Red de conocimiento de divisas - Empezando con las acciones - ¿Qué factores afectan que el precio de la plata y el oro sean iguales? Desde una perspectiva macro y de largo plazo, las fluctuaciones del precio del oro reflejan cambios en la oferta y la demanda del mercado. Pero desde una perspectiva micro y de corto plazo, las fluctuaciones del precio del oro tienden a desviarse del precio de equilibrio a largo plazo del oro. La mayoría de los inversores en oro, una vez que ingresan al mercado del oro, enfrentan fluctuaciones diarias del precio del oro y es poco probable que se adhieran al concepto a largo plazo de la tendencia del mercado del oro y esperen y vean los cambios del mercado como una roca. Más importante aún, necesitan sacar provecho de los repetidos altibajos. Por lo tanto, los inversores en el mercado del oro deben centrarse en los factores a corto plazo que provocan las fluctuaciones del mercado del oro, tomando como referencia la tendencia a largo plazo del mercado del oro. Generalmente, los factores a corto plazo que afectan las fluctuaciones del mercado del oro se pueden dividir en tres aspectos: política, economía y psicología. Este capítulo discutirá principalmente estos factores de corto plazo que afectan las fluctuaciones del precio del oro desde una perspectiva pragmática. Los principales factores de oferta de 1 son los siguientes: (1) Actualmente hay alrededor de 137.400 toneladas de oro en el mundo, y las existencias de oro en la superficie siguen creciendo a una tasa de aproximadamente el 2% cada año. (2) Oferta y demanda anual La oferta y demanda anual de oro es de aproximadamente 4.200 toneladas, y el oro recién producido representa el 62% de la oferta anual. (3) Nuevos costos de extracción de oro El costo total promedio de la extracción de oro es ligeramente inferior a 260 dólares por onza. Debido a los avances en la tecnología minera, los costos de desarrollo del oro han seguido cayendo durante los últimos 20 años. (4) Cambios políticos, militares y económicos en los países productores de oro. Cualquier agitación política y militar en estos países sin duda afectará directamente la producción de oro del país y, por tanto, la oferta mundial de oro. Factores de demanda: La demanda de oro está directamente relacionada con el uso de oro. (1) Cambios en la demanda real de oro (industria de la joyería, industria, etc.) En términos generales, la velocidad de desarrollo de la economía mundial determina la demanda total de oro. Por ejemplo, en el campo de la microelectrónica, el oro se utiliza cada vez más como capa protectora en campos como la medicina y la decoración arquitectónica, aunque los avances tecnológicos han propiciado la aparición de sustitutos del oro, la demanda de oro sigue creciendo debido a sus características especiales; Propiedades metálicas. En algunas regiones, los factores locales tienen un impacto significativo en la demanda de oro. Por ejemplo, debido a la crisis financiera, India y los países del sudeste asiático, que siempre han tenido una gran demanda de joyas de oro, comenzaron a reducir significativamente las importaciones de oro en 1997. Según el Consejo Mundial del Oro, la demanda de oro en Tailandia, Indonesia, Malasia y Corea del Sur cayó un 71%, 28%, 10% y 9% respectivamente. (2) La necesidad de preservar el valor. El banco central siempre ha utilizado las reservas de oro como un medio importante para prevenir la inflación interna y regular el mercado. Para los inversores comunes, invertir en oro tiene como objetivo principal preservar el valor en condiciones de inflación. Durante las recesiones económicas, la demanda de oro aumenta y los precios del oro aumentan debido a la naturaleza aseguradora del oro en relación con los activos monetarios. Por ejemplo, en las tres crisis del dólar estadounidense posteriores a la Segunda Guerra Mundial, debido a la grave tendencia al déficit de la balanza de pagos de Estados Unidos, los dólares estadounidenses en poder de varios países aumentaron significativamente, la confianza del mercado en el valor del dólar estadounidense se vio sacudida y los inversores Se apresuró a comprar oro en grandes cantidades, lo que condujo directamente a la quiebra del sistema