Red de conocimiento de divisas - Empezando con las acciones - ¿Cuáles son las causas del mercado de divisas? ¿Cuáles son las causas del mercado cambiario? La principal fuente de transacciones de divisas es la aparición de actividades económicas y comerciales internacionales y las consiguientes necesidades de liquidación internacional, inversión internacional, financiación de divisas y conservación de divisas. En las actividades económicas internacionales, dado que las monedas y los sistemas monetarios de varios países son independientes entre sí, la moneda de un país no puede circular en otro país. De esta manera, en las actividades económicas internacionales, los reclamos externos, la liquidación de deudas y las inversiones internacionales, la gente necesita convertir moneda extranjera en moneda nacional o convertir moneda nacional en moneda extranjera, por lo que las transacciones de divisas se han vuelto inevitables y necesarias. En la operación económica real, la raíz más profunda del comercio de divisas reside en la motivación de la sustitución de divisas y de activos. La sustitución de divisas se produce cuando los activos se denominan en divisas y se utilizan como medio de pago. La sustitución de activos se produce cuando los activos se denominan en divisas y se utilizan como depósito de valor. Algunas personas necesitan divisas para comprar bienes extranjeros, algunas personas necesitan divisas para invertir y construir fábricas en el extranjero, algunas personas necesitan divisas para mantener el valor, algunas personas necesitan préstamos en divisas y el reembolso del principal y los intereses en divisas, y algunas personas necesitan especulación cambiaria. En resumen, según diferentes motivos, han surgido transacciones de divisas con diferentes fines. (1) Transacciones comerciales de liquidación de divisas El comercio exterior requiere transacciones de divisas, que es la motivación original para las transacciones de divisas y el tipo más antiguo de transacciones de divisas. Según las estadísticas, en los acuerdos comerciales modernos, el dólar estadounidense representa hasta el 40% de la moneda de liquidación internacional, y otras monedas como el euro, el yen japonés y la libra esterlina también representan una proporción considerable. En términos generales, después de que el socio comercial realiza el pago, el exportador lo convierte a moneda local u otras monedas extranjeras, creando así la necesidad de realizar transacciones en divisas cuando los importadores importan bienes del extranjero, generalmente necesitan convertir su moneda nacional (o); moneda extranjera mantenida en una moneda que no es de liquidación) Moneda extranjera) se convierte en la moneda extranjera requerida para la liquidación, generando así transacciones de divisas. (2) Existen diversas formas de inversión en el extranjero y transacciones de divisas, como invertir en acciones de Hong Kong en el país, abrir un restaurante en Canadá, establecer una fábrica en el Reino Unido, comprar una casa en los Estados Unidos, abrir una tienda en Polonia, etcétera. , debe cambiar su propia moneda o la moneda (divisas) de otros países a la moneda del país en el que invierte, formando así una transacción de divisas para inversión extranjera. Hay dos formas principales de inversión internacional: inversión directa e inversión indirecta. La inversión directa se refiere a la inversión directa de empresas e individuos de un país en otro país, que puede llevarse a cabo mediante el establecimiento de nuevas empresas, la adquisición de participaciones accionarias en empresas extranjeras y la reinversión de ganancias. La inversión indirecta, también conocida como inversión de cartera, se logra mediante la compra de bonos a mediano y largo plazo en el mercado internacional de bonos o acciones de empresas extranjeras en el mercado bursátil internacional. No importa cómo realice una inversión internacional, debe convertir su moneda nacional o moneda extranjera (divisas) a la moneda del país (o región) donde se realiza la inversión. Por ejemplo, a mediados de la década de 1980, Estados Unidos pasó de ser el mayor país acreedor a convertirse en el mayor país deudor del mundo. El "Movimiento Japón Compra América" convirtió a Japón en el mayor inversor en Estados Unidos, y alrededor del 70% de los bonos del Tesoro emitidos por Estados Unidos fueron comprados por los japoneses. Japón también invierte mucho en bienes raíces y otras industrias en Estados Unidos, comprando empresas y acciones estadounidenses. Estas inversiones requieren la conversión de yenes japoneses a dólares estadounidenses, y las ganancias en dólares estadounidenses también deben convertirse nuevamente a yenes japoneses, todo lo cual se logra participando en transacciones de divisas en el mercado