El desarrollo de China en el mercado internacional del oro
Además de la productividad atrasada del oro, una de las principales razones de la pobreza de China es que ha sido saqueada por las potencias occidentales durante mucho tiempo desde la Guerra del Opio. Una gran cantidad de oro y plata salió de ella. China como reparaciones de opio y reparaciones de guerra, lo que resultó en una grave escasez de metales preciosos y divisas fuertes en China. Los años posteriores de guerra civil y guerra de agresión de Japón contra China dieron como resultado una gran salida de oro y plata de China, parte de la cual se utilizó para comprar suministros militares y otra parte fue llevada por los dignatarios cuando huyeron.
Durante la Guerra de Liberación, el incidente del cupón de yuanes de oro inventado por el gobierno del Kuomintang fue un incidente típico de salida de oro. En ese momento, el gobierno del Kuomintang emitió una gran cantidad de moneda de curso legal debido a los enormes déficits fiscales durante años consecutivos, lo que provocó que los precios se dispararan y que la gente se ganara la vida. Para salvar la situación económica que en realidad se había derrumbado, en agosto de 1948, el gobierno del Kuomintang implementó la llamada reforma del sistema monetario y política de límite de precios. Las "Medidas para la emisión de monedas de oro" promulgadas por él estipulan que cada moneda de oro contiene 0,22217 gramos y la cantidad de emisión está limitada a 2 mil millones. Según el tipo de cambio de 1, los cupones de yuanes de oro se convierten en moneda de curso legal de 3 millones de yuanes. Al mismo tiempo, se estipula que 1 oro equivale a 200 yuanes, 1 plata equivale a 3 yuanes y 1 dólar equivale a 4 yuanes. El gobierno del Kuomintang utilizó la coerción y el engaño para hacer cumplir esta ley, ordenando a la gente de las zonas controladas por el Kuomintang que cambiaran todo su oro y plata por certificados de yuanes de oro antes del 30 de septiembre de 1948. A quienes no lo hicieran se los confiscarían. En menos de dos meses, se retiraron del sector privado oro, plata y divisas por un valor total de 200 millones de dólares. A principios de 1948, la ola de compras en Shanghai se extendió a las principales ciudades de las áreas controladas por el Kuomintang y los precios se dispararon aún más. 165438 El 10 de octubre, el gobierno del Kuomintang se vio obligado a anunciar la cancelación de la política de limitación de precios. El 2 de junio de 65438 se promulgó el decreto "Modificación de las Medidas de Emisión de Monedas de Oro", que estipulaba que el contenido de oro de 1 moneda de oro se reducía a 0,044434 gramos, lo que equivalía a un anuncio público de una reducción del precio del oro de 4/5. monedas, y la cancelación del límite a la emisión de monedas de oro. Después de eso, las monedas de oro comenzaron a emitirse de forma indefinida. En mayo de 1949, la circulación de monedas de oro superó los 6,7 billones y las monedas de oro se convirtieron en papel usado como moneda de curso legal. Este oro y plata intercambiados por billetes de yuanes de oro, así como las reservas de oro y plata acumuladas por el Banco Central del gobierno del Kuomintang a lo largo de los años, fueron escoltados a la provincia de Taiwán en buques de guerra en 1949.
Aún existe cierta controversia sobre la cantidad total de oro enviado a Taiwán por el Kuomintang en ese momento, pero en resumen, era una cantidad considerable de riqueza en ese momento, lo que provocó la situación de pobreza de oro que enfrentaba. por la Nueva China al inicio de su fundación. En este momento, el gobierno chino sólo puede aumentar las reservas a partir del oro recién producido, casi sin acumulación histórica. Durante mucho tiempo, después de la fundación de la República Popular China, China ha controlado estrictamente la emisión de oro. Las empresas mineras de oro deben vender el oro que producen al Banco Popular de China, que luego lo distribuye a los usuarios del oro. En aquella época, el oro recién producido se utilizaba principalmente para pagos internacionales de emergencia y reservas nacionales.
