¿Cómo se valoran los fondos?

1. Método de valoración de acciones

(1) Valoración de acciones cotizadas y negociables

Las acciones cotizadas y negociables se valoran en función del precio de cierre de la bolsa de valores en la fecha de valoración, si no hay transacción en el día de valoración y el entorno económico no ha cambiado significativamente desde el día de negociación más reciente, se utilizará el precio de cierre del día de negociación más reciente; si hay cambios significativos en el entorno económico después del último día de negociación, se puede hacer referencia a los precios de mercado actuales de productos de inversión similares y factores cambiantes importantes, ajustar los precios de mercado de transacciones recientes y determinar precios justos.

(2) Valoración de acciones no cotizadas

La emisión de acciones, la transferencia de acciones, la emisión de derechos, la emisión pública de nuevas acciones y otras acciones no cotizadas se basarán en la misma fecha de valoración que las cotizadas. en la bolsa la valoración del precio de cierre de las acciones, si no hay transacción el día de la valoración y el entorno económico no ha cambiado significativamente desde el día de negociación más reciente, se utilizará como base de valoración el precio de cierre del día de negociación más reciente; ; si hay cambios importantes en el entorno económico después del último día de negociación, se puede hacer referencia a productos de inversión similares. El precio de mercado actual y los principales factores cambiantes se utilizarán para ajustar el precio de mercado de transacciones recientes para determinar un precio justo.

Cuando las acciones no cotizadas se emiten por primera vez, se deben utilizar técnicas de valoración para determinar el valor razonable. Cuando las técnicas de valoración son difíciles de medir de forma fiable, la valoración debe basarse en el costo.

(3) Valoración de acciones con un período de bloqueo claro

Para la oferta pública inicial de acciones con un período de bloqueo claro, después de que la misma acción cotice en la bolsa bolsa, las acciones se negociarán de acuerdo con La valoración del precio de cierre cotizado; el valor razonable de las acciones no emitidas públicamente se determinará de acuerdo con las regulaciones pertinentes de las agencias reguladoras o asociaciones industriales durante un período de bloqueo claro.

2. Método de valoración de los valores de renta fija

(1) Los bonos con transacciones a precio neto en el mercado bursátil se valorarán basándose en el precio neto de cierre del día de valoración. Si no hay transacción el día de valoración y el entorno económico no ha cambiado significativamente desde el día de negociación más reciente, la valoración se basará en el precio neto de cierre del día de negociación más reciente si hay cambios significativos en el entorno económico; después del día de negociación más reciente, se puede hacer referencia a los precios de mercado actuales de productos de inversión similares y cambios importantes, ajustar el precio de mercado de transacciones recientes para determinar un precio justo.

(2) Para los bonos que no se negocian a precio neto en el mercado bursátil, el precio de cierre del bono menos los intereses a cobrar (los intereses desde la fecha de inicio del devengo de intereses del bono o del último devengo de intereses). fecha a la fecha de valoración) después de la valoración del precio neto. Si no hay ninguna transacción el día de valoración y el entorno económico no ha cambiado significativamente desde el día de negociación más reciente, se utilizará para la valoración el precio neto adoptado en el día de negociación más reciente con transacciones si el entorno económico ha cambiado significativamente después; el último día de negociación, se puede hacer referencia al mercado actual para productos de inversión similares Precio y factores cambiantes importantes, ajustar el precio del mercado de transacciones recientes para determinar un precio justo.

(3) El valor razonable de los bonos que no cotizan en bolsa se determina mediante técnicas de valoración cuando las técnicas de valoración son difíciles de medir de forma fiable, se valoran al coste.

(4) El valor razonable de productos de renta fija como bonos y valores respaldados por activos negociados en el mercado interbancario de bonos se determinará mediante técnicas de valoración.

(5) El valor razonable de los valores respaldados por activos transferidos por la bolsa a través de transacciones en bloque se determinará utilizando técnicas de valoración. Cuando sea difícil medir de forma fiable el valor razonable utilizando técnicas de valoración, se realizará una medición posterior. basado en el costo.

(6) Si un mismo bono se negocia en más de dos mercados al mismo tiempo, se valorará por separado según el mercado en el que esté ubicado el bono.

3. Valoración de warrants

(1) Valoración de warrants

Si los derechos de asignación de las acciones mantenidas son similares a los de los warrants, se deben utilizar técnicas de valoración. una valoración.

(2) Valoración de warrants put/call

Desde la fecha de confirmación de la tenencia hasta la fecha de venta o la fecha de ejercicio, los warrants put/call listados para negociar se valoran al cierre diario valoración del precio. Si no hay ninguna transacción el día de la valoración y el entorno económico no ha cambiado significativamente desde el día de negociación más reciente, la valoración se basará en el precio de cierre del día de negociación más reciente si el entorno económico ha cambiado significativamente después del último día de negociación; día de negociación, se puede hacer referencia a los precios de mercado actuales de productos de inversión similares y cambios importantes. Ajustar los precios de mercado de transacciones recientes para determinar un precio justo. Los warrants de venta/compra no cotizados se determinan utilizando técnicas de valoración y se valoran al costo cuando las técnicas de valoración son difíciles de medir de manera confiable; el valor razonable de las opciones sobre acciones mantenidas y los warrants que han dejado de cotizar pero aún no se han ejercido se determinarán utilizando técnicas de valoración.

