuanto mayor es el índice, menor es el riesgo de deuda del acreedor. Existen dos métodos de cálculo para los activos rápidos en las prácticas contables nacionales y extranjeras.

(1) Método de cálculo general (resta)

Activos rápidos = activos circulantes - inventarios

Los "Principios Generales de Finanzas Corporativas" promulgados por el Ministerio de Las finanzas en 1993 se calculan de esta manera.

(2) Método de cálculo conservador (suma)

Activos circulantes = fondos monetarios, valores negociables a corto plazo y cuentas por cobrar netas (incluidos efectos por cobrar)

Este método se utiliza para analizar los estados financieros de la mayoría de las empresas estadounidenses. Entre ellos, los fondos monetarios son incompatibles con otros fondos monetarios, como los depósitos externos, los depósitos bancarios designados, etc., las cuentas por cobrar a largo plazo deben deducirse de las cuentas por cobrar. Los dos métodos de cálculo anteriores a veces hacen que los resultados del cálculo de los activos rápidos sean muy diferentes. Porque los activos rápidos conservadores deducen una gran cantidad de pagos anticipados y otros activos corrientes. En lo que respecta a las partidas que figuran en el balance de las empresas chinas, estos otros activos corrientes incluyen otros fondos monetarios, cuentas por cobrar a largo plazo, otras cuentas por cobrar, gastos diferidos, pérdidas netas en activos corrientes por procesar y deudas a largo plazo. deuda con vencimiento en el plazo de un año, inversiones en bonos, reembolsos de deuda que no pueden utilizarse para la entrega, etc.

Fondos

, fondos de transformación tecnológica, etc. , las cifras contables de estos proyectos representan una gran proporción del activo circulante y es difícil realizarlos en cualquier momento para pagar las deudas. Por lo tanto, un indicador relativamente estable de la solvencia inmediata de una empresa es el índice de caja, que es igual a la relación entre efectivo y depósitos más equivalentes de efectivo y pasivos corrientes. Entre ellos, los equivalentes de efectivo son bonos e inversiones en acciones que pueden recuperarse en un plazo de tres meses, lo que resulta especialmente útil a la hora de analizar las dificultades financieras corporativas y afrontar una liquidación por quiebra.

2. Aplicación del análisis de solvencia a largo plazo

El indicador de solvencia a largo plazo es principalmente el ratio activo-pasivo. Fórmula: Relación activo-pasivo = Pasivos totales al final del período/Activos totales al final del período × 100%.

Este indicador refleja el ratio deuda-operación de una empresa. Se utiliza para medir el grado en que una empresa protege los intereses de los acreedores. Diferentes industrias tienen diferentes estándares para diferentes industrias. Por ejemplo, la agricultura no depende de préstamos para invertir, por lo que este indicador suele rondar el 20%, las industrias secundarias, como la industria, generalmente oscilan entre el 40% y el 60%, y la industria terciaria es relativamente flexible. Hay razones institucionales para la alta relación activo-pasivo de China. En la economía planificada, no hay riesgo de quiebra para las empresas y las ganancias y los fondos de depreciación de las empresas se entregan uniformemente al gobierno. El mercado de valores subdesarrollado hace que las empresas tengan menos inversión de capital externo. Las empresas sólo pueden crecer pidiendo dinero prestado. Como acreedor corporativo, espero que cuanto más bajo sea el índice, mejor como inversionista, siempre que el rendimiento de los activos sea mayor que la tasa de costo del pasivo, no hay ningún daño en tener más deuda que los operadores esperan tener. ratio, porque demasiado alto afectará la reputación financiera de la empresa. Bajo afectará la expansión de la producción de las empresas. Preste atención a los dos aspectos siguientes durante el análisis específico:

1. Después de consolidar los estados financieros de una subsidiaria que no es de propiedad absoluta, se debe agregar una cuenta de accionista minoritario para reflejar los intereses de otros accionistas de la subsidiaria. En el balance general, los intereses minoritarios generalmente figuran antes del capital contable (capital contable). En los países occidentales, algunas empresas no incluyen los intereses accionarios minoritarios al calcular los índices de endeudamiento con el argumento de que los intereses accionarios minoritarios no son deuda que deba reembolsarse en el futuro. Otros incluyen el capital minoritario en la deuda total para calcular el índice de endeudamiento, basándose en que el capital minoritario también es una financiación externa para la empresa y forma parte del capital total utilizado por la empresa.

Dado que la participación minoritaria hace que la empresa (propietaria de la empresa matriz) infle un activo, para que el numerador y el denominador reflejen lo mismo, la participación minoritaria debe incluirse en el pasivo.

