¿Qué significa deuda local?

En segundo lugar, los bonos de inversión urbana los define la entidad emisora ​​y cubren la mayoría de los bonos corporativos y un pequeño número de instrumentos de financiación de deuda corporativa no financiera. En términos generales, en comparación con los bonos industriales, se emiten principalmente con fines de inversión, como infraestructura urbana. Los bonos de inversión urbana, también conocidos como "bonos cuasi municipales", son plataformas locales de inversión y financiación que emiten públicamente bonos corporativos y pagarés a medio plazo. Su negocio principal es principalmente la construcción de infraestructura local o proyectos de bienestar público. Todos los involucrados en el proceso de emisión de bonos, desde los aseguradores hasta los inversores, lo tratan como una emisión de bonos local. Con el auge de los "nuevos bonos", los bonos corporativos se han convertido recientemente en la inversión más "caliente" del mercado de bonos. El nivel de rendimiento actual se encuentra en un mínimo histórico y el mercado de bonos en su conjunto aún no ha salido de la consolidación. Apoyándose en la ventaja de los elevados tipos de interés, los bonos corporativos han reproducido la situación de auge del mercado de los bonos corporativos en su apogeo, cuando "era difícil conseguir un billete y era difícil encontrar un billete". Según las estadísticas de Wind Information, el número de emisiones de bonos corporativos en febrero se ha acercado al "nivel de explosión" de octubre del año pasado, y los bonos a medio plazo se convirtieron en el tipo más activo de nuevas emisiones de bonos ese mes. Según las últimas estadísticas de China Securities Depository and Clearing Co., Ltd., de enero a noviembre de 2009, se emitieron en todo el país un total de 19765438+33 millones de yuanes en bonos corporativos locales, la mayoría de los cuales eran bonos de inversión urbana conocidos como "cuasi -bonos municipales". Esta escala equivale a los 200.000 millones de yuanes en bonos locales emitidos por el Estado en 2009. Algunos bonos de inversión urbana están "sobreempaquetados", lo que exacerba los riesgos.

Pregunta 2: ¿Qué significa reemplazo de deuda local? ¿Qué usar en lugar de qué? La deuda local se refiere a los gobiernos locales que toman prestado dinero de los bancos, que pueden ser préstamos generales o bonos de los gobiernos locales.

El canje de deuda local significa convertir deuda antigua en deuda nueva. Hay varias maneras.

Reemplace la deuda anterior con deuda nueva; por ejemplo, debe más de 654,38 millones de yuanes y un interés de más de 654,38 millones de yuanes, y pedir prestado otros 654,38+065,438+ millones de yuanes al banco original para pagar la deuda anterior. . Debido a los recientes recortes de las tasas de interés, la nueva deuda será más barata que la antigua, lo que efectivamente retrasará la presión de pago.

La deuda central se cambia por deuda local. Por ejemplo, el gobierno local debe 100.000 yuanes y el interés es de 100.000 yuanes. El gobierno central pide prestado dinero a los bancos para los gobiernos locales y luego añade deuda al gobierno central.

Cada lugar es diferente y depende principalmente de las políticas locales. Los bancos básicamente están perdiendo dinero de todos modos, por lo que muchos bancos no están dispuestos a realizar reemplazos.

Al final del día, el gobierno local no puede permitirse el dinero, por lo que tenemos que encontrar una manera de resolver este problema.

Pregunta 3: ¿Qué significa la deuda local de China? La deuda local se puede dividir en dos tipos: deuda explícita y deuda implícita. Las deudas explícitas generalmente incluyen préstamos de organizaciones financieras extranjeras e internacionales, préstamos de bonos gubernamentales, préstamos integrales para el desarrollo agrícola, préstamos especiales para abordar riesgos financieros locales, atrasos salariales, pérdidas de cuentas nuevas y antiguas de empresas cerealeras estatales, atrasos en pensiones básicas de jubilados corporativos, etc. Además de las deudas explícitas, muchas veces aparecen como gastos por pagar impagos. Las deudas implícitas incluyen deudas garantizadas por gobiernos locales, deudas externas garantizadas, deudas incobrables de instituciones financieras locales, lagunas en los fondos de seguridad social, etc. Si la institución financiera se liquida, el * * * local asumirá la pérdida de activos. Estas deudas carecen de un sistema de supervisión y gestión eficaz y unificado y están muy ocultas. Se han convertido en la principal zona de riesgo de la deuda local en mi país.

Resumen de los riesgos de deuda local

Los llamados riesgos de deuda local se refieren a pérdidas de fondos fiscales locales o dificultades en los gastos fiscales bajo la influencia de diversos factores inciertos, poniendo en peligro el normal funcionamiento de los gobiernos locales y la posibilidad de ejercer funciones.