4. Métodos de valoración de otros activos

Otros activos se evaluarán de acuerdo con las regulaciones nacionales pertinentes o los acuerdos industriales.

5. En cualquier caso, si la sociedad gestora utiliza los métodos especificados en los puntos 1-4 anteriores para valorar los activos del fondo, se considerará que ha adoptado un método de valoración adecuado. Sin embargo, si el administrador del fondo tiene razones suficientes para creer que la valoración de los activos del fondo utilizando los métodos anteriores no puede reflejar objetivamente su valor razonable, el administrador del fondo puede considerar de manera integral los precios de transacción del mercado, las cotizaciones del mercado, la liquidez, las curvas de rendimiento y otros factores. Negociar con el custodio del fondo para realizar la valoración al precio que mejor refleje el valor razonable.

6. Si el estado tiene las últimas regulaciones, se seguirán estas regulaciones.

Procedimiento de valoración

La valoración diaria del fondo la realizan conjuntamente la gestora y el custodio del fondo. Una vez que el administrador del fondo complete la valoración del valor neto de las acciones del fondo, informará los resultados de la valoración por escrito al custodio del fondo, quien los revisará de acuerdo con los métodos, tiempos y procedimientos de valoración especificados en el contrato del fondo. Una vez que la revisión sea correcta, el custodio del fondo lo firmará y lo devolverá al administrador del fondo, quien lo anunciará al público. Las revisiones de valoración a final de mes, mitad de año y fin de año se llevan a cabo simultáneamente con la conciliación de las cuentas contables del fondo.

(6) Suspensión de la valoración

1. Cuando la bolsa de valores involucrada en la inversión del fondo esté cerrada por feriados legales u otras causas;

2. Cuando el administrador o custodio del fondo no pueda evaluar con precisión el valor de la propiedad del fondo debido a fuerza mayor u otras circunstancias;

3. Otras circunstancias determinadas por la Comisión Reguladora de Valores de China.

(7) Confirmación del valor neto de las acciones del fondo

El valor neto de las acciones del fondo utilizadas para la divulgación de información del fondo será calculado por el administrador del fondo y revisado por el custodio del fondo. El administrador del fondo calculará el valor neto de las acciones del fondo cada día hábil al día siguiente del final de la negociación y lo enviará al custodio del fondo. El custodio del fondo comprueba y confirma los resultados del cálculo del valor neto y los envía al gestor del fondo, quien a continuación anuncia el valor neto de las participaciones del fondo.

El cálculo del valor neto de las acciones del fondo tiene una precisión de 0,0001 yuanes y se redondea al quinto decimal. Si el estado tiene otras regulaciones, dichas regulaciones prevalecerán.

(8) Manejo de errores de valoración

1. Cuando la valoración de los activos del fondo da como resultado un error dentro de los cuatro decimales (incluido el cuarto dígito) del valor neto de las acciones del fondo. , se considera que existe un error en la valoración del valor neto de las acciones del fondo.

2. El administrador del fondo y el custodio del fondo tomarán las medidas necesarias, apropiadas y razonables para garantizar la precisión y puntualidad de la valoración de los activos del fondo. Cuando exista un error en el valor neto de las acciones del fondo, el administrador del fondo deberá hacer correcciones de inmediato y tomar medidas razonables para evitar mayores pérdidas; cuando el error de valoración alcance o supere el 0,25 del valor neto de las acciones del fondo, el administrador del fondo deberá informar; a la Comisión Reguladora de Valores de China para su presentación de errores de valoración. Cuando el valor neto de una unidad de fondo alcanza o excede 0,5, el administrador del fondo deberá hacer un anuncio y reportarlo a la Comisión Reguladora de Valores de China para su presentación.

3. Si las leyes, reglamentos o agencias reguladoras dispusieran lo contrario, prevalecerán dichas disposiciones.

(9) Manejo de circunstancias especiales

1. Errores causados ​​cuando el administrador del fondo realiza la valoración de acuerdo con el punto 5 del método de valoración estipulado en el párrafo (4) de este artículo. no debe tratarse como un error en el valor neto de las participaciones del fondo.

2. Si el administrador del fondo y el custodio del fondo han tomado las medidas necesarias, apropiadas y razonables para verificar debido a fuerza mayor o errores en los datos enviados por la bolsa de valores o la empresa de registro y compensación, pero el error no puede El gestor y el custodio del fondo podrán quedar exentos de responsabilidad por los errores resultantes en la valoración de los activos del fondo. Sin embargo, los administradores de fondos deberían tomar activamente las medidas necesarias para eliminar el impacto resultante.