En comparación con la recompra inversa, ¿cuáles son las ventajas de los fondos monetarios en bolsa?

Como herramienta de gestión de efectivo, la recompra inversa es relativamente alta para los fondos monetarios en términos de umbral de participación. El umbral de participación en recompra inversa de la Bolsa de Valores de Shanghai es de 6,5438 millones de yuanes y el de la Bolsa de Valores de Shenzhen es de 6,5438 millones de yuanes. El umbral de participación para los ETF de divisas en el mercado secundario es principalmente de 1.000, y en el mercado primario es de 1.000 o 1.000. Por ejemplo, el Fondo de Gestión Financiera del Sur H cuesta 1.000 yuanes. Por el contrario, los fondos monetarios en bolsa son más fáciles de usar.

2. Comparación de plazos: Los fondos de dinero en bolsa son más flexibles.

Desde la perspectiva del período de inversión, existen 9 tipos de recompra inversa: 1 día, 2 días, 3 días, 4 días, 7 días, 14 días, 28 días, 91 días y 182 días. El repositorio nocturno es el más activo, seguido del repositorio inverso de 7 días. Actualmente, los principales fondos monetarios en bolsa, como China Southern Financial Management H, disfrutan de operaciones de reversión intradía "T+0". Las acciones de fondos compradas por inversores el mismo día se pueden vender el mismo día y las acciones de fondos se pueden comprar y vender de forma ilimitada. El comercio de ciclo intradiario puede garantizar que los inversores no pierdan ninguna oportunidad comercial mientras disfrutan de los ingresos de los fondos. Por el contrario, los fondos monetarios en bolsa son más flexibles y tienen períodos de tenencia más variables.

3. Ingresos específicos: los fondos en moneda local son relativamente estables.

Desde la perspectiva del rendimiento, a largo plazo, los ingresos de los fondos de divisas in situ son básicamente mayores que los de la recompra inversa. Además, después de las 2:30, la demanda de financiación para recompras positivas se reducirá significativamente, por lo que los repos inversos básicamente se hundirán después de las 2:30 una vez que los repos inversos antes de las 2:30 no se puedan reutilizar el día después de la transacción, el mercado. Los fondos monetarios disfrutarán del ciclo de negociación "T+0" del día, ganarán intereses después de la compra y los fondos podrán utilizarse después de la venta. Además, el intercambio está cerrado los fines de semana o días festivos. Si se realiza una recompra inversa el viernes, no habrá ganancias el sábado y el domingo. Los fondos monetarios son diferentes. Podrán comprar los viernes y disfrutar de descuentos los sábados y domingos. Por lo tanto, los fondos de divisas in situ se han convertido en la primera opción para la gestión financiera de vacaciones de los inversores.

4. Riesgos específicos: Ambos son básicamente iguales.

En términos generales, la recompra inversa de bonos gubernamentales es muy segura, siempre que los ingresos de la recompra inversa sean mayores que los costos de transacción, no habrá pérdidas. La dirección de inversión de los fondos monetarios incluye principalmente efectivo, depósitos a la vista, bonos de financiación a corto plazo (incluidos bonos de financiación a ultracorto plazo), depósitos a plazo dentro de un año (incluido un año), certificados de depósito y otros depósitos bancarios, y el El plazo restante es de 397 días (incluidos 397 días) bonos, pagarés a mediano plazo, valores respaldados por activos, recompras de bonos y letras del banco central con un período de vencimiento dentro de un año (inclusive), sujeto a la aprobación del Regulador de Valores de China. Comisión y el Banco Popular de China,

5. En comparación con el costo: los fondos en moneda in situ son más rentables.

En términos de costos de transacción, los costos de transacción de las recompras inversas aumentaron del 0,1% al 3% respectivamente desde las recompras a un día a más de 28 días. Los fondos de divisas en bolsa generalmente no cobran tarifas de transacción. Por ejemplo, China Southern Financial H no tiene tarifas de suscripción ni de reembolso, y ha llegado a acuerdos con más de 64 corredurías para reducir las comisiones de transacción.

6. Estrategia comparativa: los fondos monetarios en el mercado cuestan más renminbi.

Desde la perspectiva de las estrategias comerciales, la estrategia comercial de recompra inversa es relativamente simple, mientras que la estrategia comercial de los fondos de divisas in situ está más diversificada. Tomando como ejemplo el Southern Financial Management Fund H, existen varias estrategias comerciales para los fondos de divisas locales:

(1) Estrategia de inversión de tendencia intradiaria, que utiliza arbitraje de diferenciales en el mercado secundario.

Dado que el Fondo Financiero H puede realizar operaciones de ciclo intradiario "T+0", los inversores pueden obtener considerables ganancias de arbitraje de diferencial intradiario comprando barato y vendiendo caro sin ocupar fondos a un día. Por ejemplo, compre alrededor de 100 por la mañana y venda cuando el precio refleje completamente el valor neto al mediodía o por la tarde.

(2) Primero, estrategia de arbitraje del mercado secundario, es decir, arbitraje mediante compra y venta.

Si el precio del mercado secundario del fondo financiero H es significativamente mayor que su valor neto estimado (en la situación actual de precios, hay una prima cuando el precio es superior a 100,006), los inversores pueden vender y comprar por arbitraje. El arbitraje se divide principalmente en dos tipos:

① Arbitraje de compra y venta: para inversores que compraron o compraron Southern Financial Management H en la etapa inicial, si el precio de mercado secundario de Southern Financial Management H es significativamente más alto. que su valor neto estimado, los inversores pueden vender participaciones en el mercado secundario y comprarlas para arbitraje.

② Arbitraje de compra y reembolso: si el precio del mercado secundario del Southern Financial Management Fund H es significativamente más bajo que su valor neto estimado, los inversores pueden realizar arbitraje comprando y reembolsando.

(3) Estrategia de inversión navideña, utilizando arbitraje de diferenciales festivos

El precio de negociación de los fondos de divisas en el sitio se verá afectado por el efecto festivo. La estrategia de inversión en vacaciones se refiere a aprovechar los diferentes tiempos de transacción de reembolso y de acumulación de intereses de diferentes fondos en divisas durante las vacaciones para obtener ingresos. Dado que todos los viernes y el último día de negociación antes de un día festivo, el precio del mercado secundario del fondo de gestión patrimonial H aumentará significativamente, porque comprar ese día puede obtener ganancias acumuladas durante varios días durante el día y los días festivos. Además, las tasas de recompra suelen ser bajas en este momento y los fondos inactivos, principalmente instituciones, están dispuestos a comprar en el mercado secundario a precios más altos. Los inversores pueden comprar el Fondo de Gestión Financiera H de lunes a jueves y venderlo el viernes para obtener una determinada diferencia de precio entre oferta y demanda. Cuanto más tiempo esté cerrado el mercado, más excederá el precio del mercado secundario el valor neto y mayor será el espacio de diferencia de precios.