internacional. A partir de mediados de la década de 1990, con el estallido de la burbuja económica japonesa, la economía japonesa decayó y Estados Unidos se recuperó, y surgió el "Movimiento Americano Comprar Japón". Los inversores estadounidenses necesitan convertir dólares estadounidenses en yenes japoneses para invertir, y los yenes japoneses que reciben también deben convertirse a dólares estadounidenses y enviarse a casa. (3) Transacciones de divisas con el fin de preservar el valor de las divisas Desde el final de la Primera Guerra Mundial hasta 1973, durante el sistema de Bretton Woods, todas las monedas de varios países adoptaron un sistema de tipo de cambio fijo. Aunque ha habido varias fluctuaciones durante este período, la demanda de cobertura cambiaria no es obvia. Con el colapso del sistema de Bretton Woods, el sistema de tipo de cambio fijo fue reemplazado por un sistema de tipo de cambio flotante, y los cambios en los tipos de cambio estuvieron enteramente determinados por la oferta y la demanda del mercado. Los tipos de cambio entre las monedas de varios países suben y bajan de vez en cuando y, a veces, el tipo de cambio diario puede alcanzar entre el 5% y el 10%. Bajo un sistema de tipo de cambio flotante, la apreciación de la moneda traerá beneficios a los tenedores de divisas, mientras que la depreciación de la moneda traerá pérdidas a los tenedores de divisas. Para mantener el valor de las divisas, los bancos (incluidos los bancos centrales), las grandes empresas e incluso los residentes comunes de todo el mundo participan en transacciones de divisas en diversos grados. Cada empresa, grupo y compañía importante tiene su propio departamento de gestión de divisas, uno de los cuales se encarga de realizar transacciones de divisas para lograr el propósito de mantener el valor. Las reservas nacionales de divisas de nuestro país son administradas por el Departamento de Reserva de la Administración Estatal de Divisas, con cientos de millones de dólares en transacciones de divisas cada día, con el fin de ajustar la proporción de varias monedas en las reservas de divisas de nuestro país y lograr el propósito de mantener el valor. Si la transacción de cobertura cambiaria (vender una moneda con un tipo de cambio en caída y comprar una moneda con un tipo de cambio en aumento) se realiza bien, puede preservar el valor y generar ganancias, logrando una apreciación del tipo de cambio.

¿Cuáles son las causas del mercado de divisas? ¿Cuáles son las causas del mercado cambiario? La principal fuente de transacciones de divisas es la aparición de actividades económicas y comerciales internacionales y las consiguientes necesidades de liquidación internacional, inversión internacional, financiación de divisas y conservación de divisas. En las actividades económicas internacionales, dado que las monedas y los sistemas monetarios de varios países son independientes entre sí, la moneda de un país no puede circular en otro país. De esta manera, en las actividades económicas internacionales, los reclamos externos, la liquidación de deudas y las inversiones internacionales, la gente necesita convertir moneda extranjera en moneda nacional o convertir moneda nacional en moneda extranjera, por lo que las transacciones de divisas se han vuelto inevitables y necesarias. En la operación económica real, la raíz más profunda del comercio de divisas reside en la motivación de la sustitución de divisas y de activos. La sustitución de divisas se produce cuando los activos se denominan en divisas y se utilizan como medio de pago. La sustitución de activos se produce cuando los activos se denominan en divisas y se utilizan como depósito de valor. Algunas personas necesitan divisas para comprar bienes extranjeros, algunas personas necesitan divisas para invertir y construir fábricas en el extranjero, algunas personas necesitan divisas para mantener el valor, algunas personas necesitan préstamos en divisas y el reembolso del principal y los intereses en divisas, y algunas personas necesitan especulación cambiaria. En resumen, según diferentes motivos, han surgido transacciones de divisas con diferentes fines. (1) Transacciones comerciales de liquidación de divisas El comercio exterior requiere transacciones de divisas, que es la motivación original para las transacciones de divisas y el tipo más antiguo de transacciones de divisas. Según las estadísticas, en los acuerdos comerciales modernos, el dólar estadounidense representa hasta el 40% de la moneda de liquidación internacional, y otras monedas como el euro, el yen japonés y la libra esterlina también representan una proporción considerable. En términos generales, después de que el socio comercial realiza el pago, el exportador lo convierte a moneda local u otras monedas extranjeras, creando