2. Participaciones preferentes rescatables. Se refiere a acciones preferentes emitidas por una sociedad anónima, que pueden canjearse a un precio determinado cuando sea necesario. Puede aumentar el alcance de la utilización del capital empresarial, reducir los riesgos causados ​​por el aumento y la caída de la obtención de beneficios en el mercado y aliviar la escasez de fondos durante la preparación empresarial. Este tipo de acciones preferentes es diferente de las acciones ordinarias y las acciones preferentes en el sentido general y se calcula mejor como una partida de pasivo.

3. Aplicación del análisis de eficiencia de la operación de activos empresariales

l. Tasa de rotación de cuentas por cobrar

Tasa de rotación de cuentas por cobrar = ingreso neto por ventas a crédito/cuentas por cobrar promedio saldo

Este indicador se refiere al número de veces que las cuentas por cobrar se convierten en efectivo dentro de un año fiscal. En la actualidad, la tasa de rotación de las cuentas por cobrar de las empresas chinas es baja, principalmente porque el saldo promedio de las cuentas por cobrar ha crecido demasiado rápido. Al calcular este indicador, el numerador de las ventas netas a crédito debe ser las ventas totales menos las pérdidas por devolución de ventas, y el denominador del saldo de las cuentas por cobrar debe incluir descuentos sobre ventas, descuentos y provisiones para insolvencias cuando se calcula utilizando el método del precio bruto. Además, las "Normas de Contabilidad para Empresas Comerciales" de mi país estipulan que los documentos por cobrar no se incluyen en el saldo de las cuentas por cobrar porque la fecha límite de pago se especifica de antemano para los documentos por cobrar. Sin embargo, las facturas por cobrar en realidad se generan a partir de ventas a crédito. Si no se incluyen en el saldo de las cuentas por cobrar, una parte considerable de los siniestros perderán una gestión eficaz del riesgo. Otra cosa a tener en cuenta es que un promedio simple de los saldos promedio de las cuentas por cobrar no es necesariamente razonable para las unidades de negocios estacionales. Si el final del año es fuera de temporada, el ratio puede ser mayor, pero eso no significa que el desempeño de la empresa sea bueno. Por lo tanto, el denominador del saldo promedio de las cuentas por cobrar debe calcularse utilizando el método del promedio anual.

2. Tasa de rotación de inventario

Tasa de rotación de inventario = costo de ventas del producto/saldo promedio de inventario

Este indicador se refleja en el número de rotaciones de inventario en una contabilidad. período . En términos generales, cuanto mayor sea el número, mejor. Los inventarios incluyen materiales en inventario, productos semiacabados y productos terminados en el proceso de producción, suministro y venta. El índice de rotación de inventario occidental se refiere a la rotación del inventario de mercancías, que es la relación entre el costo del producto vendido y el inventario promedio de mercancías. Esto se debe a que en condiciones de economía de mercado, el costo correspondiente a las ventas debería ser el inventario de productos básicos, y los problemas en el inventario se reflejan principalmente en el inventario de productos básicos. En cuanto al método de valoración del inventario, las "Normas de contabilidad para empresas comerciales" estipulan que el método del costo debe adoptarse de manera uniforme, pero no adopta el método relativamente estable del que sea menor, costo o precio de mercado, e ignora situaciones en las que el costo es mayor que el precio de mercado, como bienes invendibles, estropeados y dañados, etc. Por lo tanto, las cuentas "Provisión para disminución de precios de inventario" y "Provisión para disminución de precios de productos básicos" deben establecerse para calcular con precisión los costos de producción y los costos de ventas de la empresa, eliminar el impacto de la inflación en la valoración del inventario y ajustar el valor en libros del inventario a acercar el inventario de la empresa al precio actual.

3. Tasa de rotación de activos fijos

Tasa de rotación de activos fijos/ventas netas a crédito/saldo medio de activos fijos

Cuanto mayor sea el índice, mayor será la rotación eficiencia de los activos fijos alta. Dado que los activos fijos generalmente representan más de 2/3 de los activos totales de una empresa, el cálculo de este indicador tiene un cierto valor de referencia. La clave para la contabilidad de los activos fijos es la elección del método de depreciación. La vida de depreciación de los activos fijos de las empresas chinas es generalmente demasiado larga, la tasa de depreciación es baja y el fondo de depreciación empresarial es pequeño. Con el desarrollo de la ciencia y la tecnología modernas, ha aumentado la pérdida intangible de activos fijos de las empresas. Las normas contables específicas (proyecto para comentarios) cambian el método único de cálculo de la vida promedio y estipulan que las empresas tienen derecho a elegir cuatro métodos de depreciación, incluido el método del doble saldo decreciente, de modo que las empresas tengan una cierta fuente de fondos para la renovación y renovación de activos fijos.

