En línea = 50 puntos otorgados, más 100 puntos si está satisfecho. 600258 Primer viaje

Antes que nada, enhorabuena. Justo cuando estoy escribiendo esto, es decir, la noche del 20 de mayo, mientras duerme, BTG ha emitido el último anuncio "BTG Emisión no pública de un plan de acciones". Te sugiero que vayas a echar un vistazo mañana... El contenido es el siguiente.

La cantidad total de fondos recaudados en esta emisión no pública es de 965.438+0.200.000 yuanes después de deducir los gastos de emisión relevantes, se prevé invertir íntegramente aproximadamente 892.000.000 de yuanes en los siguientes proyectos:

Nombre del proyecto: Fondos a recaudar (10.000 yuanes)

1 Adquisición del 77,68% del capital social del Peace Hotel (cuatro estrellas) 28.341,78.

2. Adquisición del 100% del capital del Hotel Xinqiao (cuatro estrellas) 24.280,33.

3. Después de completar la adquisición del 100% del capital social del Xinqiao Hotel, el capital se incrementará en 27.373,00 RMB.

4. Reponer el capital de trabajo de la empresa de aproximadamente 9.204,89 yuanes.

El importe total es de aproximadamente 89.200,00 yuanes.

Se puede observar que esta importante adquisición de activos superó con creces la proporción de la adquisición anterior, es decir, superó las expectativas del mercado. Sin embargo, como las acciones emitidas también superaron con creces las expectativas del mercado, se emitieron un total de 6.000 acciones W y el capital social también se diluyó.

Proyectos en 2008

Antes y después de la adquisición

Ingresos operativos (10.000 yuanes) 187.565,438+03215.800,88

Atribución Beneficio neto de los propietarios de la empresa matriz (10.000 yuanes)

18.192,89 20.733,27

Beneficio por acción (yuanes/acción) 0,7862 0,438+015

Ingresos de activos netos Tasa 14,95%

Datos de beneficio estimado antes y después de la adquisición de acciones de BTG en 2009

Proyecto 2009

Antes y después de la adquisición

Ingresos operativos (10.000 yuanes) 167.898,6438+00192.305,84

Beneficio neto atribuible a los propietarios de la empresa matriz (10.000 yuanes) 15.750,26438+06.690,38.

Beneficio por acción (RMB) 0,6807 0,5728

Rendimiento sobre los activos netos 12,22%

Se puede ver en los datos relevantes de las dos tablas anteriores que en 2008 (cifras realizadas) y 2009 (cifras previstas),

Después de la adquisición, los ingresos operativos y el beneficio neto atribuible a los propietarios de la empresa matriz aumentaron, pero el rendimiento sobre el capital y las ganancias por acción disminuyeron en comparación con antes de la adquisición. Esta situación se debe principalmente al hecho de que la rentabilidad del negocio de lugares escénicos de la empresa (principalmente la filial Hainan Nanshan Cultural Tourism Development Co., Ltd.) es significativamente mayor que la del negocio hotelero de la empresa. A largo plazo, a medida que la fortaleza comercial de BTG Hotels se fortalezca después de la adquisición, será más propicio para la compañía resaltar su negocio principal y mejorar su ventaja competitiva en la industria hotelera, mejorando así aún más la rentabilidad y la rentabilidad de la empresa. negocio hotelero.

Situación del flujo de efectivo

En 2008, el flujo de efectivo neto de las actividades operativas de la compañía fue de 247,7594 millones de yuanes, una disminución de los 250,445 millones de yuanes del año anterior. El flujo de efectivo neto generado; por actividades fue de -65.438+0.553.000 yuanes, lo que supuso una mejora con respecto a los -68.565.438+0.870 yuanes del año anterior, pero todavía estaba en un estado de salida neta del flujo de caja generado por las actividades de financiación. El flujo de caja neto fue de -1.3909800 yuanes, que Fue básicamente el mismo que el año anterior -139814300 yuanes, pero todavía se encontraba en un estado de gran salida neta y la empresa enfrentó una mayor presión de flujo de caja. Una vez completada la adquisición del hotel, los ingresos operativos de los dos hoteles aumentarán la entrada de efectivo operativo de la empresa y los fondos recaudados aumentarán la entrada de efectivo de la empresa procedente de actividades financieras, por lo que la situación del flujo de caja de la empresa mejorará considerablemente.

