Si el capital extranjero invierte 65.438 00.000 USD en acciones, la relación de conversión es 65.438 0 USD = 7 RMB, y ambas partes acuerdan contratar una participación de 60.000 RMB, ¿cómo hacer asientos contables?
Diferencias locales:
1. Balanza comercial
2. Saldo de la cuenta de capital y financiera
4. Activos y pasivos integrales
5. La diferencia entre errores y omisiones
Principio de mediación:
Ley de Tinbergen: Es necesario disponer de herramientas políticas eficaces. al menos a los países independientes para lograr sus objetivos económicos.
Principio de mercado eficiente: el objetivo más eficaz de la implementación de políticas
Una vez que el desequilibrio de la balanza de pagos excede un cierto límite, todas las partes involucradas deben hacer los ajustes necesarios. Al seleccionar medidas de ajuste, se debe prestar atención a los siguientes principios: (1) Ajuste de los desequilibrios de la balanza de pagos internacional y selección de tipos. (2) El ajuste de los desequilibrios económicos internacionales debe tener en cuenta el equilibrio interno. (3) Al realizar ajustes, se debe prestar atención a las medidas de respuesta al mundo exterior.
Ajusta el mecanismo de ajuste automático y la estrategia de ajuste del dispositivo.
La balanza de pagos provocada por los pagos en la balanza de pagos se ajusta automáticamente a los cambios en las variables económicas internas.
Mecanismo automático de ajuste de precios, mecanismo automático de ingresos, mecanismo automático de tipos de interés
Política de ajuste de balanza de pagos (1) Política de colchón de divisas
(2) Fiscal política y política monetaria.
(3) Política cambiaria
(4) Control directo
(5) Cooperación económica internacional
2. ¿Cómo se determina el tipo de cambio? Examinar el desarrollo histórico de la integración y discutir cómo determinar el tipo de cambio del RMB. ¿Cuál es el tipo de cambio del RMB?
Precio del mercado de divisas o tipo de cambio, también conocido como "El comercio internacional es la palanca de ajuste más importante". El tipo de cambio de la moneda de un país frente a las monedas de otros países es el tipo de cambio de una moneda a otra. otra moneda.
En términos generales, el tipo de cambio en el mercado financiero internacional es la paridad del poder adquisitivo de la moneda de un país. Representa la sociedad real y determina la relación de oferta y demanda en el mercado de divisas.
Un país tiene una demanda de recursos diferente a la de otro país, la cual generalmente se expresa como una demanda total integral, la demanda externa y el tipo de cambio determinado por la demanda y oferta interna de otros países, así como por la niveles de los dos países.
En la primera etapa de desarrollo histórico, el tipo de cambio del RMB restauró la economía nacional de 1949 a 1952, que fue el período de recuperación económica nacional. Básicamente, está relacionado con el precio, la frecuencia y la magnitud del ajuste del tipo de cambio y la fórmula del tipo de cambio del RMB.
En el primer año de la segunda etapa, de 1953 a 1973, el tipo de cambio del RMB era básicamente estable y ya no se utilizaba como herramienta para regular los intercambios económicos extranjeros. El tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense se mantuvo. sin cambios y el tipo de cambio estaba vinculado al sistema del dólar estadounidense.
En la tercera etapa, de 1973 a 1980, cuando el sistema de Bretton Woods colapsó, el país implementó una canasta de monedas vinculadas al sistema de tipo de cambio de acuerdo con los principios reconocidos de ser propicio para la implementación del RMB. fijación de precios y liquidación, promoción del comercio y comercio exterior.
En la cuarta etapa, de 1981 a 1984, China adoptó un sistema de tipo de cambio dual.
En la quinta etapa, de 1985 a 1993, China adoptó un sistema de tipo de cambio dual, el tipo de cambio oficial y el tipo de cambio del mercado paralelo.
Desde junio de 1994 hasta junio de 2005, la sexta etapa de China fue un sistema de tipo de cambio flotante único y administrado basado en la oferta y la demanda del mercado.
