Tendencia del petróleo Forex 8.14

En primer lugar, los precios de las principales materias primas seguirán altos.

(1) Petróleo crudo

Desde principios de este año, especialmente después de que estalló el conflicto en Libia a mediados de febrero, los precios del petróleo han aumentado considerablemente. Los desastres naturales ocurridos en Japón en marzo provocaron pánico en los mercados y los precios del petróleo se desplomaron. En abril, los precios del petróleo fluctuaron al alza. El 29 de abril, los precios del petróleo de Nueva York cerraron a 113,93 dólares por barril y el crudo Brent de Londres cerró a 125,89 dólares por barril, alcanzando ambos máximos en más de dos años. ¿Comentarios bajistas y Ben de Goldman Sachs? Afectados por la noticia de la muerte de Bin Laden, los precios del petróleo se desplomaron más de un 8% el 5 de mayo. Los precios del petróleo en Nueva York cayeron por debajo de la marca de los 100 dólares de un solo golpe, y los precios del petróleo en Londres cayeron a alrededor de 110 dólares. En junio, la escalada de la crisis de deuda griega provocó la caída del euro, lo que a su vez hizo bajar los precios del petróleo en términos de dólares. Se mantuvo ligeramente estable en julio y agosto, pero ahora ha vuelto a caer. La geopolítica, el terremoto japonés, la crisis de la deuda griega, la desaceleración de la recuperación económica mundial y los fondos especulativos se han convertido en las principales razones. Según un informe sobre el mercado del petróleo crudo publicado por la Agencia Internacional de Energía, la demanda de petróleo crudo aumentará en la segunda mitad del año debido a las necesidades máximas de conducción y calefacción. La reconstrucción de Japón también impulsará la demanda de petróleo crudo y se espera que los precios del petróleo se recuperen.

(2) Metales no ferrosos

Desde este año, el mercado de los metales ha estado subiendo primero y luego cayendo. Febrero continuó el rápido impulso de crecimiento de los últimos dos años. Los precios de metales como el cobre, el estaño y el plomo no sólo han vuelto a los niveles anteriores a la crisis financiera de 2008, sino que incluso han alcanzado niveles récord. Pero luego los precios de los principales metales cayeron por completo: el níquel y el zinc cayeron más del 10%. En general, los factores alcistas están aumentando en la segunda mitad del año. Aunque aún está por verse la sostenibilidad de la recuperación económica en Europa y Estados Unidos, la demanda agregada básicamente se ha recuperado. En los próximos años, las bases para el continuo aumento de los metales no ferrosos aún no son sólidas, la posible debilidad de la macroeconomía y la oferta y la demanda es difícil de cambiar, y el mercado de los metales también fluctuará violentamente.

(3) Productos agrícolas

A principios de este año, los precios mundiales de los alimentos alcanzaron niveles récord. En marzo de este año, los precios del trigo en la Bolsa Mercantil de Chicago aumentaron un 3,8%, el maíz un 9,9%, el arroz un 3,5% y el algodón un 36,96%. De abril a julio, los cultivos alimentarios como el maíz y el arroz se vieron gravemente afectados debido a desastres naturales de diversos grados en todo el mundo, y los precios mundiales de los alimentos se dispararon. Desde mediados de agosto, los precios internacionales de los productos agrícolas han seguido aumentando, teniendo como referencia el precio de cierre de agosto de 10. En los 10 días hábiles siguientes, la soja estadounidense, la harina de soja estadounidense y el aceite de soja estadounidense aumentaron un 6,91%, un 8,14% y un 5,07% respectivamente, mientras que el trigo y el maíz estadounidenses aumentaron un 8,36% y un 7,97% respectivamente. A juzgar por el aumento de precios, el aumento de la harina de soja, el trigo y el maíz es mayor que el de la soja, el aceite y el algodón, lo que refleja indirectamente la tendencia de aumento periódico del consumo de piensos durante la etapa de emergencia. Desde la perspectiva de los factores externos que afectan la tendencia de los precios de los productos agrícolas, el pánico causado por la rebaja de los bonos del Tesoro de Estados Unidos comenzó a liberarse gradualmente a mediados de agosto. El dólar estadounidense continuó debilitándose y la caída de los precios de las divisas también fue un factor clave que provocó la caída. aumento de los precios de las materias primas. En un contexto de continuas condiciones monetarias débiles, los precios internacionales de los productos agrícolas todavía tienen la motivación y la demanda para seguir aumentando debido al aumento del consumo, los inventarios generalmente ajustados y la amplia liquidez global.

