¿Dónde puedo ver vídeos de archivo básicos?
Cuando los inversores están "perdidos" en el ascenso al estilo de 2007 y se sorprenden de que la caída unilateral en 2008 sea tan profunda, debemos ser conscientes de las oportunidades relativas de inversión en 2009. Después de muchos años de práctica inversora, el autor cree que las tres perspectivas siguientes ayudarán a los inversores a analizar las ventajas comparativas del mercado de acciones A.
Primero, compare las "ventajas relativas" e identifique los factores favorables. Si calculamos simplemente la caída por debajo de 6124 puntos, el mercado de acciones A todavía caerá más del 60% hasta el momento. Sin embargo, con el profundo ajuste del mercado el año pasado, la relación precio-beneficio del mercado ha caído a un rango más razonable. Los indicadores técnicos de la línea K semanal y la línea K mensual básicamente han vuelto a caer a mínimos históricos y muchas acciones han formado un canal ascendente estable en el nivel bajo. Es más probable que estos factores atraigan a los fondos tradicionales a adoptar posiciones largas que el año pasado. Si el índice sube de 2.000 puntos a 3.000 puntos, un aumento del 50% del índice es definitivamente un gran movimiento. Muchas acciones pueden aumentar más de 2 veces y la tasa de retorno de las operaciones oscilantes puede no ser inferior a la de 2007. Incluso si el índice no aumenta, al menos el riesgo de otra fuerte caída es bajo. Desde una perspectiva de control de riesgos, los riesgos de mercado este año son mucho menores que el año pasado. Por lo tanto, cuando el riesgo sistémico del índice es bajo, los inversores deben aprender a aprovechar las oportunidades relativas y nunca perseguir ciegamente el mercado absoluto.
En segundo lugar, vea correctamente la prima razonable entre las acciones A y las acciones H. Debido a la caída del mercado de valores estadounidense, las acciones H en general tuvieron un mal desempeño en 2008, lo que resultó en una creciente diferencia de precios entre las acciones A y las acciones H. Algunos inversores se muestran muy pesimistas al respecto. Aunque las acciones A han caído tanto, todavía no son tan atractivas como las acciones H, por lo que concluimos que la valoración de las acciones A sigue siendo alta.
De hecho, la relación de precios entre las acciones A y las acciones H no es un indicador de valoración absoluta. Aunque el mercado actual de acciones H parece estar infravalorado en relación con el mercado de acciones A, un estudio cuidadoso muestra que el nivel actual de precios de las acciones de la mayoría de las acciones H todavía tiene una prima significativa en relación con la valoración absoluta obtenida al descontar su flujo de efectivo. No podemos simplemente suponer que un mercado con precios bajos y relaciones P/E bajas será atractivo para el capital. Durante mucho tiempo, la prima entre las acciones A y H ha sido un resultado "objetivo". La existencia de una prima razonable hace imposible que los inversores obtengan más ganancias de capital comprando acciones H de menor precio durante un período de tiempo que comprando acciones A de mayor precio.
En tercer lugar, aprenda de la vida a comparar las ventajas relativas de las acciones individuales en la industria. El "ciclo de auge de la industria" y la "tasa de ganancia promedio de la industria" son dos factores de referencia importantes. Por ejemplo, los precios del agua en la industria del suministro de agua afectan directamente el nivel de ganancias de las empresas y los precios del agua están claramente definidos. Artículo 11 de las "Medidas para la administración de los precios del suministro de agua urbana": El nivel promedio razonable de ganancias de las empresas de suministro de agua debe ser una tasa de ganancia de activos netos del 8% al 10%. El nivel de beneficio específico será determinado por el departamento de fijación de precios del gobierno popular de la ciudad local en función de sus diferentes fuentes de financiación y después de solicitar la opinión del departamento administrativo de suministro de agua de la ciudad del mismo nivel. Si la inversión es principalmente del gobierno, la tasa de beneficio sobre los activos netos de la empresa no será superior al 6%; el precio del suministro de agua invertido principalmente por la empresa incluye el uso de préstamos, la introducción de capital extranjero y la inversión. emisión de bonos o acciones, etc. , no será superior al 12% durante el período de amortización. Con base en esto, podemos calcular fácilmente la "tasa de ganancia promedio de la industria" de las empresas de suministro de agua y, por lo tanto, calcular el rango dinámico de relación precio-beneficio de la empresa. Si el precio actual de las acciones es significativamente más bajo que la relación precio-beneficio dinámico promedio de la industria, la expectativa del precio de las acciones en la línea media es muy clara.