de Bretton Woods. La depreciación del dólar estadounidense en 1987, el aumento del déficit estadounidense y la inestabilidad en Oriente Medio también contribuyeron al fuerte aumento de los precios internacionales del oro. Demanda especulativa Los especuladores aprovechan las fluctuaciones de los precios del oro en el mercado del oro y el sistema de negociación del mercado de futuros del oro para "cortar" o "cubrir" oro en grandes cantidades basándose en situaciones nacionales e internacionales, creando artificialmente la ilusión de demanda de oro. . En el mercado del oro, casi todas las caídas importantes están relacionadas con compañías de fondos de cobertura que toman prestado oro a corto plazo para venderlo en el mercado de oro al contado y establecen grandes posiciones cortas en la bolsa de futuros del oro COMEX. Cuando los precios del oro cayeron a su nivel más bajo en 20 años en julio de 1999, los datos publicados por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de Estados Unidos mostraron que las posiciones cortas especulativas en el COMEX estaban cerca de 9 millones de onzas (casi 300 toneladas). Cuando se desencadenó una gran cantidad de ventas de stop-loss, el precio del oro cayó y las compañías de fondos aprovecharon la oportunidad para cubrir sus posiciones y obtener ganancias. Cuando los precios del oro se recuperaron ligeramente, las ventas futuras de cobertura de los fabricantes suprimieron nuevos aumentos en los precios del oro y dieron a las compañías de fondos una nueva oportunidad de restablecer posiciones cortas, formando una tendencia a la baja en los precios del oro en ese momento. 3.1 El impacto de los factores políticos en las fluctuaciones del precio del oro Dado que el mercado del oro se compone principalmente de activos líquidos, con un volumen de negocios diario de casi un billón de dólares estadounidenses en el mercado internacional, puede reflejar los factores políticos mejor que el mercado de valores y el mercado de bonos. En general, los resultados de los acontecimientos políticos son difíciles de predecir con precisión y la mayoría de ellos son accidentales y repentinos. Por lo tanto, el mercado es más sensible a tales acontecimientos, lo que se refleja en las fluctuaciones a corto plazo de los precios del oro, que a menudo exageran sus resultados. verdadero impacto en la economía. En términos de formas específicas, los acontecimientos políticos generalmente incluyen guerras, conflictos fronterizos, elecciones generales, escándalos políticos, cambios de jefes de gobierno, inestabilidad política y crisis financieras resultantes. Los principales acontecimientos políticos y bélicos internacionales afectarán el precio del oro.

¿Qué factores afectan que el precio de la plata y el oro sean iguales? Desde una perspectiva macro y de largo plazo, las fluctuaciones del precio del oro reflejan cambios en la oferta y la demanda del mercado. Pero desde una perspectiva micro y de corto plazo, las fluctuaciones del precio del oro tienden a desviarse del precio de equilibrio a largo plazo del oro. La mayoría de los inversores en oro, una vez que ingresan al mercado del oro, enfrentan fluctuaciones diarias del precio del oro y es poco probable que se adhieran al concepto a largo plazo de la tendencia del mercado del oro y esperen y vean los cambios del mercado como una roca. Más importante aún, necesitan sacar provecho de los repetidos altibajos. Por lo tanto, los inversores en el mercado del oro deben centrarse en los factores a corto plazo que provocan las fluctuaciones del mercado del oro, tomando como referencia la tendencia a largo plazo del mercado del oro. Generalmente, los factores a corto plazo que afectan las fluctuaciones del mercado del oro se pueden dividir en tres aspectos: política, economía y psicología. Este capítulo discutirá principalmente estos factores de corto plazo que afectan las fluctuaciones del precio del oro desde una perspectiva pragmática. Los principales factores de oferta de 1 son los siguientes: (1) Actualmente hay alrededor de 137.400 toneladas de oro en el mundo, y las existencias de oro en la superficie siguen creciendo a una tasa de aproximadamente el 2% cada año. (2) Oferta y demanda