En segundo lugar, el impacto de las crisis de deuda estadounidense y europea en la economía global

(A) Las crisis de deuda en Estados Unidos y Europa continúan empeorando.

En agosto de este año, el presidente estadounidense Obama firmó un proyecto de ley para aumentar el techo de la deuda estadounidense y reducir el déficit. Luego, el 3 de agosto, Dagong International Credit Rating Co., Ltd. anunció el día 3 que rebajaría la calificación crediticia nacional en moneda nacional y extranjera de los Estados Unidos de A+ a A, con perspectiva negativa. El 5 de agosto, Standard & Poor's rebajó la calificación crediticia soberana de Estados Unidos.

En junio de 2009, Fitch rebajó la calificación crediticia de Grecia de A- a BBB+, con perspectiva negativa. Posteriormente, S&P rebajó la calificación crediticia soberana a largo plazo de Grecia a "BBB++" desde "A-". Moody's anunció que rebajaría la calificación soberana de Grecia de A1 a A2, con perspectiva de calificación negativa.

El 23 de abril de 2010, Grecia solicitó formalmente ayuda de la UE y el FMI. El 3 de mayo de 2010, el gabinete alemán aprobó un plan de ayuda a Grecia por valor de 22.400 millones de euros.

10 de mayo de 2010

La UE aprobó un plan de ayuda de 750 mil millones de euros para Grecia. Desde junio de 5438 hasta octubre de este año, Fitch rebajó la calificación crediticia soberana de Grecia de BBB- a BB+, con una perspectiva de calificación negativa. 7 de marzo de este año.

Moody's rebajó la calificación de los bonos gubernamentales de Grecia de "BA1" a "B1", con perspectiva de calificación negativa. El 29 de marzo, Standard & Poor's rebajó la calificación crediticia soberana de Grecia de "BB+" a "BB-". 4 de julio.

Standard & Poor's rebajó la calificación a largo plazo de Grecia de "B" a "CCC", señalando que el plan de canje de deuda por acciones puede poner a Grecia en una situación de impago selectivo. Cuando Grecia fue rebajada, otros países de la eurozona, como Italia y España, también se vieron involucrados en la crisis de deuda y crédito. El 19 de septiembre, Standard & Poor's rebajó un escalón la calificación de la deuda soberana a largo plazo de Italia, de A+ a A, con perspectiva negativa. Debido a que la deuda total de Italia supera la de Grecia, España, Portugal e Irlanda juntas, se considera un país "demasiado grande para salvarlo".

(B) Posible impacto de la deuda estadounidense y europea

La razón por la que el incumplimiento de la deuda estadounidense ha atraído la atención mundial es porque el sistema financiero global sufrirá un impacto importante e incluso desencadenará una crisis mundial. recesión económica. Aunque el riesgo de incumplimiento de la deuda estadounidense se ha eliminado temporalmente y las instituciones financieras de todo el mundo han dado un suspiro de alivio, el enorme problema de la deuda no ha desaparecido. Sólo se ha hecho mayor debido al aumento del "límite de endeudamiento".

Además de la deuda estadounidense, el problema de la deuda de la eurozona será otro "campo minado" importante que inhibe el crecimiento económico global, y será un "campo minado" aún mayor. A pesar del reciente rescate de Grecia. Sin embargo, la crisis de deuda europea no ha sido frenada y se ha extendido a Italia (tercera economía de la Eurozona) y España (cuarta economía de la Eurozona), pudiendo convertirse en los "nuevos Lehman Brothers" y tener un impacto mayor. Grave shock en la economía mundial. Por ello, el presidente de la Comisión Europea, Barroso, advirtió que su influencia puede incluso superar a la de las economías de la zona del euro.

