¿Qué significa fondos diversificados?

Los fondos multifactoriales son fondos cuyo precio depende no sólo del riesgo sino también de otros factores. El modelo multifactor es el modelo de selección de valores más utilizado. El principio básico es utilizar una serie de factores como criterios de selección de acciones. Se compran acciones que cumplen con estos factores y se venden acciones que no los cumplen. Su ventaja es que puede sintetizar mucha información y finalmente obtener un resultado de selección de acciones.

El modelo multifactor es un modelo sobre valoración de activos. A diferencia del modelo de fijación de precios de activos de capital y el modelo de índice único, el modelo multifactor cree que el precio de un valor depende no sólo del riesgo del valor, sino también de otros factores, como los ingresos futuros esperados de los inversores, los precios relativos futuros de bienes de consumo y futuras oportunidades de inversión.

El fundamento teórico del modelo multifactorial es la teoría de fijación de precios de arbitraje (APT) fundada por Ross basada en el principio de arbitraje y el modelo intertemporal de fijación de precios de activos de capital (ICAPM) fundado por Merton basado en el principio de equilibrio. .

Tipos de modelos multifactoriales

1. Modelo de Brennan-Schwartz El modelo de Brennan-Schwartz utiliza las tasas de interés de corto y largo plazo como factores para explicar la estructura temporal de los intereses. tarifas. Las tasas de interés a corto plazo tienen un efecto de reversión a la media hacia el equilibrio a largo plazo y siguen un proceso lognormal, mientras que las tasas de interés a largo plazo siguen otro proceso lognormal.

En segundo lugar, el modelo de Richard utiliza el tipo de interés real ρ y la tasa de inflación π como dos factores, que son independientes entre sí.

En tercer lugar, el modelo de Cox-Ingersoll-Ross/Langetieg En 1985, Cox, Ingersoll y Ross desarrollaron un modelo de dos factores, que creía que además de los tipos de interés a corto plazo, también existe un. Proceso estocástico de tipos de interés a largo plazo.

En cuarto lugar, el modelo Longstaff-Schwartz difiere del modelo CIR en que asigna factores no observables que determinan la estructura temporal de las tasas de interés a factores observables importantes.

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