anual La oferta y demanda anual de oro es de aproximadamente 4.200 toneladas, y el oro recién producido representa el 62% de la oferta anual. (3) Nuevos costos de extracción de oro El costo total promedio de la extracción de oro es ligeramente inferior a 260 dólares por onza. Debido a los avances en la tecnología minera, los costos de desarrollo del oro han seguido cayendo durante los últimos 20 años. (4) Cambios políticos, militares y económicos en los países productores de oro. Cualquier agitación política y militar en estos países sin duda afectará directamente la producción de oro del país y, por tanto, la oferta mundial de oro. Factores de demanda: La demanda de oro está directamente relacionada con el uso de oro. (1) Cambios en la demanda real de oro (industria de la joyería, industria, etc.) En términos generales, la velocidad de desarrollo de la economía mundial determina la demanda total de oro. Por ejemplo, en el campo de la microelectrónica, el oro se utiliza cada vez más como capa protectora en campos como la medicina y la decoración arquitectónica, aunque los avances tecnológicos han propiciado la aparición de sustitutos del oro, la demanda de oro sigue creciendo debido a sus características especiales; Propiedades metálicas. En algunas regiones, los factores locales tienen un impacto significativo en la demanda de oro. Por ejemplo, debido a la crisis financiera, India y los países del sudeste asiático, que siempre han tenido una gran demanda de joyas de oro, comenzaron a reducir significativamente las importaciones de oro en 1997. Según el Consejo Mundial del Oro, la demanda de oro en Tailandia, Indonesia, Malasia y Corea del Sur cayó un 71%, 28%, 10% y 9% respectivamente. (2) La necesidad de preservar el valor. El banco central siempre ha utilizado las reservas de oro como un medio importante para prevenir la inflación interna y regular el mercado. Para los inversores comunes, invertir en oro tiene como objetivo principal preservar el valor en condiciones de inflación. Durante las recesiones económicas, la demanda de oro aumenta y los precios del oro aumentan debido a la naturaleza aseguradora del oro en relación con los activos monetarios. Por ejemplo, en las tres crisis del dólar estadounidense posteriores a la Segunda Guerra Mundial, debido a la grave tendencia al déficit de la balanza de pagos de Estados Unidos, los dólares estadounidenses en poder de varios países aumentaron significativamente, la confianza del mercado en el valor del dólar estadounidense se vio sacudida y los inversores Se apresuró a comprar oro en grandes cantidades, lo que condujo directamente a la quiebra del sistema de Bretton Woods. La depreciación del dólar estadounidense en 1987, el aumento del déficit estadounidense y la inestabilidad en Oriente Medio también contribuyeron al fuerte aumento de los precios internacionales del oro. Demanda especulativa Los especuladores aprovechan las fluctuaciones de los precios del oro en el mercado del oro y el sistema de negociación del mercado de futuros del oro para "cortar" o "cubrir" oro en grandes cantidades basándose en situaciones nacionales e internacionales, creando artificialmente la ilusión de demanda de oro. . En el mercado del oro, casi todas las caídas importantes están relacionadas con compañías de fondos de cobertura que toman prestado oro a corto plazo para venderlo en el mercado de oro al contado y establecen grandes posiciones cortas en la bolsa de futuros del oro COMEX. Cuando los precios del oro cayeron a su nivel más bajo en 20 años en julio de 1999, los datos publicados por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de Estados Unidos mostraron que las posiciones cortas especulativas en el COMEX estaban cerca de 9 millones de onzas (casi 300 toneladas). Cuando se desencadenó una gran cantidad de ventas de stop-loss, el precio del oro cayó y las compañías de fondos aprovecharon la oportunidad para cubrir sus posiciones y obtener ganancias. Cuando los precios del oro se recuperaron ligeramente, las ventas futuras de cobertura de los fabricantes suprimieron nuevos aumentos en los precios del oro y dieron a las compañías de fondos una nueva oportunidad de restablecer posiciones cortas, formando una tendencia a la baja en los precios del oro en ese momento. 