¿Cuál es la diferencia entre los futuros de bonos del Tesoro y los futuros de índices bursátiles?
La diferencia entre los futuros de bonos del tesoro y los futuros sobre índices bursátiles radica en las diferentes reglas contractuales;
De las reglas contractuales de los futuros de bonos del tesoro y los futuros sobre índices bursátiles, el método de entrega de los dos. Depende del objeto del contrato y del método de cotización. Existen grandes diferencias en términos de cambio mínimo del precio, mes del contrato, hora de negociación y último día de negociación, límite máximo de fluctuación diaria del precio y margen mínimo de negociación.
En términos del método de entrega:
La mayor diferencia entre los futuros de bonos del tesoro y los futuros sobre índices bursátiles es el método de entrega. Los futuros sobre índices bursátiles se liquidan en efectivo, mientras que los futuros del Tesoro se liquidan en forma física. Los pequeños y medianos inversores pueden estar expuestos a riesgos de entrega porque no pueden obtener los bonos necesarios para la entrega. Esto es algo a lo que los inversores deberían prestar atención cuando negocian futuros del Tesoro. ? señaló Tao, analista de mediano plazo en Shanghai.
Sobre el objeto del contrato:
¿Qué son los futuros de bonos del Tesoro? ¿Un bono del Tesoro nominal a medio plazo con un valor nominal de 6,5438+0 millones de yuanes y una tasa de cupón del 3%? ¿Y cuál es el objeto del contrato de futuros sobre índices bursátiles? ¿Índice CSI 300? .
A modo de cotización:
A diferencia de los futuros del índice CSI 300 que adoptan el método de cotización de puntos de índice, cada punto de índice es de 300 yuanes y el precio de cambio mínimo es de 0,2 puntos, el Los futuros de bonos del Tesoro a 5 años adoptan el método de cotización de precio neto de 100 yuanes, es decir, la cotización del contrato de futuros del Tesoro se basa en 100 yuanes y el precio de cambio mínimo es de 0,002 yuanes.
Además, los futuros de bonos del Tesoro utilizan los últimos tres trimestres del ciclo como mes del contrato, y el último día de negociación es el segundo viernes del mes de vencimiento del contrato. Al mismo tiempo, a diferencia de los futuros sobre índices bursátiles, que se pueden negociar durante todo el día del último día de negociación, los futuros del Tesoro solo se pueden negociar en la mañana del último día de negociación.
En términos de límites de fluctuación y requisitos de margen:
Para los inversores que quieran participar en futuros de bonos del tesoro, también deben prestar atención a los límites de fluctuación de precios y al margen mínimo de negociación de los bonos del tesoro. bonos y futuros en el día de mayor diferencia.
El subdirector ejecutivo del Instituto de Investigación de Futuros Guotai Junan dijo que, según el borrador de consulta de la CICC, la fluctuación máxima del precio intradía del contrato de futuros de bonos del tesoro a 5 años se limita al precio de liquidación de la negociación anterior. ¿día? 2%, que es menos que el límite de fluctuación intradía de los futuros sobre índices bursátiles. Esto se debe a la baja volatilidad de los bonos del Tesoro. Al mismo tiempo, este entorno puede efectivamente frenar y suprimir el impacto de las emergencias y la especulación excesiva sobre los precios de futuros, y favorece la estabilidad del mercado de futuros.
Lo que es más, es la falta de conocimiento sobre los futuros: en algunas pequeñas variedades de negociación de futuros, cuando los manipuladores del mercado esperan que el lugar disponible para la entrega sea insuficiente, confiarán en sus ventajas financieras para establecer fondos suficientes. En el mercado de futuros se toman muchas posiciones largas para hacer subir los precios de los futuros y, al mismo tiempo, se compran y acaparan grandes cantidades de bienes físicos disponibles para su entrega, por lo que el precio en el mercado al contado aumentará al mismo tiempo. De esta manera, cuando el contrato está cerca de la entrega, los miembros y clientes que están en corto comprarán el contrato de futuros a un precio alto para reclamar una compensación y cerrarán la posición o comprarán bienes al contado a un precio alto para la entrega física; , o incluso ser multado por incumplimiento de contrato por no entregar los bienes físicos, dejando a los titulares de posiciones largas sufriendo enormes ganancias.
