¿Qué tan apropiada es la relación de Sharpe?
El ratio de Sharpe de muchos fondos no es necesariamente mayor que 1, pero es positivo entre 0 y 1, lo que indica que cuanto mayor sea el exceso de rentabilidad que el fondo puede obtener al asumir una unidad de riesgo, mejor será su rendimiento. . Si el ratio de Sharpe es menor que 0, es negativo y pierde su significado de referencia.
El ratio de Sharpe, también conocido como índice de Sharpe, es un indicador estandarizado para la evaluación del rendimiento de los fondos. El estudio de la teoría de la inversión moderna sobre el índice de Sharpe muestra que la cantidad de riesgo juega un papel fundamental en la determinación del desempeño de una cartera de inversiones.
La tasa de rendimiento ajustada al riesgo es un indicador integral que puede considerar tanto los rendimientos como los riesgos, y puede eliminar los efectos adversos de los factores de riesgo en la evaluación del desempeño a largo plazo.
El ratio de Sharpe es uno de los tres indicadores clásicos que considera de forma integral la rentabilidad y el riesgo. Existe una característica bien establecida en la inversión, es decir, cuanto mayor sea el rendimiento esperado del objetivo de inversión, mayor será el riesgo de volatilidad que los inversores pueden tolerar, y a la inversa, cuanto menor sea el rendimiento esperado, menor será el riesgo de volatilidad;
Por lo tanto, el objetivo principal de los inversores racionales al elegir objetos de inversión y carteras de inversión es: buscar el máximo rendimiento cuando el riesgo es fijo o buscar el menor riesgo con un rendimiento esperado fijo;
Problemas de atención
Problemas a los que se debe prestar atención al aplicar la relación de Sharpe Aunque el cálculo de la relación de Sharpe es muy simple, aún es necesario prestar atención a la aplicabilidad de. el ratio de Sharpe en aplicaciones específicas:
1. La desviación estándar se utiliza para ajustar el riesgo de ingresos. El supuesto implícito es que las carteras analizadas constituyen las inversiones de todos los inversores. Por lo tanto, el índice de Sharpe sólo puede utilizarse como una base importante para considerar la compra de un determinado fondo entre muchos fondos.
2. También se considera inadecuado el uso de la desviación estándar como indicador de riesgo.
3. La eficacia del índice de Sharpe también depende del supuesto de que se puede pedir prestado al mismo tipo de interés libre de riesgo;
4 El índice de Sharpe no tiene un punto de referencia, por lo que es. el tamaño en sí no tiene sentido, sólo es valioso en comparación con otras carteras;
5. El ratio de Sharpe es lineal, pero en la frontera eficiente, la conversión entre riesgo y rendimiento no es lineal. Por lo tanto, el índice de Sharpe está sesgado al medir el desempeño de fondos con grandes desviaciones estándar;
6 El índice de Sharpe no considera la correlación entre carteras, por lo que existen grandes problemas a la hora de construir carteras basadas únicamente en el. Valor de Sharpe;
7. El índice de Sharpe, como muchos otros indicadores, mide el desempeño histórico del fondo, por lo que las operaciones futuras no pueden basarse simplemente en el desempeño histórico del fondo.
8. En términos de cálculo, el índice de Sharpe también tiene un problema de estabilidad: los resultados del cálculo del índice de Sharpe están relacionados con el período de tiempo y la selección del intervalo de tiempo del cálculo de ingresos.