El riesgo de deuda local se refiere a la posibilidad de que, debido a diversos factores subjetivos y objetivos, especialmente algunos factores inciertos, será difícil para las finanzas locales realizar gastos normales, lo que resultará en dificultades en el funcionamiento normal de las finanzas locales, estancamiento económico local o incluso recesión. , y la posibilidad de que se destruya la estabilidad social. Los riesgos fiscales locales tienen las características de un amplio espacio de inducción, una rápida velocidad de transmisión, un fuerte ocultamiento y un gran daño.

Edite los motivos de los riesgos de deuda local en este párrafo.

La formación del riesgo de deuda local en mi país es el resultado de la distribución descoordinada de los derechos financieros y administrativos locales, el desequilibrio entre la voluntad de endeudamiento y las limitaciones de endeudamiento, y tiene una lógica de generación y un camino de desarrollo únicos. En primer lugar, la contradicción entre el poder excesivo de los gobiernos locales y el poder financiero limitado durante el período de transición es la razón más importante y fundamental para la formación de riesgos de deuda local. En segundo lugar, la contradicción entre un fuerte impulso a la inversión local y limitaciones insuficientes a la inversión ha dado lugar a elevados niveles de endeudamiento e inversión. En tercer lugar, el sistema de inversión pública es imperfecto y el umbral de entrada de capital privado es alto, lo que hace que los riesgos de inversión sigan concentrándose en las zonas locales. La inadecuada política de pagos de transferencias del gobierno central también desempeña un cierto papel en la formación de riesgos de deuda local. Los distritos y condados que carecen de recursos financieros siempre han sido típicos de la "financiación de cereales" y la "financiación de mendicidad" y están muy endeudados.

Editar la expresión de riesgos de deuda local en este párrafo.

El alcance de los riesgos fiscales locales depende de los factores de riesgo y del grado de daño, así como de la fortaleza de las finanzas locales, es decir, la capacidad de resistir los riesgos. Dado que el nivel de desarrollo económico en diferentes regiones de nuestro país es muy diferente, el grado de riesgos fiscales locales y la capacidad de resistir riesgos también son diferentes. En las provincias y regiones con un desarrollo económico relativamente atrasado, los problemas de riesgo fiscal local son relativamente prominentes y las formas de riesgo son diversas; en las provincias y regiones con un nivel relativamente alto de desarrollo económico, su capacidad para resistir los riesgos financieros es relativamente fuerte y las manifestaciones; de los riesgos están relativamente concentrados. Según nuestra encuesta, los riesgos financieros locales se presentan principalmente en las siguientes formas:

Riesgo de deuda

Según la matriz de riesgo de la economista del Banco Mundial Hana Polackova, * * * La deuda se puede dividir en * * * deuda directa y * * * deuda contingente. Las primeras se refieren a responsabilidades y obligaciones que * * * no pueden evitarse bajo ninguna circunstancia; las segundas se refieren a responsabilidades y obligaciones que * * * deben asumir y realizar bajo ciertas condiciones; Todas estas responsabilidades y obligaciones están incluidas en las funciones de * * *, pero en términos de expresión, algunas son explícitas y otras implícitas. Por lo tanto, la deuda * * * en realidad se puede dividir en cuatro categorías: deuda directa explícita, deuda directa implícita, deuda contingente explícita y deuda contingente implícita. También hay cuatro riesgos de deuda * * * correspondientes: riesgos de deuda directa explícitos, riesgos de deuda directa implícita. , riesgos de deuda contingentes explícitos y riesgos de deuda contingentes implícitos. Riesgos fiscales locales 1. Riesgo de deuda directa explícita La deuda directa explícita de las finanzas locales incluye principalmente deuda causada por endeudamiento de deuda nacional, deuda causada por atrasos salariales, pérdidas de alimentos y deuda financiera municipal. (1) Los fondos de préstamos del Tesoro se han implementado desde 1998. Lo emite uniformemente el Ministerio de Finanzas y se presta a los gobiernos locales. Se utiliza principalmente para la construcción de infraestructura local. La parte utilizada y reembolsada directamente por los departamentos financieros locales constituye la deuda directa explícita de las finanzas locales. A juzgar por las regiones que investigamos, la región con los ingresos más bajos de los bonos de 1998 en 2000 fue la provincia de Jiangxi, que fue de 2.888,84 millones de yuanes. El mayor es Shanghai, con 5.406,55 millones de yuanes. (2) Deudas derivadas de atrasos salariales. En los últimos años se ha convertido en un fenómeno común en nuestro país que las instituciones administrativas no paguen los salarios de sus empleados. Para los gobiernos locales, los atrasos salariales son sin duda una deuda directa evidente. ......& gt& gt

Pregunta 4: ¿Qué significan bonos corporativos y bonos locales? Los bonos corporativos, los bonos corporativos de empresas públicas y los bonos convertibles son tipos diferentes de bonos. La deuda local es desde la perspectiva del emisor. En la actualidad, los bonos locales de mi país se pueden dividir en dos tipos: uno son los bonos emitidos por el Ministerio de Finanzas en nombre de los gobiernos locales; además, también pueden entenderse como bonos emitidos por plataformas financieras controladas por los gobiernos locales. Por ejemplo, los bonos emitidos por empresas en nombre de la inversión urbana, la construcción urbana y la construcción de infraestructura pueden denominarse bonos corporativos, pero desde la perspectiva de una entidad, sus bonos también se consideran bonos locales. Además de pedir dinero prestado a los bancos (financiación indirecta), la emisión de bonos y acciones es un método de financiación directa para las empresas. En general, las empresas piden prestado abiertamente dinero a todo el mundo.