Descripción de los factores de riesgo

(1) Riesgo de crisis financiera global

Desde 2008, la operación macroeconómica de China ha entrado en un canal descendente. La crisis financiera mundial desencadenada por la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos ha afectado gravemente el crecimiento económico mundial. El 31 de marzo de 2009, el Banco Mundial anunció que la economía mundial caerá un 1,7% en 2009. Esta es la primera recesión desde la Segunda Guerra Mundial. La magnitud de la recesión es superior al 0,5% al ​​1% previsto anteriormente por el Banco Mundial. Fondo Monetario Internacional. Países desarrollados como Europa, Estados Unidos y Japón han experimentado una rara recesión sincronizada a lo largo de los años. Aunque la economía de China será significativamente mejor que la de otros países del mundo, bajo la actual situación económica nacional e internacional, el turismo interno y el turismo de Beijing todavía se ven gravemente afectados. En la actualidad, BTG se dedica principalmente a hoteles, atracciones turísticas, agencias de viajes y publicidad en exposiciones, y pertenece a la industria de servicios turísticos. Dado que la recuperación general de la economía global, la economía de China y el turismo interno lleva tiempo y es incierta, se espera que las operaciones de la compañía sigan viéndose afectadas.

(2) El riesgo de grandes epidemias como la gripe A (H1N1) y otras emergencias sociales.

En la primavera y el verano de 2009, la gripe A (H1N1) estalló a nivel mundial. La propagación a gran escala de la epidemia puede tener un impacto en la industria del turismo y afectar el desempeño operativo de la empresa. En la actualidad, el gobierno municipal chino ha adoptado medidas oportunas, científicas y efectivas de prevención y control de la influenza A (H1N1), y la epidemia no se ha extendido. Al mismo tiempo, la empresa también ha tomado activamente contramedidas para minimizar el impacto de la epidemia en el desempeño operativo. Sin embargo, no se puede descartar la posibilidad de una propagación a gran escala de la epidemia en el país y en el extranjero en el futuro; la posible propagación a gran escala de la epidemia tendrá un impacto adverso significativo en el desempeño operativo de los hoteles y agencias de viajes de la compañía. , lugares escénicos y otros negocios. Al igual que la gripe A H1N1, otras epidemias importantes (como el brote de SARS en la primavera y el verano de 2003) también tendrán un gran impacto adverso en los resultados operativos de la empresa. Además, las operaciones de la industria turística también son susceptibles. otros El impacto de las emergencias, especialmente en China.

Los grandes cambios políticos y económicos o los grandes desastres naturales, crisis públicas, etc. afectarán a toda la industria bancaria y el desempeño operativo de la empresa.

(3) Riesgos de captar fondos para proyectos de inversión

Los fondos recaudados se utilizarán para adquirir e incrementar el capital de dos hoteles controlados por el accionista mayoritario de la empresa, BTG, entre los que se encuentra Heping. El hotel y el 65,438+000% del capital del hotel Xinqiao se utilizarán para aumentar el capital y complementar el capital de trabajo de la compañía después de la adquisición, aunque el plan de la compañía para adquirir el capital mencionado anteriormente a través de esta emisión adicional ha sido revisado y aprobado por la junta directiva. , la implementación del proyecto no se ha completado. Está en línea con el plan de desarrollo a largo plazo y los objetivos de desarrollo, lo que ayudará a mejorar la competitividad central de BTG, optimizar la situación financiera de la empresa y mejorar la rentabilidad de la empresa. Debido a la gran apreciación del valor de los dos hoteles adquiridos, la cantidad de fondos que se recaudarán es relativamente grande; en el corto plazo después de que se complete la adquisición, el nivel general de ingresos de las acciones de BTG puede no crecer al mismo ritmo que el activo. tamaño, lo que puede dar lugar a que el rendimiento de la inversión procedente de la suscripción de esta emisión de acciones sea inferior al rendimiento sobre los activos netos actual de la empresa