El índice de gerentes de compras del sector manufacturero de los últimos meses puede ver la sombra de la recesión económica mundial. Los datos publicados uno tras otro muestran que el índice de gerentes de compras del sector manufacturero del Institute for Supply Management cayó a 50,9 en julio desde 55,3 en junio, muy por debajo del nivel esperado de 54,9. El valor final del índice de gerentes de compras manufactureras de la zona del euro en julio fue de 50,4; el índice de gerentes de compras manufactureras del Reino Unido cayó por debajo del umbral en julio a 49,1. El índice de gerentes de compras manufactureras de China cayó a un mínimo de 29 meses del 50,7% en. Julio Estamos a un paso de la recesión.

Aunque Estados Unidos ha elevado su techo de deuda y ha evitado temporalmente el incumplimiento de la deuda, el enorme problema de la deuda en Europa y Estados Unidos todavía existe, y todavía existen débiles problemas de vivienda y empleo. La falta de confianza entre inversores y productores, los consumidores que ajustan sus finanzas y los gobiernos obligados a recortar el gasto empeorarán la situación de la demanda global, debilitarán aún más la recuperación económica mundial e incluso conducirán al peor de los casos: una doble caída. en la economía global.

En tercer lugar, la situación reciente en las regiones internacionales

(1) Puntos críticos globales desde septiembre.

Desde septiembre, las tensiones en Oriente Medio y el norte de África no han disminuido con el importante punto de inflexión en la guerra en Libia, y los nervios sensibles de todas las partes se han tensado aún más. El 1 de septiembre se celebró en París una reunión del Grupo de Contacto Internacional sobre Libia. En la reunión se discutirán los arreglos de posguerra para Libia. Esto muestra que la situación en Libia, que ha estado preocupando al mundo durante más de medio año, está comenzando a virar hacia la reconstrucción de posguerra. Se espera que una vez que disminuya la presión de la guerra en Libia, Estados Unidos y Europa aumentarán la presión sobre Siria, el "corazón de Medio Oriente". El 16 de septiembre, Estados Unidos exigió a sus ciudadanos en Siria que evacuaran inmediatamente. Los analistas creen que esta decisión indica que Occidente tomará nuevas acciones en Siria; se producirán crisis diplomáticas entre Egipto e Israel, Turquía e Israel, y la guerra diplomática por la "unión de Palestina a las Naciones Unidas". Israel, el "pico de Oriente Medio" de Estados Unidos, se enfrenta a la presión de una crisis diplomática integral.

En la noche del 9 de septiembre, manifestantes egipcios irrumpieron e irrumpieron en la embajada de Israel en Egipto. El embajador israelí y otros altos diplomáticos regresaron a casa durante la noche en un avión especial enviado por Israel. El ataque a la embajada tensó gravemente las relaciones entre Egipto e Israel. Es motivo de preocupación si esta relación bilateral, que tiene un impacto importante en el Medio Oriente, continuará deteriorándose. El impactante incidente es en realidad un reflejo del creciente sentimiento antiisraelí entre el pueblo egipcio después de que el ex presidente egipcio Mubarak dimitiera en febrero. Mubarak mantuvo relaciones bilaterales con Israel cuando estuvo en el poder, pero muchos en Egipto se opusieron a dichas relaciones. Después de la caída del régimen de Mahoma, surgió un sentimiento antiisraelí de larga data entre el pueblo egipcio, y el ataque a los soldados egipcios estimuló este sentimiento.

(2) Análisis de situaciones de puntos críticos globales

Cuestión de Libia: Estados Unidos ha adoptado un método de querer gestionar Libia pero no querer hacerlo. Como Estados Unidos quiere controlar la moneda europea, duda en atacar a Libia. Por supuesto, los países europeos quieren tomar decisiones rápidas para estabilizar los precios del petróleo.

La cuestión siria: La cuestión siria es en realidad una lucha entre Estados Unidos y Rusia. Recientemente, parece difícil determinar el resultado. Siria es un punto de control muy importante para Rusia en Medio Oriente. Recientemente, Estados Unidos ha penetrado muy violentamente en Siria y las manifestaciones internas han continuado, lo que ha resultado en una situación fuera de control. Este es un enorme desafío para los intereses de Rusia en el Medio Oriente.

