¿Qué impacto tiene la crisis financiera internacional en la economía mundial?
2. Los países en desarrollo y las economías en transición tendrán más voz en las finanzas internacionales.
Todos los países reforzarán la supervisión financiera y no permitirán que los inversores codiciosos actúen imprudentemente.
La crisis financiera ha cambiado a algunos países, incluida China, que siempre han sido economías orientadas a la exportación. La expansión de la demanda interna se ha vuelto cada vez más importante.
El estatus del dólar estadounidense disminuirá. Ahora cada vez más países buscan monedas que puedan reemplazar al dólar estadounidense para el comercio internacional.
A medida que la crisis financiera continúa extendiéndose a Europa y a los mercados financieros emergentes, especialmente a medida que los canales de crédito globales se agotan, los bancos de la zona del euro y muchos otros países esperan utilizar el mecanismo de intercambio de divisas de la Reserva Federal para obtener mucho dólares necesarios, el dólar estadounidense se convertirá en un activo de emergencia y refugio seguro, y Estados Unidos hará todo lo posible por estabilizar el dólar estadounidense para financiar la posterior emisión de bonos a la comunidad internacional. Se espera que estos factores respalden la fortaleza del dólar a corto plazo. Sin embargo, la reciente reversión del precio del dólar estadounidense no puede cambiar la tendencia a la baja a largo plazo del valor del dólar estadounidense. Además de los fundamentos económicos y la estrategia del dólar estadounidense, hay tres factores fundamentales que determinan la tendencia a largo plazo del dólar estadounidense. Dólar estadounidense.
El estado del dólar estadounidense en las reservas de divisas mundiales. Aunque el dólar estadounidense todavía representa el 24% de las reservas estratégicas globales y el 11% del comercio mundial, la estructura monetaria de las reservas mundiales de divisas ha experimentado grandes cambios. Desde 1995 hasta el segundo trimestre de 2008, la participación del dólar cayó al 62,48% y el euro aumentó bruscamente del 8,54% al 26,99%.
Los privilegios de señoreaje que disfruta el dólar estadounidense. De 1977 a 2006, la cobertura del impuesto de señoreaje del déficit en cuenta corriente llegó al 86,2%. La mayor parte del déficit en cuenta corriente de Estados Unidos fue "compensado" por el impuesto de señoreaje internacional. Esto también explica por qué el enorme déficit en cuenta corriente y el déficit fiscal no lo hicieron. provocar una depreciación importante y rápida del dólar. En los últimos dos años, a medida que la economía estadounidense se ha debilitado, el señoreaje internacional de Estados Unidos ha disminuido, perdiendo gradualmente la válvula de freno a la depreciación del dólar estadounidense. El señoreaje internacional no ha podido salvar la crisis de confianza del dólar estadounidense, que se refleja en la depreciación acelerada del dólar estadounidense. Como la capacidad de Estados Unidos para compensar el señoreaje internacional se ha reducido en los últimos años, el debilitamiento del dólar estadounidense es una tendencia inevitable.
La tendencia del dólar estadounidense se ve limitada por los déficits gemelos, cada vez más graves. Los déficits gemelos siempre han sido un factor fundamental a largo plazo que determina la tendencia del dólar estadounidense. Con el lanzamiento de operaciones de rescate a gran escala en Estados Unidos, el déficit fiscal continúa expandiéndose, el ratio de deuda estadounidense aumenta marcadamente, el balance de la Reserva Federal se desequilibra cada vez más y aumenta el riesgo de impago soberano. Según las estadísticas, el déficit federal alcanzará un nivel récord de 455 mil millones de dólares en 2008 y aumentará a 750 mil millones de dólares en 2009. Por lo tanto, es probable que la emisión de bonos de rescate en dólares estadounidenses sea el detonante de la depreciación del dólar estadounidense.
Basado en el juicio anterior, la inversión de la tendencia del dólar estadounidense y la inestabilidad inherente del valor de la moneda desencadenarán nuevas turbulencias en el mercado financiero global e intensificarán el riesgo de deterioro de la economía real.
Caos financiero, gobernanza financiera. En el corto plazo, la situación financiera mundial es precaria y la eficacia de las políticas fiscales y monetarias se ha reducido considerablemente. En el contexto de la situación financiera cada vez más tensa en los Estados Unidos, las políticas de rescate destinadas a aliviar la crisis financiera "desplazarán" las políticas de largo plazo destinadas a estimular el crecimiento económico desde septiembre de 2007, efecto de ocho recortes de las tasas de interés en el sistema monetario; La política se ha debilitado gradualmente y las tasas de interés federales de referencia no pueden guiar las tasas de interés de los mercados financieros. Sumado a la contracción del multiplicador monetario durante la crisis financiera, el poder adquisitivo del dinero fue extremadamente rápido y la política monetaria también se enfrentó al fracaso.
Sin embargo, a largo plazo, a medida que esta crisis se profundiza, el tiempo para una reforma integral del orden financiero internacional ha madurado de antemano. La Cumbre Asia-Europa y la próxima Cumbre Financiera Mundial del G20 son las semillas para reconstruir un nuevo sistema. Se puede esperar que estas reuniones se celebren sobre el establecimiento de un nuevo orden financiero internacional; la restricción de la expansión de las monedas locales de los principales países monetarios; el establecimiento de un sistema monetario internacional multipolar y un mecanismo de coordinación y balanza de pagos internacional; tener un impacto profundo en el futuro sistema financiero internacional y el patrón financiero global. La reforma ha tenido un impacto de gran alcance y ha creado las condiciones para que la globalización se desarrolle en una estructura equilibrada.
Sin embargo, debemos darnos cuenta de que el nuevo orden financiero internacional y la remodelación del sistema financiero y monetario son un proceso de juego global. Para mantener su posición dominante en el sistema financiero internacional global, Estados Unidos obviamente se niega a ceder fácilmente el derecho a emitir dólares estadounidenses, y la UE también busca aumentar la influencia del euro. De cara al futuro, los principales problemas del sistema financiero no se resolverán en el corto plazo.
Debido a que los problemas estructurales a largo plazo que enfrenta el actual ciclo económico y financiero mundial han acumulado muchos riesgos, cuando la crisis económica "contraataca" a la crisis financiera, es probable que haga que la economía global entrar en un período de dos recesiones en 3 a 5 años, período de ajuste en forma de "W".
Una gran agitación financiera requiere una gran gobernanza financiera. El desequilibrio estructural no es sólo un problema central para el sistema financiero global sino también para la propia China. ¿Cómo puede China utilizar esta crisis financiera para participar en la remodelación del sistema financiero y monetario internacional? ¿Qué tipo de estrategia de reforma financiera necesita adoptar China? ¿Cómo mejorar la actual política monetaria y cambiaria? Ante el ajuste cada vez más profundo de la crisis financiera global y las futuras tendencias de desarrollo y transformación de China, China debe hacer preparativos a largo plazo. No basta con utilizar con frecuencia políticas monetarias y fiscales sólo para responder a las crisis y desaceleraciones económicas (China no tiene mucho margen para recortar las tasas de interés y el déficit fiscal se expandió en 73.200 millones de yuanes en septiembre, 3,89 veces más que en agosto). Debería avanzar hacia un modelo de gobernanza estructural más comprometido que aborde de manera uniforme los desequilibrios internos y externos. Desde la perspectiva de salvaguardar la soberanía económica nacional, debemos considerar integralmente "promover la transformación del desarrollo, profundizar la reforma financiera y mantener la seguridad financiera" y considerar el marco general para el desarrollo y la estabilidad financieros integrales.
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