Entonces, después de la fundación de la Nueva China, el mercado interno del oro se cerró y el flujo del mercado de oro requiere solicitudes y cuotas. En abril de 1950, el Banco Popular de China formuló y emitió las "Medidas de gestión del oro y la plata" (borrador), congelando las transacciones privadas de oro y plata y estipulando claramente que las transacciones nacionales de oro y plata serían gestionadas por el Banco Popular de China.
El 5 de junio de 1983, el Consejo de Estado promulgó el "Reglamento de Gestión del Oro y la Plata de la República Popular China", que estipula que el Estado implementa una política de gestión unificada, adquisición unificada y distribución unificada. de oro y plata agencias dentro del territorio de la República Popular China. Todos los ingresos y pagos de oro y plata de tropas, grupos, escuelas, empresas estatales, instituciones públicas y organizaciones económicas colectivas urbanas y rurales están incluidos en el oro nacional; y plan de ingresos y gastos de plata, todo el oro y la plata en poder de instituciones nacionales, excepto las materias primas retenidas con el permiso del Banco Popular de China. Excepto los artículos, equipos, utensilios y recuerdos, deben venderse al Banco Popular de China y pueden venderse. no ser manipulado ni poseído por uno mismo dentro del territorio de la República Popular China, ninguna unidad o individuo puede utilizar oro y plata como precio, y está prohibido comprar o vender oro y plata de forma privada, o pedir prestado o hipotecar oro; y plata.
Podemos ver claramente que en los treinta o cuarenta años transcurridos desde 1949, ha aparecido una falla de oro en toda la sociedad china, que afecta a dos generaciones. Durante este período, el pueblo chino estaba casi aislado del oro. Simplemente sabían que el oro era valioso, pero no tenían acceso al oro, y mucho menos conocimiento y comprensión del oro. Sabían muy poco sobre el importante papel y las propiedades financieras del oro. . De hecho, esta falla del oro ha llevado a una falta general de comprensión e indiferencia hacia el oro en toda la sociedad. Se puede decir que la mayoría de los inversores en China necesitan compensar los conceptos y conocimientos relacionados con la inversión en oro, y China también necesita un proceso para despertar de nuevo la verdadera comprensión de la gente sobre el oro. Este proceso presenta desafíos y oportunidades para todos los actores del mercado.
Acontecimientos importantes en el desarrollo del mercado del oro de China
En abril de 1950, el Banco Popular de China formuló y emitió las "Medidas de Gestión del Oro y la Plata" (borrador), congelando el oro privado. y transacciones de plata y estipulando claramente que las transacciones nacionales de oro y plata son administradas por el Banco Popular de China.
El 5 de junio de 1983, el Consejo de Estado promulgó el "Reglamento de Gestión del Oro y la Plata de la República Popular China", que estipula que el Estado implementa políticas de gestión unificada, adquisición unificada y distribución unificada del oro y plata.
El 10 de diciembre de 1999, China vendió al público por primera vez 1,5 toneladas de lingotes de oro milenario.
1999 65438 El 28 de febrero, se canceló la compra y venta unificada de plata y el mercado mayorista del centro al contado de metales no ferrosos de Shanghai Huatong se convirtió en el único mercado de comercio al contado de plata del país. La liberalización de la plata se considera un anticipo de la apertura del mercado del oro.
En agosto de 2000, la sucursal de Shanghai del Banco Popular de China aprobó a Shanghai Laofengxiang Profile Gift Company para comenzar a operar el negocio de recolección e intercambio de joyas de oro antiguo, convirtiéndose en la primera empresa comercial del país en poner a prueba el Negocio de intercambio de oro gratuito.
Del 54 de junio a octubre de 2000, el equipo de investigación del Centro de Investigación para el Desarrollo del Consejo de Estado publicó un informe de investigación sobre la apertura del mercado del oro. Ese mismo año, el gobierno chino incluyó la construcción del mercado de comercio de oro en el Décimo Plan Quinquenal para el Desarrollo Económico y Social Nacional (2001-2005).