La cuestión de Irán: La cuestión de Irán es un juego entre las cuatro economías de Estados Unidos, la Unión Europea, Rusia y China. Básicamente, se puede ver que la UE es neutral en la superficie (esencialmente inclinándose hacia China y Rusia, China y Rusia básicamente adoptan una posición, y Estados Unidos adopta otra). Con el apoyo de China y Rusia, Irán estará relativamente seguro en el futuro y servirá como puesto de avanzada de los intereses de China en Medio Oriente.

Cuarto, opiniones de expertos

Cuidado con el "* * * impacto" de la crisis de deuda europea.

Instituto Chino de Relaciones Internacionales Contemporáneas Instituto de Investigación Europeo Yuxiang

En el actual período especial en el que la deuda europea continúa fermentando, si hay problemas con la deuda estadounidense nuevamente, la deuda estadounidense y la deuda europea "temblará" "Levántate" inevitablemente desencadenará riesgos sistémicos globales.

Después de la crisis de deuda europea, Europa ha seguido el camino político de "una política fiscal estricta y una política monetaria laxa". Para impulsar la economía estadounidense, Estados Unidos también lanzó dos rondas de política monetaria de flexibilización cuantitativa. La consecuencia de condiciones monetarias excesivamente laxas es una alta inflación global. En este momento, si hay un problema con la deuda estadounidense, la Reserva Federal inevitablemente reanudará su política de flexibilización y seguirá imprimiendo dinero. Sin duda, esto sacudirá la determinación de Europa al otro lado del Atlántico de endurecer la política monetaria. Hasta hace poco, el Banco Central Europeo elevó su tasa de interés de referencia dos veces debido a presiones inflacionarias, lo que revela una tendencia a endurecer la política monetaria. La reimplementación de políticas monetarias laxas en Estados Unidos y Europa seguirá aumentando la presión inflacionaria global, y la mayoría de los países en desarrollo seguirán sufriendo inflación.

La crisis de la deuda europea ha afectado gravemente la credibilidad del euro en el mundo exterior y ha provocado preocupaciones sobre el posible colapso del euro. Si hay una crisis de la deuda estadounidense, habrá una ola global de venta de deuda estadounidense y activos en dólares estadounidenses, y la reputación de Estados Unidos y el estatus del dólar estadounidense se acelerarán. En el corto plazo, los precios internacionales del oro y la plata seguirán fortaleciéndose. Como actualmente es difícil encontrar una moneda alternativa mejor, los inversores estarán más dispuestos a aumentar sus tenencias de euros y el tipo de cambio del euro frente al dólar estadounidense puede fortalecerse nuevamente. Sin embargo, en el contexto de la urgente necesidad de promover las exportaciones a través de la competitividad de los precios, la apreciación del euro no favorece las exportaciones europeas y no favorece la solución del problema de la deuda europea.

La deuda estadounidense, al igual que la deuda europea, provocará enormes fluctuaciones en el mercado cuando estalla una crisis. Para los países de mercados emergentes, la contracción de los activos en dólares estadounidenses y euros será la pérdida más directa y enorme en el corto plazo. Pero a largo plazo, las oportunidades pueden superar los desafíos. A largo plazo, la inestabilidad de la deuda estadounidense y europea dañará la confianza de los inversores en el dólar y el euro. Varias monedas de los países de mercados emergentes, incluido el RMB, serán favorecidas por el mundo exterior, y el estatus de los países de mercados emergentes como mercados de exportación será más valorado por Europa y Estados Unidos. Esto también aumentará la influencia internacional de los países. países de mercados emergentes.

Tendencias de los precios de las materias primas bajo el impacto de los riesgos de deuda europeos y estadounidenses

Ma Zhongpu, subdirector general y analista jefe de China Business Network

Primero, el brote del riesgo de inflación La crisis financiera y económica de 2008 no fue una crisis económica causada por un exceso cíclico, sino por el estallido de riesgos financieros y burbujas inflacionarias acumuladas durante varios años.