En la séptima etapa, en julio de 2005, China comenzó a implementar un sistema de tipo de cambio flotante administrado basado en la oferta y la demanda del mercado y ajustado con referencia a una canasta de monedas.
3. Pregunta: ¿Cuál es la motivación y la explicación sencilla de dos inversores que comercian en el mercado de divisas e introducen cinco tipos de transacciones de divisas?
Cobertura y especulación
La cobertura se refiere al uso del mercado de futuros como un lugar para transferir riesgos de precios, utilizando contratos de futuros para comprar y vender sustitutos temporales de materias primas en el mercado al contado, y para comprar productos ya preparados para la venta o transacciones futuras para comprar un seguro de precios de productos básicos.
La especulación se refiere al comportamiento comercial de aprovechar oportunidades y beneficiarse de transacciones de diferencia de precios de mercado basándose en el juicio del mercado. La especulación se puede dividir en tres categorías: especuladores a largo plazo, comerciantes a corto plazo y pequeños comerciantes.
Las transacciones de divisas se pueden dividir en efectivo, transacciones de divisas al contado, transacciones de divisas al contado por contrato y transacciones de futuros de divisas, transacciones de opciones de divisas, transacciones de divisas a plazo y transacciones de swap.
Específicamente, transacciones que requieren turistas extranjeros y otros efectivo para diversos fines, incluido efectivo, moneda extranjera y cheques de viajero.
Transacciones entre bancos importantes y transacciones entre bancos importantes para clientes de Agencia; transacciones, transacciones de acuerdos y transacciones al contado de recibo y pago de fondos recién completadas dentro de dos días hábiles;
Las transacciones al contado de contratos son contratos firmados por empresas financieras y de inversión para comprar y vender divisas y son adecuados para la inversión pública. ;
Los futuros de divisas han determinado la compra y venta de una determinada cantidad de otra moneda al tipo de cambio en la fecha acordada;
El comercio de opciones es un pago anticipado para la compra o venta de opciones. en una moneda específica;
Bajo las condiciones de entrega del contrato de transacciones a plazo, el contrato puede ser muy flexible y tener un período de entrega más flexible si se procesa en una fecha específica.
¿Qué es un desequilibrio en el balance, un desequilibrio en la balanza de pagos internacional y un desequilibrio en la balanza de pagos internacional? ¿Se pueden hacer ajustes?
¿Se puede ajustar el desequilibrio del cuadro, de la balanza de pagos y de la balanza de pagos internacionales?
: 1. Cuenta corriente - refleja los recursos reales de transmisión entre un país y otro país.
Bienes y servicios, rentas y transferencias corrientes
2. Capital y partidas financieras
Inversiones directas, inversiones en valores y otras inversiones
3. Cuenta de Saldo - Partidas de Ajuste
Activos de Reserva Oficial, Errores y Omisiones
Medios de Ajuste: Mecanismo Automático de Ajuste de Balanza de Pagos
Mecanismo Automático de Ajuste de Precios, Automático Mecanismo de ingresos, mecanismo automático de tipos de interés
2. Política de ajuste de la balanza de pagos
Financiamiento: política de colchón de divisas
Política de cambio de gastos: política fiscal y política monetaria
p>Políticas de conversión del gasto: política cambiaria, política de control directo, cooperación económica internacional
1) La cuenta corriente refleja principalmente la transferencia real de recursos entre un país y otro país, y tiene tres subpartidas: bienes y servicios, ingresos y transferencias corrientes. 2) Moneda y cuentas financieras. Las cuentas de capital incluyen transferencias de capital y compras y renuncias de activos no producidos y no financieros, mientras que la propiedad en las cuentas financieras se refiere a transacciones económicas que cambian la propiedad de activos y pasivos extranjeros. 3) Saldos de cuentas, ajustes, activos de reserva oficiales, errores y omisiones.
