Un análisis de diez preguntas y diez respuestas sobre fondos de renta fija

Análisis de diez preguntas y respuestas sobre los fondos de "renta fija"

Tras el auge de los fondos centrados en la estrategia de "renta fija plus" en los últimos dos años, muchos inversores pensaron que había aparecido un nuevo producto, pero No pude encontrar esta categoría. Quizás un poco confuso. El editor ha recopilado aquí diez preguntas y respuestas sobre fondos de "ingreso fijo" para su referencia. ¡Espero que todos obtengan algo del proceso de lectura!

¿Cómo entender la “renta fija”?

Southern Fund: "Renta fija plus" se refiere a la estrategia de inversión de productos de fondos que "toman la renta fija como base y mejoran el capital", con el objetivo de reducir las fluctuaciones del patrimonio neto, suavizar la curva de ingresos y tienen ambas ataque y defensa, y luchar por la victoria en la estabilidad. Es una buena opción para la inversión financiera familiar. Por ejemplo, los fondos híbridos con sesgo de deuda son fondos típicos de estrategia de "ingreso fijo". A finales de 2020, el stock de fondos híbridos de deuda parcial superó los 500.000 millones de yuanes, un aumento de 2,5 veces respecto de los 140.000 millones de yuanes de finales de 2019. En cuanto a las razones del crecimiento en escala, no es difícil ver que a medida que los hogares chinos continúan acumulando riqueza, la asignación de activos de los hogares tiene una mayor preferencia por inversiones sólidas.

¿Cómo juzgar si un fondo es un producto de "renta fija"?

Invesco Great Wall Fund: en términos generales, los productos de "renta fija plus" son fondos que invierten en una determinada proporción de activos de renta variable además de activos de bonos. Estos " " pueden ser acciones, incluidas acciones nuevas, bonos convertibles o algunos instrumentos de cobertura. Desde una perspectiva de riesgo, las características riesgo-rendimiento de los productos de "renta fija" son mayores que las de los productos de deuda pura, y las salidas y fluctuaciones son mayores que las de los fondos de deuda pura, pero en comparación con los fondos de acciones mixtas, los productos de "renta fija"; son relativamente estables y tienen reducciones menores. Además, los productos de "renta fija" tienen diferentes proporciones de activos de renta variable y diferentes riesgos. Se pueden combinar con rendimientos ajustados al riesgo, que también es un indicador comúnmente utilizado en el mercado para describir los productos de fondos.

¿Cuáles son las características de la “Renta Fija Plus”?

Fondo Cathay: El producto “Renta Fija Plus” cumple con los requisitos de la nueva normativa de gestión de activos y también cubre las necesidades de inversores con menor apetito por el riesgo pero que quieren obtener unas rentabilidades alfa. En el contexto de la irrupción del nuevo tipo de cambio, los rendimientos de productos relativamente libres de riesgo, como los fondos monetarios y la gestión financiera bancaria, han seguido cayendo. Los productos de "renta fija" satisfacen las necesidades de los inversores prudentes. La mayoría de ellos están invertidos en activos de bajo riesgo, como bonos y una pequeña cantidad de " " activos riesgosos, buscando rendimientos estables a largo plazo.

Desde la perspectiva de los activos básicos: los activos de bonos, los fundamentos actuales del mercado de bonos están mejorando gradualmente y las tasas de interés continúan aumentando ligeramente. Se espera una tendencia a la baja en la segunda mitad del año. Por lo tanto, además de los ingresos por cupones de los propios bonos, también habrá ganancias de capital por la caída de las tasas de interés, por lo que la posición más baja de la cartera puede tener un buen desempeño. Desde la perspectiva de los " " activos de renta variable, existen oportunidades estructurales para las fluctuaciones del mercado de acciones A, que se espera que aporten ciertos rendimientos excedentes a la cartera.

¿Cuáles son las diferencias entre productos de “renta fija”?

Fondo ICBC Credit Suisse: "Fixed Income plus" es en realidad una estrategia de inversión que invierte principalmente en activos de renta fija como bonos, incluidos bonos con tipos de interés y bonos de crédito de alta calidad, es decir, con renta fija. Como número base, nos esforzamos por obtener rendimientos básicos estables. La parte " " es principalmente renta fija, incluidas acciones, futuros de bonos del tesoro, futuros de índices bursátiles, capital privado, nuevas acciones, bonos convertibles y otros activos de renta variable. Esta parte suele estar situada más abajo y se utiliza para añadir color y fragancia. Los productos de "renta fija" generalmente se dividen según su composición material. Por ejemplo, los fondos de deuda secundaria en fondos públicos pueden invertir en bonos convertibles y acciones del mercado secundario, con una posición de activos de capital máxima de 20; los fondos híbridos de deuda parcial pueden participar en innovación e invertir en derivados como futuros sobre índices bursátiles y futuros de bonos del tesoro; con posiciones accionarias promedio No más de 40. Además, entre los fondos FOF, los FOF ordinarios que son parciales a deuda y fondos de pensiones también pueden incluirse en la categoría de "renta fija".

¿Cuáles son las características de los excelentes productos de “renta fija”?

Harvest Fund: En la actualidad, todavía falta una definición estricta y unificada de "renta fija". El " " en "renta fija" se puede entender como tres niveles. Uno es el crecimiento de las clases de activos. En comparación con los productos de renta fija pura, la "renta fija" puede invertir en algunos activos de renta variable; el segundo es el aumento de las estrategias.

La inversión pura en bonos incluye principalmente estrategias de duración y estrategias crediticias. La "renta fija" también aumentará la estrategia de rendimiento absoluto de la cobertura de acciones y bonos; el tercero es aumentar los rendimientos ajustados al riesgo, lo que se refleja en el aumento de la volatilidad de la cartera de inversiones; mejorando la estabilidad bajo control moderado.

