Introducción a las restricciones de compra de fondos y cómo encontrar oportunidades de inversión a partir de fondos de compra limitados
Hoy hablaremos de fondos de compra limitada. 1. Restricciones a la compra de fondos de alta calidad
Las restricciones a la compra de fondos de alta calidad tienen una mayor posibilidad de garantizar el rendimiento. Al limitar las compras y mantener un tamaño de fondo moderadamente estable, se pueden alcanzar los objetivos de asignación de activos y lograr una clasificación de rendimiento relativamente alta. Estos fondos tienden a tener un desempeño relativamente bueno y tienen administradores de fondos bien conocidos. Debido al obvio efecto de hacer dinero y a la popularidad del mercado, fluirá una gran cantidad de capital, lo que diluirá los rendimientos de los inversores originales en un corto período de tiempo. . Las restricciones adecuadas a la escala pueden ayudar a los inversores a buscar rentabilidades estables a largo plazo.
Para los administradores de fondos, si la escala de corto plazo aumenta, la estrategia de inversión se volverá pasiva. Cuando la escala de gestión alcance decenas de miles de millones o incluso decenas de miles de millones de yuanes, también provocará el problema de "el barco dando vueltas en el desastre". Ciertas restricciones de escala ayudarán a los administradores de fondos a crear y gestionar posiciones.
A corto plazo, las restricciones a la compra de fondos obstaculizarán el crecimiento de la escala de los fondos, afectando así los ingresos por comisiones de gestión de las empresas de fondos. Pero a largo plazo, este enfoque en realidad protege los intereses de los tenedores y puede generar confianza a largo plazo para los inversores. 2. Otros motivos de restricciones de compra
Estos fondos "Big Mac" limitan su tamaño para garantizar el rendimiento, lo cual entendemos muy bien. Sin embargo, durante el proceso de inversión, descubrimos que algunos fondos eran pequeños, algunos con solo unos pocos cientos de millones, y también adoptaron medidas de restricción de compras muy estrictas. Hay mucho conocimiento aquí.
1. Antes de dividendos. Según las regulaciones, los dividendos de los fondos están temporalmente exentos del impuesto sobre la renta, por lo que puede haber una afluencia de fondos institucionales antes de que se distribuyan los dividendos. Por lo tanto, algunos fondos que pretenden distribuir dividendos también controlarán su escala, principalmente para confirmar la participación del fondo y evitar el arbitraje libre de impuestos de los grandes fondos.
2. Las restricciones de cuota QDII o los mercados exteriores están cerrados. Según el sistema nacional de control de divisas, el límite anual de compra de divisas para particulares es de sólo 50.000 dólares estadounidenses. Las compañías de fondos también tienen límites de cuota para invertir en mercados extranjeros. Cuando todos son optimistas sobre los mercados extranjeros, todos quieren utilizar fondos QDII para invertir, pero la cuota está agotada, naturalmente, es necesario limitar la compra del fondo o. Incluso suspender las suscripciones. Además, cuando se cierre el mercado de inversiones en el extranjero, los fondos QDII también suspenderán la negociación, porque los fondos QDII no se pueden valorar en este momento y la cantidad recién agregada del día no se puede asignar de manera efectiva.
3. Mantener la estrategia de inversión óptima. Además de las restricciones de compra de fondos de alta calidad, algunos fondos "nuevos" también tendrán restricciones de compra. Su escala generalmente no es muy grande, la mayoría están por debajo de los 200 millones. Porque si la escala del nuevo fondo es demasiado grande y la tasa de ganancia no es alta, los ingresos del nuevo fondo se diluirán y el efecto de aumentar el patrimonio neto se reducirá considerablemente. A juzgar por los rendimientos históricos de las nuevas inversiones, los fondos con una escala de más de 200 millones de yuanes tienen los rendimientos más altos. Restricciones de compra de fondos como esta pueden tener como objetivo mantener una escala óptima y obtener mejores rendimientos de la inversión.
4. Más fácil de conseguir resultados. El mismo administrador de fondos administra múltiples productos. Los fondos de pequeña escala tienen restricciones de compra, pero los fondos de gran escala no tienen restricciones de compra. Esto vale la pena estudiarlo. Debido al excelente rendimiento actual, hemos abandonado temporalmente la expansión de escala para proteger el rendimiento. Después de todo, cuanto mayor sea el tamaño del fondo, mayores serán los requisitos para que los administradores de fondos ajusten posiciones y mantengan acciones. Los fondos de pequeña escala tienen estrategias más flexibles y métodos de inversión más diversificados. La compra de fondos de pequeña escala está restringida, probablemente porque esperan crear su propia "obra maestra".
5. Estructura del titular de la garantía. Algunos titulares de fondos son principalmente instituciones, o son fondos institucionalmente personalizados, no productos para canales minoristas. Para lograr los objetivos establecidos de ingresos por inversiones y las preferencias de riesgo de los fondos institucionales, dichos fondos también pueden imponer restricciones de compra. En pocas palabras, no queremos que los inversores minoristas se involucren.
En resumen, los límites de compra grandes se eligen básicamente por el buen rendimiento, la escasez de productos o productos que están a punto de marcar la diferencia. El límite de compra también tiene como objetivo garantizar los intereses de los titulares originales. 3. Busque oportunidades de inversión en fondos con restricciones de compra.
Entonces, ¿vale la pena comprar estos fondos con restricciones de compra?
Dado que existen muchas razones para las restricciones de compra de fondos, debemos descartar cuidadosamente los diferentes antecedentes de restricciones de compra y realizar un análisis exhaustivo del rendimiento a corto y largo plazo del fondo, las capacidades de gestión del administrador del fondo y el entorno del mercado. y otros factores antes de considerar si comenzar o no. 1. Compra de fondos limitados de administradores de fondos a gran escala y de alta calidad.
Esto no es esencialmente diferente de nuestro proceso habitual de selección de fondos.
En este tipo de fondos hay que prestar especial atención a dos puntos: en primer lugar, la intensidad de las restricciones de compra y, en segundo lugar, la capacidad del gestor del fondo para controlar grandes fondos. Si su capacidad de gestión ha sido ampliamente reconocida por el mercado, puede participar mediante inversiones fijas y otros métodos. 2. Nuevos fondos con restricciones de compra.
Además de tener fuertes restricciones de compra, este tipo de fondo también debe prestar atención a si el tamaño del fondo es estable y está dentro de un rango adecuado. Al elegir un nuevo fondo, céntrese en las grandes empresas, comience con fondos pequeños y busque un administrador de fondos que se especialice en nuevos fondos (haga un buen trabajo en las posiciones más bajas) o que tenga un rendimiento más garantizado. Porque abrir un nuevo fondo no está exento de riesgos, como el riesgo de fluctuaciones en la posición más baja, el riesgo de fluctuaciones en las herramientas de cobertura, el riesgo de emisión de nuevas acciones, etc. 3. La misma administradora dará prioridad a fondos de menor escala y mayores restricciones de compra.
El valor de inversión de este tipo de fondos es evidentemente mayor. Aunque algunos tienen un límite de compra diario de 10.000 yuanes, la gran mayoría de los inversores aún pueden comprarlos.