Similitudes y diferencias entre contratos de futuros y opciones de divisas
En primer lugar, los derechos y obligaciones de compradores y vendedores son diferentes.
Los riesgos y beneficios del comercio de futuros son simétricos. Ambas partes de un contrato de futuros reciben los derechos y obligaciones correspondientes. Si desea evitar la obligación de cumplir cuando expire un contrato de futuros, debe realizar la cobertura antes de la fecha de entrega del contrato. Los derechos y obligaciones de ambas partes solo podrán ejercerse cuando llegue la fecha de entrega.
Sin embargo, los riesgos y retornos del comercio de opciones son asimétricos. Un contrato de opciones otorga al comprador el derecho de comprar o vender durante la vigencia del contrato. Es decir, cuando el comprador cree que el precio de mercado le es favorable, ejerce su derecho a exigir al vendedor el cumplimiento del contrato. Cuando el comprador cree que el precio de mercado es desfavorable para él, puede renunciar a sus derechos sin negociar con el vendedor de la opción, y su pérdida es sólo una pequeña regalía pagada por adelantado para comprar la opción. Se puede ver que el contrato de opción no es obligatorio para el comprador, y el comprador tiene derecho a ejecutarlo y renunciar, pero para el vendedor de la opción, esto es obligatorio; En las opciones de estilo americano, el comprador de la opción puede exigir el cumplimiento del contrato de opción en cualquier día de negociación durante el período de validez del contrato de opción, mientras que en el comercio de opciones de estilo europeo, el comprador sólo puede exigir el cumplimiento del contrato de opción cuando llega la fecha de ejecución del contrato de opción.
En segundo lugar, el contenido de la transacción es diferente.
En términos del contenido de la transacción, el comercio de futuros es un contrato estandarizado para pagar una cierta cantidad y grado de objetos físicos en el futuro, mientras que el comercio de opciones es el derecho, es decir, el derecho a comprar o vender un determinada materia a un precio fijo dentro de un período determinado en el futuro.
En tercer lugar, los precios de envío son diferentes.
El precio de los futuros para entrega al vencimiento se forma mediante ofertas. Proviene de las expectativas de todos los participantes del mercado sobre el precio de vencimiento del objeto del contrato. sobre este precio esperado; a El precio de las opciones de entrega futura se determina de acuerdo con la normativa vigente en el momento de lanzamiento y cotización del contrato de opción. Esta es una constante contractual que no se puede cambiar fácilmente. La única variable en un contrato estandarizado es la prima de la opción, y ambas partes se centran en esta prima.
4. Las regulaciones sobre margen son diferentes.
En el comercio de futuros, tanto los compradores como los vendedores deben pagar un determinado depósito de rendimiento; en el comercio de opciones, el comprador no necesita pagar un depósito porque su mayor riesgo es la prima, por lo que solo necesita pagar el prima, pero el vendedor deberá pagar un depósito y un margen adicional si es necesario.
5. Diferentes riesgos de precio
En el comercio de futuros, los riesgos de precio asumidos por ambas partes son ilimitados. En el comercio de opciones, la pérdida del comprador de la opción es limitada y no excede la prima. El beneficio puede ser ilimitado (en el caso de comprar una opción de compra, también puede ser limitado, en el caso de comprar una opción de venta). La pérdida del vendedor de la opción puede ser ilimitada (en el caso de vender una opción de compra) y también puede ser limitada (en el caso de vender una opción de venta) y la ganancia es limitada (limitada a la prima pagada por el comprador de la opción).
6. Diferentes oportunidades de ganancias
En el comercio de futuros, la cobertura significa que el coberturista renuncia a la oportunidad de obtener ganancias cuando el precio de mercado le es favorable, mientras que el comercio especulativo significa que Se pueden obtener enormes beneficios y también sufrir grandes pérdidas. Pero en el comercio de opciones, dado que el comprador de una opción puede ejercer su derecho a comprar o vender un contrato de futuros, también puede renunciar a este derecho. Por lo tanto, para el comprador, la oportunidad de obtener ganancias del comercio de opciones es relativamente grande. Si el comercio de opciones se combina con transacciones de cobertura y comercio especulativo, sin duda aumentará las oportunidades de ganancias.
7. Diferentes métodos de entrega
Las materias primas o activos negociados en futuros deben entregarse al vencimiento, a menos que el contrato de futuros se venda antes del vencimiento, la negociación de opciones no puede realizarse en la fecha de vencimiento; el contrato de opción expira inválido.
8. El precio de entrega del objeto subyacente se determina de forma diferente.
En los contratos de futuros, el precio de entrega del objeto subyacente (es decir, el precio de futuros) cambiará en cualquier momento debido a la incertidumbre de las fuerzas de la oferta y la demanda en el mercado. En los contratos de opciones, el precio final del subyacente lo determina la bolsa y lo elige el comerciante.
9. Número de diferentes tipos de contratos
Los precios de futuros están determinados por el mercado. Solo puede haber un precio de futuros en cualquier momento, por lo que al crear un tipo de contrato, solo cambie. el mes de entrega;Aunque el precio final de las opciones lo determina el intercambio, puede haber muchos contratos con diferentes precios finales en cualquier momento, y con diferentes meses de entrega, se pueden generar contratos de opciones que son varias veces el número de contratos de futuros. .