El rápido desarrollo de la economía mundial durante varios años consecutivos ha desencadenado un aumento de la demanda de materias primas. La tendencia a la globalización económica conducirá inevitablemente a la globalización de los mercados y de los modelos de suministro de productos a granel. También conducirá inevitablemente a la especulación del mercado en los fondos de liquidez globales. Los precios especulativos en la economía virtual continúan aumentando, elevando la inflación mundial. Finalmente, la crisis financiera estalló en la segunda mitad de 2008, dañando gravemente la economía mundial.

La economía está decayendo, la demanda se está debilitando, los fondos están perdiendo dinero y los bancos están en quiebra. Los precios de las materias primas también cayeron. La demanda latente de desarrollar la nación china sigue siendo la fuerza impulsora del desarrollo económico. Esto determina que el fondo de la crisis de exceso será una depresión económica a largo plazo, mientras que el fondo de la crisis financiera y económica no será una depresión. El desarrollo de bajo costo esconde oportunidades de negocios. Debido a que la demanda potencial de los países en desarrollo todavía existe en el siglo XXI, con bajos precios de las materias primas, bajos costos de desarrollo y la implementación de políticas económicas estimulantes en varios países, especialmente el tirón de la economía de China, el mundo pronto entrará en un período de recuperación económica. .

En segundo lugar, durante el estallido de la crisis financiera y económica, debido a los bajos precios, la demanda y la vitalidad económica eran evidentes.

Los efectos de la política económica impulsada por la inversión en varios países provocaron que la economía mundial comenzara a recuperarse en el segundo trimestre de 2009, y la demanda de productos básicos a granel también aumentó. Pero también ha acumulado un exceso de liquidez. En los dos años transcurridos entre 2009 y 2010, cuando la economía mundial reanudó el crecimiento, la locura de la economía virtual al especular con los precios de las materias primas superó con creces la de 2008. Aunque la economía mundial todavía se está recuperando, los precios de muchos productos básicos están incluso cerca de los niveles de mediados de 2008. En los últimos dos años, con la recuperación de la economía, casi todos los precios de las materias primas han entrado en una etapa de aumento de precios. Esta es también la etapa en la que los riesgos de inflación se acumulan en el ciclo económico inflacionario.

En el período de recuperación económica mundial, aumentar la inflación se ha convertido en un contenido y una forma importante en el funcionamiento de la economía mundial. Además, la gravedad de la situación económica inflacionaria causada por el exceso de liquidez y la especulación sobre los precios de los productos básicos ha dominado en gran medida el actual funcionamiento económico mundial. Durante el período de recuperación económica de dos años, como las causas profundas de la inflación no se han resuelto, el mundo ha entrado una vez más en un período de creciente presión inflacionaria con precios en aumento. Las tendencias de los precios de las materias primas durante este período fueron muy similares. Aunque hay fluctuaciones constantes, la tendencia básica sigue la tendencia general de aumento de precios durante períodos de inflación creciente. Su diferencia simplemente refleja el equilibrio de la oferta y la demanda bajo inflación. Por ejemplo, el cobre y el aluminio metálicos; el acero y el mineral de hierro; las diferencias en las tendencias de los precios entre China y los precios internacionales del acero. Obviamente, en el contexto de una economía inflacionaria, lo que afecta la tendencia de los precios del mercado de productos básicos no es sólo el equilibrio de la oferta y la demanda, sino también la tendencia de evolución gradual de la economía inflacionaria.

Los altos precios de materias primas como el mineral de hierro, el cobre y el petróleo conducirán inevitablemente a una nueva ronda de aumentos estructurales de precios. El mundo vuelve a experimentar altas presiones inflacionarias. Para controlar la inflación, muchos gobiernos han tenido que ajustar el gasto fiscal, controlar la liquidez y desacelerar aún más el crecimiento económico. Los esfuerzos del gobierno por controlar la inflación son esencialmente un juego entre la economía mundial y la inflación a expensas de la velocidad del desarrollo. El crecimiento económico de China se está desacelerando y muchos países occidentales y en desarrollo están en problemas.