Hay dos formas de ajustar los desequilibrios: por un lado, a través de algunos mecanismos de ajuste automático, puede ser un amortiguador hasta cierto punto e incluso restaurar automáticamente el equilibrio, incluyendo principalmente mecanismos de ajuste automático de precios en la operación económica. , Mecanismo automático de ajuste de ingresos y mecanismo automático de ajuste de tipos de interés, por otro lado, a través de políticas nacionales, se toman las medidas necesarias para ajustar las políticas de reserva de divisas, las políticas fiscales y monetarias, las políticas cambiarias, las políticas de control directo y la cooperación económica internacional.
5. Medidas para evitar y gestionar los riesgos cambiarios
Algunas medidas para evitar los riesgos cambiarios
(1) Fortalecer la selección interna y la selección razonable de monedas para transacciones con riesgo cambiario.
(2) Elija la variedad de operaciones de cambio de divisas adecuada.
1 Contratos de divisas a plazo
Swaps de subdivisas de divisas y swaps de tipos de interés en transacciones de divisas,
3. Negociación de opciones de divisas
(c) Analizar y predecir las tendencias cambiantes de los tipos de cambio y prestar atención a los negocios de divisas.
Las operaciones cambiarias correctas también son un medio importante para que las empresas eviten riesgos cambiarios, especialmente las empresas con grandes volúmenes de importación y exportación. Frente al mercado internacional de divisas en constante cambio, si se toman contramedidas, las divisas disponibles pueden depreciarse, causando pérdidas a las empresas. Por supuesto, si se aprovechan al máximo las fluctuaciones del mercado de divisas y se aprovecha el arma de doble filo del tipo de cambio, se pueden obtener enormes beneficios. Los exportadores pueden utilizar el crédito del vendedor para evitar riesgos cambiarios.
(4) Conciencia del personal sobre la prevención del riesgo cambiario
Los riesgos que enfrentan los operadores de divisas se pueden dividir básicamente en tres categorías: riesgos de transacción, riesgos contables y riesgos económicos.
Se puede dividir en gestión de riesgos de transacciones, gestión de riesgos contables, gestión de riesgos económicos y gestión de riesgos cambiarios.
Gestión del riesgo de transacciones: 1. Los métodos de gestión interna y los modelos operativos de la empresa, incluida la selección de monedas de contrato, monedas múltiples, también conocidas como maletas de ajuste de precios y cobertura de inflación. La gestión externa, también conocida como derecho financiero, se refiere al propósito de evitar riesgos a través de algunas transacciones de divisas, contratos a plazo y otras transacciones de divisas tradicionales, y futuros, opciones y otros instrumentos financieros derivados de divisas. Además, a menudo se utilizan métodos del mercado monetario para evitar riesgos en las transacciones.
En general, existen dos tipos de gestión de riesgos contables: métodos de gestión de brechas y cumplimiento de informes de contratos. Lo primero se debe principalmente al equilibrio del control total del riesgo, mientras que lo segundo es especulación.
Gestión del riesgo económico: Desde la perspectiva de beneficios y costes, evitar ajustes a las variaciones del tipo de cambio provocados por reducciones en las entradas de efectivo futuras. Estrategia de producción: 1. Estrategia de establecimiento de fábricas en el extranjero, estrategia de compras, mejora de la eficiencia de la producción, fortalecimiento de la investigación y el desarrollo de productos y diversificación de productos. Además de estrategias de marketing y estrategias financieras.
6P: ¿Qué sistema de tipo de cambio adopta el RMB? ¿Cuál es el mecanismo de formación del tipo de cambio del RMB?
El mecanismo de formación del tipo de cambio del RMB es un sistema de tipo de cambio flotante gestionado basado en la oferta y la demanda del mercado y ajustado con referencia a una cesta de monedas.