así la necesidad de realizar transacciones en divisas cuando los importadores importan bienes del extranjero, generalmente necesitan convertir su moneda nacional (o); moneda extranjera mantenida en una moneda que no es de liquidación) Moneda extranjera) se convierte en la moneda extranjera requerida para la liquidación, generando así transacciones de divisas. (2) Existen diversas formas de inversión en el extranjero y transacciones de divisas, como invertir en acciones de Hong Kong en el país, abrir un restaurante en Canadá, establecer una fábrica en el Reino Unido, comprar una casa en los Estados Unidos, abrir una tienda en Polonia, etcétera. , debe cambiar su propia moneda o la moneda (divisas) de otros países a la moneda del país en el que invierte, formando así una transacción de divisas para inversión extranjera. Hay dos formas principales de inversión internacional: inversión directa e inversión indirecta. La inversión directa se refiere a la inversión directa de empresas e individuos de un país en otro país, que puede llevarse a cabo mediante el establecimiento de nuevas empresas, la adquisición de participaciones accionarias en empresas extranjeras y la reinversión de ganancias. La inversión indirecta, también conocida como inversión de cartera, se logra mediante la compra de bonos a mediano y largo plazo en el mercado internacional de bonos o acciones de empresas extranjeras en el mercado bursátil internacional. No importa cómo realice una inversión internacional, debe convertir su moneda nacional o moneda extranjera (divisas) a la moneda del país (o región) donde se realiza la inversión. Por ejemplo, a mediados de la década de 1980, Estados Unidos pasó de ser el mayor país acreedor a convertirse en el mayor país deudor del mundo. El "Movimiento Japón Compra América" convirtió a Japón en el mayor inversor en Estados Unidos, y alrededor del 70% de los bonos del Tesoro emitidos por Estados Unidos fueron comprados por los japoneses. Japón también invierte mucho en bienes raíces y otras industrias en Estados Unidos, comprando empresas y acciones estadounidenses. Estas inversiones requieren la conversión de yenes japoneses a dólares estadounidenses, y las ganancias en dólares estadounidenses también deben convertirse nuevamente a yenes japoneses, todo lo cual se logra participando en transacciones de divisas en el mercado internacional. A partir de mediados de la década de 1990, con el estallido de la burbuja económica japonesa, la economía japonesa decayó y Estados Unidos se recuperó, y surgió el "Movimiento Americano Comprar Japón". Los inversores estadounidenses necesitan convertir dólares estadounidenses en yenes japoneses para invertir, y los yenes japoneses que reciben también deben convertirse a dólares estadounidenses y enviarse a casa. (3) Transacciones de divisas con el fin de preservar el valor de las divisas Desde el final de la Primera Guerra Mundial hasta 1973, durante el sistema de Bretton Woods, todas las monedas de varios países adoptaron un sistema de tipo de cambio fijo. Aunque ha habido varias fluctuaciones durante este período, la demanda de cobertura cambiaria no es obvia. Con el colapso del sistema de Bretton Woods, el sistema de tipo de cambio fijo fue reemplazado por un sistema de tipo de cambio flotante, y los cambios en los tipos de cambio estuvieron enteramente determinados por la oferta y la demanda del mercado. Los tipos de cambio entre las monedas de varios países suben y bajan de vez en cuando y, a veces, el tipo de cambio diario puede alcanzar entre el 5% y el 10%. Bajo un sistema de tipo de cambio flotante, la apreciación de la moneda traerá beneficios a los tenedores de divisas, mientras que la depreciación de la moneda traerá pérdidas a los tenedores de divisas. Para mantener el valor de las divisas, los bancos (incluidos los bancos centrales), las grandes empresas e incluso los residentes comunes de todo el mundo participan en transacciones de divisas en diversos grados. Cada empresa, grupo y compañía importante tiene su propio departamento de gestión de divisas, uno de los cuales se encarga de realizar transacciones de divisas para lograr el propósito de mantener el valor. Las reservas nacionales de divisas de nuestro país son administradas por el Departamento de Reserva de la Administración Estatal de Divisas, con cientos de millones de dólares en transacciones de divisas cada día, con el fin de ajustar la proporción de varias monedas en las reservas de divisas de nuestro país y lograr el propósito de mantener el valor. Si la transacción de cobertura cambiaria (vender una moneda con un tipo de cambio en caída y comprar una moneda con un tipo de cambio en aumento) se realiza bien, puede preservar el valor y generar ganancias, logrando una apreciación del tipo de cambio.