2001 1. Shanghai emitió públicamente la Medalla de Oro Ping An Xiang del Nuevo Siglo, y China Gold Coin Corporation prometió recomprarla en el momento apropiado bajo las condiciones permitidas por la política. Los compradores pueden comprar y vender de forma independiente o optar por retirar dinero en comerciantes designados o en establecimientos bancarios comerciales.
En abril de 2001, Dai Xianglong, gobernador del Banco Popular de China, anunció la cancelación del sistema de gestión previsto para la compra y distribución unificada de oro y el establecimiento de una bolsa de oro en Shanghai.
El 11 de junio de 2001, el banco central lanzó oficialmente el sistema semanal de cotización del precio del oro para ajustar los precios internos del oro de acuerdo con los cambios en los precios del mercado internacional.
2001 11 28, operación simulada de la Bolsa de Oro de Shanghai.
Junio 5438 Octubre 65438 2002 En julio, durante la operación de prueba de la Bolsa de Oro de Shanghai, Admiralty Gold Co., Ltd. y los grandes almacenes Caishikou de Beijing negociaron 3 kilogramos de oro número 2 a un precio de 83,5. yuanes por gramo de oro.
El 30 de junio de 2002, se inauguró oficialmente la Bolsa de Oro de Shanghai y el mercado del oro de China estaba completamente abierto.
En abril de 2003, el Banco Popular de China abolió el sistema de aprobación para la producción, procesamiento y circulación de oro y lo reemplazó por un sistema de registro industrial y comercial, marcando la apertura total del mercado de productos básicos de oro.
165438 de junio de 2003 El 18 de octubre, el Banco de China Huang Jinbao se puso a prueba en Shanghai, dando inicio a la participación de los bancos comerciales en el mercado del oro.
En junio de 2004, la Bolsa de Oro de Shanghai lanzó un negocio de lingotes de oro de pequeña cantidad para inversores comunes.
El 18 de julio de 2005, el Banco Industrial y Comercial de China y la Bolsa de Oro de Shanghai lanzaron conjuntamente un negocio de inversión personal en oro físico.
5438 de junio de 2006 En febrero, el Banco de China lanzó el negocio de opciones sobre oro Jinbao y Liangjinbao para inversores individuales.
El 25 de febrero de 2006, la Bolsa de Oro de Shanghai lanzó oficialmente el producto de inversión en oro físico de AU100g para inversores individuales.
En septiembre de 2007, con el consentimiento del Consejo de Estado, la Comisión Reguladora de Valores de China aprobó el contrato de futuros de oro de la Bolsa de Futuros de Shanghai en la “Respuesta sobre la aprobación de la cotización del contrato de futuros de oro de la Bolsa de Futuros de Shanghai” ( Futuros Zi [2007] No. 158) Los futuros se cotizan. La producción y el consumo de oro de China se encuentran entre los primeros del mundo.
El oro en la antigua China se producía principalmente en el curso inferior del río Amarillo y sus áreas adyacentes, y también había algunas áreas mineras de oro en la cuenca del río Yangtze. Durante este período, el principal método de producción de oro era la recolección y extracción de oro natural, y el principal método de procesamiento del oro era el martilleo. Durante la dinastía Shang y la dinastía Zhou occidental, ya se disponía de técnicas de fusión y fundición, como las desenterradas en Liu Jiahe. Con el desarrollo de la ciencia y la tecnología, la minería de oro por gravedad y la minería de oro en roca se han desarrollado en la China antigua y moderna. También hay algunos métodos nuevos de prospección de minerales: comprender la relación genética de los minerales, buscar otras vetas minerales de una veta, buscar minerales según el brillo, etc. "Registros históricos: Tianguan Shu" registra que hay luz sobre el tesoro de oro, por lo que debes prestarle atención. Durante la dinastía Han, la tecnología de fundición de oro había logrado grandes avances. El contenido de oro del oro de herradura y del oro Linzhi desenterrados en Xi'an Shanglinyuan es tan alto como 97, mientras que la pureza del oro de herradura desenterrado en Huairou, Beijing, es de 99,3.