Primero, el ajuste del tipo de cambio. Lograr un sistema de tipo de cambio flotante gestionado y basado en el mercado que se ajuste con referencia a una canasta de monedas. El tipo de cambio del RMB ya no está vinculado a un único dólar estadounidense, sino que flota con referencia a una cesta de monedas basada en la oferta y la demanda del mercado. "Una canasta de monedas, basada en la situación real del desarrollo económico externo de mi país, y varias monedas importantes, con ponderaciones apropiadas, forman una canasta de monedas. Al mismo tiempo, en base a la situación económica y financiera interna y externa, basada En función de la oferta y la demanda del mercado, con referencia a los cambios en la cesta de monedas, el tipo de cambio del RMB se gestiona y ajusta, y es básicamente estable en un nivel razonable y equilibrado. Teniendo en cuenta la composición de la cesta de monedas del tipo de cambio del RMB, la moneda extranjera de China. El comercio, la deuda externa y otras actividades económicas y comerciales extranjeras están directamente relacionados con los principales países, regiones y monedas nacionales. También requiere la oferta y la demanda del mercado como otra base importante sobre la cual formar un tipo de cambio flotante administrado. >El segundo es determinar el punto medio del rango de fluctuación diaria en el día de cierre diario, el día después de que el Banco Popular de China (PBOC) anuncie el precio de cierre, la tasa de interés interbancaria del tipo de cambio del RMB para la negociación. par de divisas y la tasa de paridad central de negociación entre el dólar estadounidense y otros RMB en el mercado de divisas de EE. UU., será el siguiente día hábil
En tercer lugar, el ajuste del tipo de cambio inicial es. formado por la oferta y la demanda del mercado de divisas.
Bajo las nuevas condiciones, la cuenta de capital no es libremente convertible y la formación del tipo de cambio del RMB todavía está determinada esencialmente por las fluctuaciones del gobierno. El mercado de divisas, no los resultados. Se trata de un mecanismo de tipo de cambio administrativo y controlado por el gobierno, que se conoce comúnmente como un tipo de cambio de paridad fija y estable vinculado al dólar estadounidense. Su característica más importante es que es independiente del tipo de cambio del RMB. , su tipo de cambio del dólar estadounidense a otras monedas se apreciará o depreciará.
¿Qué sistema de tipo de cambio adoptará el RMB?
A partir del 21 de julio de 2005, mi país ha comenzado a hacerlo. implementar un sistema de tipo de cambio flotante administrado que se base en la oferta y la demanda del mercado y se ajuste con referencia a una canasta de monedas.
La formación de: Primero, el ajuste del tipo de cambio se basa en el mercado y se ajusta con referencia. a una canasta de monedas, un sistema de tipo de cambio flotante administrado. El tipo de cambio del RMB ya no está vinculado a un solo dólar estadounidense, sino que flota con referencia a una canasta de monedas basada en la oferta y la demanda del mercado. basado en la situación real del desarrollo económico externo de mi país, y varias monedas importantes para formar una canasta de monedas. Al mismo tiempo, el tipo de cambio del RMB se gestionará y ajustará en función de la situación económica y financiera nacional e internacional, de la oferta y la demanda del mercado y con referencia a los cambios en una cesta de monedas y el índice de tipos de cambio multilateral del RMB. para mantener la estabilidad básica del tipo de cambio del RMB en un nivel razonable y equilibrado.
El segundo es determinar el precio medio del rango de fluctuación diaria. El día de cierre de cada día hábil, el siguiente día hábil será el día después de que el Banco Popular de China (PBOC) anuncie el precio de cierre, el tipo de cambio del RMB, el tipo de oferta interbancaria para el par de divisas comerciales y el tipo de paridad central para transacciones entre el dólar estadounidense y otros RMB en el mercado de divisas estadounidense.
En tercer lugar, el ajuste inicial del tipo de cambio.
El 21 de julio de 2005, el precio de transacción del dólar estadounidense frente al RMB se ajustó a 8,11 RMB por dólar estadounidense, que sirvió como tasa de paridad central para las transacciones entre bancos de divisas designados en el mercado interbancario de divisas del día siguiente. Por lo tanto, el banco de divisas designado puede ajustar el tipo de cambio indicado para los clientes.
