¿Cuál es el estado actual de los objetivos de gestión financiera extranjera?
Los objetivos de la gestión financiera
1. Maximizar los beneficios
2. Maximizar los ingresos de la gestión.
3. Maximizar la riqueza corporativa (valor).
4. Maximizar la responsabilidad social.
Contenido de la gestión financiera
1. Gestión de la captación de fondos
2. Gestión de inversiones
3. >
4. Gestión de la distribución de beneficios
Teoría básica de la gestión financiera
(1) Teoría de la estructura de capital (estructura de capital)
La teoría de la estructura de capital es la estudio de los métodos de financiación de las empresas y la teoría de la relación entre las estructuras y sus valores de mercado. Modigliani y Miller concluyeron en 1958 que en un mercado financiero perfectamente eficiente, el valor corporativo no tiene nada que ver con la estructura de capital y la política de dividendos: teoría MM. Miller ganó el Premio Nobel de Economía en 1990 por su teoría MM y Modilea ganó el Premio Nobel de Economía en 1985.
(2) Teoría moderna de carteras y CAPM.
La Teoría Moderna de Carteras es la teoría de las carteras de inversión óptimas. Markowitz propuso esta teoría en 1952. La conclusión de su investigación fue que mientras los rendimientos entre diferentes activos no cambien la correlación positiva perfecta, los riesgos de inversión se pueden reducir mediante carteras de inversión. Markowitz ganó el Premio Nobel de Economía en 1990.
El modelo de valoración de activos de capital es una teoría que estudia la relación entre riesgo y rentabilidad. Sharp et al. concluyeron que la tasa de rendimiento-riesgo de un solo activo depende de la tasa de rendimiento libre de riesgo, la tasa de rendimiento-riesgo de la cartera de mercado y el riesgo del activo riesgoso. Sharp ganó el Premio Nobel de Economía en 1990.
(3) Modelo de valoración de opciones.
La teoría del precio de las opciones es una teoría sobre la determinación del valor o precio teórico de las opciones (opciones sobre acciones, opciones sobre divisas, opciones sobre índices bursátiles, bonos convertibles, acciones preferentes convertibles, warrants, etc.). ).Scholes propuso el modelo de valoración de opciones en 1993, también conocido como modelo B-S. Desde la década de 1990, el comercio de opciones se ha convertido en el tema principal en el ámbito financiero mundial. Scholes y Morton ganaron el Premio Nobel de Economía en 1997.
(4) Hipótesis del Mercado Eficiente, EMH)
La hipótesis del mercado eficiente es una teoría que estudia en qué medida los precios de los valores reflejan información en el mercado de capitales. Se dice que los mercados de capitales son eficientes si reflejan plenamente toda la información relevante sobre los precios de los valores. En este mercado es imposible obtener beneficios financieros de las transacciones de valores. Fama fue un importante contribuyente a esta teoría.
(5)Teoría de la agencia.
La teoría de la agencia estudia los costos de agencia bajo diferentes métodos de financiamiento y diferentes estructuras de capital, y cómo reducir los costos de agencia y aumentar el valor de la empresa. Los principales contribuyentes a esta teoría son Jensen y McClain.
(6) Teoría de la información asimétrica.
La teoría de la asimetría de la información significa que las personas dentro y fuera de la empresa tienen diferentes comprensiones de las condiciones operativas reales de la empresa, es decir, existe una asimetría de información entre el personal relevante de la empresa, lo que dará lugar a juicios diferentes. del valor de la empresa.