China es rica en recursos de oro. Las reservas totales superan las 4.000 toneladas, ocupando el séptimo lugar a nivel mundial. Las minas de oro están ampliamente distribuidas en China. A excepción de Shanghai y la Región Administrativa Especial de Hong Kong, todas las provincias, municipios y regiones autónomas tienen producción de minas de oro. En términos de provincias, Shandong tiene la mayor cantidad de minas de oro independientes y Jiangxi tiene la mayor cantidad de minas de oro asociadas. Heilongjiang, Henan, Hubei, Shaanxi, Sichuan y otras provincias también tienen ricos recursos de oro.
La mina de oro más famosa de China es la Mina de Oro Jiaodong, de la cual más del 90% se concentra en la zona de Zhaoyuan-Laizhou, y la Mina de Oro Linglong es la zona minera más importante. La zona minera tiene una larga historia de minería. Desde la fundación de la República Popular China, la tecnología minera moderna se ha introducido continuamente y se ha desarrollado gradualmente, y la producción de oro alguna vez ocupó el quinto lugar en el mundo. También pertenecen a este tipo la mina de oro Jinchangyu en el condado de Qianxi, provincia de Hebei, y la mina de oro Xiaoqinling en el oeste de Henan. El segundo tipo de depósito de oro más grande en China es el tipo de roca sedimentaria, el llamado tipo Carlin o tipo finamente diseminado. Aunque este tipo de mineral es de baja ley y tiene partículas de oro finas y dispersas, es de gran escala y puede lograr mayores rendimientos con tecnología avanzada de extracción y tratamiento. Los depósitos de oro tipo Carlin de China se distribuyen principalmente en Yunnan, Guangxi, Guizhou, Sichuan, Shaanxi y Gansu.
Hoy en día, China no sólo se ha convertido en el mayor productor de oro del mundo: la producción de oro alcanzó las 240,08 toneladas en 2006, sino que también es un importante consumidor, con un consumo de 269,3 toneladas en 2006, lo que representa el 9,23 del total mundial; consumo de oro. Según las predicciones de la International Trading Company, una filial de China National Gold Corporation, China puede superar a los Estados Unidos y convertirse en el segundo mayor productor de oro del mundo en 2007, y para entonces China será el tercer mayor productor de oro del mundo.
La demanda interna de oro de China siempre ha estado dominada por la demanda de consumo de joyería. La mayor parte del oro que se vende en el mercado chino cada año son joyas de oro, y industrias como la industria, la atención médica y la investigación científica representan una pequeña proporción de la demanda de los consumidores. La demanda de inversiones financieras en oro acaba de comenzar, pero está creciendo rápidamente. Debido a diversas razones históricas y del sistema financiero, China continental tiene menos de 4 gramos de oro per cápita y el consumo anual de oro per cápita es de sólo 0,2 gramos, y el consumo se concentra en joyas de oro, que está lejos de los niveles de Hong Kong y Taiwán. y los países occidentales (el consumo per cápita de oro en los Emiratos Árabes Unidos (el mayor consumo de oro, alcanza los 30 gramos), que también está lejos del nivel de aproximadamente 1 gramo per cápita en la India. Se prevé que el consumo de oro de China aumentará a 500 toneladas en los próximos años, lo que tendrá un enorme impacto en el precio del mercado internacional del oro. El inventario interno total de oro de China es de aproximadamente 5.000 toneladas, incluidas las reservas de oro del banco central y los productos de oro de propiedad privada. En septiembre de 2007, las reservas de oro del Banco Popular de China seguían siendo de 6.543.809.290.000 onzas o 600 toneladas, cifra que se mantiene sin cambios desde hace mucho tiempo. En septiembre de 2007, el saldo de reservas de divisas anunciado por el Banco Popular de China fue de 654,38 043 36 438 065 438 millones de dólares estadounidenses. Según el precio del mercado internacional de 800 dólares la onza, el valor de 600 toneladas de oro es de aproximadamente 654.3805,4 millones de dólares. Las reservas de oro representan aproximadamente el 1,07% de las reservas de divisas.