Cómo formular la respuesta: El tipo de cambio se forma sobre la base de la oferta y la demanda en el mercado de divisas. Los bancos de divisas designados se determinan sobre la base de la oferta y la demanda del mercado formadas por las posiciones comerciales de las transacciones interbancarias de divisas prescritas por el banco central y el precio de mercado del RMB frente a monedas extranjeras. El tipo de cambio de referencia del RMB anunciado por el Banco Popular de China es el precio medio ponderado del mercado de divisas del día hábil anterior. La principal moneda de negociación de ese día es el RMB. mercado bancario, el tipo de cambio del RMB frente a otras monedas se basa en el cálculo del precio de referencia publicado. Los tipos de cambio cotizados por los bancos de divisas designados y los clientes de operaciones de cambio de divisas se determinarán dentro del rango flotante prescrito.
7P: ¿Cuáles son las fuentes de financiación y principales negocios del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial?
Los fondos del Fondo Monetario Internacional provienen principalmente de las contribuciones de los países miembros, préstamos, donaciones, ventas de fondos fiduciarios de oro y la participación en los ingresos operativos del proyecto.
Los países miembros que pagan participaciones en fondos del Fondo Monetario Internacional suscribirán una determinada cantidad del fondo. Acuerdos de préstamo entre el FMI y los países miembros para pedir prestado fondos. Sexta venta de oro del fondo fiduciario del FMI para obtener ganancias del mercado en 4 años.
Actividades comerciales: 1. Supervisión del tipo de cambio y coordinación de políticas, creación y gestión de activos de reserva y negocios de préstamos.
Grupo del Banco Mundial
Fuentes de fondos: 1. Aporte de capital, emisión de bonos e ingresos netos de los negocios de transferencia de deuda de los países miembros.
Actividades comerciales: el Banco Mundial ofrece préstamos, asesoramiento sobre políticas y asistencia técnica para apoyar proyectos y programas que reducen la pobreza y mejoran los niveles de vida de las personas en los países en desarrollo. El Banco Mundial otorga préstamos a los países miembros, especialmente a los países en desarrollo, y su negocio principal.
Su negocio de préstamos incluye préstamos para proyectos, préstamos para proyectos, préstamos sindicados, préstamos de tercera ventanilla, etc.
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8. ¿Qué proporción de las reservas de divisas se mantienen y cómo se gestionan?
Parte de las reservas de divisas, reservas de oro (refiriéndose a los activos financieros mantenidos por la autoridad monetaria de un país en oro. Obviamente no incluye el oro para fines no monetarios), reservas de divisas (moneda que puede ser utilizada como moneda de reserva puede ser libremente convertible, el valor generalmente aceptado es una moneda relativamente estable como moneda de reserva), posición de reserva en el Fondo Monetario Internacional (también conocido como derechos de giro ordinarios, se refiere a que los países miembros pueden retirar y usar libremente sus reservas en los activos de la cuenta de capital general del FMI); 4. Derechos Especiales de Giro (un activo de reserva que depende de las normas y la creación internacionales).
La gestión de las reservas internacionales incluye dos aspectos:
Primero, la escala de la gestión de las reservas internacionales debe alcanzar un nivel de reservas apropiado. Se deben tener en cuenta los factores de oferta y demanda de las reservas internacionales, la balanza de pagos utilizando el método del índice de importaciones y la oferta monetaria.
El enfoque costo-beneficio determina las reservas internacionales adecuadas.
