¿Qué significa el exceso de rentabilidad del fondo? ¿De dónde provienen los excesos de rentabilidad?

Cuando conocemos un fondo, a menudo oímos hablar de los rendimientos excesivos que logra un determinado fondo. El exceso de rendimiento de un fondo puede entenderse simplemente como el rendimiento real creado por el fondo en un determinado período de tiempo que supera el punto de referencia de comparación de rendimiento. Pero, ¿sabe cuál es la esencia del exceso de rendimiento?

Para entender el exceso de rentabilidad de un fondo, primero debemos entender dos conceptos, uno es el coeficiente beta y el otro es el coeficiente alfa.

Coeficiente beta

El coeficiente beta se basa en la volatilidad general del mercado y mide el riesgo de rentabilidad de las carteras de inversión, como los fondos. ¿Cómo entenderlo específicamente? Supongamos que el coeficiente beta de un fondo es , lo que significa que cuando el mercado sube un 10%, el fondo sube un 15%; cuando el mercado cae un 10%, el fondo cae un 15%; El coeficiente beta equivale al riesgo sistemático del fondo. El riesgo que representa beta es una propiedad inherente de los fondos en el mercado.

Coeficiente alfa

La rentabilidad alfa es la diferencia entre la rentabilidad real del fondo y la rentabilidad beta, es decir, la rentabilidad excedente. El exceso de rentabilidad depende principalmente de la capacidad de selección de valores y del momento oportuno, pero no del mercado. Por tanto, un exceso de capacidad de rentabilidad puede evitar riesgos sistémicos en el mercado. Veremos que algunos fondos tienen alfa en sus nombres y podemos saber que este es un fondo que se esfuerza por obtener rendimientos excesivos.

El exceso de rentabilidad del fondo es relativo al índice de referencia de rendimiento del fondo. Tomemos como ejemplo el fondo indexado CSI 300. Si la tasa de rendimiento del Fondo Índice CSI 300 en un año determinado es del 30%, y el Índice CSI 300 aumentó un 25% en el mismo período, y el punto de referencia de comparación de rendimiento de este fondo es replicar el 95% del Índice CSI 300 Fondo, luego este Fondo Índice CSI 300. El rendimiento excedente, o rendimiento alfa, del Fondo Índice 300 es del 30% al 25%.

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