¿Qué medios financieros utiliza el Estado para regular el sector inmobiliario?

Entre las medidas de control inmobiliario introducidas este año, las más efectivas son las restricciones a los préstamos y las restricciones a las compras. Las restricciones a los préstamos han reducido el apalancamiento financiero. En la actualidad, los préstamos para el desarrollo se encuentran básicamente en una etapa en la que no hay dinero para ganarse la vida. Los desarrolladores están acudiendo en masa a fideicomisos inmobiliarios con costos de entre 15 y 20 yuanes. Si la situación actual continúa, por muy bueno que sea el flujo de caja y por alta que sea la tasa de rotación, las empresas no podrán mantener la financiación en el segundo semestre del año y tendrán que buscar oportunidades de supervivencia a través de empresas conjuntas, proyectos cooperación, etcétera. Las empresas inmobiliarias que han estado llenas de entusiasmo y expansión agresiva en los últimos años encontrarán umbrales de financiación en la primera mitad del año. Mientras el banco central y la Comisión Reguladora Bancaria de China sigan restringiendo los préstamos para el desarrollo y al mismo tiempo utilicen medios externos, como controlar el impuesto al valor agregado de la tierra, para reducir las ganancias de los promotores a menos del 15%, los precios de la vivienda sin duda caerán un Marzo y abril. Los promotores no tienen más remedio que beber veneno para saciar su sed. O bien obtienen préstamos con usura, en forma de arrendamientos financieros e hipotecas, que son varias veces más elevados que los préstamos bancarios, o bien buscan ayuda de consorcios inmobiliarios con costes igualmente elevados. Los pequeños y medianos promotores inmobiliarios no caen en el ojo de los fideicomisos y acaban anexados. La restricción de compra única para todos ha frenado el aumento de los precios inmobiliarios. Las restricciones a las compras han reducido significativamente las compras de viviendas fuera del sitio, y los grupos de inversión inmobiliaria más activos de China han entrado colectivamente en un período de hibernación. Dos amigos del sector inmobiliario me dijeron que la restricción de compra tuvo un efecto inmediato después de la orden de restricción de compra en una ciudad de primer nivel, el número de compradores de villas y casas de lujo se redujo a cero. Conocidas casas de lujo en el centro de la ciudad, cuando se cobró el depósito el año pasado había 500 compradores. El número de villas se redujo a 50, mientras que en otra ciudad de primer nivel solo se vendieron siete villas por valor de más de 10 millones. Las medidas administrativas son la herramienta más escalofriante, que puede congelar el mercado instantáneamente. Se puede ver que los precios inmobiliarios no son una cuestión de si se pueden reducir, sino de si se atreven a hacerlo. Ante el ambiente sombrío, el autor sigue creyendo que el mercado inmobiliario no entrará en invierno, sino que cambiará del verano al otoño. La razón también se basa en factores administrativos. Dado que el mercado inmobiliario de China no es un mercado completo, o que la mercantilización es sólo superficial, podemos volver atrás y preguntarnos si las razones del auge del sector inmobiliario en primer lugar han desaparecido. Si han desaparecido por completo, significa que el mercado inmobiliario ha desaparecido. La fuerte caída del mercado inmobiliario no tendrá ningún impacto en la economía real, el mercado inmobiliario se verá afectado como quiera, si no desaparece por completo, o incluso conserva su papel central, significa que el mercado inmobiliario. No se permitirá que caiga bruscamente, de lo contrario la economía real de China se verá arrastrada a un profundo barranco por el sector inmobiliario. Obviamente, el papel central del mercado inmobiliario chino no ha desaparecido. Como producto intermedio de la injusta reforma del reparto de impuestos entre los gobiernos central y local, la financiación de la tierra desempeña un papel cada vez más importante. En 2010, los ingresos nacionales procedentes de la transferencia remunerada de tierras de propiedad estatal ascendieron a 2.939,7 millones, un aumento interanual del 106,2%. Los datos a largo plazo también pueden confirmar esto. De 2006 a 2010, los ingresos por tasas nacionales de transferencia de tierras fueron de 0,7 billones de yuanes, 1,3 billones de yuanes, 960 millones de yuanes, 1,59 billones de yuanes y 2,9 billones de yuanes, respectivamente. Durante el período del "Undécimo Plan Quinquenal", los ingresos totales por derechos de transferencia de tierras en todo el país fueron de aproximadamente 7,45 billones de yuanes. Actualmente, el gobierno está decidido a cambiar la dependencia de la tierra, pero la gente sensata sabe que lo que los pacientes con dependencia grave necesitan es una desintoxicación gradual y gradual, en lugar de una retirada drástica e inmediata. Por otro lado, los bienes raíces solían ser el medio más importante de China para estimular la demanda interna y retirar divisas. En 2009, el volumen de transacciones del mercado inmobiliario representó más del 20% del PIB. Como resultado, los datos de demanda interna de China no aumentarán, sino que disminuirán. El sector inmobiliario de China nunca ha sido un mercado real. Vivimos en un sueño de mercado y ahora es el momento de despertar de ese sueño. Quienes critican la regulación inmobiliaria en nombre del mercado no son mejores que el gobierno. Lo que sostienen es un supuesto mercado injusto, lleno de burbujas y corrupción. Es en este sentido que el autor coincide con la regulación inmobiliaria. Reducir las burbujas es el primer paso para que el sector inmobiliario recupere la salud. Es lógico bajar primero la fiebre y luego curar la causa de raíz. Es demasiado ingenuo y demasiado optimista creer que el sector inmobiliario recuperará la salud después de esta ronda de regulación. El autor cree que aunque la dirección general no cambiará, la regulación inmobiliaria inevitablemente pasará por varias rondas de iteraciones y, finalmente, por un compromiso. se alcanzará entre todos los grupos de interés, y la industria inmobiliaria lo hará y la economía real volverá a la normalidad.

Se espera que la regulación actual sea un proceso de regreso de un mercado falso a un mercado real. Una vez que la fiebre inmobiliaria disminuya, las medidas administrativas y planificadas, como las restricciones a los préstamos y las restricciones a las compras, se eliminarán de la lista y se regulará el mercado inmobiliario. con políticas fiscales, monetarias y de otro tipo. Pero se trata de un proceso lento que puede llevar más de diez años. Esto no es pesimismo, sino una consecuencia inevitable de la difícil transformación de China y de la dificultad para cambiar su estructura social.

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