En segundo lugar, estructura de gestión de reservas internacionales y optimización de la estructura de activos de reserva. En primer lugar, la cantidad de reservas de oro no puede ser demasiado grande y debe permanecer estable. En segundo lugar, se debe considerar la gestión monetaria de las reservas de divisas: ① la moneda de pago del comercio exterior (2) el principal y los intereses de la deuda a reembolsar y ③ la intervención gubernamental en el mercado de divisas para estabilizar; el tipo de cambio de moneda; ④ cambios en el tipo de cambio de la moneda de reserva; ⑤La influencia de factores como la diversificación de la moneda de reserva. Dado que la función principal de las reservas internacionales es compensar el déficit de la balanza de pagos, las autoridades monetarias de varios países prestan más atención a la liquidez. El nivel de liquidez de los activos de reserva se puede dividir en tres categorías: reservas de categoría 1, principalmente efectivo y cuasi efectivo, depósitos a la vista, letras del tesoro a corto plazo, efectos comerciales, etc. Dos reservas, principalmente bonos a mediano plazo; tres reservas, principalmente instrumentos de inversión a largo plazo.
La gestión de las reservas internacionales de un país incluye dos aspectos: primero, la gestión de las reservas internacionales, seleccionando y ajustando la escala de las reservas internacionales, resolviendo cómo determinar y mantener los niveles apropiados de reservas internacionales y cómo optimizar la estructura de los activos de reservas. para lograr Cuestiones de niveles adecuados de gestión de las reservas internacionales.
Mediante la gestión de las reservas internacionales, por un lado, se puede mantener el comportamiento normal y la balanza de pagos internacionales de un país y, por otro lado, se puede mejorar la eficiencia del uso de las reservas internacionales de un país.
9. ¿Cuáles son las acciones comerciales que resultan en la oferta y la demanda en el mercado spot de divisas?
Negociación de divisas al contado: también conocida como negociación al contado o negociación de cuenta corriente, el monto de la transacción de divisas se realiza el mismo día o dentro de dos días hábiles, y los procedimientos de liquidación de ambas partes son "Método".
Arbitraje: El arbitraje se refiere a la compra y venta de dos tipos diferentes de contratos de futuros, beneficiándose de los contratos "baratos", los comerciantes compran y venden estos contratos "caros", y la relación entre los precios de los mismos. dos cambios de contratos. Para el arbitraje, los comerciantes señalan la relación entre los precios de los contratos, en lugar de los niveles de precios absolutos.
Arbitraje: el arbitraje se refiere al uso de diferenciales de divisas en el mercado de divisas para comprar y vender. El volumen de arbitraje en el mercado de divisas es diferente, y se divide en arbitraje de esquina y arbitraje poligonal.
El arbitraje de compra de divisas al contado y el arbitraje al contado se realizarán al contado. El mercado forma demanda y oferta.
2. La apreciación esperada del tipo de cambio también conducirá a una disminución de la demanda y la oferta en el mercado al contado. , futuros de divisas, opciones y transacciones a plazo No afecta directamente la oferta y la demanda del mercado interbancario de divisas al contado, pero puede afectar la oferta y la demanda del futuro mercado de divisas al contado.
Discusión
1. Trate de analizar las causas de la crisis financiera internacional de 2008. En el proceso de evolución, China ha tomado medidas para hacer frente a la crisis financiera. La razón es que la crisis financiera evolucionó a partir de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos, pero no es solo una cuestión financiera, sino también profundas raíces económicas y financieras.
1.
(1) La estructura económica y las finanzas de Estados Unidos con una baja tasa de ahorro y un doble déficit en cuenta corriente son "insostenibles". En los últimos años, la tasa de ahorro de Estados Unidos ha ido disminuyendo y la enorme "inversión de ahorro". "La brecha" se financia mediante el déficit de cuenta corriente y el déficit presupuestario del gobierno. En esta estructura de la economía estadounidense, el consumo representa aproximadamente el 70% del PIB, cifra significativamente más alta que el 50 a 60 en los países desarrollados. Desde 2000, el nivel general El porcentaje de ahorro de los hogares es sólo 1,5, muy por debajo del nivel común de 5 a 10 en los países desarrollados. Tanto el consumo de los hogares como el del gobierno dependen de la deuda para mantener la deuda de los hogares en un nivel sostenible. La participación porcentual del ingreso disponible fue de 101 en 2006 5438 0. y actualmente asciende a 138. La deuda del gobierno federal como porcentaje del PIB ha aumentado de 60 en 2000 a 73 en la actualidad, y la cuenta corriente mantiene un enorme déficit del 20% del PIB. p>
(2) Las políticas para estimular el crecimiento económico y fomentar el desarrollo inmobiliario condujeron a la burbuja inmobiliaria en 2000 y 2006 después de la crisis del "11 de septiembre". La burbuja bursátil estalló y la economía estadounidense cayó en recesión. El gobierno intentó reactivar la economía estimulando el desarrollo inmobiliario. El gobierno de Estados Unidos compró una gran cantidad de hipotecas de alto riesgo a través de dos agencias cuasi gubernamentales, Fannie Mae y Freddie Mac, y alentó a las instituciones de crédito a emitir préstamos hipotecarios. han logrado en gran medida los resultados esperados, pero también esconden peligros.