En tercer lugar, después de experimentar la acumulación de altos riesgos de inflación, el crecimiento económico se ha desacelerado y los precios de las materias primas han fluctuado a niveles elevados. El juego entre inflación y debilidad económica en la economía mundial ha entrado en un equilibrio dinámico.

Desde 2011, la característica real de las tendencias de los precios de las materias primas en la etapa de equilibrio frágil son las fluctuaciones de precios durante varios meses consecutivos. Especular con los futuros de los precios de las materias primas durante este período es muy arriesgado. Ésta es también la causa económica fundamental de las recientes pérdidas de algunos grandes fondos, el aumento de los riesgos financieros y de deuda internacionales y la intensificación de la agitación social internacional.

Debido a la desaceleración de la economía mundial, el debilitamiento de las economías europea y americana, el debilitamiento de la demanda y el aumento del proteccionismo comercial internacional. Algunas industrias tienen exceso de capacidad y muchas industrias con altos costos de materias primas corren el peligro de sufrir bajas ganancias y pérdidas.

En cuarto lugar, la tendencia básica de debilidad económica determina un período favorable de fluctuaciones de precios. Las características básicas a largo plazo de las tendencias de precios son precios altos y fluctuaciones repetidas de precios.

El aumento de los precios de las materias primas en la situación inflacionaria durante dos años consecutivos y la política financiera de flexibilización cuantitativa de los Estados Unidos desde el año pasado (165438+octubre) hasta principios de este año han impulsado una vez más al alza global La inflación y los costos del mineral de hierro, estimulando el aumento de los precios internos del acero en el extranjero. La situación actual es que, bajo la presión de una inflación continua y elevada, los precios de las materias primas ya se encuentran en un nivel elevado y existen muchos riesgos de que se produzcan nuevos aumentos. Aunque la presión inflacionaria internacional está aumentando, los precios de las materias primas han caído en una fase de altibajos. Durante este período, si las empresas industriales y comerciales corren peligro de perder dinero, no podrán salir de allí.

En un período de alta inflación, cada ronda de aumentos de precios durante un período de alta volatilidad de precios generará nueva presión inflacionaria, debilitando aún más la economía. Como resultado, los precios de las materias primas fluctúan a la baja. Ésta es también la razón fundamental por la que los precios fluctúan repetidamente. Especialmente en el caso de los productos de recursos con muchas burbujas de precios, los precios fluctúan con frecuencia e incluso hay una tendencia periódica a la baja en los precios. Por ejemplo, los precios de mercado del mineral de hierro y del cobre mostraron hace algún tiempo una tendencia a la baja. En los primeros tres meses, los futuros internacionales del cobre cayeron US$ 200 durante cinco días consecutivos. Este riesgo inflacionario ha impactado las tendencias económicas y exacerbado la crisis de deuda de Europa. Especialmente recientemente, ha habido frecuentes informes sobre crisis de deuda en Italia y Europa. Además del repunte de los precios del oro, las acciones estadounidenses y los precios del petróleo cayeron. Refleja la tendencia de evolución del riesgo de este ciclo económico inflacionario en la etapa de shock de precios altos. La actual situación económica de inflación y la tendencia desesperada de altas fluctuaciones de precios son en realidad otra manifestación realista importante de la grave situación económica de las burbujas inflacionarias.

Verbo (abreviatura de verbo) Perspectivas para las principales economías del mundo

(A) Estados Unidos puede seguir manteniendo un crecimiento de bajo nivel.

Los riesgos para el crecimiento económico de Estados Unidos en la segunda mitad del año provienen principalmente de dos aspectos: primero, el alto desempleo puede conducir a un debilitamiento del poder adquisitivo de los residentes. En esta recuperación, el consumo de los hogares siempre ha sido el principal contribuyente al crecimiento económico, y la disminución del poder de consumo afectará inevitablemente la tendencia general de recuperación. En segundo lugar, las políticas fiscales y monetarias expansivas se reducirán gradualmente. La segunda ronda de política monetaria de "flexibilización cuantitativa" terminó según lo previsto a finales de junio, y el gobierno y el Congreso de Estados Unidos están intentando recortar el gasto fiscal para equilibrar el presupuesto. Además, la lucha entre el gobierno y el Congreso por el techo de la deuda nacional también tendrá un impacto en la confianza en los mercados financieros y la economía real. El único factor positivo en este momento es que los precios del petróleo han caído hasta cierto punto desde el máximo anterior, lo que ha aliviado la presión inflacionaria y ha aumentado el poder adquisitivo de los residentes, lo que favorece el crecimiento de Estados Unidos en la segunda mitad del año. Se espera que la tasa de crecimiento en Estados Unidos en 2011 sea de aproximadamente 2%-2,5%, significativamente menor que la de 2010.

