¿Por qué los gobiernos locales quieren salvar el sector inmobiliario?

Las razones por las que los gobiernos locales rescatan el sector inmobiliario son las siguientes:

En primer lugar, cualquier precio no es sólo un reflejo de la oferta y la demanda del mercado, sino que, lo que es más importante, es un Mecanismo de distribución de beneficios. Para un bien especial como la vivienda (que no es sólo una necesidad diaria para el público en general, sino también un producto de inversión y de lujo), su precio depende de la relación de oferta y demanda en el mercado y también depende en gran medida de la decisión del gobierno. política de crédito para la vivienda, política de impuestos sobre la vivienda, políticas de suelo, etc. Si estas políticas de vivienda no se obtienen a través de la toma de decisiones públicas, sino que provienen de unos pocos departamentos funcionales o gobiernos locales, entonces los precios de la vivienda causados ​​por tales políticas institucionalizarán fácilmente los intereses de unas pocas personas. A través de este tipo de política de vivienda, los beneficios de la gran mayoría de las personas se transfieren a manos de un pequeño número de personas en un corto período de tiempo. Por ejemplo, dado que la gran mayoría de las buenas viviendas en el país están en manos de personas poderosas, si los precios de las viviendas son demasiado altos, sus tenencias de riqueza aumentarán. Al mismo tiempo, cuanto más altos sean los precios de la vivienda, mayor será el margen para la búsqueda de rentas por parte de los funcionarios gubernamentales. La riqueza social se transfiere rápidamente a unas pocas personas en un corto período de tiempo con precios de vivienda tan altos. En tales circunstancias, ¿cómo pueden los funcionarios de los gobiernos locales permitir que los precios de la vivienda caigan sin introducir políticas para rescatar el mercado inmobiliario?

En segundo lugar, los precios de la vivienda son un indicador adelantado de los precios del suelo. Cuanto más altos sean los precios de la vivienda en un lugar, mayores serán los precios actuales de la tierra, lo que atraerá a más desarrolladores inmobiliarios a ingresar al mercado de transacciones de tierras, y el gobierno local recibirá más tarifas de transferencia de tierras, por el contrario, la caída de los precios de la vivienda no; sólo conducirá a La actual caída de los precios de las transacciones de tierras también conducirá a una reducción de las transacciones en el mercado de tierras locales y a una reducción de las tarifas de transferencia de tierras. Si las tarifas de transferencia de tierras, que actualmente representan una proporción absoluta de las finanzas del gobierno local de China, se reducen o incluso disminuyen rápidamente, esto no sólo afectará el presupuesto fiscal del gobierno local para ese año, sino que también afectará la inversión en infraestructura pública urbana. Se exponen enormes riesgos de las plataformas de financiación y se reduce el espacio de búsqueda de rentas de los funcionarios de los gobiernos locales. Por ejemplo, cuando el mercado inmobiliario nacional comenzó a sufrir ajustes cíclicos en 2014, la demanda de terrenos por parte de los promotores inmobiliarios cayó en todos los ámbitos. Como resultado, las tarifas de transferencia de terrenos de los gobiernos locales cayeron más del 37% interanual. Como resultado, gradualmente salen a la luz diversos riesgos para los gobiernos locales. En tales circunstancias, ¿cómo se atreve el gobierno local a no introducir medidas para rescatar el mercado inmobiliario y apoyar los altos precios de la vivienda? Los esfuerzos del gobierno local para rescatar el mercado inmobiliario y apoyar los altos precios de la vivienda tienen como objetivo apoyar la financiación de tierras del gobierno local.

En tercer lugar, China es actualmente una "economía basada en el sector inmobiliario". Los ajustes cíclicos en el mercado inmobiliario inevitablemente provocarán una caída de los precios de la vivienda, aumentando así la presión a la baja sobre el crecimiento económico y facilitando el cambio del real. El mercado inmobiliario pierde años de ahorros. Se exponen contradicciones y riesgos. Debido a esto, el gobierno central tuvo que adoptar nuevas políticas de préstamos para vivienda en 2014 para apoyar el mercado, con el fin de digerir el grave exceso de oferta de viviendas, cubrir los riesgos a los que el mercado inmobiliario estaba a punto de estar expuesto y reducir la presión sobre el crecimiento económico de China. Sin embargo, Dios no es tan bueno como el hombre. La política de flexibilización cuantitativa de China no apoyó al mercado inmobiliario interno con un grave exceso de oferta, pero desencadenó un "toro loco" en el mercado de valores interno. Los inversores nacionales no entraron en el mercado inmobiliario, pero los inversores inmobiliarios entraron uno tras otro en el mercado de valores. En tales circunstancias, el ajuste cíclico del mercado inmobiliario no sólo continúa, sino que también se desarrolla en amplitud y profundidad. Esto no sólo provocará directamente una disminución general de la inversión y las ventas de bienes raíces, lo que afectará directamente el crecimiento del PIB, sino que también afectará la disminución general de la demanda en docenas de industrias relacionadas con el sector inmobiliario y agravará el exceso de capacidad, aumentando así aún más la presión a la baja sobre El crecimiento económico de China. Se puede ver que si el gobierno no mantiene los precios actuales de la vivienda en un nivel alto, la tendencia descendente del crecimiento del PIB de China no cambiará. Esto es algo que el gobierno no quiere ver. Por supuesto, debe adoptar políticas para salvar el mercado inmobiliario.

Finalmente, la caída de los precios de la vivienda en 2014 está exponiendo gradualmente los riesgos del sistema financiero interno. Según la información existente, más del 60% del crédito bancario nacional actual está relacionado con el mercado inmobiliario. Ya sea un préstamo directo de promoción inmobiliaria, un préstamo hipotecario para la compra de una casa o un préstamo hipotecario sobre terrenos y viviendas para empresas y particulares. Los bancos consideran estos préstamos como activos de alta calidad cuando aumentan los precios de la vivienda. Sin embargo, a medida que los precios de la vivienda caen, especialmente cuando los precios de la vivienda caen repentinamente después de más de diez años de crecimiento vertiginoso, los riesgos en el mercado financiero interno quedan expuestos. Por ejemplo, el rápido crecimiento tanto del índice de préstamos morosos como del monto de los préstamos morosos de los bancos nacionales en 2014 estuvo relacionado con la caída de los precios de la vivienda. Si los precios de la vivienda siguen cayendo en 2015, este riesgo aumentará. El gobierno quiere garantizar que no se produzcan riesgos regionales y sistémicos en China, y tampoco está dispuesto a ver caer los precios de la vivienda. Por supuesto, el gobierno quiere salvar el mercado inmobiliario.