Pregunta 5: ¿Qué significa emitir bonos locales? Los bonos locales, también conocidos como bonos locales y bonos municipales, se utilizan ampliamente en los países desarrollados con economía de mercado. Tienen una doble característica de innovación: innovación en la gestión financiera y en los sistemas de gestión de la deuda, e innovación en los mercados e instrumentos financieros.

También conocidos como "bonos municipales", se refieren a bonos emitidos por gobiernos locales con el objetivo de recaudar fondos suficientes para construir carreteras, abrir escuelas, hospitales y otros servicios públicos. El beneficio más evidente de la deuda local son los beneficios fiscales. Esta es la característica más importante y la más atractiva para los inversores. En términos generales, los bonos del gobierno local tienen una tasa de interés fija, por lo que los ingresos son estables y, en términos generales, el crédito de los bonos del gobierno local es relativamente alto. Los términos de los bonos del gobierno local son los mismos que * * * los bonos públicos y se dividen en tres tipos: largo plazo, mediano plazo y corto plazo para facilitar a los inversionistas igualar la estructura de plazos de los bonos y garantizar un alto nivel de rentabilidad. -nivel de rendimiento. Los bonos locales se dividen en bonos ordinarios, bonos de ingresos, bonos de ingresos industriales y bonos de responsabilidad limitada según el departamento emisor y el nivel de ingresos.

Pregunta 6: ¿Qué significa la suscripción selectiva de deuda local? La llamada "suscripción direccional" significa que cualquier banco que tome deuda local emitirá bonos de reemplazo para ese banco. Permitir que los bonos de los gobiernos locales se incluyan en el alcance de la garantía significa que los tenedores de bonos de los gobiernos locales, como los bancos comerciales, pueden obtener liquidez del banco central a través de nuevos préstamos pignorados sin esperar a que los bonos venzan. Por un lado, después de ser incluidos en el alcance de las garantías, los bancos pueden obtener fondos a un costo relativamente bajo a través de nuevos préstamos, lo que puede resolver aún más el problema de la demanda insuficiente para la compra de viviendas causada por el aumento de los costos en el lado del pasivo; Por otro lado, favorece la mejora de la liquidez y la extensión del crédito.

Pregunta 7: ¿Cuál es la diferencia entre bonos locales y bonos corporativos? La deuda local es un concepto relativo en comparación con la deuda nacional. Los bonos corporativos se refieren a bonos emitidos por empresas de diferentes entidades. Los bonos de los gobiernos locales son principalmente bonos corporativos emitidos por empresas controladas por los gobiernos locales y están garantizados por impuestos gubernamentales.

Pregunta 8: ¿Alguien puede explicar brevemente qué significa para el Ministerio de Hacienda reemplazar la deuda local? ¿Por qué reemplazar? No lo entendí durante mucho tiempo. Esto es sólo una parte del plan de reemplazo de 3 billones. Algunos medios extranjeros creen que se trata sólo de una cuestión de retraso. Algunos analistas occidentales creen que esto no ha reducido significativamente la deuda local, ni ha aliviado el problema de la deuda institucional no financiera de China, que es aún más peligrosa debido a su enorme escala. El reemplazo de la deuda local puede corregir las excesivamente altas tasas de interés de la deuda local anteriores, y el gobierno chino puede frenar el crecimiento de este tipo de deuda.

Los canjes de bonos reducirán los activos morosos de los bancos y abrirán una nueva forma de mitigar graves riesgos financieros sistémicos. Ya sea que lo compren los bancos comerciales o el banco central en la práctica, lo positivo para todo el sector bancario es que al sustituir los préstamos a corto plazo con intereses elevados y riesgos crediticios elevados por bonos a largo plazo con tipos de interés bajos, el medio del banco y se aseguran ingresos seguros a largo plazo, y se reducen las pérdidas reales y potenciales de los activos tóxicos, frenando así el reciente aumento de los índices de préstamos morosos de los bancos y mejorando en cierta medida las expectativas de valoración de las acciones bancarias.

Esto se convertirá en un catalizador directo para la detonación de las acciones bancarias.

Espero que puedas adoptarlo.

Pregunta 9: ¿Qué significa titulización de deuda local? En la actualidad, los gobiernos locales no pueden pagar las deudas locales, por lo que * * * empaquetan estas deudas locales y las reemplazan a través del mercado de valores, ¡y finalmente dejen que los inversionistas paguen la cuenta!