Con el rápido desarrollo de la economía mundial y de la ciencia y la tecnología, el estatus, la fuerza y el papel de los países en el mundo también están cambiando.
La razón por la cual la demanda del mercado del oro y los cambios en el precio pueden atraer la atención mundial es porque el estado del oro y el impacto en las partes relevantes siguen siendo importantes. Según datos del Consejo Mundial del Oro, el oro sigue siendo el principal elemento de las reservas estratégicas del país.
Dicho esto, algunos inversores pueden preguntarse: ¿Por qué muchos bancos centrales europeos venden tanto oro que, a partir de 1999, tienen que firmar acuerdos de venta de oro para limitar sus actividades de venta? De hecho, lo que vemos es sólo el fenómeno superficial. Los bancos centrales de los países firmantes del "Acuerdo de Washington" tienen reservas de oro de casi 20.000 toneladas y vender cientos de toneladas cada año sólo tendrá un impacto a corto plazo en el mercado. Al mismo tiempo, el oro producido anualmente en las minas en el mundo supera al menos las 2.500 toneladas, una parte considerable del cual entra en las tesorerías de varios países como inversión o como reservas. Por lo tanto, la venta de cientos de toneladas de oro por parte de los principales bancos centrales europeos en un año no significa que se reduzca el estatus de reserva estratégica del oro, sino que sólo refleja la flexibilidad del oro en el proceso de diversificación y ajuste de las reservas en algunos países.
Cabe señalar que algunos países implementan la política de ocultar el oro a la gente y sus reservas oficiales de oro no son altas. Por ejemplo, las reservas oficiales de oro de la India son sólo de 357,7 toneladas, lo que representa sólo el 3,4 de las reservas totales. Sin embargo, según datos relevantes, las reservas privadas de oro de la India son de al menos 654,38 00000 toneladas, y las reservas privadas de plata son de al menos 654,38 065,438 00000 toneladas. India es el mercado consumidor de oro más grande del mundo. Además, durante la crisis financiera asiática de la década de 1990, la gente de Tailandia, Corea del Sur y otros países donaron su propio oro para ayudar a sus países a sobrevivir a la crisis financiera. Las ventajas de conservar el oro para la gente se reflejaron plenamente en ese momento.
El mercado del oro de China está en su infancia.
Si se analiza la situación actual del mercado del oro de China, el país no sólo carece de un plan de reservas de oro a largo plazo, sino que la conciencia del público en general sobre la inversión en oro también es relativamente débil. Sin embargo, actualmente está despertando la conciencia del público nacional sobre la inversión en oro. La apertura gradual del mercado del oro de China tendrá un profundo impacto en la estructura del mercado mundial del oro. La reforma del mercado del oro de China comenzó en 1993, cuando la Carta No. 63 del Consejo de Estado estableció la dirección de la comercialización del oro. En abril de 2001, Dai Xianglong, entonces gobernador del Banco Popular de China, anunció la cancelación del sistema de gestión previsto para la compra y distribución unificadas de oro y el establecimiento de una bolsa de oro en Shanghai. La Bolsa de Oro de Shanghai se inauguró en octubre de 2002, marcando el comienzo de la comercialización de la industria del oro de China. Según estadísticas preliminares, la producción anual de oro por unidad de la Bolsa de Oro de Shanghai representa aproximadamente el 75% del total del país. El uso de oro representa el 80% del total del país; la capacidad de fundición representa el 90% del total del país, lo que refleja el avance de la comercialización del oro.