(4) Riesgos de la industria

1. Riesgo de competencia La industria de servicios turísticos en la que se ubica la empresa es una industria totalmente competitiva. En términos de hoteles, existen varios clubes. El capital social está en constante crecimiento hacia la industria hotelera de alta gama. Hay cada vez más hoteles con estrellas en Beijing. A finales de 2008, había 1.057 hoteles en Beijing, incluidos 226 hoteles de 2 estrellas, 285 hoteles de 3 estrellas, 246 hoteles de 4 estrellas y hoteles de 5 estrellas. Hay 93 hoteles de primera categoría, 29 aparthoteles y 178 hoteles económicos. En cuanto a las agencias de viajes, a finales de 2008 había más de 19.800 agencias de viajes en el país, incluidas 18.000 agencias de viajes internacionales y 18.000 agencias de viajes nacionales. En términos de negocios de convenciones y exposiciones, China se ha convertido en un "gran país de convenciones y exposiciones" después de Estados Unidos. El número total de convenciones y exposiciones en 2007 alcanzó más de 4.000, ya que la industria de convenciones y exposiciones figura como importante. Como parte de la industria de servicios al productor de Beijing, los ingresos directos de la industria de convenciones y exposiciones de Beijing aumentarán año tras año

20%-30%, 2015100-226 mil millones, la industria de exposiciones se convertirá en la principal en crecimiento. industria de la economía nacional de Beijing En términos de lugares escénicos, dado que cada lugar escénico no es replicable, sus clientes Las fuentes se desvían a los lugares escénicos que rodean las principales fuentes turísticas y la competencia es relativamente pequeña. >2.El riesgo de cambios estacionales. Las operaciones de hoteles y agencias de viajes tienen una estacionalidad evidente, es decir, existe una clara distinción entre temporada baja y temporada alta.

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Display.

El flujo de pasajeros se concentra en la temporada alta y disminuye fuera de temporada. De acuerdo con los cambios de esta temporada, las empresas turísticas generalmente adoptan concesiones de precios y descuentos para atraer consumidores y asegurar ciertos ingresos operativos.

Pero los beneficios fluctúan según las estaciones. El negocio expositivo también tiene cierta estacionalidad, concentrándose principalmente en la temporada alta.

Al inicio del segundo, tercer y cuarto cuarto. El norte de mi país está fuera de temporada turística debido al clima frío en el primer y cuarto trimestre de cada año. El área escénica de Nanshan de la compañía está ubicada en la provincia de Hainan y tiene un clima tropical. Por lo tanto, Hainan se ha convertido en la primera opción para muchos turistas del continente durante el mismo período, formando una temporada turística alta. Por lo tanto, existen ciertos cambios estacionales en el negocio realizado por la Compañía.

Riesgos Comerciales

1. El desarrollo de los principales hoteles comerciales, lugares turísticos y agencias de viajes de la empresa se basa en los turistas. Aunque la empresa tiene muchos años de existencia, opera. bien y goza de una buena reputación en la industria. Sin embargo, debido a que la industria del turismo está sujeta a condiciones políticas, económicas, culturales, naturales, restricciones estacionales y de otro tipo, así como a las crecientes regulaciones de la industria del turismo nacional en los últimos años, lo que resulta en la desviación de fuentes de clientes, estos factores pueden causar La cantidad de fuentes de clientes de la empresa y la estructura cambian, lo que afecta el desempeño comercial de la empresa.

2. Riesgo en la calidad del servicio La identidad del proceso de producción y consumo de los productos turísticos determina que las actividades de consumo de los turistas se vean más reflejadas.

Debido al contacto entre las personas, estos contenidos y objetos comerciales orientados a las personas hacen que el impacto de la calidad del servicio sea más prominente. Los equipos y las instalaciones como "hardware" pueden tener requisitos cuantitativos claros, mientras que el contenido del servicio como "software" tiene requisitos estándar de servicio. Sin embargo, la calidad del servicio puede variar debido a diferentes objetos de servicio, diferentes capacidades de los proveedores de servicios, diferentes filosofías operativas e industrias. y campos relacionados se ven ampliamente afectados y el control de calidad es difícil.

Además, con el desarrollo de los tiempos y la sociedad y la profundización de la reforma económica, los conceptos de consumo de los consumidores y las demandas del mercado pueden seguir cambiando, y la sensibilidad y adaptabilidad de la empresa a las demandas del mercado, así como La calidad del servicio puede seguir cambiando. Si puede mantener una mejora sostenida y estable tendrá un mayor impacto en el crecimiento continuo de la empresa.