Sobre esta base, un excelente producto “renta fija plus” debería reunir tres características. En primer lugar, los rendimientos de los productos del fondo están más en línea con las expectativas; en segundo lugar, el administrador del fondo es excelente, además de tener mucha experiencia, controla mejor las fluctuaciones de la cartera de inversiones desde la perspectiva de la asignación de activos y mantiene un cierto nivel. margen de seguridad; la tercera compañía de fondos tiene una profunda acumulación de investigación de inversiones y un excelente equipo de investigación de inversiones tiene una profunda acumulación de investigación de inversiones en varios activos y puede asignar múltiples activos a largo plazo desde diferentes aspectos, como tendencias y ritmos.

¿Qué inversores son adecuados para productos de “renta fija”?

Tian Hong Fund: Si tiene ciertas necesidades de inversión, pero es relativamente reacio al riesgo. En la actualidad, los principales métodos de gestión financiera son los depósitos bancarios a plazo, los certificados de depósito de gran denominación, la gestión financiera bancaria y los fondos monetarios. Para combatir la inflación, conviene empezar a invertir en productos de fondos. Luego, podrá centrarse en productos de "renta fija".

¿Deben programarse las inversiones en "renta fija"? ¿Cuánto tiempo necesitas para seguir así?

Fondos en los que todos ganan: este tipo de fondo tiene requisitos relativamente bajos en cuanto al momento de compra. Los inversores pueden comprar en cualquier momento y conservarlos durante un período de tiempo. Es más apropiado mantener productos de "renta fija" durante 1 a 3 años. Desde la perspectiva de los rendimientos a largo plazo, los rendimientos de las acciones son relativamente altos, pero la principal debilidad de las acciones es que son demasiado volátiles en el corto plazo y es posible que no puedan mantenerse. Si puede conservarlo durante al menos un año, será mejor invertir en productos de "renta fija". Esta es la columna vertebral de la gestión del dinero sobrante a medio plazo y requiere que pague un determinado coste de tiempo. Pero si realmente tiene pocos fondos, se recomienda igualar algunas variedades altamente líquidas.

¿Es el mercado actual adecuado para invertir en productos de “renta fija”?

Fondo Caitong: Antes de responder a esta pregunta, primero debemos aclarar los activos subyacentes y las estrategias de asignación detrás de cada estrategia de "renta fija plus": generalmente está respaldada por activos de renta fija de bonos y agrega una cierta proporción de acciones. , bonos convertibles o derivados, con el fin de obtener ingresos distintos de los activos puros de deuda a medio y largo plazo cuando la salida sea controlable; la " " parte pueden ser acciones, bonos convertibles, incremento fijo, innovación, derivados, etc. Desde el punto de vista actual, creemos que los inversores deberían prestar más atención a si la estrategia de asignación específica es una estrategia o una gran categoría de activos, lo que generará rendimientos positivos excesivos a medio y largo plazo. La capacidad de seleccionar proyectos de colocación privada ha mejorado este año y lo más probable es que continúe la diferenciación del rendimiento de las acciones. Por lo tanto, en vista del entorno de mercado altamente probable y ampliamente fluctuante de este año, recomendamos la estrategia de cobertura cuantitativa fija como " " subestrategia de la estrategia de "renta fija".

¿Existen riesgos en los productos de “renta fija”?

Fondo Noan: "Renta fija" es un concepto amplio y general que en realidad necesita subdividirse. El nivel de riesgo específico de un producto está relacionado positivamente con el nivel de posiciones de capital en el producto. La resiliencia puede crear oportunidades de retornos incrementales, pero también puede aumentar el riesgo.

En términos generales, la mayoría de los productos se pueden dividir en tres categorías en función de diferentes rendimientos y retrocesos: bonos activos, equilibrados y de moneda mejorada/a corto plazo (los rendimientos y retrocesos esperados se organizan de mayor a menor). Los inversores todavía tienen que elegir sus propias variedades en función de sus propias preferencias de riesgo de inversión.

La “renta fija positiva” es adecuada para inversores con altas asignaciones de acciones que desean cambiar de asignación en condiciones de mercado volátiles; la “renta fija equilibrada” es adecuada para aquellos que esperan obtener rendimientos superiores a los de la gestión financiera, pero no lo están. los inversores no están dispuestos a asumir demasiados riesgos; la "renta fija mejorada con moneda/deuda a corto plazo" satisface las necesidades de gestión de efectivo.

¿Cómo elegir productos de “renta fija”?

Fondo BOC: La elección de un fondo “Fixed Income Plus” debe evaluarse desde dos dimensiones: inversor y producto. En cuanto a los propios inversores, deberían tratar de evaluar con precisión sus preferencias de riesgo, especialmente su tolerancia a las caídas, y tratar de elegir productos que se adapten a sus niveles de riesgo para la inversión. En particular, deberían evitar perseguir altibajos y el comercio intradiario. Desde la perspectiva del producto, la atención se centra en evaluar el rendimiento del fondo a medio y largo plazo, especialmente si el fondo puede mantener su estilo de inversión sin desvíos frecuentes a largo plazo. Se recomienda intentar elegir fondos que puedan mantener su propio estilo y características durante mucho tiempo y que hayan logrado rendimientos excesivos sostenidos y estables en el pasado.

Además, la gestión de productos de "renta fija" a menudo depende de la capacidad de asignación de activos de las empresas de fondos. Por lo tanto, se recomienda elegir productos propiedad de empresas de fondos con una sólida capacidad general de investigación de inversiones y gestionados por administradores de fondos con inversiones relativamente maduras. experiencia y alto reconocimiento en el mercado de los fondos.