3.1 El impacto de los factores políticos en las fluctuaciones del precio del oro Dado que el mercado del oro se compone principalmente de activos líquidos, con un volumen de negocios diario de casi un billón de dólares estadounidenses en el mercado internacional, puede reflejar los factores políticos mejor que el mercado de valores y el mercado de bonos. En general, los resultados de los acontecimientos políticos son difíciles de predecir con precisión y la mayoría de ellos son accidentales y repentinos. Por lo tanto, el mercado es más sensible a tales acontecimientos, lo que se refleja en las fluctuaciones a corto plazo de los precios del oro, que a menudo exageran sus resultados. verdadero impacto en la economía. En términos de formas específicas, los acontecimientos políticos generalmente incluyen guerras, conflictos fronterizos, elecciones generales, escándalos políticos, cambios de jefes de gobierno, inestabilidad política y crisis financieras resultantes. Los principales acontecimientos políticos y bélicos internacionales afectarán el precio del oro.

A medida que el gobierno paga las guerras o mantiene la estabilidad económica interna, un gran número de inversores recurren al oro para invertir, lo que ampliará la demanda de oro y estimulará el aumento de los precios del oro. Por ejemplo, la Segunda Guerra Mundial, la guerra entre Estados Unidos y Vietnam, el golpe de estado en Tailandia de 1976 y el incidente Irán-Contra de 1986 provocaron el aumento de los precios del oro en diversos grados. Por ejemplo, el ataque terrorista al World Trade Center en septiembre de 2001 hizo que el precio del oro se disparara a un máximo anual de casi 300 dólares. Debido a las diferentes ubicaciones, causas y áreas de impacto de los riesgos políticos, el rango de fluctuación de los precios del oro también es diferente. Los inversores en el mercado del oro deben analizar estos importantes factores desde una perspectiva integral, justa y objetiva y juzgar el impacto de los resultados en el precio del oro. 3.2 El impacto de los factores económicos en los precios del oro Además de los factores políticos mencionados anteriormente que tienen un impacto significativo en los precios del oro, como inversores en el mercado del oro, tenemos que enfrentarnos a los datos económicos publicados constantemente por varios países todos los días. Estos datos tienen un impacto grande o pequeño en las fluctuaciones de los precios del oro, y el efecto en el tiempo es largo o corto. Muchos de nosotros, especialmente los inversores en oro que acabamos de entrar en el mercado, a menudo nos sentimos perdidos cuando nos enfrentamos a datos confusos y complicados y nos resulta difícil analizarlos y juzgarlos. En el proceso real de transacciones de divisas, debido a los grandes costos de transacción (diferencial de oferta y demanda) del método de transacción real que utilizamos actualmente y las oportunidades limitadas para transacciones de mercado frecuentes, debemos prestar atención a aquellos datos que pueden tener un mayor Impacto en los precios del oro. El punto clave es que sólo eliminando lo bruto y extrayendo la esencia podemos lograr el doble de resultado con la mitad de esfuerzo. Otros factores: el precio actual del mercado del oro es el resultado del equilibrio entre la oferta y la demanda al contado de oro, el tipo de cambio del dólar estadounidense, la situación política internacional, la presión inflacionaria global, los precios globales del petróleo, el crecimiento económico global, el aumento o disminución del oro. reservas de varios bancos centrales y transacciones de comerciantes de oro. Es difícil para los inversores individuales captar con precisión la tendencia a corto plazo de los precios del oro. Sin embargo, basándose en la experiencia del mercado internacional del oro, los inversores individuales pueden referirse a factores como la relación interactiva entre el oro y el dólar estadounidense, el oro y el petróleo, el oro y el mercado de valores, la relación de vinculación entre el mercado de productos básicos, la oferta estacional y los factores de demanda en el mercado del oro, y la posición de