3. Riesgo de aumento de los costes operativos. La empresa opera principalmente cuatro negocios principales: hoteles, atracciones turísticas, agencias de viajes y publicidad en exposiciones. La empresa está arriba

La principal energía consumida en las operaciones comerciales es electricidad, gas natural y agua, y las principales materias primas para su procesamiento son productos agrícolas y secundarios y alimentos no básicos. Por lo tanto, las fluctuaciones de los precios de la electricidad, el gas natural, el agua, los productos agrícolas y secundarios y los alimentos no básicos tienen un impacto directo en los beneficios de la empresa. Además, debido a la mejora del nivel de vida y la competencia cada vez más feroz por los recursos humanos en la industria, las empresas se enfrentan a la presión del aumento de los costes de los recursos humanos.

4. Riesgos de renovación y mantenimiento

Debido a la particularidad del sector en el que opera la empresa, para adaptarse a los cambios de competencia del mercado y a las necesidades de los clientes se suele

6- Un hotel que necesita una amplia renovación y reparación en 8 años. La renovación y el mantenimiento requieren que la empresa invierta un gran costo y el costo de la inversión es incierto. Además, durante el período de renovación y mantenimiento, las operaciones normales de la empresa también se verán afectadas en cierta medida.

5. Riesgos para la higiene y la seguridad de los alimentos

Desde 2004, se han producido en el país y en el extranjero epidemias altamente patógenas como la "enfermedad de las vacas locas" y la "gripe aviar", que alguna vez provocaron algunos daños. Los clientes se preocupan por la higiene de los alimentos, lo que reduce las oportunidades de comer fuera. En el futuro, la propagación de la "gripe aviar" en China o las informaciones negativas de los medios sobre la seguridad alimentaria pueden afectar a las operaciones de restauración de los hoteles de la empresa.

㈥Riesgo del precio de las acciones

En el mercado de valores coexisten los rendimientos y los riesgos de la inversión. Los precios de las acciones no sólo se ven afectados por la rentabilidad de la empresa y las perspectivas de desarrollo futuro, sino también por la psicología de los inversores, la oferta y la demanda de acciones, el desarrollo y la integración de la industria de la empresa, la situación macroeconómica del país, las políticas políticas, económicas y financieras y muchos otros factores. . El precio de las acciones de la empresa puede fluctuar debido a los factores anteriores, causando pérdidas directas o indirectas a los inversores, y los inversores deben comprenderlo plenamente.

Información básica de la empresa adquirida

1. Beijing Peace Hotel Co., Ltd. (cuatro estrellas)

(1) Información básica

Beijing Peace Hotel Co., Ltd. se estableció en 1984 y es un hotel conjunto de cuatro estrellas. El período operativo es el 31 de agosto de 2018, el número de registro de la licencia comercial es Qihe Jingzong Fuzi No. 000014, el domicilio legal es No. 3 Jinyu Hutong, distrito de Dongcheng, Beijing y el representante legal es Bao Min.

El tipo de empresa es una empresa conjunta chino-extranjera (limitada)

El actual accionista mayoritario de Peace Hotel, Zida International Investment Co., Ltd., posee el 49% de las acciones de BTG Group; Accor Asia Belgium Company posee el 22,32% de las acciones. En la actualidad, BTG ha firmado un "Acuerdo de transferencia de capital" con Qida International y ha transferido el 49% de su capital en el Peace Hotel a BTG. la estructura accionaria del Peace Hotel es la siguiente: BTG Group posee el 77,68% de las acciones; Accor Asia Bélgica posee el 22,32% de las acciones.

Desde abril de 2000, el Peace Hotel ha sido confiado. Accor Management Group. El Peace Hotel está ubicado junto a la Ciudad Prohibida y junto a la calle comercial Wangfujing, con una superficie de 8353,80 metros cuadrados, con un área de construcción de 34581,70 metros cuadrados. desde el hotel hasta el aeropuerto, desde la plaza de Tiananmen y el Museo del Palacio, para hacer turismo y hacer compras, los negocios son muy convenientes gracias a la introducción de la marca francesa Accor y el modelo de gestión avanzado de Accor Hotel Group. un sistema de gestión completo, mejoró enormemente la calidad del servicio del hotel, estableció un sistema avanzado de ventas en línea y formó una marca europea y americana. Principalmente grupos de clientes fijos, la perspectiva del mercado es amplia. Actualmente, el Peace Hotel tiene 383 habitaciones de diferentes especificaciones. que puede satisfacer las necesidades de diferentes huéspedes A lo largo de los años, el Peace Hotel ha ganado elogios unánimes de huéspedes chinos y extranjeros por sus servicios de alta calidad "Premio a la Promoción Turística Internacional de España 1991", "23º Premio Internacional de Turismo, Hoteles y Servicios". " y una serie de importantes premios nacionales y extranjeros

(2) Situación financiera Los siguientes datos se basan en la firma de contabilidad Jingdu Tianhua de Beijing. "Peace Hotel" emitido por el instituto en 2008.

