¿Cuáles son las principales categorías de productos de titulización de activos en mi país?
Chen señaló que la titulización de activos crediticios la inician las instituciones financieras bancarias, principalmente bancos comerciales, bancos de políticas, compañías de financiación de automóviles y compañías de arrendamiento financiero. El plan fiduciario es un modelo de SPV fuera de balance, que confía activos crediticios a un fiduciario, quien luego emite valores beneficiarios a instituciones de inversión en forma de valores respaldados por activos.
Profesor Chen.
Lo siguiente es parte del punto de vista de Chen:
Echemos un vistazo más de cerca a los tipos de productos de la titulización de activos de China.
En primer lugar, la titulización de activos crediticios. Las instituciones financieras bancarias, principalmente bancos comerciales, bancos de políticas, compañías de financiamiento de automóviles y compañías de arrendamiento financiero, confían activos crediticios a fiduciarios en el modelo de planes fiduciarios fuera de balance como SPV, y los fiduciarios proporcionan activos a instituciones de inversión en forma de Valores respaldados por activos. Emitir valores beneficiarios. Por lo general, los activos subyacentes son activos crediticios de instituciones financieras supervisadas por la Comisión Reguladora Bancaria de China, como préstamos hipotecarios para viviendas personales, préstamos para construcción de infraestructura, préstamos para plataformas de financiación de gobiernos locales, préstamos para pequeñas y medianas empresas, etc. El lugar de negociación suele ser el mercado de bonos interbancarios y las normas pertinentes que deben seguirse son las "Medidas piloto de gestión de la titulización de activos crediticios".
En segundo lugar, la titulización de activos corporativos. Se refiere principalmente a los planes especiales de gestión de activos de sociedades de valores o filiales de fondos. Específicamente, se refiere a las compañías de valores que promueven certificados de ingresos respaldados por activos entre inversionistas institucionales nacionales y utilizan los fondos recaudados para comprar activos subyacentes que pueden generar un flujo de efectivo predecible y estable de los accionistas originales según lo acordado. Por lo general, los activos subyacentes son los activos de deuda e ingresos propiedad de la empresa, como cuentas por cobrar corporativas, activos crediticios, derechos beneficiarios de fideicomisos, derechos de ingresos de infraestructura y otros derechos de propiedad, papel comercial, bonos, acciones y sus derivados, etc. , propiedades comerciales y otros bienes inmuebles. En circunstancias normales, las transacciones en bolsas deben cumplir con las disposiciones del plan especial de gestión de activos de la sociedad de valores para la titulización de activos.
En tercer lugar, los bonos respaldados por activos. Se refiere a un instrumento de financiación emitido por empresas no financieras en el mercado de bonos interbancarios para realizar el flujo de caja futuro actual de activos subyacentes específicos. Los activos subyacentes suelen ser derechos de ingresos futuros de servicios públicos, cuentas por cobrar de recompra del gobierno y otras cuentas por cobrar de la empresa. Las transacciones en el mercado o bolsas de bonos interbancarios deben cumplir con las "Directrices para pagarés respaldados por activos de empresas no financieras en el mercado de bonos interbancarios".
El rápido desarrollo del mercado de titulización de activos de China no puede separarse del apoyo y la orientación de las políticas. Especialmente en 2018, la Comisión Reguladora de Valores de China, la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China, la Asociación Nacional de Inversores Institucionales del Mercado Financiero y otros departamentos han introducido intensamente políticas que han apoyado y regulado en gran medida el desarrollo del mercado de titulización de activos. Por ejemplo, en el ámbito inmobiliario, el 25 de abril de 2018 se emitió el "Aviso sobre la Promoción de la Titulización de Activos de Alquiler de Vivienda", que normaliza el desarrollo de la titulización de activos de alquiler de vivienda. En el ámbito de la gestión de activos, el 27 de abril de 2008 se emitieron los "Dictamenes Orientadores sobre la Regulación del Negocio de Gestión de Activos de las Instituciones Financieras", que eliminaron cuestiones como el desfase de plazos, la capitalización neta y la anidación multicapa de productos de titulización de activos. En el ámbito de los apartamentos de alquiler a largo plazo, el 28 de mayo de 2008 se emitió el "Aviso sobre cuestiones relativas a la participación de fondos de seguros en el mercado de alquiler a largo plazo", en el que se aclara que las instituciones de gestión de activos de seguros pueden iniciar el establecimiento de fondos de apoyo a los activos. planea participar indirectamente en el mercado de alquiler a largo plazo en el campo de los ABS crediticios. El 18 de agosto de 2018, se emitió el "Aviso sobre mejoras adicionales del trabajo crediticio para mejorar la calidad y la eficiencia del servicio a la economía real" para fomentar el uso; de la titulización de activos para revitalizar los activos existentes en el campo de la reforma de las empresas de propiedad estatal, el 18 de septiembre se emitió el "Aviso sobre el fortalecimiento de las empresas de propiedad estatal" "Opiniones orientativas sobre restricciones de activos y pasivos" que hacen posible las empresas de propiedad estatal; desapalancarse y utilizar negocios de titulización de activos.
En el campo de las pequeñas y microempresas, el 8 de octubre de 2018 se publicaron las "Pautas de divulgación de información para valores respaldados por activos de préstamos para pequeñas y microempresas", que apoyan firmemente a las instituciones financieras bancarias en la emisión de valores respaldados por activos de préstamos para pequeñas y microempresas. ...La titulización de activos es una empresa de bajo coste Los canales de financiación han atraído cada vez más atención por parte del mercado y las políticas.
Presentado por el profesor Chen, un famoso economista y director ejecutivo de Global De;
Un famoso economista, profesor de finanzas, supervisor de doctorado y uno de los primeros estudiantes de doctorado en estadística. en el país. Actualmente, es vicepresidente de la Sociedad de Inversión de China en Shanghai, miembro experto de la Federación de Comercio de China, director ejecutivo de la Sociedad de Economía de Granos de China, experto en revisión de la Fundación Nacional de Ciencias Naturales, el primer experto en operaciones de capital humanizado de China y Presentador de la columna "Real Estate Night Talk" de Shanghai TV, invitado especial de China Business News, Dragon TV y Phoenix TV, y ha sido invitado a dar conferencias en la Universidad de Pekín, la Universidad de Tsinghua y las universidades de Hong Kong durante mucho tiempo. Ha ganado casi 20 destacados premios de investigación científica a nivel nacional, provincial y ministerial, visitó países y regiones más de 100 veces y participó en foros y cumbres internacionales y dio conferencias en universidades extranjeras. Conocido como el experto financiero más popular y autorizado con una perspectiva internacional, ha guiado con éxito a muchas empresas a cotizar en bolsa.