IV.Aplicación del Análisis de Rentabilidad

Las Normas de Contabilidad para Empresas Comerciales establecen que el reconocimiento de los resultados de explotación de las empresas debe seguir el principio de devengo y casamiento. Sin embargo, debido a la "deuda triangular" y otras razones, las empresas no pueden cobrar los pagos a tiempo, lo que genera ganancias infladas, distribución anticipada e incapacidad para pagar impuestos. Con referencia a las prácticas de contabilidad financiera occidentales, y bajo la premisa de mejorar el mecanismo de supervisión correspondiente, las empresas pueden retrasar razonablemente el reconocimiento de ciertos ingresos de explotación, posponer el momento del pago de impuestos o reconocer razonablemente los ingresos según una determinada proporción. Además, las ganancias y pérdidas de inversiones de la empresa y los ingresos y gastos no operativos también son la clave para confirmar las ganancias. Las empresas realizan inversiones a corto plazo y compran diversos valores. Debido a que el mercado de valores cambia constantemente, si los precios se fijan en función de los costos de compra, las ganancias y pérdidas de las inversiones no pueden reflejarse. Por lo tanto, se debe utilizar el método con menor costo de compra o precio de mercado. Para las inversiones a largo plazo en empresas, si usted tiene el control real, los ingresos de la inversión se calcularán según el "método de participación". Cuando una empresa en la que se invierte sufre una pérdida, se deben retirar las reservas para pérdidas de inversión y se debe reducir en consecuencia el monto de la inversión a largo plazo.

Los indicadores para analizar la rentabilidad corporativa incluyen principalmente:

1. Rentabilidad sobre los activos netos

Retorno sobre los activos netos = beneficio neto/activos netos al final del año × 100%

Esta métrica en realidad refleja la capacidad de los propietarios de empresas para generar ingresos a partir de la posesión de activos. La parte principal de los activos netos de una empresa son los inversores, y los inversores están más preocupados por las ganancias netas de la empresa. Como deducción de las ganancias totales, los intereses de la deuda corporativa involucran los intereses vitales de los inversionistas. Los inversionistas influyen en los tomadores de decisiones corporativas a través de las asambleas de accionistas para que elijan una estructura de capital razonable para obtener los mejores rendimientos. Por lo tanto, el índice de rentabilidad sobre el capital refleja el nivel de gestión y el desempeño operativo de la empresa y es el indicador más importante para que los inversores evalúen la rentabilidad de la empresa.

2. Tasa de beneficio de costos

Tasa de beneficio de costos = beneficio total/coste total × l00%

Este indicador refleja de manera integral la inversión de la empresa en un determinado período de tiempo Eficiencia de producción. Aunque la información sobre los costos de una empresa implica secretos comerciales y el Estado ya no exige que las empresas presenten declaraciones de costos detalladas, el autor cree que el costo total de un proyecto o producto de una empresa no es un secreto comercial y puede revelarse completamente sin provocando el riesgo de secretos corporativos. En las condiciones de la economía de mercado, como elemento principal de la competencia en el mercado, las empresas deben primero minimizar los costos y gastos para lograr el objetivo de maximizar las ganancias. Las empresas que tomen diversas medidas para reducir costos y gastos ciertamente mejorarán la eficiencia en la asignación de diversos recursos de la empresa.

Beneficio por acción.

Beneficio por acción = (beneficio neto - dividendos de acciones preferentes) / número promedio de acciones ordinarias en circulación.

Este indicador es el indicador más importante en el análisis financiero occidental. En países como el Reino Unido y Singapur también se han formulado normas contables especiales de ganancias por acción. Lo que cabe señalar aquí es:

(1) El denominador debe calcularse utilizando el método del promedio ponderado. Por ejemplo, una empresa emitió 1.000 acciones ordinarias a principios de año y emitió 500 acciones en julio. La empresa emitió 1.000 × 12/12 + 500 × 6/12 = 1.250 acciones ese año.

(2) Si la empresa emite valores convertibles, deberá considerar aumentar el equivalente de acciones ordinarias, es decir, según las acciones preferentes (bonos) y las acciones ordinarias.

La preferencia acciones (bonos) Una proporción del valor de mercado actual de todas las acciones se convierte en acciones ordinarias. Si la empresa está en buenas condiciones operativas, la conversión de acciones preferentes (bonos) en acciones ordinarias puede permitir a los inversores obtener más ingresos, pero en este momento los beneficios de cada servicio se "diluirán". Si los inversores compran acciones preferentes no convertibles, aunque no tengan derechos de voto ni derechos de ganancias retenidas, aún pueden obtener ingresos a una tasa de ganancia más alta que las acciones preferentes convertibles.