Por ejemplo, desde principios de 1989 hasta abril de 1990, las tasas de interés del dólar estadounidense fueron altas y el tipo de cambio del dólar estadounidense también mostró una tendencia ascendente, con un aumento de hasta el 296%. Si el inversor hubiera comprado 654,38 dólares + 1 millón de dólares en yenes japoneses en ese momento, habría recibido una diferencia de cambio de 2,96 millones de dólares. Dado que el tipo de interés del dólar estadounidense es un 29% más alto que el del yen japonés, el Los ingresos por diferencias de tipos de interés pueden alcanzar los 290.000 dólares estadounidenses. Los ingresos combinados de los dos elementos ascienden a 3,25 millones de dólares EE.UU. (4) Transacciones en divisas resultantes de la financiación, el endeudamiento y el reembolso de préstamos en divisas. Con el desarrollo integral de la reforma y apertura de mi país, la cantidad de capital extranjero introducido ha aumentado significativamente en los últimos años, al igual que la escala de la deuda externa. mostró una tendencia ascendente, lo que se tradujo en un gran número de transacciones de divisas. Dado que las divisas prestadas son diferentes de las importadas, existe un problema de conversión de divisas, lo que crea la necesidad de realizar transacciones de divisas. Por ejemplo, pedir prestado yenes y libras al banco, emitir bonos en yenes en Japón y bonos en libras en Londres, y obtener yenes y libras respectivamente, pero si el pago de la importación requiere dólares o euros, es necesario realizar transacciones en divisas para convertir; la moneda prestada en Pagar en la moneda requerida. Se trata de una transacción de divisas realizada mediante el uso de fondos después del préstamo. Cuando el préstamo vence, la empresa debe reembolsar el principal y los intereses en el plazo previsto. Si el deudor no tiene suficientes pagos del préstamo y necesita pagar el préstamo en otras monedas convertibles, debe realizar transacciones de divisas para convertir otras monedas a la moneda de pago especificada. También está la cuestión del riesgo de tipo de cambio. Los prestatarios pueden sufrir pérdidas debido a grandes cambios en los tipos de cambio. Por ejemplo, en la estructura de la deuda externa de China, el yen japonés representa una proporción relativamente grande, y los cambios drásticos en el tipo de cambio del yen japonés sin duda nos causarán una gran carga. Si una empresa toma prestado un préstamo en yenes japoneses por valor de 100.000 dólares EE.UU. en marzo de 1998, el tipo de cambio en ese momento es de 1 dólar EE.UU. a 130 dólares EE.UU., que vence en marzo de 2008, pero el tipo de cambio en marzo de 2008 es de 1 dólar EE.UU. a 100 dólares EE.UU. Si en aquel momento se hubieran realizado las operaciones de cobertura correspondientes, las pérdidas se habrían controlado en un rango muy pequeño, de lo contrario las pérdidas habrían sido insoportables para la empresa. Por lo tanto, cuando las empresas toman prestado capital extranjero, no sólo deben considerar las diferencias en las tasas de interés de las diferentes monedas, sino también considerar posibles cambios en el tipo de cambio. Se puede observar que las transacciones de divisas son esenciales ya sea para reembolso o financiamiento internacional. (5) Transacciones de divisas necesarias para la especulación financiera. El comercio especulativo de divisas generalmente no se basa en transacciones reales de productos básicos o movimientos de capital. Sólo esperan beneficiarse de los cambios en los tipos de cambio y realizar operaciones rentables comprando barato y vendiendo caro. Este tipo de transacción juega un papel cada vez más importante en el comercio de divisas. Los especuladores compran y venden con frecuencia en el mercado de divisas, echando más leña al fuego y haciendo que los cambios en el mercado de divisas sean aún más misteriosos. Hay bancos, empresas e individuos en todos los rincones del mundo dedicados a la especulación monetaria. En China, la especulación monetaria comenzó a aumentar y a algunas instituciones financieras se les permitió realizar transacciones de divisas por sí mismas o en nombre de sus clientes, convirtiéndose en un nuevo objetivo perseguido por los especuladores. Las divisas se utilizan ampliamente como herramienta para la especulación financiera, lo que da lugar a muchos derivados financieros, como el comercio de futuros y el comercio de opciones.

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