Según la tasa de crecimiento actual de nuevos empleos en Estados Unidos, se prevé que la tasa de desempleo estadounidense se mantendrá por encima del 8,5% a finales de año, y puede permanecer por encima del 7,5% a finales de año. de 2012, que es mucho más alto que los niveles normales. Para mantener el crecimiento económico, es probable que Estados Unidos siga manteniendo una política monetaria relativamente laxa.

(2) Será difícil para la UE salir de los problemas a corto plazo debido a la crisis de deuda.

La UE aún mantiene un lento impulso de crecimiento. Entre ellos, la economía alemana ha tenido un desempeño sobresaliente, con su tasa de desempleo alcanzando nuevos mínimos desde la reunificación. Sigue siendo la locomotora que impulsa el crecimiento económico en toda Europa. Los países atrapados en una crisis de deuda soberana apenas pueden mantener un crecimiento positivo, lo que lleva a los mercados financieros a cuestionar su capacidad para pagar la deuda y el riesgo de que los incumplimientos de deuda vuelvan a aumentar. El problema de la deuda soberana europea será un problema de largo plazo que afectará a la economía europea e incluso a la recuperación económica mundial, pero no debería evolucionar hacia una crisis financiera como el colapso de Lehman Brothers en 2008. Se espera que la tasa de crecimiento de la UE siga rondando el 1,5% en 2011.

(3) La economía de Japón se está recuperando gradualmente

A principios de 2011, el mercado en general esperaba que la economía de Japón tuviera un buen desempeño en 2011. Sin embargo, el terremoto y el tsunami interrumpieron temporalmente la producción industrial en las zonas afectadas, y la fuga nuclear afectó aún más el consumo interno y la confianza de las inversiones del Japón. La economía japonesa ha experimentado un crecimiento negativo durante tres trimestres consecutivos desde el cuarto trimestre de 2010. En sentido estricto, estamos otra vez en recesión. Sin embargo, a medida que el impacto del terremoto y el tsunami disminuya gradualmente y el gobierno japonés adopte políticas fiscales y monetarias laxas para mantener el crecimiento económico, se espera que la recuperación sea relativamente fuerte en la segunda mitad del año, y es posible para lograr un crecimiento positivo durante todo el año. El impacto del terremoto japonés en la economía global se refleja principalmente en la cadena de suministro, especialmente en las industrias automotriz, siderúrgica, electrónica y otras. Por ejemplo, la producción de algunas empresas automovilísticas de Estados Unidos y China se ha visto afectada por la reducción o interrupción del suministro de piezas y componentes de fabricación japonesa. En general, el terremoto japonés puede provocar que el crecimiento económico mundial sea ligeramente inferior a lo esperado originalmente, pero no afectará la tendencia general de la recuperación económica mundial.

(D) Las economías emergentes seguirán manteniendo un rápido crecimiento.

En la actualidad, la tasa de crecimiento y el impulso de las economías emergentes han vuelto al estado normal antes de la crisis. El aumento de los precios de las materias primas ha promovido el crecimiento económico en los países exportadores de recursos y energía, y los ingresos en divisas obtenidos por estos países han regresado a otras economías emergentes y países en desarrollo a través de mayores importaciones e inversión extranjera. Las economías emergentes han vuelto a mostrar el impulso de crecimiento general visto antes de la crisis financiera. Se espera que la tasa de crecimiento de las economías emergentes y los países en desarrollo alcance alrededor del 6% en 2011, cifra inferior a la de 2010, pero aún significativamente superior a la de las economías desarrolladas.