¿Qué es el modelo de tipo de cambio de equilibrio?

Bajo el sistema de tipo de cambio flotante, los cambios en la moneda de un país versus el tipo de cambio se ven afectados por muchos factores. La paridad del tipo de cambio cree que la relación entre el tipo de cambio al contado y el tipo de cambio a término de los dos países está estrechamente relacionada con las tasas de interés de los dos países. El principal punto de partida de esta teoría es que los ingresos por tasas de interés a corto plazo obtenidos por los inversores que invierten en China deberían ser iguales a los ingresos por inversiones a corto plazo obtenidos al convertir divisas en divisas al tipo de cambio al contado y luego recomprar las moneda nacional al tipo de cambio forward. Una vez que la diferencia en las tasas de interés entre los dos países conduce a una diferencia en los ingresos por inversiones, los inversionistas se involucrarán en actividades de arbitraje, y el resultado es fijar el tipo de cambio a plazo en un cierto nivel de equilibrio.

Por ejemplo, supongamos que la tasa de interés a corto plazo a 3 meses en el país A es Ia, la tasa de interés a corto plazo a 3 meses en el país B es Ib, el tipo de cambio al contado entre los dos países es Ro, y el tipo de cambio a plazo es rt. La cantidad de toallas nacionales que posee Pa. Como objetivo de inversión, el inversor puede depositar Pa en el banco del país A, y los ingresos después de tres meses serán Pa (1+IA); o puede convertir Pa a la moneda del país B según el tipo de cambio al contado y depositarlo en el banco del país B, y el otro El ingreso es Pa(1+Ib)/Ro, y luego convertirlo a la moneda del país B. país A de acuerdo con el tipo de cambio a plazo, entonces el ingreso monetario obtenido por el país A a partir de la inversión en el país B debe ser la parte (1 Ib)/Ro. Según la paridad de tipos de interés, los rendimientos de estas dos inversiones deberían ser iguales, que es PA (65438). Se puede ver que la diferencia entre el tipo de cambio a plazo y el tipo de cambio al contado está determinada principalmente por los cambios relativos en las tasas de interés de los dos países.