¿Cómo irá el precio de las acciones una vez completada la recompra?
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La recompra de acciones tiene los siguientes seis impactos en la empresa:
(1) La recompra de acciones tiene el efecto opuesto a la emisión de acciones: la emisión de acciones se considera un señal de que las acciones de una empresa están sobrevaluadas. Si la dirección de la empresa cree que el precio de las acciones de la empresa está infravalorado, enviará un mensaje positivo al mercado mediante la recompra de acciones. La reacción del mercado a las recompras de acciones suele ser aumentar el precio de las acciones, lo que resulta beneficioso para estabilizar el precio de las acciones de la empresa. Si las acciones siguen infravaloradas después de la recompra, los accionistas restantes también pueden beneficiarse de la recompra a bajo precio.
(2) Cuando el flujo de caja disponible de la empresa supera significativamente el flujo de caja requerido para proyectos de inversión, el flujo de caja libre se puede utilizar para la recompra de acciones, lo que ayudará a mejorar la rentabilidad por acción. Las recompras de acciones reducen el flujo de caja libre de la empresa y sirven para reducir los costos de agencia de la gerencia. La dirección intenta utilizar la recompra de acciones para convencer a los inversores de que las acciones de la empresa son atractivas y de que la empresa no está desperdiciando el dinero de los accionistas en inversiones que proporcionan malos rendimientos.
(3) Evite el impacto negativo de las fluctuaciones de dividendos: cuando el efectivo restante de la empresa es temporal o inestable y no está seguro de si podrá mantener una política de dividendos alta en el largo plazo, puede basarse en Para mantener la tasa de pago de dividendos relativamente estable, los pagos de dividendos se realizan mediante recompra de acciones.
(4) Aprovechar plenamente el papel del apalancamiento financiero: si la empresa cree que la proporción de capital social en la estructura de capital es alta, puede aumentar el índice de endeudamiento mediante la recompra de acciones y cambiar el estructura de capital, lo que ayudará a reducir el coste de capital medio ponderado. Aunque pagar dividendos en efectivo también puede reducir el capital contable y aumentar el apalancamiento financiero, sus ganancias por acción son diferentes bajo el mismo ingreso.
(5) Mediante la recompra de acciones, se puede reducir el número de acciones en circulación externa, aumentar el precio de las acciones y reducir hasta cierto punto el riesgo de adquisición de la empresa.
(6) Ajustar la estructura de capital: la empresa tiene acciones de recompra (acciones en tesorería), que se pueden utilizar para intercambiar acciones de la empresa adquirida o fusionada, y también se pueden utilizar para satisfacer a los titulares de garantías para que las suscriban. para acciones de la empresa o acciones convertibles La necesidad de que los tenedores de bonos conviertan acciones ordinarias de la empresa también se puede utilizar para ejercer opciones sobre acciones de la gerencia y de los empleados y evitar diluir las ganancias mediante la emisión de nuevas acciones.