(3) Una política monetaria demasiado laxa es causada por la inundación de liquidez global. Estados Unidos adoptó políticas monetarias irracionales después de 2001. La Reserva Federal bajó su tasa de interés de referencia 13 veces seguidas, llevando la tasa de los fondos federales a un mínimo histórico en 2003 y manteniéndola allí durante un año. El índice S&P, un mercado con exceso de liquidez, subió 777 puntos, de 10 en 2002 a 1.565 en 2007. Los precios internacionales de los futuros del petróleo crudo aumentaron, alcanzando los 25 dólares EE.UU. por barril en 2000 y los 147 dólares EE.UU. por barril en julio de 2008. El precio medio de las casas de segunda mano en los Estados Unidos aumentó en 138 dólares.
2. Desde una perspectiva micro, el mecanismo operativo financiero:
(1) Las instituciones de crédito violaron los principios básicos del crédito y, como resultado, seleccionaron cuidadosamente a los grupos de clientes con mala situación crediticia. , algunos clientes no calificados también obtuvieron préstamos hipotecarios.
Por un lado, los precios de las viviendas utilizadas como garantía por los bancos comerciales siguen aumentando, ignorando el estado crediticio de los propios clientes. Por otra parte, los bancos comerciales venden préstamos hipotecarios mediante la titulización de activos y la transferencia de riesgos, y no tienen ningún incentivo para examinarlos cuidadosamente.
(2) Para lograr ganancias y servir a la economía real como objetivo, las instituciones financieras desarrollan ciegamente productos derivados, lo que lleva a burbujas de activos crediticios. Valores respaldados por hipotecas del First Commercial Bank y los vende a bancos de inversión, fondos de capital privado y otras instituciones financieras. Los bancos de inversión reestructuraron estos activos en nuevos bonos CDO y los revendieron a través de una serie de derivados complejos. El producto subyacente ya no es visible para los inversores de todos los niveles, lo que supone un punto peligroso y difícil de precisar.
(3) Las agencias reguladoras no cumplieron con sus deberes. Hay una falta de control efectivo y apalancamiento regulatorio sobre los productos financieros y las instituciones financieras. Según el Acuerdo de Basilea, los bancos tienen un índice de adecuación de capital de al menos 8 para los activos crediticios, pero no existen disposiciones similares sobre activos en sus balances. Los derivados suelen estar muy apalancados, y el apalancamiento de derivados como Merrill Lynch y Lehman Brothers es de aproximadamente 30 veces. Además, las autoridades reguladoras carecen de una supervisión eficaz de las grandes instituciones financieras con riesgos sistémicos.