Posiciones cortas excesivas: Los manipuladores del mercado se aprovechan de fondos o bienes físicos para vender una gran cantidad de contratos de futuros en el mercado de futuros, haciendo que sus posiciones cortas superen con creces la capacidad de muchas partes para adquirir bienes físicos. Esto provoca una fuerte caída de los precios del mercado de futuros, lo que obliga a los alcistas especulativos a vender contratos a precios bajos y admitir pérdidas, o ser multados por incumplimiento de contrato debido a su solidez financiera, obteniendo así enormes ganancias.
Posición especificada: Instrucción que permite al vendedor de un contrato de opciones entrar en una posición de futuros específica para satisfacer su obligación. Por ejemplo, un suscriptor de opciones de compra asumirá una posición corta de futuros cuando el comprador exija desempeño, y un suscriptor de opciones de venta asumirá una posición larga de futuros cuando el comprador exija desempeño.
Posición comercial (posición): acuerdo de mercado. El comprador de un contrato de futuros está en una posición larga y el vendedor del contrato de futuros está en una posición corta.
Agente de corretaje: persona que obtiene órdenes, clientes o fondos de clientes para corredores de comisiones de futuros, corredores recomendados, consultores de comercio de materias primas o administradores de fondos de empresas conjuntas de materias primas.
Miembro asociado o miembro informal: miembro de la Junta de Comercio de Chicago. Los miembros conjuntos individuales pueden realizar transacciones de futuros sobre futuros financieros y otros productos básicos designados.
Opción equilibrada: Una opción cuyo precio de ejercicio (precio de ejercicio) es igual o aproximadamente igual al precio de mercado actual del contrato de futuros correspondiente.
Gráfico de barras: Gráfico que muestra el precio más alto, el precio más bajo y el precio de liquidación de las órdenes comerciales dentro de un período de tiempo determinado.
Base: la diferencia entre el precio actual del mercado spot y el precio del mercado de futuros de la misma materia prima. A menos que se indique lo contrario, la base se calcula en función del mes del contrato de futuros más cercano.
Entrega: Forma de cotización para comprar bienes a un determinado nivel de precio, en lugar de una oferta.
Broker: Empresa o individuo que ejecuta órdenes de contratos de futuros y opciones para instituciones financieras, instituciones comerciales o el público.
Cargos de almacén: cargos de almacenamiento y primas de seguros que se pagan en el proceso de tenencia de productos al contado (como cereales o metales). En el mercado de futuros sobre tipos de interés, se refiere a los intereses pagados sobre los fondos inmovilizados. También conocido como tarifa de ubicación o ubicación.
Inventario remanente: Se utiliza principalmente en el mercado de granos, es decir, el inventario restante del año de ventas anterior se transfiere al inventario del siguiente año de ventas.
Materias primas al contado: materias primas realmente compradas y vendidas, como soja, maíz, oro, plata, letras del tesoro, etc. , también conocidos como bienes reales.
Mercado al contado: lugar donde se compran y venden bienes físicos, concretamente depósitos de cereales, bancos, etc.
Contrato Spot: Acuerdo de venta para la entrega inmediata o futura de bienes reales.
Precio al contado: generalmente se refiere al precio del mercado al contado de bienes reales que pueden entregarse inmediatamente.
Liquidación en efectivo: normalmente se utiliza para negociar contratos de futuros sobre índices. El método de liquidación consiste en liquidar el contrato de futuros sobre índices en efectivo en función del valor al contado del índice del último día de negociación. Es diferente de la entrega contra un producto básico o instrumento financiero específico.
Método de gráfico: método que utiliza gráficos para analizar el comportamiento del mercado y predecir tendencias futuras de los precios del mercado. Los analistas técnicos utilizan métodos de gráficos para calcular precios altos, precios bajos, precios de liquidación, cambios de precios promedio, volumen de operaciones y posiciones cortas. Los dos tipos básicos de gráficos de precios son los gráficos de barras y los gráficos de puntos.
Método de entrega más económico (barato): cálculo utilizado para determinar qué bonos al contado serán más rentables cuando se entreguen contra contratos de futuros.
Membresía del Mercado de Opciones de Materias Primas: Membresía ofrecida por la Junta de Comercio de Chicago. Las personas con esta membresía pueden negociar contratos en el mercado de opciones sobre productos básicos.
