En finanzas, ¿cómo se calcula la apreciación del RMB?
Si el precio del acero estadounidense es de 65.438.000 dólares estadounidenses/tonelada, y el precio del acero japonés idéntico es de 65.438.00.000 yenes/tonelada, según la ley del precio único, el tipo de cambio del yen japonés al yen japonés es de 65.438.000 yenes/tonelada. Dólar estadounidense: 1 dólar estadounidense equivale a 65.438.000 yenes, por lo que el precio de una tonelada de acero estadounidense o japonés es el mismo. Sin embargo, la teoría de la PPA es bastante pobre a la hora de predecir las tasas de interés a corto plazo. Por ejemplo, desde principios de 1985 hasta finales de 1987, el nivel de precios en el Reino Unido aumentó en comparación con el de Estados Unidos, pero el dólar estadounidense no se apreció como predecía la teoría de la paridad del poder adquisitivo, sino que se depreció. en un 40%. Por lo tanto, la teoría de la paridad del poder adquisitivo tiene un cierto papel rector en las fluctuaciones del tipo de cambio a largo plazo, pero no es perfecta y su capacidad de predicción a corto plazo es muy pobre.
En primer lugar, debemos entender una idea simple, es decir, la ley del precio único: si los bienes producidos por los dos países son de la misma calidad, las barreras comerciales y los costos de transporte son bajos, o pueden esperar, entonces no importa dónde se produzcan los bienes, no importa en qué país, sus precios deberían ser los mismos en el mundo. Si el precio del acero estadounidense es de 65.438.000 dólares por tonelada y el precio del mismo acero japonés es de 65.438.00.000 yenes por tonelada, según la ley del precio único, el tipo de cambio del yen por dólar estadounidense es de 1 dólar por 65.438.000 yenes, entonces el precio de una tonelada de acero americano o japonés es el mismo.
Ahora vivimos en un mundo donde el capital es móvil. Si existen pocas barreras a la movilidad del capital y el riesgo y la liquidez de los diferentes activos son los mismos, entonces es razonable un reemplazo completo de los activos. Definitivamente no hay diferencia entre la tasa de rendimiento esperada de los activos en dólares estadounidenses que se mantendrán y la oferta actual de activos extranjeros. Ésta es la condición de paridad de tasas de interés: las tasas de interés internas son iguales a las tasas de interés extranjeras más la tasa de rendimiento esperada. de las monedas extranjeras. Las condiciones de evaluación de las tasas de interés son las condiciones de equilibrio del mercado de divisas. Por el contrario, la tasa de crecimiento de las divisas de China no refleja verdaderamente el verdadero valor de las exportaciones del RMB.