En la economía global altamente integrada de hoy, aceptamos los beneficios y beneficios que trae la globalización, pero también debemos soportar el impacto de la globalización. La razón por la que esta crisis ha tenido tal impacto global es porque es un problema. Como principal país desarrollado del mundo, Estados Unidos se ha extendido a todas partes del mundo. La razón más profunda es la estructura desequilibrada e irrazonable de la economía mundial y del sistema monetario internacional. En un extremo de la economía mundial, hay países desarrollados con bajos ahorros y alto consumo; en el otro extremo, hay países en desarrollo con altos ahorros y bajo consumo. Los países desarrollados ocupan industrias de servicios de alto valor agregado e industrias de alta tecnología. ; en el otro extremo, los países en desarrollo ocupan las partes inferiores de la cadena industrial. En los países en desarrollo, el superávit de la balanza de pagos ha acumulado una gran cantidad de reservas de divisas denominadas en dólares estadounidenses, que se devuelven a Estados Unidos mediante la compra de bonos del Tesoro estadounidense para respaldar la deuda de consumo del gobierno y los residentes de Estados Unidos. Los “países pobres” apoyan a los “países ricos”. El predominio del dólar estadounidense en el enorme déficit de cuenta corriente y el déficit fiscal del sistema monetario internacional lo “pagan” personas de todo el mundo.
Proceso de evolución: El proceso de desarrollo de la crisis financiera estadounidense se puede dividir en tres etapas: la primera etapa tiene una escala limitada y la crisis de las hipotecas de alto riesgo duró desde agosto de 2007 hasta mediados de septiembre de 2008. La crisis reveló su enfoque en productos estructurados de gestión patrimonial relacionados con las hipotecas de alto riesgo. La segunda etapa fue desde mediados de septiembre de 2008 hasta mediados de octubre de 2008, cuando la quiebra de Lehman Brothers desencadenó una crisis financiera a gran escala. La confianza en la crisis de los mercados financieros, desde la rápida transmisión de los mercados monetarios y crediticios hasta la crisis de liquidez en los mercados financieros globales, limitó la escala de la segunda crisis hipotecaria en ascenso y la convirtió en una crisis financiera global. La tercera etapa: mediados de junio de 2008 65438 Desde octubre hasta el presente, las perspectivas macroeconómicas son sombrías, lo que lleva a una disminución continua de los activos bancarios. Los débiles balances de los bancos y las escalas de crédito se ven obligados a reducirse aún más, lo que lleva a una espiral descendente entre las finanzas. Crisis y recesión económica.
Medidas: Bajo el impacto negativo de la contracción económica y el aumento del desempleo causado por la crisis financiera, se deben adoptar las siguientes políticas y medidas, que tendrán un impacto en el crecimiento económico, la inflación, el desempleo, la balanza internacional de pagos y nacionales Impacto positivo en propósitos macroeconómicos:
Las principales políticas fiscales antes mencionadas
(1) Políticas fiscales laxas: reducción de impuestos, reducción del impuesto a las transacciones de valores y del impuesto a los intereses (ya implementado), expansión del gasto gubernamental (se están implementando 4 billones para estimular la demanda interna);
(2) Promover el comercio exterior: la industria de importación y exportación es la primera en soportar la peor parte, y muchos doctores tienen llegó a 10.000 (estadísticas). En primer lugar, aumentar las devoluciones de impuestos a las exportaciones y la apreciación del RMB son medios para mejorar la competitividad de las exportaciones;
(3) Reducir la carga sobre las empresas: ajustar la Ley Laboral;
(4) Fortalecer finanzas públicas Seguridad social/gastos médicos y mantenimiento de un entorno de desarrollo social y económico estable.
(5)Planificación de la revitalización industrial.
La siguiente es la política monetaria
(1) A partir de julio de 2008, la política monetaria se ha ajustado de manera oportuna.
Reducir la cobertura del mercado abierto, suspender la emisión de letras del banco central a 3 años, reducir la frecuencia de emisión de letras del banco central a 1 año y 3 meses, guiar la tasa de emisión de letras del banco central para que caiga adecuadamente y garantizar el suministro de liquidez.
(2) Política monetaria laxa. En septiembre, octubre, noviembre y diciembre, se redujo continuamente la tasa de interés de referencia, se redujo el coeficiente de reservas de depósitos, se redujo el coeficiente de reservas de depósitos y se redujo la tasa de interés de referencia de los préstamos. El propósito es aumentar la oferta monetaria del mercado y expandir la inversión y el consumo.
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