Zhou Xiaochuan, actual gobernador del Banco Popular de China, afirmó en la reunión anual de la London Bullion Market Association (LBMA) en septiembre de 2004 que el mercado del oro de China debe lograr gradualmente tres transformaciones: del comercio de materias primas al mercado financiero. Del comercio al contado al comercio de futuros, del mercado interno al mercado internacional. Este párrafo resume la situación actual y las características del mercado del oro de China, principalmente el mercado físico al contado y cerrado, y también orienta su tendencia de desarrollo futuro, el mercado internacional del oro con derivados financieros del oro como principal método de negociación;
El mercado del oro actual se puede dividir en mercado de materias primas y mercado financiero. El volumen de operaciones de oro físico como materia prima es menos del 3% del volumen total de operaciones, y más del 90% de la participación de mercado son derivados financieros de oro. En otras palabras, el comercio de derivados financieros del oro es la corriente principal del mercado, y el mercado del oro de China todavía se encuentra en la etapa de comercio principalmente de bienes físicos. Tomemos como ejemplo la Bolsa de Oro de Shanghai. Como única bolsa de oro en China, en 2005, su volumen anual de comercio de oro superó las 900 toneladas y el valor de la transacción superó los 654,38 billones de yuanes por primera vez. Pero en comparación con el Mercado del Oro de Londres, el mercado de oro más grande del mundo, el volumen de operaciones de la Bolsa del Oro de Shanghai es inferior a 1. Además, el mercado del oro de China es un mercado relativamente cerrado y la inversión extranjera en las bolsas de oro está sujeta a un estricto sistema de aprobación. Actualmente, tenemos 1 cliente de empresa conjunta chino-extranjera * * y 12 clientes de empresa conjunta chino-extranjera y de propiedad totalmente extranjera. En 2005, el volumen de operaciones de oro de este tipo de * * * con los clientes fue de 9.427 kilogramos, lo que representa sólo el 1,04 del volumen total de operaciones de la bolsa. La falta de participación de las instituciones financieras internacionales ha provocado que los precios del mercado interno del oro no estén totalmente en línea con los del mercado internacional y, en ocasiones, incluso se desvíen significativamente.
En septiembre de 2007, con el consentimiento del Consejo de Estado, la Comisión Reguladora de Valores de China aprobó la cotización de futuros de oro en la Bolsa de Futuros de Shanghai. Sobre la base de los futuros del oro, se lanzarán gradualmente una serie de productos derivados que incluyen opciones, forwards, ETF de oro, etc., que han sido extremadamente populares en los últimos años, y productos aún más innovadores aumentarán aún más la profundidad y amplitud del oro de China. mercado. Realizar operaciones de futuros de oro en mi país es de gran importancia: en primer lugar, favorece que la mayoría de las empresas e inversores utilicen futuros de oro para descubrir precios y coberturas, mejorar los niveles de gestión de riesgos y mejorar la competitividad internacional; mejorar aún más el sistema del mercado del oro y el mecanismo de formación de precios para crear una situación en la que el mercado al contado, el mercado de operaciones a término y el mercado de futuros se promuevan mutuamente y se desarrollen juntos; en tercer lugar, es propicio para combatir el comercio encubierto de futuros del oro y salvaguardar los intereses legítimos de las partes; inversores.
Creemos que después de más de diez o veinte años de desarrollo, el mercado del oro chino se convertirá gradualmente en el actor dominante en el mercado internacional del oro. En primer lugar, se lanzan continuamente y se mejoran gradualmente futuros de oro, opciones, libretas de ahorro de oro, oro en papel, EFT de oro, forwards de oro y otros productos. En segundo lugar, la amplia participación de los participantes del mercado. Como mercado financiero y de inversión, el mercado del oro no solo atrae a un gran número de instituciones e individuos nacionales para que se unan, sino que también abre la puerta para que participen los principales bancos y comerciantes de oro internacionales, integrándose así gradualmente con otros mercados internacionales del oro.