Comisión: Tarifa que cobra un bróker por ejecutar instrucciones comerciales.
Colección: Mercado de futuros a plazo. Esto significa que a medida que el contrato de futuros se acerca a la fecha de vencimiento, el precio spot y el precio de futuros tienden a converger, es decir, la base tenderá a cero.
Cupón: El emisor del bono garantiza el pago regular de los intereses del bono al acreedor antes de que venza el bono. Esta tasa de interés se calcula anualmente.
Año de comercialización del cultivo: Intervalo de tiempo entre la temporada de cosecha actual y la próxima temporada de cosecha de productos agrícolas. Los años de venta de diversos productos agrícolas varían ligeramente. Por ejemplo, el año de ventas de soja es del 1 de septiembre al 31 de agosto, donde el mes del contrato de futuros del 11 de junio es el primer mes del contrato del nuevo año de cosecha y el mes del contrato de futuros de julio es el último mes del contrato de la cosecha anterior. año.
Cobertura cruzada: cuando se cubre una materia prima al contado pero no existe un contrato de futuros para la misma materia prima, se puede utilizar otro contrato de futuros de materias primas con la misma tendencia de evolución de precios para cubrir la materia prima al contado.
Ingreso actual: relación entre el interés del bono y el precio de mercado del bono en ese momento.
Day traders: Especuladores que liquidan todos los contratos de futuros y opciones comprados y vendidos ese día antes del final de la negociación diaria.
Grado de entrega: cuando se requiere la entrega física de acuerdo con un contrato de futuros, la materia prima o instrumento financiero de grado estándar se proporciona de acuerdo con las reglas pertinentes del intercambio.
Mariposa: método para calcular el cambio en la prima de la opción, es decir, el cambio en la prima de la opción causado por un cambio en el precio unitario de futuros. La mariposa a menudo se interpreta como la probabilidad de que un movimiento asociado en el precio de futuros dé como resultado que el contrato de opción tenga un valor intrínseco al vencimiento.
Brecha: Diferencia de precio entre el grado y la calidad del mismo producto en diferentes lugares de entrega.
Precio Mínimo: El cambio de precio mínimo permitido en una transacción de contrato. También conocido como fluctuación de precio mínimo.
Precio de equilibrio: Precio de mercado cuando la oferta de un bien es igual a la demanda.
Precio de ejercicio: Precio al que se acuerda comprar o vender una opción call o put. También llamado precio de ejercicio.
Eurodólares: depósitos en dólares estadounidenses mantenidos en bancos fuera de Estados Unidos que no están gobernados por el gobierno estadounidense.
Futuros al contado: un método de negociación entre dos coberturas, quienes desean intercambiar sus posiciones de negociación de futuros por las posiciones del otro en el mercado al contado. También llamado punto de cambio.
Ejercicio: Acción realizada cuando el titular de una opción de compra desea comprar el contrato de futuros subyacente o cuando el titular de una opción de venta desea vender el contrato de futuros subyacente.
Fecha de vencimiento (fecha de vencimiento): La fecha de vencimiento de un contrato de opciones suele ser el día de negociación un mes antes del mes de entrega del contrato de futuros. Por ejemplo, la fecha de vencimiento de la opción de un contrato de futuros de marzo es un día de negociación en febrero, pero todavía se llama opción de marzo porque el ejercicio de la opción se transferirá a una determinada parte del contrato de marzo (como largo o corto). ).
Método de análisis básico: Método de análisis que utiliza información de oferta y demanda para predecir cambios futuros en los precios de mercado.
Método de análisis técnico: un método de análisis de precios que utiliza precios históricos, volumen de operaciones, posiciones cortas y otros datos comerciales para predecir tendencias futuras de precios.
Especulador: participante del mercado que intenta obtener ganancias comprando y vendiendo contratos de futuros y opciones prediciendo movimientos futuros de precios.
Comisión de Futuros (Bróker de Futuros): Persona u organización que busca y acepta órdenes para comprar y vender contratos de futuros y opciones y cobra tarifas u otros activos de los clientes.
Utilidad bruta del procesamiento: diferencia entre el costo de la soja y los ingresos por ventas del aceite y la harina de soja procesados.