Beijing Jingdu Tianhua Shenzi (2009) No. 0872-03 informe de auditoría del 5 de junio de 2009 a marzo de 2009, con opiniones estándar sin reservas

Al 31 de marzo de 2009, los activos totales de Peace Hotel. fueron 212.708.200 yuanes, los pasivos fueron 174.076.438+0.400 yuanes y el capital contable fue 38.636.800 yuanes. En 2008 y 2009, se obtuvieron ganancias netas de junio a marzo. /p>

En términos de activos, a marzo de 2009, la relación activo-pasivo del Peace Hotel era 865.438+0,84%. Las principales razones de la alta tasa son:

(1) Peace. El hotel lleva mucho tiempo establecido y el importe acumulado de depreciación y amortización a lo largo de los años es relativamente grande, lo que da como resultado un valor contable de activos bajo;

②En 2008, Peace Hotel debe BTG 65.438+008.350.000 yuanes en deuda debido al préstamo de dinero para pagar las tarifas de transferencia de tierras, lo que resultó en un aumento significativo de los pasivos.

Desde una perspectiva de rentabilidad, el hotel logró una ganancia neta de 22,7962 millones de yuanes en 2008, mientras que en 2009,

El beneficio neto de Peace Hotel de junio a marzo fue de -2.468.5438+0.000 yuanes. Las principales razones son:

① Afectados por la crisis financiera mundial, los ingresos por habitaciones de hotel y por catering. disminuyó significativamente en comparación con el mismo período de 2008.

Salud;

②El primer trimestre de 2009 es temporada baja para las operaciones turísticas tradicionales, especialmente afectadas por el Festival de Primavera.

En comparación con otras épocas del año, los ingresos son relativamente bajos.

Se espera que con la recuperación de la situación económica y de la industria turística, así como la llegada de la temporada turística de 2009, el desempeño del Peace Hotel mejore gradualmente. Según el informe auditado de previsión de beneficios de 2009 del Beijing Jingdu Peace Hotel

Se espera que el beneficio neto para todo el año 2009 sea de 966.5438+86 millones de yuanes.

2. Beijing Xinqiao Hotel Co., Ltd. (cuatro estrellas)

Beijing Xinqiao Hotel Co., Ltd. se estableció en 1986 y es un hotel conjunto de cuatro estrellas. . El período de operación es 2065438 + 7 de julio de 2006, el número de registro de licencia comercial es 11000410001237 y el domicilio legal es No. 2 Dongjiaomin Lane, distrito de Dongcheng, Beijing.

Los accionistas actuales de Xinqiao Hotel son Investment and Tourism Group y Jiade Century Investment Co., Ltd., que poseen el 75% y el 25% de las acciones respectivamente. Actualmente, BTG ha firmado un acuerdo de transferencia de capital con CapitaLand Century. CapitaLand Century transferirá su participación del 25% en Xinqiao Hotel a BTG.

Una vez completada la transferencia de capital, la estructura de capital de Xinqiao Hotel es: el índice de participación del Grupo BTG es del 100%.

Desde el 5 de agosto de 2006, el grupo francés Accor ha confiado al hotel Xinqiao su operación y gestión. El hotel Xinqiao está ubicado en la animada intersección de Chongwenmen en Beijing y tiene una superficie de 9307,98 metros cuadrados.