los fondos internacionales, etc. Haga un juicio relativamente simple y comprenda la tendencia del precio del oro. (1) Interacción entre el precio del oro y el dólar estadounidense Dado que el precio internacional del oro se cotiza en dólares estadounidenses, la interacción entre el precio del oro y la tendencia del dólar estadounidense es muy estrecha. En términos generales, cuando el dólar estadounidense sube, el oro cae; la interacción inversa entre la caída del dólar estadounidense y el aumento del oro. En circunstancias normales de fundamentos, capital y oferta y demanda, la interacción inversa entre el oro y el dólar estadounidense sigue siendo una base importante para que los inversores juzguen la tendencia de los precios del oro. Por ejemplo, en mayo de 2005, el precio internacional del oro cayó de 730 dólares EE.UU. la onza a 541 dólares EE.UU. la onza, lo que fue una de las principales razones de la fuerte caída de los precios del oro. En ese momento, el mercado esperaba que la Reserva Federal volviera a subir las tasas de interés y que el dólar estadounidense se recuperara con fuerza, lo que provocaría un profundo ajuste en los precios del oro. (2) La relación interactiva entre el precio del oro y el precio del petróleo siempre ha estado estrechamente relacionada con el mercado del oro, porque el oro tiene la función de antiinflacionaria y el precio internacional del petróleo crudo está estrechamente relacionado con el nivel de inflación. Por lo tanto, existe una relación positiva entre el precio del oro y el precio internacional del petróleo crudo hacia relaciones interactivas. Por ejemplo, en el cuarto trimestre de 2005, afectado por el huracán Katrina, los precios internacionales del petróleo crudo aumentaron marcadamente, lo que impulsó un fuerte aumento de los precios internacionales del oro. (3) El vínculo entre los precios del oro y el mercado internacional de productos básicos. Debido al continuo ascenso de las economías "BRIC" de China, India, Rusia y Brasil, la demanda de metales no ferrosos y otros productos básicos sigue siendo fuerte. Junto con la especulación de los fondos de cobertura internacionales, desde 2001 los precios internacionales de productos básicos como los metales no ferrosos y los metales preciosos han seguido aumentando con fuerza, lo que es un reflejo de la vinculación de precios en el mercado de productos básicos. Al juzgar la tendencia de los precios del oro, los inversores deben prestar mucha atención a las tendencias del mercado internacional de productos básicos, especialmente a los precios de los metales no ferrosos. (4) Interacción entre el precio del oro y el mercado de valores La historia del desarrollo del mercado internacional del oro muestra que, en circunstancias normales, el oro y el mercado de valores también van en direcciones opuestas. Cuando el mercado de valores sube, los precios del oro tienden a caer y viceversa. Sin embargo, debido al mercado de valores relativamente cerrado en China continental, el aumento y la caída de los precios del oro no están estrechamente relacionados con el mercado de valores continental, pero tienen una fuerte correlación con algunos mercados de valores extranjeros importantes (como Nueva York, Tokio y Londres). (5) La relación entre el precio del oro y los factores estacionales de oferta y demanda del mercado La oferta y la demanda son la base del mercado. El precio del oro está estrechamente relacionado con la relación de oferta y demanda en el mercado internacional al contado del oro. El mercado al contado del oro tiende a tener patrones estacionales de oferta y demanda relativamente fuertes. El consumo de oro al contado en la primera mitad del año estuvo relativamente fuera de temporada. En los últimos años, los precios del oro en general tocaron fondo alrededor del segundo trimestre. A partir del tercer trimestre, impulsada por factores como los festivales, la demanda de los consumidores de oro aumentará gradualmente. Cada Fiesta de Primavera, afectada por el consumo en los países asiáticos, la demanda de oro al contado alcanzará gradualmente un pico, lo que provocará un aumento en el precio del oro.

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