¿Cuáles son las diferencias entre los productos QDII de las compañías de fondos y los bancos?
La Comisión Reguladora de Valores de China aprobó oficialmente a Huaan Fund Company para emitir el primer fondo nacional de moneda extranjera QDII: el Huaan International Allocation Fund. Una vez que se anunció la noticia, llamó la atención de muchos inversores. Anteriormente, a muchos bancos se les permitía poner a prueba QDII, y sus productos QDII también se vendían sin receta. En sólo dos meses, los productos QDII se han expandido rápidamente. ¿Cuáles son las similitudes y diferencias entre estos productos? ¿Cómo deberían elegir los inversores?
Un experto de la industria dijo que los datos relevantes muestran que a fines de junio de este año, las reservas de divisas de China continental habían alcanzado 9465438 dólares estadounidenses + 102 millones de dólares estadounidenses, y los depósitos de divisas de residentes e instituciones habían también alcanzó 65438 dólares estadounidenses + 0,61 dólares estadounidenses 0,02 mil millones, lo que demuestra que la demanda de financiamiento en divisas se está expandiendo. La importancia más importante del QDII es ampliar los canales de inversión en moneda extranjera para los inversores nacionales, permitiéndoles asignar verdaderamente activos a escala global mientras diversifican los riesgos y disfrutan plenamente de los resultados del mercado de capitales global.
Dijo que los productos QDII existentes son principalmente productos QDII lanzados por bancos y fondos en moneda extranjera que serán lanzados por compañías de fondos. Aunque ambos invierten en mercados extranjeros, siguen siendo muy diferentes. En primer lugar, el primer lote de productos QDII del banco invierte principalmente en el mercado de divisas, invirtiendo en bonos o vinculados a las tendencias del tipo de cambio en el mercado de divisas, especialmente el euro-dólar y otros productos con los que los inversores están relativamente familiarizados. El rendimiento final de estos productos no está simplemente relacionado positivamente con los cambios en los tipos de cambio y, naturalmente, el rendimiento esperado es relativamente bajo.
El fondo de moneda extranjera QDII lanzado por Huaan Fund invertirá principalmente en mercados de capital internacionales como Nueva York, Londres, Tokio y Hong Kong. El alcance de la inversión incluye acciones, bonos, certificados de fideicomisos inmobiliarios, fondos de materias primas, etc. Los ingresos del fondo cambian básicamente en la misma dirección que el rendimiento integral de los activos invertidos, lo que permite a los inversores realizar la asignación global de activos y compartir los beneficios del crecimiento económico global. A partir del análisis de datos históricos, se espera que la tasa de rendimiento del fondo pueda ser superior a la de los productos QDII lanzados por los bancos.
En segundo lugar, los ciclos de inversión de los dos tipos de productos QDII son diferentes. La mayoría de los productos QDII del banco tienen ciclos más cortos y algunos también están suscritos en RMB. Esto es más adecuado para inversores que tienen fondos inactivos a corto plazo y fondos para utilizar a largo plazo. Sin embargo, en un contexto de fuertes expectativas sobre la reciente apreciación del RMB, los riesgos potenciales del tipo de cambio se han convertido en el principal problema al que se enfrentan los productos QDII de los bancos. Los expertos de la industria dijeron que, basándose en la tendencia actual del RMB en el mercado a plazo, los productos QDII de algunos bancos podrían tener que alcanzar una tasa de rendimiento anual de más del 6% para ser básicamente equivalente a los ingresos de los productos financieros en RMB. La tasa de interés base actual del dólar estadounidense es del 5,25%. Para superar este rendimiento, debe garantizar un riesgo bajo, lo cual es difícil por diseño.
En términos relativos, el ciclo de inversión del Fondo Huaan QDII es de cinco años. Después de que el fondo se establece por un período de tiempo, solo hay una oportunidad de reembolso por mes y la tasa de reembolso durante el período del seguro es. relativamente alto, lo que afecta el período de capital del inversor Presentar requisitos más altos. Los fondos en moneda extranjera se suscriben y amortizan en dólares estadounidenses. En la actualidad, si bien existen ciertas expectativas de apreciación del RMB frente al dólar estadounidense, históricamente existe incertidumbre en cuanto a que el tipo de cambio mantenga una tendencia unilateral dentro de un rango temporal de cinco años. Por lo tanto, cuando expira el ciclo de inversión del fondo, es difícil determinar la tendencia del tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense, y los inversores pueden elegir si desean convertir al RMB.
Además, el proceso operativo de los productos QDII también es el foco de atención de los inversores. La divulgación de información de los fondos QDII se refiere a los informes de divulgación periódicos y al patrimonio neto de los fondos nacionales, lo cual es útil para que los inversores lo comprendan. No se han anunciado reglas de divulgación de información para los productos QDII bancarios.
Según los expertos de la industria, actualmente hay hasta 6 productos QDII en el mercado, y Huaan International Allocation Fund pronto se venderá a través de ICBC y otros canales. Los inversores deben elegir los productos anteriores en función de sus propios activos y preferencias de inversión.
Extraído de: China Securities Journal Autor: Xu