El hotel tiene una superficie de 59.267,53 metros cuadrados y cuenta con 700 habitaciones (incluidas 412 en el edificio A y 288 en el edificio B). Está ubicado en el distrito de negocios y el área de oficinas gubernamentales del centro de la ciudad, cerca de atracciones famosas como la Ciudad Prohibida, la Plaza de Tiananmen y el Templo del Cielo. Como primer grupo de hoteles extranjeros en Nueva China, bajo la dirección de Accor Management Group, los costos del hotel han estado bien controlados. Bajo las condiciones de la misma clasificación de estrellas y el mismo servicio, el hotel Xinqiao se ha convertido en la primera opción para los huéspedes con sus tarifas de habitación altamente competitivas. Al mismo tiempo, la presencia permanente de la Cámara de Comercio Francesa en el Hotel New Bridge puede atraer a más clientes corporativos franceses. Además, Xinqiao Hotel es el único hotel situado en el centro de Beijing con

Para los huéspedes que cada vez prestan más atención a la salud y el ocio, los hoteles con aguas termales naturales son una buena opción.

(2) Situación financiera Los siguientes datos se basan en el Hotel Xinqiao de 2008 emitido por la firma de contabilidad Beijing Jingdu Tianhua.

Junio ​​5438+10-marzo de 2009 Beijing Jingdu Tianhua Shenzi (2009) No. 0872-04 informe de auditoría, la opinión de auditoría es una opinión estándar sin reservas.

Al 31 de marzo de 2009, los activos totales del hotel Xinqiao eran 383,3533 millones de yuanes, los pasivos eran 497,6465438 millones de yuanes y el capital contable era -65,438+06,5438+ 0,4,2908 millones de yuanes. En 2008 y 2009, el beneficio neto se obtuvo de junio a marzo.

7,6957 millones de yuanes y -9,0845 millones de yuanes.

En términos de activos, al 31 de marzo de 2009, el ratio activo-pasivo del Hotel Xinqiao era del 129,81%. Las principales razones del alto ratio activo-pasivo son:

(1) Xinqiao Hotel Ha estado establecido durante mucho tiempo, y la depreciación, amortización y pérdidas históricas acumuladas a lo largo de los años han hecho que los activos netos contables sean negativos;

②Xinqiao Hotel tiene cuotas a largo plazo de 358 millones de yuanes del First Jiujiu Group debido al uso de fondos del First Jiujiu Group. Le debía al Grupo BTG 115.214.800 yuanes por pedir dinero prestado para pagar las tarifas de transferencia de tierras.

Dado que el aumento de capital de 273.730.000 yuanes de los fondos recaudados esta vez se utilizará para pagar la deuda del Hotel Xinqiao con el Grupo Shojiu, la situación de alta deuda del Hotel Xinqiao mejorará enormemente después de esta emisión.

Dios mío.

En términos de rentabilidad, el beneficio neto del hotel Xinqiao desde junio de 2009 hasta marzo de 2009 fue de -9,0845 millones de yuanes. Las principales razones son:

Son:

. ① Debido al impacto de la crisis financiera mundial, los ingresos por habitaciones de hotel han disminuido significativamente en comparación con el mismo período de un año normal (2008)

El hotel Xinqiao experimentó renovaciones a gran escala en el primer trimestre de 2008 y no es comparable);

②El primer trimestre de 2009 es la temporada baja para las operaciones turísticas tradicionales. Especialmente afectado por el Festival de Primavera, los ingresos hoteleros son menores que en otros períodos del año.

Se espera que con la recuperación de la situación económica y de la industria turística, así como con la llegada de la temporada turística de 2009, el rendimiento del Hotel Xinqiao mejore gradualmente. Según la auditoría de Beijing Jingdu Tianhua Accounting Firm Co., Ltd.

Según el informe de previsión de beneficios de 2009, el beneficio neto estimado del hotel Xinqiao en 2009 es de 6,5438 millones de yuanes + 0,9302 millones de yuanes.

En general, creo que esta adquisición es muy buena y presagia muy claramente el flujo de caja y la dirección futura de la empresa. Si la imaginación de todos es rica... Creo que BTG Group inyectará más activos hoteleros en el futuro, y definitivamente aumentará... Este es el encanto del tema... A lo que hay que prestar atención es a que Nanshan Acuerdo para compartir boletos La forma en que firme también afectará el crecimiento posterior de las acciones.

El riesgo ahora es si esta emisión será un desperdicio como la última vez, por lo que debe prestar atención a los anuncios de BTG en cualquier momento, principalmente al tema del intercambio de boletos de Nanshan... Puede ir a el 1er piso de Sina BTG Lea este artículo. ...